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图片 文｜李意安 经历为期不到一年的发展，支付宝“碰一下”的真实发展状况终于浮出水面。 去年6月，二次元聚集地上海大悦城，外形炫酷的“碰一下”终端凭借过硬的颜值在年轻客群中拿下一血，到今年4月，支付宝披露数据称，过去321天里，“碰一下”服务现已覆盖全国超400个城市、5000多个品牌、300种细分场景，吸引上千万商家、上亿用户，其中，30岁以下拥抱“碰一下”热情尤其高，但随着越来越多的客群参与进来，这一客群的占比已经从70%降低到了50%。 当商家数量达到千万量级、用户达到亿级，场景要进一步下沉，终端降本就势在必行。而在4月24日的“碰一下”生态大会上，可以清晰看到，完成下沉补位的将是一些带感应标示的“碰一下”码牌。 蚂蚁集团支付宝事业群副总裁李佳佳透露，因为做到了大规模量产，这些内镶芯片的码牌成本仅仅1元左右，而随着市场需求的不断扩容，规模效应还将进一步显现，单张码牌的成本最终将控制在1元以内。 终端成本从数百元到1元以内，为“碰一下”应用的快速下沉和海量渗透提供了最最重要的基础。今天，“碰一下”的使用场景已经不再局限于支付，也开始大量进入点餐、借充电宝、骑共享单车、开智能货柜、刷门禁、刷医保卡等生活场景。由此可见，“碰一下”生态链的成熟撬动的是整个NFC的产业乘数。 十年前，2015年初，因为支付的“入口级”地位，支付宝和腾讯掀起的打车补贴大战画面仍清晰如昨，今天，凭借这些不同维度的数字点位，“碰一下”不仅在物理空间上渗透到街头巷尾，也在数字生活上覆盖了方方面面，已经在事实上缔造了一个新的入口级服务。 而这，仅仅只是一个开始。 01 321天，3个发展阶段 事实上，尽管问世仅仅321天，“碰一下”已经经历了3个发展阶段。 第一阶段，着眼于用户的支付便利性。 100分的考卷最难拿的是最后5分，而“碰一下”支付所着眼的正是这最后5分。 采用读卡模式，用户手机碰一下小蓝环就

文｜李意安 3月14日，平安银行发布2024年财报，平安信用卡的最新经营局面也随之浮出水面。 截至2024 年末，平安银行信用卡不良率从年初的2.77%压降到2.56%，全年信用卡总消费金额 2.32万亿元，流通户数4,692.61 万户。 过去几年，平安信用卡面临着增长乏力、不良攀升的困扰，但作为平安银行零售突破口，平安信用卡所扮演的角色从来都不是被动的。整个2024年，稳住资产质量的同时，平安信用卡亦在努力寻求突破之机。这一点，从平安信用卡的产品和运营层面，都可窥一斑。 01 晴耕雨读 要看懂平安信用卡的真实处境，不能只看一年。 2016年，因占据着“平安生态中串联保险、医疗、汽车生态的支付枢纽”的生态位，平安信用卡被赋予了零售尖兵的角色定位。背负这一战略使命，在信用卡市场已然成为红海江湖之际，平安信用卡硬生生杀出一条血路，2021年，平安银行信用卡流通卡量突破7000万大关，信用卡消费金额和应收账款余额也创出3.79万亿元和6214亿元的历史最高点。此时，距离平安银行启动零售转型的发展战略已经过去了5年，平安信用卡在股份制商业银行阵营中已经仅次于招行的存在。 然而，2022年开始，受疫情等因素影响，公众消费热情大面积退却，信用卡行业集体面临规模收缩、风险暴露的艰巨挑战。平安信用卡也不例外，2023年底，平安银行信用卡不良率达到了2.77%。 这个不良率高不高？坦白说，确实不低，但是有没有失控？其实也并没有。 如果把观测周期拉长，从成本收益的角度考量平安银行零售金融的整个发展曲线，就会发现当下的风险不仅处于可承受范围，甚至可以说非常划算——在市场的上升期加速获取规模，在低谷期巩固存量，盘整资产，将既有份额真正内化成自己的竞争力。 当然，对当下的平安银行信用卡而言，考验也同样严峻，逆风翻盘没有那么容易。 整个信用卡行业都在面临着艰巨挑战。一方面，经济虽然已经步入了复苏周期

在长三角经济带涌动的金融浪潮中，江苏银行以总资产近4万亿元的体量，展现出城商行头部机构的战略定力。2024年，该行实现营业收入808.15亿元、归母净利润318.43亿元的双增长，不良贷款率压降至0.89%的历史低位，在全球1000强银行最新排名列第66位，蝉联全球银行百强，“全球银行品牌价值500强”列第69位。 这份成绩单背后，是其在资产质量管控、特色金融服务和数智化转型三大领域的系统性布局。当银行业普遍面临息差收窄压力时，江苏银行通过构建“科技赋能产业，产业带动金融，金融反哺科技”的生态闭环，将稳健经营转化为穿越周期的核心竞争力。 经营业绩亮眼，资产质量持续优化 2024年，江苏银行交出了一份令人瞩目的成绩单。从资产规模来看，截至年末，其总资产达到3.95万亿元，同比增长16.12%；存款余额2.12万亿元，较上年末增长12.83%；贷款余额2.1万亿元，较上年末增长10.67%。这样的规模增长并非盲目扩张，而是建立在坚实的市场基础和精准的业务布局之上。在营收和利润方面，江苏银行同样表现出色，全年实现营业收入808.15亿元，同比增长8.78%；归属于上市公司股东的净利润318.43亿元，同比增长10.76%。与已发布快报的上市银行相比，江苏银行的营收和利润增速均稳居同业前列。 江苏银行在资产质量管控上堪称行业典范。2024年末，该行不良贷款率降至0.89%，连续多年保持下降趋势。这一成绩的取得，得益于其构建的“1+3+N”风控管理体系。该体系全方位覆盖信用风险、市场风险、操作风险等多领域，通过深化大数据运用，有效提升了风险识别、评估和控制能力。 自主研发的“智慧小苏”大语言模型在风控领域发挥了重要作用，实现了风控模型的组件化管理。通过剖析数百个风控模型的底层逻辑，提炼出超4000条适用规则，生成约800项常用组件，组件准确率超90%，大大提高了风险管控的效率和精准度

文｜李意安 上周遇到一个支付机构的朋友，聊着聊着对方问了个问题，说为什么说眼下的“新四方”不是真正的四方模式？我才发现原来，原来我以为的行业共识，并不是所有人都了解。 去Deepseek问了一下，没想到这个最强赛博大脑也没能厘清这个抽象的问题。趁着人工智能还没能彻底取代我这人类智能，抓紧时间冒个泡。 在讨论眼下的“新四方”并不是真正的四方模式之前，先回顾一下啥叫四方模式：用户消费时，收单机构将商户交易信息上送到清算机构，清算机构完成清算之后，发卡行完成扣款动作，商户-收单机构-清算机构-发卡行的这一链条就是传统的“四方模式”。 而现在的“新四方”模式是什么呢？ 2018年之前，支付宝和微信支付（下文简称“AT”）绕过清算机构，与银行一一直连，建立起了自己清算网络。交易不通过清算机构，也就不再进入监管视野。为了实现“断直连”，在央行牵头下，成立了网联，并基于对AT此前直连银行进行清算模式进行改造，形成了“商户-服务商（包括传统第三方支付和四方聚合服务商）-清算机构（银联/网联）-A/T-清算机构（银联/网联）-发卡行”的两段式“断直连”模式，也被称做“新四方模式”，沿用至今。 但事实上，虽然两大清算机构在收单侧和发卡侧都嵌入了清算链路，但具体的规则、定价、报文格式大部分仍是按照AT的玩法。两大支付机构只上送交易的部分关键字段，清算机构仅仅只是扮演信息透传的角色，更像是一个为了完成“断直连”任务而存在的NPC，清算机构和发卡行被动既不掌握完整的交易信息，也无法验证信息的真伪。 真正的四方模式中，清算组织的任务其实有两重，除了资金清算，还有更为复杂的信息清算。 资金清算主要是为了对账，是不是扣款成功了，有没有重复扣款，逐笔钆差金额对不对之类的；而信息清算的范畴则包括了商户真实性、交易真实性、交易是否合法合规等等，在正常的四方模式中，信息清算的报文格式和内容，规则是由清算机构制定的

2025年，“China Travel”入境游持续火热，越来越多的外国游客走进中国、感受中国、爱上中国。 3月1日，银联-Visa“北京中轴线无障碍支付服务旅游示范区”启动仪式圆满落幕。此次双方首次合作打造无障碍支付服务旅游示范区，正是为北京中轴线区域的文旅产业发展注入来自支付领域的新动能。同时，中国银联在仪式上宣布大力推进“锦绣行动2025”。 作为在全球支付领域具有重要影响力的金融机构，中国银联始终秉持政治性、社会性、经济性三位一体的原则，积极协同产业各方，致力于打造一个更加包容、便捷的支付环境，尤其关注提升境外游客在旅游过程中的支付服务体验。 01 优化产品矩阵，构建“全链路”支付服务体系 2024年，国务院办公厅印发《关于进一步优化支付服务 提升支付便利性的意见》，在改善银行卡受理环境、优化现金使用环境、提升移动支付便利性等方面提出一系列要求，推动移动支付、银行卡、现金等支付方式并行发展、相互补充，以更好满足老年人、外籍来华人员等群体多样化的支付需求。 为此，银联为境外人士构建一套成熟且多元化的支付产品体系，以银联卡为核心，提供了涵盖“卡、码、Pay”及银行卡取现等在内的多元支付工具，持续通过发卡、合作钱包等方式丰富支付产品供给。 图片 针对境外游客，银联发行了“锦绣中华卡”，该卡整合了多个热门旅游目的地的优惠权益，让游客在消费时既能享受便捷支付，又能获得实惠。同时，银联还支持境外来华游客通过云闪付APP申领“旅行通卡”，即使没有当地银行卡，也能轻松完成支付，实现了境外银联支付产品与境内支付体验的一致性。 在北京，超万家重点商户已实现境外发行银联卡与银联合作钱包的受理，支持刷卡、扫码、“挥”手机支付等多种支付手段，广泛覆盖“食、住、行、游、购、娱、医”七类入境游消费重点场景。来自英国的William刚下飞机便迫不及待地前往北京前门大街，品尝着热气腾腾的炸酱面，咬着酥

文｜李意安 2021年，平安集团提出了“省心、省时又省钱”的“三省”战略。需求驱动是中国平安36年经营沉淀的底层逻辑，也是其一以贯之的发展基因。而“三省”理念这短短六字，无疑是平安集团精准洞悉市场变化之后，对前端需求全方位重审后形成的凝练表达。 如今，三年过去，“三省”工程的建设已经渗透到了平安的每一个服务板块。 作为平安提前锁定的未来赛道，早在“三省”理念提出之前，养老板块就已经成为平安人寿、平安养老险、平安健康等平安谱系多家成员公司的发力重点。 早在2018年，平安集团就基于“综合金融+医疗养老”的双轮优势推出了平安智慧养老。2021 年，平安开始启动构建居家养老服务，2022 年推出居家养老服务品牌 “平安管家”，2023 年 发布 “护联体”，聚焦居家养老对专业康复护理的需求，整合服务商建立“标准-系统-服务-履约”闭环，在试点城市上线平安无忧护服务；2024年，陆续发布了居家养老 “乐联体”、“住联体” 等模式，防范居家养老中的环境安全风险，解决老年人居家养老的“失乐”痛点，帮助长者提升生活品质。 在老龄化趋势已经十分明朗的当下，各家保险机构都在积极构筑金融、养老、医疗的生态体系。 得用户者得天下，高举高打“三省”服务理念，无疑是平安瞄准用户体验，打出的一张明牌——为帮助用户实现省心、省时又省钱的“三省”目标，过去几年，平安不断集结产、学、研三方，以最专业和高效的方式，持续完善服务矩阵。 01 “中国式”养老的刚需 如何构建“有温度的养老服务”？这个问题，只有真正走进老年群体中，答案才会慢慢浮现。 普世认知对老年生活的最显见的担忧，是因衰老或失能带来的“贫”、“病”隐患，养老金保障和医疗康养是最显见的刚需，而这正是平安的优势所在。 一直以来，平安积极参与“第三支柱”养老保障体系建设，深入进行了有效探索。在最新发布的平安御享金越（2025）终身寿险（分红型）的受众客

近年来，中老两国的友好合作，正在成为区域经济一体化的重要典范。 中老两国山水相连，2024年12月，恰逢中老铁路开通运营满三周年之际。铁路的互联互通让两国民众的双向往来变得更为顺畅。今年7月，老挝对中国游客免签政策正式生效，两国经济合作、人文交流进一步便利化，金融支付的互联互通也随之提上日程。 12月19日，银联国际与老挝国家支付网络（LAPNet）在上海共同宣布，双方二维码网络互联互通合作落地。中国银联党委书记兼银联国际董事长董俊峰、LAPNet董事长Manolith SOUMPHONPHACDY出席签约仪式。即日起，消费者使用云闪付APP、境内支持“云闪付网络支付平台”的钱包，以及境外银联合作钱包，都可在老挝商家扫码支付。银联国际首席执行官王立新、LAPNet首席执行官Sisamone SRITHIRATH代表双方签署合作协议。 图片 （银联国际与老挝国家支付网络签约现场） 中国银联党委书记兼银联国际董事长董俊峰表示，近年来，东南亚多国央行加快建设本地二维码网络，并推动开展双边和多边跨境二维码支付合作。顺应这一趋势，银联积极推动我国支付网络与东南亚区域网络跨境互联互通。此次与老挝LAPNet的合作是跨境互联互通工作的最新成果，将大幅提升银联钱包用户在老挝的移动支付体验。未来，银联将继续发挥优势，为推动我国与东南亚各国人员双向往来、亚太地区支付产业繁荣发展贡献更多力量。 LAPNet董事长Manolith SOUMPHONPHACDY表示，此次与银联国际的合作，是双方深化老中跨境支付和数字金融服务合作的重要成果之一。跨境二维码支付系统互联互通，对促进老挝与中国、与东南亚其他国家贸易和人员往来具有重要意义。我们期待与银联国际一道，加快推动相关业务落地，助力区域内金融支付创新发展，惠及老中两国更多居民和企业。 在老挝，目前几乎所有商户POS终端和ATM均已支持银联卡，银联卡也

文｜李意安 近日，上海银行公告称，董事会已审议通过关于2024年中期利润分配方案的议案，向全体普通股股东每10股派发现金股利2.80元（含税），按截至2024年6月末公司普通股总股本测算，合计拟派发普通股现金股利约39.78亿元（含税），占合并报表归属于母公司普通股股东的净利润的比例为30.67%。 加上即将进行的中期分红，自2016年上市，八年来，上海银行普通股现金分红总额已达450.66亿元，相较百亿上市募资金额， 分红金额已逾融资金额4倍，年度现金分红比例保持在25%以上。 分享经营发展成果是投资者的基本诉求，而持续稳定的分红节奏和高比例的分红手笔也成为了上海银行给予投资者真诚回报的有力表达。 截止本周收盘，上海银行股价本年度上涨幅度达36.53%，远高于大盘8.16%的同期涨速。这与其上市以来建立的高分红人设不无关系。 而事实上，上海银行敢于如此大手笔地持续分红，其底气来自于其对经营环境的深刻理解和日复一日的扎实耕耘。作为一家以上海为经营腹地的城商行，上海这座城市的生态底色至关重要。 上海作为一个常住人口超2500万的超一线城市，正在超速步入重度老龄化。 按照国际标准，60岁以上老年人口超过30%就是重度老龄化阶段。根据上海民政部门公布的数据，2015年，上海这一数据就已突破30%，正式步入重度老龄化。而仅仅8年的时间，上海市户籍人口中60岁以上人群占比已经高达到37.4％。 这不仅仅是上海要面临的挑战，国家卫健委数据显示，2035年，整个中国社会将进入重度老龄化阶段，60以上老年人口将突破4亿。 这也不仅仅是老年人的困扰。日渐成熟的年轻人，同样困在养老焦虑里。就业危机、年龄歧视、生育断崖的重重压力下，如何给父母养老，自己未来又如何养老，成为每一个中年人甚至青年人内心最深处的隐忧。 养老金融不仅是五篇大文章的重要组成部分，也是上海银行的重要经营标签。上海注

文｜李意安 银行、网络小贷、消金公司，整个信贷产业与黑灰势力的缠斗已久。 近日，又一起以逾期化债务为幌子的非法集资恶性案件成功收网。 今年6月，宁夏回族自治区银川市公安局金凤区分局经侦大队接到辖区多家银行提供线索，宁夏某鸣公司、深圳某律公司进入专案组的视野。经调查发现，两家公司在未经国家金融主管部门批准的情况下，以2.5折“解债”为幌子，每单按照“解债”总额的25%收取服务费，并承诺债务人在6至18个月内化解债务，面向社会不特定群体变相非法吸收资金，用于发放代理商佣金和日常经营开支，涉嫌非法集资。 金凤区公安分局经侦大队大队长李越介绍，深圳某律公司制定代理商佣金制度，搭建专门业务平台记录、发放业务佣金，累计在全国发展超2万名代理商，收取2000余万元代理费，向5000余名解债人收取超过2亿元“解债”服务费。该案一举抓捕犯罪嫌疑人16人，查扣冻涉案资产价值超千万元。 虽然时不时会有一些打击黑灰产的典型案件见诸新闻，但从效果上来看，多为单点突破。 在一位行业资深法律人士看来，无论行业自身的努力还是司法部门的震慑，都很难快速达到遏制效果。扬汤止沸不如釜底抽薪，要撼动整个黑灰产的根基，需从黑灰产触达债务人的渠道入手。 事实上，黑灰产触达用户的渠道主要依赖各种流量平台。搜索引擎首页置顶的各类广告和各类图文、短视频流量平台的内容演绎，将各类黑灰产的“专业性”和反催收的可行性刻画得入木三分。 01 在互联网上，反催收黑灰产的现身方式已经历了多次迭代。从最初赤裸裸的“专业反催收”、“代理免除债务”到“债务优化”、“征信洗白”，再进一步演化为“停息停催”、“挂账停息、”“减免债务”，包装话术的变化不仅仅是文字游戏，还代表了作业模式的升级。 随着监管力度不断加大，反催收黑灰产的作业形态也开始走向了更加隐蔽化和专业化的路线。 不少曾以咨询公司为主体的黑灰产，现在都摇身一变以律师姿态示人。用标准化

文｜李意安 时维九月，银行中报季正式收官。 宁波银行以11.88%的资产规模环比增速突破3万亿大关，增速位列上市银行榜首。 此外，各项经营数据良好：实现营收344.37亿，同比增长7.13%；归母净利润136.49亿，同比增速5.42%；净利息收入231.54亿，同比增长14.75%；非息收入85.87亿，同比上升2.52%；不良贷款率0.76%，与年初持平。 无论是增长表现还是资产质量，宁波银行的综合经营数据横向比较同业都算得上是绝对的断层领先： 净利息14.75%的同比增速同样在42家上市银行中位列榜首，而与此同时，宁波银行净息差1.87%，较去年同比下滑6bps，相较于同业中报（净息差同比下降区间在20-30bps）比较优势明显，也折射了宁波银行出色的定价能力。 不良率更是堪称逆天。自2007年上市，17年来宁波银行的不良率始终维持在1%以内，凛冬之中，屹立不倒，放眼市场，独此一家。 然而，如此彪炳的业绩，2024年，在银行股情势一片大好的情况下，宁波银行年内涨幅却仅为3.79%，原因何在？ 主要是两方面：1.业绩上，增速放缓、零售贷款不良抬头；2.分红政策上，较同业而言，现金分红不够给力。 客观上来看，这两点确实都是事实，但长期来看，是否足惧，则需要进一步拆解。 01 宁波银行的资产质量到底有没有问题？ 从银行业的整体风险来看，最大的顾虑主要集中在两块：房地产、地方债，然后才是零售不良的上升。 其实仔细看一下宁波银行的资产配置结构，会发现，宁波银行在地方债务资产和房地产中参与程度并不高，尤其房地产。 房地产开发如火如荼的那些年，宁波银行对房地产似乎是处于一种脱敏的状态，甚至对按揭贷款的热情都很低。翻看宁波银行过往十年的财报数据，房地产业在全行的贷款余额中占比一直处于行业中的绝对低位，2019年甚至一度被压降到了5.35%。最新披露的2024年中报房地产的不良贷款率只