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国内首家专注于超声波脑机接口的硬科技企业——格式塔科技（Gestala）宣布完成1.5亿元天使轮融资，一举刷新中国脑机接口领域天使轮融资最高纪录。本轮融资由国生资本、道彤投资联合领投，清松资本、戈壁创投、傅利叶、猎聘、云时资本等多家知名投资机构和企业共同跟投。华兴资本担任独家财务顾问。 CR DEALS 当前，全球脑机接口行业正迎来“超声赛道”的投资热潮。其中，OpenAI创始人Sam Altman亲自下场，联合创立超声波脑机接口企业Merge Labs，该公司于2026年1月完成2.52亿美元天使轮融资，投后估值达8.5亿美元，而OpenAI正是本轮融资的最大投资方。此外，Coinbase创始人参与创立的Nudge公司也于2025年斩获巨额A轮融资。 今年1月1日，格式塔科技由彭雷和盛大集团、天桥脑科学研究院创始人陈天桥联合创立，官宣成立仅两个月左右便完成1.5亿元天使轮融资，并且融资超募火爆，一举刷新中国脑机接口领域天使轮融资最高纪录，其融资规模在国际上也仅次于Merge Labs。格式塔科技创始人兼CEO彭雷表示，非常有信心带领格式塔科技成为中国在全球硬科技竞争领域的一面旗帜，并在超声波脑机接口这一前沿赛道上实现“换道并跑”。 相较于传统电学侵入式路径，超声波路径具备非侵入、全脑“读写”、多靶点神经环路调控等优势。其针对的慢性疼痛、抑郁症、阿尔茨海默症、帕金森病、中风康复、癫痫等适应症，更贴近临床需求，覆盖患者群体更广，市场空间也更为广阔。 格式塔科技首先聚焦医疗场景落地，今年第二季度将在成都建成总部一期及首条生产线，第一代产品将聚焦慢性疼痛管理，超30例临床试验已验证其疗效，单次刺激即可使疼痛量表评分降低50%，效果可维持1-2周。预计今年第三季度实现投产，年底启动NMPA（国家药品监督管理局）注册申报，计划1-2年内完成注册上市，快速实现营收闭环。同时，格式塔科技

近日，毫米波雷达CMOS芯片领域全球领军企业加特兰微电子科技（上海）股份有限公司（简称“加特兰”）完成超10亿元E轮融资。本轮融资由国家级产业基金、地方政府基金、产业资本等多家知名机构参与投资，华兴资本集团旗下华兴证券担任独家财务顾问。 CR DEALS 加特兰成立于2014年，是国内领先的车规级毫米波雷达芯片企业，专注于为客户提供汽车电子领域涉及核心功能安全的CMOS毫米波雷达芯片及工业毫米波雷达芯片产品。 加特兰量产全球首个车规级CMOS 77GHz/79GHz毫米波雷达射频前端芯片与全球首个CMOS 77GHz/79GHz和60GHz毫米波雷达AiP SoC芯片，是目前国内极少数大规模前装量产上车的国产供应商，成功打破国际龙头的垄断，助力我国汽车产业链实现全自主国产化。加特兰已入选工信部《汽车芯片推广应用推荐目录》，并同步开发车载UWB（超带宽）芯片，为高精度定位、车联网等场景提供无线通信方案。 加特兰的愿景是成为全球领先的车规级无线感知和通信芯片企业，致力于为全球用户提供更高性能、更易使用和更低能耗的毫米波雷达技术，为社会创造一个更安全、更智能的环境。 华兴资本集团旗下华兴证券业务董事、硬科技联席负责人李睿涵表示：“加特兰作为全球CMOS毫米波雷达芯片的领跑者，凭借深厚的技术底蕴率先打破海外垄断，已成为中国智驾产业链中不可或缺的硬核力量。本轮超10亿元融资的圆满成功，不仅验证了加特兰的战略价值，更为公司迈向资本市场、开启IPO新征程奠定了坚实基础。作为见证并陪伴公司成长的深度合作伙伴，我们由衷祝愿加特兰在未来的上市征途中一马当先，持续引领全球无线感知技术变革，早日实现世界级车规级芯片巨头的宏伟愿景。” 免责声明：本文由华兴资本编写，谨供读者作参考用途，不应被视为在任何地区针对任何证券的研究报告，不构成买卖、认购证券或其它金融工具及产品的邀请或保证。读者不应仅依靠本文

2026年3月11日，香港联交所上市公司国锐生活（00108.HK）正式宣布完成对国内移动医疗领域标杆企业春雨医生的战略收购，本次交易完成后，国锐生活将持有春雨医生约78.3%的股权。华兴资本担任本次控股权转让交易的买方财务顾问。 CR DEALS 本次交易后，国锐生活将迈入“空间服务+健康服务”双轮驱动的全新发展阶段。依托国锐生活的线下资源优势与春雨医生的线上医疗生态积淀，为用户打造全周期、全场景的健康生活解决方案，重构人居健康服务的商业新范式。 国锐生活深耕物业发展、投资与管理领域多年，业务布局中国内地、美国、英国等多个地区，拥有深厚的线下场景运营能力、庞大的社区用户基础与成熟的线下服务网络。春雨医生作为国内移动医疗行业的先行者，自成立以来始终致力于用科技赋能医疗服务，构建了覆盖在线问诊、健康科普、慢病管理、健康商城等多维度的线上医疗生态，积累了海量的用户数据、专业的医生资源与成熟的数字化医疗服务能力。此次携手，将打通春雨医生的线上医疗科技能力与国锐生活的线下人居场景资源，让专业的健康管理服务真正走进社区、贴近用户，重构人居健康服务的商业新范式。 此次战略收购完成后，国锐生活将对春雨医生实施独立运营、赋能发展的策略，保留其核心团队与品牌优势，同时投入优质资源助力其进一步升级发展。其中，国锐生活将围绕重点垂直专科医疗服务、医疗科研与数字营销服务、居家医疗康复与长期照护、城市级AI健康服务等核心方向，持续推进后续资源的协同整合，稳步打造线上线下一体化的数字医疗生态，依托春雨医生的医疗资源与服务能力，结合自身场景与渠道优势，为用户提供更全面、精准、便捷的健康管理服务，抢占行业发展制高点。 华兴资本投资银行事业部合伙人何牧表示：“我们非常荣幸能够全程参与并见证这一具有行业标杆意义的并购交易顺利落地。华兴资本长期深度覆盖数字医疗赛道，此前曾成功主导并促成了好大夫战略出售、阿里收购

灵初智能已完成天使轮及Pre-A轮共计20亿元融资。 天使轮由国开金融、国中资本、央视融媒体产业投资基金等国家级“国家队”资本，某数千亿上市公司旗下战投、长飞光纤旗下基金，两大核心产业龙头资本，沃德尔等知名产业资本，及元生创投、珠海科技产业集团、钧山投资、燕缘创投、大米资本、沃赋资本、彬复资本等多家知名基金共同投资。 Pre-A轮由上海国资徐汇资本等基金领投，梁溪科创产业二期母基金（博华资本管理）、锡创投等地方国资，及普丰资本、钛铭资本等市场化基金跟投，多家老股东实现超额跟投。华兴资本担任独家财务顾问。 当前融资进展，标志着灵初智能已获国资及产业资本鼎力支持，成为国家具身智能战略布局下的核心创新力量。这笔资金将投入到灵初智能在物流场景的规模化应用与大规模数据采集解决方案体系的构建中。 CR DEALS 灵初智能创立于2024年，种子轮由高瓴创投、蓝驰创投、智元机器人投资。核心创始团队汇聚行业顶尖人才，包括拥有多年机器人产业操盘经验的王启斌博士、斯坦福大学访问学者、00后创业先锋陈源培，以及在机器人与无人驾驶领域具备深厚算法积淀的柴晓杰博士；公司同时与北京大学共建北大-灵初智能具身灵巧操作联合实验室，并聘请北京大学人工智能研究院助理教授（博雅学者）杨耀东担任首席科学家。 作为业内科学家密度最高的团队，灵初智能自创立伊始，就致力于攻克具身智能的灵巧操作难题，公司以端到端VLA模型为核心构建软件工具链，通过自研Psi-SynEngine具身数采引擎，高效获取真实交互数据，显著降低采集成本。目前，灵初智能已在真实物流客户仓库完成小规模场景验证，实现分拣效率提升的实质性突破。 “国家队”及产业资本共同押注，灵初智能获双重赋能 在国家政策层面，具身智能已连续两年被写入政府工作报告，被明确为未来产业的重点发展方向之一。近年来，国务院及相关部委在政府工作报告和产业政策文件中多次提及“具身智

“华兴资本医疗与生命科技行业周报”定期发布，专注从资本角度解读一周数据，并提供最新行业观察。 医疗与生命科技是华兴资本多年来关注并深耕的领域，目前已为近200个融资及并购项目担任财务顾问。 医疗与生命科技行业创新不断涌现，已经发展成为最活跃的行业之一；华兴资本始终支持、陪伴这一领域创业企业成长，致力为行业带来理性专业的声音。 作   者  |  华兴资本医疗与生命科技团队 关注华兴资本微信公众号（ID：iChinaRenaissance），后台点击“兴观点”-“行业观察”-“生命科技”，获取更多医疗与生命科技行业相关信息。 中科易微完成Pre-A轮融资，加速先进外泌体抗衰系统性产品研发与落地 近日，中国外泌体诊疗与大健康技术领域标杆企业苏州中科易微科技发展有限公司（以下简称“中科易微”）顺利完成千万级Pre-A轮融资，本轮融资由长春长兴基金独家战略投资。自2022年12月成立以来，中科易微已先后获得国科创投、长春长兴基金的资本加持，资本注入为公司技术研发与产业化落地奠定坚实基础。 行业视角： 中科易微聚焦衰老相关疾病诊疗与大健康需求，依托外泌体靶向捕获、大规模制备和功能化等核心纳米技术，深耕恶性肿瘤、神经退行性疾病精准诊断领域，同时为医美抗衰、皮肤修复等应用场景提供系统化产品及服务。本轮募集资金将用于先进外泌体抗衰系统性产品研发及产业化落地，进一步夯实外泌体制备的批量化、标准化纳米技术，提升产品的高性能和低成本优势。 信息来源：动脉网 赛核生物完成数千万天使+轮融资，加速推进创新核药研发和临床试验 杭州赛核生物技术有限公司（以下简称“赛核生物”）宣布近日完成数千万天使+轮融资。本轮融资由老股东冷杉溪资本领投，隆泰投资跟投。所获资金将用于加速推进公司核心管线的临床试验和招募专业人才研发核药底层创新技术，开发强效、特异的癌症治疗新方法，造福广大癌症

光帆科技已于年前完成种子++轮及种子+++轮融资，一年内连续完成四轮融资，种子轮融资总金额近3亿元人民币。 本次融资由联想创投和星航资本联合领投，高秉强教授、Brizan  Ventures、ForeBright  Concerto参投，众多老股东连续追投，并满额、超额加注，彰显了产业和投资方对光帆科技赛道布局及核心实力的高度认可。募集资金将重点用于面向下一代人机交互的AI可穿戴硬件及Agent OS相关领域的落地。 作为AI赛道稀缺标的，光帆科技迅速获得韶音、歌尔、联想、小鹏系（星航资本）、宁德系（柏睿资本）、兆易创新系（清辉投资、零以创投）等顶级产业方的青睐。产业巨头集体押注，前瞻卡位AI可穿戴硬件及Agent OS赛道的巨大潜力，进一步加强公司在下一代人机交互变革中的核心竞争力。 华兴资本投资银行事业部业务合伙人秦川表示：“我们由衷祝贺光帆科技在短短一年内连续完成四轮融资，种子轮系列融资总额近3亿元。在AI驱动的交互变革下，光帆科技凭借其自研原生Agent OS与全感AI硬件的深度整合，成功卡位下一代人机交互赛道，是行业内极具稀缺性的创新标的。 我们对光帆科技即将落地的Lightwear AI全感穿戴设备充满期待，相信其视觉感知、位置感知及主动服务能力，将真正实现AI交互从‘动手操作’向‘表达需求’的质变。华兴资本非常荣幸能见证光帆科技获得顶级产业方的深度加注。未来，我们将继续作为公司坚实的合作伙伴，在后续融资及资本运作中提供深度赋能，全力支持光帆科技引领AI可穿戴硬件及Agent OS新纪元的革命性突破。” 免责声明：本文由华兴资本编写，谨供读者作参考用途，不应被视为在任何地区针对任何证券的研究报告，不构成买卖、认购证券或其它金融工具及产品的邀请或保证。读者不应仅依靠本文、而应按照自己的判断作出投资决定，并在作出任何投资行动前咨询专业意见。华兴资

近日，全球领先的创新型细胞治疗公司易慕峰生物完成近2亿元人民币Pre-IPO轮融资。本轮融资由高榕创投、济峰资本领投，深天使、明道投资共同参与，老股东约印医疗基金持续加注，华兴资本担任独家财务顾问。 包括本轮在内，易慕峰在不到一年时间内完成三轮融资，累计融资总额超过6亿元人民币。吸引了众多国际知名的生物医药基金、保险基金和产业基金，包括Vivo Capital、太平医疗基金、复健资本、松禾资本等，体现了投资人对易慕峰在实体瘤CAR-T技术平台、临床数据与进展、体内CAR-T技术布局及管理团队的高度关注与认可。 稳步推进实体瘤CAR-T临床开发 自成立以来，易慕峰聚焦实体瘤治疗领域的临床需求，并针对当前实体瘤CAR-T的痛点，构建了前沿新一代CAR-T技术平台，包括SNR、Peri Cruiser®、T-Booster及SolidGuard，这些平台旨在解决抗原异质性、中靶脱靶毒性、T细胞耗竭、肿瘤组织浸润不足及免疫抑制性肿瘤微环境等挑战，可为实体瘤CAR-T产品管线的持续拓展提供技术支撑。同时，针对自体CAR-T产品生产周期长、成本高的痛点，易慕峰开发了FOCO CAR生产工艺，有效缩短生产周期并显著降低生产成本，提高自体CAR-T产品的可及性。 根据弗若斯特沙利文资料，易慕峰潜在同类最佳候选产品IMC002（靶向CLDN18.2）为全球临床进展第二快的实体瘤CAR-T疗法，在I/IIa期临床试验中RP2D剂量组针对三线及以上胃癌患者的中位无进展生存期（mPFS）为6.9个月，中位总生存期（mOS）为18.2个月，一例患者根据RECIST1.1标准达到完全缓解（CR），输注IMC002后36周所有肿瘤组织完全消失，截至最近一次随访评估时（2026年1月）在未接受任何额外抗肿瘤治疗的情况下持续保持完全缓解状态超过70周，已于2025年第三季度启动用于晚期胃癌的关键性III期临

继今年 1 月登陆香港联交所主板、摘得“全球大模型第一股”桂冠后，智谱以 GLM-5 的正式发布再次刷新国产基础模型的能力标杆。2 月 12 日，智谱正式发布新一代旗舰基座模型 GLM-5，在 Coding 与 Agent 两大关键能力维度取得开源 SOTA 表现，并在真实编程与长程任务的综合体验上对标 Claude Opus 4.5，标志着国产基础模型首次在 Agent 与 Coding 主战场上进入与海外顶级模型同档位竞争的新阶段。 作为长期深度服务智谱的资本市场合作伙伴，华兴资本持续见证公司多次刷新行业 SOTA，我们期待智谱以更强悍的模型底座与更开放的生态协同，加速推动 Agent 能力在广泛行业场景的规模化应用，在 AGI 的全球竞速中持续贡献中国力量。 近日，智谱上线并开源 GLM-5。 学界与业界正逐渐形成一种共识，大模型从写代码、写前端，进化到写工程、完成大任务，即从“Vibe Coding”变革为“Agentic Engineering”。 GLM-5 正是这一变革的产物：在 Coding 与 Agent 能力上，取得开源 SOTA 表现，在真实编程场景的使用体感逼近 Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程 Agent 任务。 在全球权威的 Artificial Analysis 榜单中，GLM-5 位居全球第四、开源第一。 更大基座，更强智能 GLM-5 全新基座为从“写代码”到“写工程”的能力演进提供了坚实基础： • 参数规模扩展：从 355B（激活 32B）扩展至 744B（激活 40B），预训练数据从 23T 提升至 28.5T，更大规模的预训练算力显著提升了模型的通用智能水平。 • 异步强化学习：构建全新的“Slime”框架，支持更大模型规模及更复杂的强化学习任务，提升强化学习后训练流程效率；提出异步智能体强化学习算法，

关于华兴新经济基金 华兴资本自2013年开始私募股权投资管理业务，华兴资本旗下华兴新经济基金聚焦科技、智能制造、新能源、数字健康、企业服务等新经济领域的投资机会。截至目前，华兴新经济基金已在目标赛道上投资了百余家优秀企业，其中包括美团、贝壳、药明康德、哔哩哔哩、理想汽车、泡泡玛特、华大智造、经纬恒润、商汤科技、纳微半导体、创新奇智、明略科技等在内的多家上市企业，以及追觅、加特兰、比路电子、纳力新材料等未上市企业。 免责声明 本文仅供接收方作参考用途，不作为也不应被视为在任何地区对任何证券的研究报告，不构成出售或购买或认购证券的邀请或向任何特定人士作出邀请。本文没有把任何接收方的投资目标、财务状况或特殊需求考虑进去。接收方不应仅依靠本文，而应按照自己的判断作出投资决定。接收方作出任何投资行动前，应咨询专业意见。 本文仅为对基金部分被投企业资讯的整理，并非作为或被视为任何基金募集文件以及对基金投资人的任何信息披露文件。本文列举的被投企业业绩，并不预示/代表基金的任何未来业绩表现，不构成基金管理人对基金业绩表现的任何承诺或保证。 本文由华兴资本集团（连同其关联公司，统称“华兴资本”）编写。本文所载资料的来源皆被华兴资本认为可靠，但华兴资本概不担保本文所含信息的准确性、完整性或新近度。本文所载的见解、分析、预测、推断和期望均截至本文的发表日期，且可能在未经事先通知的情况下调整。华兴资本与本文所提及的公司之间可能存在或寻求业务关系，因此，接收方请知悉可能存在的影响本文客观性的利益冲突。华兴资本不对因使用本文而承受的直接或间接损失承担任何责任。未经华兴资本的事先书面同意，本文或其任何内容不得被披露或用作其他任何目的。