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近日，九章智电正式宣布完成首轮数千万级战略融资。本轮由中金资本旗下基金领投，星连资本、京成燕北共同跟投，华兴资本集团旗下华兴证券担任独家财务顾问。 此次融资的完成，标志着资本市场对AI+电力交易赛道商业化价值，以及九章智电技术领先地位的充分认可，也将显著提速九章智电在国内现货开放省份算法模型的全面研发建设进程。 电力交易进入AI驱动时代 随着全国统一电力市场建设纵深推进，省级电力现货市场已基本实现全覆盖。新能源大规模持续入市，分时电价政策取消，电能量价格波动成为常态。发电企业、售电公司、工商业大用户、储能及虚拟电厂运营商等超百万市场主体，普遍面临电费波动加剧与偏差考核趋严的双重压力。传统依赖人工经验的交易决策模式，已难以适应电力市场高频、复杂的交易环境。 行业供需错配特征明显：市场需求快速释放，具备完整交付能力的服务商仍然稀缺。传统电力信息化厂商优势集中于流程管理软件，在智能预测与动态策略方面积淀有限；通用大模型直接套用，则受制于各省规则持续迭代、样本分布不均衡、算法黑箱难以满足实际要求等现实障碍。市面上大量解决方案止步于数据展示，尚未打通“量价预测—策略生成—申报执行—结算复盘”的完整业务链路。 深耕垂域AI，打造“1+4+N”产品矩阵 面对行业痛点，九章智电自成立之初便确立差异化发展路径。深耕AI+电力交易赛道，将电力垂域大模型与电力市场底层机理深度耦合，构建“1+4+N”产品矩阵：以1个电力垂域大模型为底座，调用四大类核心子模型，输出电能量交易托管、AI全链路交易辅助决策平台、新能源功率预测、储能智慧运营、虚拟电厂VPP交易、零碳工厂智慧避峰等多类产品与服务。 技术构筑九章智电核心壁垒。依托多源多尺度数据融合能力、小样本学习能力，以及可解释性竞价模型，九章智电克服了行业普遍存在的数据量不足、数据缺失、AI决策黑箱、预测结果偏差过高等痛点问题，自研全套算法体系在多个区域

“华兴资本医疗与生命科技行业周报”定期发布，专注从资本角度解读一周数据，并提供最新行业观察。 医疗与生命科技是华兴资本多年来关注并深耕的领域，目前已为近200个融资及并购项目担任财务顾问。 医疗与生命科技行业创新不断涌现，已经发展成为最活跃的行业之一；华兴资本始终支持、陪伴这一领域创业企业成长，致力为行业带来理性专业的声音。 作   者  |  华兴资本医疗与生命科技团队 关注华兴资本微信公众号（ID：iChinaRenaissance），后台点击“兴观点”-“行业观察”-“生命科技”，获取更多医疗与生命科技行业相关信息。 先博生物完成近4亿元B轮融资，加速通用型CAR-NK与体内CAR-T管线推进 8月31日，先博生物（Simnova）宣布完成近4亿元人民币B轮融资，本轮由孚腾资本、千骥资本、浦东创投共同领投，张科禾润、元禾控股跟投，老股东优山资本追加投资。募集资金将主要用于加速通用型CAR-NK核心管线SNC103的确证性临床研究，并推动体内CAR-T（in vivo CAR-T）平台SNC116的注册临床开发。 行业视角： 先博生物专注下一代细胞治疗，布局通用型CAR-NK、多靶向实体瘤CAR-T和体内CAR三大平台。其路线依据在于自体CAR-T需取患者细胞、周期长且成本高，通用型CAR-NK可标准化量产、现货供应且安全性更优；体内CAR借助环状mRNA与定向递送在体内直接改造免疫细胞，省去体外制备环节。 信息来源：动脉网 昊丰医疗获近亿元战略融资，巩固介入器械CDMO平台化优势 9月1日，上海昊丰医疗科技有限公司宣布完成新一轮近亿元战略融资，由泰州中国医药城华银金投旗下基金投资。本轮融资将主要用于产能扩建、业务拓展及全球化布局，进一步巩固其在介入医疗器械CDMO领域的平台化优势。 行业视角： 昊丰医疗是国内首家全链条介入器械CDMO平台

真实机器人没有“暂停键”。 现在的VLA、World-Action Model往往一次生成未来一段时间的动作序列，也就是action chunk。模型越来越大，推理时间也越来越长，但机器人不能每隔几百毫秒就停下来等模型推理下一段时间的动作。尤其在投掷这类高动态任务里，一次停顿就可能让已经积累起来的速度掉下去，导致整个任务失败。 所以真实部署里更常见的方式是异步推理：机器人继续执行手头的动作，模型同时在后台计算下一段。简单说，手上做A，模型已经在算B。 但这给在线强化学习带来了一个新的问题：模型一次生成了一段动作序列（action chunk），进入物理世界的真正会用的，却往往只有其中一部分。模型“计划过”的动作，和机器人“真正做过”的动作，不再完全相同。 近日，星尘智能（Astribot）基座模型团队发布能异步执行的在线强化学习框架SmoothRL（Online Reinforcement Learning During Asynchronous Execution）。解决的是大模型异步推理成为真实部署常态后，与之适配的online RL到底该从哪些动作里学。 这是继本周前字节跳动强化学习专家、前腾讯Robotics X智能体中⼼负责⼈孙鹏博⼠正式加入星尘智能之后的又一重大消息。 SmoothRL首次将这类异步online RL放到真实高动态投掷任务中验证，进一步证明在线学习不仅能用于高精度修正，也能适配连续加速、精确释放、不能停顿的动态操作。 图注：SmoothRL整体框架：机器人在异步执行中持续产生真实数据，基础策略提供通用能力，在线RL会根据真实执行结果更新动作策略。 异步执行之后，RL为什么会“对错账”？ 传统在线RL往往默认一种更规整的节奏：模型先算出动作，机器人执行，再根据结果更新策略。模型生成什么，机器人就执行什么。 异步执行打破了这个对应关系。等一段新的ac

关于华兴新经济基金 华兴资本自2013年开始私募股权投资管理业务，华兴资本旗下华兴新经济基金聚焦科技、智能制造、新能源、数字健康、企业服务等新经济领域的投资机会。截至目前，华兴新经济基金已在目标赛道上投资了百余家优秀企业，其中包括美团、贝壳、药明康德、哔哩哔哩、理想汽车、泡泡玛特、华大智造、经纬恒润、商汤科技、纳微半导体、创新奇智、明略科技等在内的多家上市企业，以及追觅、加特兰、比路电子、纳力新材料等未上市企业。 免责声明 本文仅供接收方作参考用途，不作为也不应被视为在任何地区对任何证券的研究报告，不构成出售或购买或认购证券的邀请或向任何特定人士作出邀请。本文没有把任何接收方的投资目标、财务状况或特殊需求考虑进去。接收方不应仅依靠本文，而应按照自己的判断作出投资决定。接收方作出任何投资行动前，应咨询专业意见。 本文仅为对基金部分被投企业资讯的整理，并非作为或被视为任何基金募集文件以及对基金投资人的任何信息披露文件。本文列举的被投企业业绩，并不预示/代表基金的任何未来业绩表现，不构成基金管理人对基金业绩表现的任何承诺或保证。 本文由华兴资本集团（连同其关联公司，统称“华兴资本”）编写。本文所载资料的来源皆被华兴资本认为可靠，但华兴资本概不担保本文所含信息的准确性、完整性或新近度。本文所载的见解、分析、预测、推断和期望均截至本文的发表日期，且可能在未经事先通知的情况下调整。华兴资本与本文所提及的公司之间可能存在或寻求业务关系，因此，接收方请知悉可能存在的影响本文客观性的利益冲突。华兴资本不对因使用本文而承受的直接或间接损失承担任何责任。未经华兴资本的事先书面同意，本文或其任何内容不得被披露或用作其他任何目的。

2026年，一级市场正呈现出“科创深耕、价值沉淀、产业共生”的全新格局。AI、人形机器人、半导体、商业航天、医疗、硬科技成为市场核心主线。技术壁垒、商业化落地能力、长期产业价值成为行业共识。 每一次产业升级与业态革新，都离不开财务顾问的前瞻视野与专业护航，他们以专业链接资源，是科创企业成长路上的重要支撑。市场浪潮迭代不息，创投行业的内核始终是人的专业力量。 基于此，企名片征集并发布“U35杰出青年财务顾问”，以鼓励所有兢兢业业、具备敏锐眼光和强专业能力的行业从业者。华兴资本投资银行事业部业务合伙人秦川、董事高鹏飞凭借在AI、企业服务等领域的突出表现，成功入选。 华兴资本投资银行事业部业务合伙人 秦川 秦川先生于2015年作为“CR Baby”加入华兴，长期专注于AI、企业服务等前沿领域。多年来，秦川持续深耕科技产业，带领团队完成了智谱、星海图、光轮智能、讯兔、黑湖科技、北森收购酷学院等一系列具有代表性的交易，积累了对AI及新兴科技领域的长期观察与一线实践。 他始终以负责、创新、合作的专业精神，精准把握行业形势，长期陪伴众多明星企业的成长与发展。在技术路径尚未完全清晰之时，秦川先生便能以极强的洞察力识别出真正的“底层变量”，依托长期积累的行业认知与华兴的平台资源，他持续帮助企业连接资本与产业，在关键发展阶段提供融资与战略支持，并逐渐成为许多创业者长期信赖的合作伙伴。 华兴资本投资银行事业部董事 高鹏飞 高鹏飞先生于2017年加入华兴资本，专注于AI与企业服务领域。他深度参与并推动了硅基流动、VAST、生数科技、Dify、小鹅通、UMU、来也科技等项目的多轮私募融资，累计助企业融资逾100亿元。 他擅长在复杂的技术叙事与资本预期之间建立精确的翻译与匹配，帮助企业找到最优的融资节奏。凭借对行业的深刻理解和扎实的专业服务，他获得众多行业头部企业创始人的持续信任，在陪伴客户完成多轮里

华兴资本控股有限公司（下称“华兴资本”或“集团”）旗下华兴证券有限公司（下称“华兴证券”或“公司”）宣布，聘任赵凯先生为公司总经理。 赵凯先生具有半导体产业和金融行业的复合从业背景。加入金融行业前，他任职于德州仪器（Texas Instruments），担任销售经理，拥有五年产业实务经验。2011年，赵凯先生踏入证券行业，历任中信证券投资银行部信息传媒组副总裁、中德证券互联网与信息技术行业部负责人。2020年加入华兴证券后，先后出任投资银行事业部负责人、保荐业务负责人、公司副总经理等重要岗位。 任职华兴证券期间，赵凯先生充分发挥自身科技产业背景与业务实操优势，带领投行事业部不断增强面向科技企业的全生命周期综合服务能力。依托对硬科技、人工智能、新能源等重点赛道的深刻理解与专业研判，投行团队挖掘并持续陪伴多家优质创新经济企业发展壮大，同时积极布局新经济企业再融资业务，促成芯爱科技、昆仑芯、智谱华章、面壁智能等多个标杆融资项目落地，持续巩固华兴证券在科技融资领域的品牌影响力。 当前，华兴证券正处在战略升级的关键时期。公司自设立之初，便确立“服务新经济的创新型投行”核心定位；2021年迭代形成大投行、大资管财富“双轮驱动”的战略规划。2026年，公司进一步提出“打造最具盈利能力的科技型券商”战略目标，将在稳定现有业务根基的基础上落地新兴业务板块，推动资金自营、资产管理、财富管理、零售经纪、硬科技投行、机构研究协同共进，将资本实力转化为可持续的盈利能力。赵凯先生横跨科技产业与资本市场近二十年的复合履历，将为公司战略落地、实现高质量发展提供有力支持。 华兴资本董事长许彦清女士指出： “赵凯先生履新华兴证券总经理，是华兴资本强化一二级市场联动、深化证券业务战略布局的重要举措。期待在赵凯先生带领下，华兴证券充分承接集团多年沉淀的新经济领域资源与行业洞察，打通投行、投资、财富管理的客户转化通

近日，VAST宣布完成B轮和B+轮融资，合计约30亿人民币，由经纬创投领投，完美世界、蓝色光标、芯动能投资、延趣游戏、中科创达、广电投资、三七互娱等一线产业资本，鼎晖VGC、中金资本、CMC资本、洪泰基金、三正健康投资、中平资本、福建产投基金、福创投、卓源亚洲、江西金控等一线财投联合参投，老股东达晨财智、春华资本、四三九九、慕华科创、绿洲资本、渶策资本、华控基金持续超额追投。华兴资本担任独家财务顾问。 不到半年，VAST累计融资约50亿人民币，刷新3D原生智能领域融资额纪录。 至此，VAST的战略投资方已覆盖对3D原生基座模型和世界模型有切实需求的各行各业：游戏、汽车、电商、智能终端、XR、影视、文旅、广告……他们离下游需求最近，最清楚真实生产管线的痛点，对技术落地的要求也最为苛刻。 多元产业方资本的加注，意味着VAST的技术能力已经跨过了“生产可用”的门槛，正在成为多个行业3D内容生产的默认基础设施。 与此同时，VAST发布旗舰3D原生基座模型Tripo P系列的最新版本：Tripo P2.0。作为全球首个支持原生四边面拓扑网格的3D原生基座模型，P2.0让3D生成第一次同时满足“引擎可用、动画可绑、编辑可及”三条工业级门槛——既服务游戏、影视与实时交互内容的专业管线，也为Vibe Coding时代的创作者提供可直接编程、绑定、迭代的3D原生底座。 本轮融资将持续投入于3D原生模型与数据能力的迭代、训练与推理基础设施的扩建、产品开发与商业化落地的加速，推进AI 3D从“可用”走向“好用”，成为各行各业的3D原生智能基础设施。 华兴资本投资银行事业部董事高鹏飞表示，“非常荣幸能够与VAST这样优秀的团队并肩同行。2026年，3D大模型的模型能力迈过了生产可用的关键门槛。VAST团队在这一进程中展现了极强的技术判断力与工程化能力，H系列和P系列模型持续领跑全球3D Arena

2026年8月29日，在武汉举行的第二届中国空间智能大会（ChinaSI 2026）上，影溯科技携手20余家顶尖高校团队及行业头部企业机构，共同启动大规模空间智能3D数据开放计划（Large-Scale Spatial Intelligence 3D Data Open Initiative，简称SIDO）。影溯创始人、浙江大学章国锋教授是该计划的主要发起人。 该计划旨在构建面向空间智能的数据基础设施，通过开放海量3D/4D场景数据以及配套的统一评测基准，为行业打造一套可扩展、可复用、可量化的空间智能数据底座，推动空间智能从实验室走向规模化应用。 这项计划希望回答一个正在变得越来越迫切的问题：当人工智能从文本、图片和视频走向机器人、自动驾驶、世界模型与真实环境交互，我们该如何为机器提供足够丰富、真实并且能够被系统评测的三维世界数据？ 过去十余年，ImageNet以统一的数据底座和评测方式推动了2D计算机视觉的快速发展。今天，空间智能也需要面向3D/4D世界的共同基础：它不仅要包含空间几何和外观，还要尽可能保留物体关系、动态变化、物理属性与交互过程；不仅要能用于模型训练，也要能支持不同技术路线之间的客观比较。 然而，高质量空间数据的生产仍然成本高、链路长，现有数据普遍存在规模有限、场景覆盖不足、真实动态信息缺失、多模态融合不充分、数据格式与标注标准不统一等问题。不同数据集之间的任务定义和评测口径也存在差异，使模型难以在统一标准下进行公平比较，也限制了研究成果向机器人、自动驾驶、世界模型及工业场景中的进一步验证与迁移。 SIDO因此并不把目标设定为一次性发布一个数据包，而是希望逐步建立“数据生产—开放共享—任务验证—统一评测—应用反馈”的长期共建机制。 三条路径，共同扩展3D/4D数据的规模与边界 围绕长期建设百万级3D/4D场景数据底座的目标，SIDO将探索三类互补的数据路径

“华兴资本医疗与生命科技行业周报”定期发布，专注从资本角度解读一周数据，并提供最新行业观察。 医疗与生命科技是华兴资本多年来关注并深耕的领域，目前已为近200个融资及并购项目担任财务顾问。 医疗与生命科技行业创新不断涌现，已经发展成为最活跃的行业之一；华兴资本始终支持、陪伴这一领域创业企业成长，致力为行业带来理性专业的声音。 作   者  |  华兴资本医疗与生命科技团队 关注华兴资本微信公众号（ID：iChinaRenaissance），后台点击“兴观点”-“行业观察”-“生命科技”，获取更多医疗与生命科技行业相关信息。 道生生物完成近亿元Pre-A轮融资，加速生物合成靛蓝规模化量产 8月22日，道生生物（深圳）有限公司完成近亿元Pre-A轮融资，本轮由稳正资产领投，长兴基金、勤智资本跟投。募集资金将主要投向三大方向：一是加速生物合成靛蓝的规模化产能建设与工艺迭代；二是拓展生物基色素及原料药的产品矩阵，将应用延伸至美妆个护、食品色素、药品原料等高附加值领域；三是深化与国内外知名品牌的合作，推进纺织印染、美妆个护赛道的联合开发与商业化订单落地。 行业视角： 道生生物是全球率先以合成生物技术把生物靛蓝做到百吨级量产的企业。其产品线包括靛蓝、黑色素、红色素、黄色素等多种生物色素与原料药，终端应用横跨纺织印染、食品添加、美妆个护与药品原料等场景。技术层面，公司自建了覆盖目标基因筛选与克隆、基因编辑、菌株改造及发酵工艺优化的研发体系，经过多代菌株迭代解决了生物靛蓝的产量瓶颈，推动该产品从实验室阶段进入产业化供应，为长期依赖石油化工路线的染料行业提供了绿色替代路径。 信息来源：动脉网 明视脑机完成3.5亿元Pre-A轮融资，推进视觉重建脑机接口临床转化 8月24日，明视脑机科技（苏州）有限公司宣布完成3.5亿元人民币Pre-A轮融资。本轮资金将主要用于侵

早在2009年，华兴资本就已正式组建并购团队，为中国及全球的创新经济企业提供全面深度的并购顾问服务。在当前不确定的市场新常态下，旺盛的并购需求不断涌现，华兴资本始终陪伴创新经济企业，连接海内外，寻找新机遇。 并购与战略投资双周报由华兴资本并购团队发布，聚焦全球市场重点交易，分享最新行业观察。 作   者  |  华兴资本并购团队 邮   箱  |  ma_contact@huaxing.com Vol.155 |  2026.8.17 — 2026.8.30 英伟达（NVDA）拟以129亿美元收购Hugging Face 8月27日，据报道，英伟达（NVDA）拟以129亿美元收购Hugging Face。Hugging Face为全球最大的开源AI模型托管与协作平台，被业界广泛称为“AI界的GitHub”。商业化方面，公司主要通过企业级模型部署服务、专业账户订阅、定制化AI解决方案实现营收，2026年其年化经常性收入约为1.5亿美元。Hugging Face作为开源AI模型的核心分发枢纽，掌握着全球开发者的入口与技术演进风向标，掌控该平台意味着英伟达可以从硬件供给端向上延伸至模型分发层，进一步加固CUDA生态的护城河。 欧科亿（688308）拟以4.25亿元取得永鑫精工51%股权 8月27日，欧科亿（688308）公告，拟以1.75亿元收购永鑫精工33.5%股权，并向永鑫精工增资2.5亿元，取得增资后目标公司26.32%的股权，合计取得目标公司51%股权。欧科亿专业从事数控刀具产品和硬质合金制品。数控刀具是工业母机的关键部件，广泛应用于加工高温合金及钛合金、不锈钢等金属材料工件。永鑫精工主营PCB微钻、铣刀，广泛服务于通信、消费电子、汽车电子及AI服务器、低轨卫星等高端领域。本次交易完成后，欧科亿业务将拓