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出品｜达摩财经 在金融业蓬勃发展的四川省，国宝人寿作为唯一一家总部设在四川省成都市的全国性人身保险公司，长期备受市场关注。近日，该公司核心管理层迎来重大调整。 7月28日，四川金融监管局发布批复，核准张锐国宝人寿总经理的任职资格，公司正式迎来成立以来第二位总经理。 加入国宝人寿前，张锐曾长期在金融监管系统任职，历任原成都保监办稽核检查处人身险检查科科长，原四川保监局人身保险监管处主任科员（负责人）、统计研究处处长助理、统计研究处副处长、办公室（党委办公室）副主任、办公室（党委办公室）主任、财产保险监管处处长，原四川银保监局案件稽查处处长、一级调研员等职务。 2020年9月，张锐从监管部门跨至保险公司，担任国宝人寿党委委员。此后其陆续出任了公司监事长、副总经理、党委副书记等职务，直至今年7月正式执掌国宝人寿。 多年的四川本地监管工作经历，不仅让张锐精通合规风控领域，也让其对四川金融业的发展状态有清晰的认知。而在国宝人寿就职的六年，更锻炼了其经营保险公司的实操能力。 张锐接手的国宝人寿，近两年业绩数据并不差。 由于保险行业业务模式的特殊性，险企盈利周期普遍较长，业内一向有“七平八盈”的规律。成立于2018年的国宝人寿，在2024年时净利润便实现扭亏为盈，如今已出现企稳迹象。 财报显示，2024年-2025年，公司保险服务收入分别为38.43亿元、51.94亿元，净利润为1180.16万元、2402.93万元；两项核心指标均连续两年实现双增。步入2026年，公司业务增长动能依旧，一季度净利润已达4121.44万元。 但值得注意的是，股东治理仍是国宝人寿新管理层需面临的一项课题。公司前九大股东中，共有三家企业存在股权冻结、质押或被列为失信被执行人等情况。 如今，拥有监管视角的张锐正式履新，其后续是否会持续推动公司完成问题股东清退，尚待时间观察。 监管系高管掌舵 事实上，国宝人寿核心

出品｜达摩财经 “全球仓储机器人第一股”极智嘉（2590.HK）上市刚满一年，公司第一大机构股东就大手笔减持。 极智嘉近日发布公告称，公司股东Marcasite Gem Holdings Limited（下称“Marcasite”）于今年7月14日、15日及20日，以大宗交易方式，向若干独立第三方买方出售了8860.5万股公司股份。 减持完成后，Marcasite的H股持股比例从13.43%降至4.78%（总持股比例从10.28%降至约3.66%），其也将退出极智嘉的主要股东行列。 在极智嘉看来，Marcasite的减持有助于公司扩大股东基础，并提升股份流动性，其减持不会对公司运营产生任何重大不利影响。 Marcasite是知名国际PE机构华平投资旗下的投资平台，早在2017年，该平台就参与了极智嘉的B1轮融资，成为公司第一大机构股东，至今已有9年。 Marcasite此次减持，恰巧卡在极智嘉限售股大规模解禁之际。2025年7月，极智嘉在港上市，发行价为16.8港元/股。至今年7月8日，极智嘉上市满一年，公司限售股大规模解禁，Marcasite同样在解禁名单中。 解禁后不到半个月，Marcasite就迅速进行大额减持，或与极智嘉近半年来的股价表现相关。上市后，Marcasite的股价整体上行，今年1月一度触及33.5港元/股的阶段性高点。 但自1月以来，极智嘉股价持续走低，7月29日公司股价收于9.36港元/股，总市值约为123亿港元。这一股价已然破发，较发行价跌去约44%，相较于1月时的高点，也下跌了约72%。 以极智嘉最新股价粗略计算，Marcasite减持的8860.5万股股份对应市值约为8.29亿港元，虽然这一价格较1月时的高点大幅缩水，但Marcasite仍能收获浮盈。2017年7月，Marcasite斥资1.02亿元参与极智嘉的B1轮融资，平均每股投资成本仅约0

出品｜达摩财经 近日，2026年《财富》中国500强榜单正式出炉。 榜单显示，上榜的银行机构从去年的33家降至32家。而此前连续三年登榜的微众银行，则成为今年唯一一家从《财富》中国500强中消失的银行。 对比上年榜单来看，今年银行业的整体排名下行，上榜的32家银行中有23家名次出现不同程度的下滑，国有大行、头部股份行、农商行均有涉及。 不过，微众银行此次落榜的原因却耐人寻味。 从榜单数据来看，2026年《财富》中国500强榜单中，排在末位的银行机构是郑州银行，对应的2025年营收约36.01亿美元，折合人民币约243.7亿元。 按照制表规则，该榜单仅衡量企业的营业总收入体量，不考量利润、资产规模等其他维度。且榜单中银行机构的营收数据以企业提供的利息毛收入和非利息毛收入数据之和为计算标准，并非企业年报中披露的已扣掉利息支出等成本后的营业收入。 郑州银行2025年年报显示，该行去年营业收入129.21亿元；若以利息收入、非利息收入（剔除手续费及佣金支出）粗略计算，合计约258.98亿元，与该榜单对应的营收大致相符。 有意思的是，微众银行2025年年报披露的营收为362.84亿元，利息收入、非息合计达650亿元。该行这两项数据均远超郑州银行，却并未登上榜单。 事实上，《财富》中国500强榜单并不会收集国内所有企业财务信息，而是采用企业主动申报的方式。 也就是说，如果企业未主动向《财富》申报，即便其自身总营收达到入榜门槛，也不会出现在该榜单中。 该榜单今年申报工作的截止时间为2026年6月5日，而微众银行今年在4月30日就已公开披露年报，披露日期和此前一致，且拥有充足的申报时间。 作为此前唯一一家登上《财富》中国500强的互联网银行，微众银行此次突然缺席，引起了外界的关注与猜测。但究竟是因申报资料未达到门槛，还是企业主动退榜，目前暂无官方定论。 “二把手”十年首度更迭 微众银行“二

出品｜达摩财经 7月28日，光模块龙头中际旭创（300308.SZ）股价低开低走，收盘时跌15.69%至908元/股，总市值跌至1.01万亿元。 股价大跌当晚，中际旭创迅速发布高额回购计划。公司董事长兼总裁刘圣提议，公司出资40-80亿元人民币用于回购股票，资金来源为自有或自筹资金，回购价格不高于方案决议前30个交易日平均股价的150%。 不过，此次中际旭创回购股份，并非将用于注销以减少总股本，而是将用于股权激励或员工持股计划。公司表示，此次回购主要是基于对未来发展的信心和对公司价值的认可，充分调动员工的积极性。 此前一日，中际旭创刚刚确定了H股全球发售价格，定价为980港元/股（约合人民币846元）。这一价格较中际旭创原定1010港元/股的发行价上限折让约3%，也较公司前一日A股收盘价1076.94元折让约21%。 值得注意的是，中际旭创大跌后，目前的A股价格，距离其H股的定价，只差不到7%。 按照中际旭创的H股定价，中际旭创将冲刺年内港股最大IPO。 以基础发行股份5450万股计算，此次中际旭创将募资约534.1亿港元（约合人民币461亿元），若全额行使15%的超额配售权，公司的募资规模将达到614亿港元（约合人民币530亿元）。这一募资规模远超年内IPO的立讯精密（2475.HK）、胜宏科技（2476.HK），两家公司的募资额分别为242.66亿港元、231.35亿港元。 作为光模块龙头，中际旭创可谓是本轮AI浪潮中最受关注的公司之一，2025年以来，公司股价从约120元/股一路上涨，至今年6月最高触及1416.88元/股的高位，股价增幅高达1054.28%。 但近一个月以来，公司股价有所回调，与6月时的高点相比，中际旭创最新股价已回撤近36%，市值也缩水了约3000亿元。 中际旭创实控人王伟修家族的身价也随之下滑。截至今年3月末，王伟修、王晓东父子合计穿透持有公司1

出品｜达摩财经 随着公募基金二季报正式收官，主动权益基金的表现再度成为市场关注的焦点。 纵观二季度，主动权益基金呈现出两个尤为突出的变化： 其一是，百亿元级基金经理不仅大洗牌，公募一哥还上演了一场“同门”交替的剧情。 今年二季度共有152位基金经理管理规模达到100亿元，相较一季度的104人大幅上涨。 与此同时，一连出现了三位管理规模突破500亿元的基金经理。其中，易方达权益投资管理部副总经理郑希二季度管理规模飙涨339亿元至578.88亿元，取代张坤成为新晋公募一哥；财通的金梓才以565.48亿元排在第二名，其后是华商基金的张明昕，管理规模合计约557.43亿元。 上榜的这三位，在一季度时排名均不突出，郑希、张明昕彼时分别列于第15名、第18名，金梓才甚至并不在百亿元级基金经理榜单中。 另一个重要的变化则是权益基金赚钱效应明显显现。 得益于二季度权益市场普遍回暖，A股三大指数上证指数、深证成指、创业板指单季度内分别上涨5.20%、20.24%、36.35%，公募基金总规模当季实现5.7%的增长。 在此背景下，公募基金盈利表现也较为亮眼，二季度全市场公募基金合计盈利达到1.94万亿元；其中，混合型基金、股票型基金当季利润分别实现9509.81亿元、7689.44亿元，成为盈利的主要贡献者。 扎堆抱团AI 事实上，A股市场虽在二季度整体出现了回暖迹象，但各行业板块却明显分化。尤其是科技板块，表现十分突出。 iFinD数据显示，截至6月30日，31个申万一级行业中，仅有电子、通信、有色金属等六个板块实现上涨，其中电子板块涨幅达74%（以算术平均口径计算）。 相较之下，石油、钢铁、消费、银行等传统板块则普遍出现不同程度的回调。 在此背景下，AI算力、半导体等科技赛道成为权益基金主要布局的方向。国盛金工统计显示，二季度主动权益基金对科技板块整体配置权重突破62%；配置权重最高的两大

出品｜达摩财经 7月27日，长鑫科技（688825.SH）正式登陆上交所科创板。 作为万众瞩目的国产储存龙头，长鑫科技上市首日股价大涨，截至收盘涨465.82%至49.00元/股，总市值达到3.28万亿元，超越工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、农业银行（601288.SH）、中国移动（600941.SH）等巨头，一跃成为A股市值最大的上市公司。 长鑫科技的上市可谓是A股一场史诗级创富局，随着公司登陆资本市场，从合肥国资、创始人团队、投资机构，到持股员工、打新投资者，都将收获大笔浮盈。不过，也有部分投资人在上市前提前抽身，错过了此次财富盛宴。 长鑫科技也借此次IPO募得大额资金。此次长鑫科技发行价为8.66元/股，若全额行使超额配售权，其募资总额将达到666亿元，超越2020年中芯国际（688981.SH）IPO时的532亿元，成为科创板成立以来IPO募资金额最大的上市公司。 谁在欢喜？ 长鑫科技登陆科创板，合肥国资无疑是最大赢家。 10年前，兆易创新（603986.SH）创始人朱一明开启二次创业，与合肥国资合作，共同设立了长鑫科技。此后，长鑫科技在合肥这座“风投之城”落地生根，成长为国内首屈一指的DRAM（动态随机存取存储器）公司。 长鑫科技目前处于无控股股东、无实控人状态，其第一大股东为清辉集电，持股比例为19.50%。合肥芯睿投资、长鑫集成是清辉集电的前两大股东，持有该公司99.9927%的股份，两家公司均由合肥国资全资持股。此外，长鑫科技股东长鑫集成（持股10.54%）、合肥产投壹号（持股1.66%）、合肥建长（持股1.35%）、合肥产投高成长壹号（持股0.07%）均由合肥国资体系控制。 以此计算，合肥国资体系直接、间接控制长鑫科技约33.1%的股份，按最新股价，上述股份对价超过1万亿元。 与合肥国资相比，长鑫科技创始人朱一明的持股比例并

出品｜达摩财经 7月23日，中国人保发布公告表示，根据中共中央决定，谭炯任中国人民保险集团股份有限公司党委书记。 自中国人保原董事长丁向群于今年5月底因工作调动辞任，被调至国家金融监督管理总局担任党委书记、局长后，中国人保董事长一职便一直处于空缺状态。按照行业惯例，待走完相关程序后，谭炯将正式补位公司董事长，结束一把手数月的空窗期。 值得一提的是，谭炯与丁向群皆为外部空降干部，且均有国有行、地方政府、政策性银行工作经验。 公开信息显示，丁向群职业生涯横跨银行、保险、政府等领域。自1993年加入中国银行，用20年时间从该行信贷一部出口信贷处干部升至公司金融业务总裁。 2013年，丁向群职业生涯迎来转折点，开始密集跨界任职，陆续出任中国太平保险副总经理、国家开发银行副行长、广西壮族自治区人民政府副主席，安徽省委常委、组织部部长。直至2024年10月进入中国人保，出任党委书记、董事长，现已被调至金融监管总局。 谭炯现年60岁，曾在中国银行深耕时间长达28年，陆续在中国银行武汉市、西藏自治区、广东等地方分、支行任职，从基层信贷岗位逐步晋升至省级分行行长。期间还曾被调至中银基金担任董事长，在基金业锻炼了数年。2017年，其进入中国工商银行担任副行长。 谭炯转向政务工作是在2019年，曾担任贵州省副省长、党组成员，常委、统战部部长。三年半后，谭炯再度回归银行体系，进入国家开发银行担任副书记、副董事长、行长。 从二人履历来看，谭炯此前虽未曾跨界保险业，但整体从业经历与丁向群高度相似。 掌舵人多次更迭 中国人保自1949年成立至今已有77年，是中央金融企业、国有大型综合性保险金融集团。 作为国内头部险企，公司经营治理的稳定性至关重要，尤其是掌舵者的能力，关乎着公司战略定调、长期发展的方向。 而中国人保掌舵者却密集更迭，近五年共经历罗熹、王廷科、丁向群三位董事长，其中王廷科与丁向群的任职时长

出品｜达摩财经 今年年初，王小川将（AI医疗）应用落地定为百川智能的年度核心目标。如今半年过去，百川智能的年度目标顺利达成：年内，公司发布了AI家庭医生产品“百小医”，并推出了新一代医疗大模型Baichuan-M4。 但对于王小川而言，这一年并不算一帆风顺。近日有市场消息称，搜狗前COO、百川智能创始人茹立云，已经正式离开百川智能，并以慧辰股份（688500.SH）总裁的身份在AI应用及算力资源等业务上开启新尝试。 这也意味着，百川智能最后一位联合创始人，也选择离开了王小川。 联创集体出走 今年48岁的王小川在国内互联网行业名气颇大，早年间，王小川带队开发了搜狗搜索、搜狗输入法、搜狗浏览器等知名互联网产品，2017年，王小川又带领搜狗在美国纽交所上市。 2021年，王小川卸任搜狗CEO，闲下来的王小川开始筹备自己的第二次创业，而人工智能的爆发为他提供了契机。2023年，百川智能成立。 百川智能成立之初，王小川意气风发，要在AI领域闯出一番天地。彼时，王小川甚至喊出“理想上比Open AI慢一步，落地上快三步”的豪言。但仅仅两年后，王小川宣布转向：百川智能放弃投入大模型，深耕AI医疗。 这一转变高度契合王小川本人的愿景，早在百川智能成立时，王小川就表示，“立志往后二十年，为生命科学和医学的发展尽一份力”。 然而这项决策几乎引发了其余联合创始人的一致反对，对他们来说，这一转变无疑意味着公司将主动舍弃规模可观的AI市场，并影响公司的资本化进程。 在王小川的强硬推动下，百川智能转型工作渐次落地，公司联合创始人也纷纷离职。 2024年12月，百川智能联合创始人、商业化负责人洪涛率先出走。洪涛曾担任搜狗首席营销官，加入百川智能后一手搭建了公司的商业化团队。 2025年3月，百川智能联合创始人焦可、联合创始人、模型研发负责人陈炜鹏双双离职。市场消息显示，两人离职后分别开启AI领域创业。同

出品｜达摩财经 作为全国总资产规模最大的上市农商行，渝农商行在息差下行环境下依旧保持着稳健的业绩，而其核心管理层却频频动荡。 7月22日晚间，渝农商行（601077.SH）发布公告称，因工作调动，隋军辞去该行执行董事、行长、首席合规官等职务，且辞任后不在该行及控股子公司担任任何职务。目前，由该行董事长刘小军代为履行行长职务。 梳理隋军职业轨迹发现，这已是其第二次离开渝农商行。 隋军出生于1968年12月，早年曾在建设银行、江津市农村信用合作联社工作。2008年，隋军加入渝农商行，一路从该行江津支行行长晋升为总行副行长。2013年9月，其短暂离开银行体系，调至重庆汽车金融有限公司，担任党委书记、董事长；后于2016年空降至重庆银行担任党委委员、副行长，主要负责分管数字银行、信息科技、综合管理等领域。直到2023年4月回归渝农商行，担任该行行长。 在渝农商行的核心管理层演变历程里，隋军是一位极特殊的存在，曾在该行人事调整过渡期时身兼多职，成为该行历史上罕见权责高度集中的行长。 2024年10月、2025年1月，该行原董事长谢文辉、原董秘张培宗相继离任，渝农商行两大核心岗位双双空缺，隋军曾一肩挑起该行董事长（代履行）、行长、董秘（代履行）三职数月，直至该行新任董事长刘小军、董秘谭彬陆续补位。 渝农商行也在公告中对隋军的贡献给出高度评价，称其任职期间勤勉敬业、恪尽职守，统筹推进经营发展、服务实体经济、风险防控等各项工作，助推该行高质量改革发展。 如今，隋军已58岁，随着退休年龄的临近，其再度回归渝农商行的概率已随之降低，后续的任职安排尚待官方披露。 不过，近几年川渝区域各地方金融国资体系人员间轮岗逐渐常态化。例如2025年8月，成都农商银行董事长与成都银行董事长进行了双向对调；同年11月，四川银行董事会秘书刘峻宇因工作调动辞任，随后调入四川农商联合银行担任副行长，其任职资格已于今年

出品｜达摩财经 前海财险成立十年，宝能系最终还是迎来退场。 近日，阿里资产拍卖结果显示，新疆前海联合财产保险股份有限公司20%的股权，已于6月16日成交，成交金额为2464万元，竞拍人为深圳禹新建设集团有限公司。 前海财险这笔股权由宝能系旗下深圳市钜盛华股份有限公司持有，因债务危机，今年5月，该笔股权以起拍价3080万元开拍，最终流拍。本次已经是这笔股权第二次上架拍卖平台。 该笔股权本次拍卖的结束时间为6月16日上午10点整。9点38分，深圳禹新突然出手，以上次起拍价八折的价格成功拍下了这部分股权。 工商信息显示，深圳禹新成立于2020年，注册资本10亿元，从事建筑装饰、装修和其他建筑业为主，实控人为香港禹新建设有限公司。 值得注意的是，深圳禹新今年先后两次被汕头市龙湖区人民法院立案强制执行，执行标的金额分别为52.63万元、291.92万元。并且，该公司被列为“失信被执行人”“限制高消费”“被执行人”。除司法纠纷与失信记录外，深圳禹新还存在多项工程违规及监管惩戒记录。 相比于钜盛华来看，新接盘的深圳禹新情况也并不乐观。 股权变革 新疆前海联合财产保险股份有限公司于2016年5月正式成立，是全国性财产保险公司，初始注册资本10亿元。 公司设立之初，公司搭建均衡股权架构，深圳市钜盛华股份有限公司、深圳市深粤控股、深圳建业工程集团、凯信恒有限公司、深圳粤商物流五家企业各持股20%。 其中，钜盛华是宝能集团核心资本运作平台，其余多家创始股东与宝能系存在深度关联，前海财险自诞生起便深深烙印上宝能系底色，一度与前海人寿并称宝能保险板块“双子星”。 随着宝能系此前大规模扩张埋下的债务风险集中爆发，流动性危机席卷整个资本版图，钜盛华背负巨额债务纠纷。 因未能履行生效法律文书判决，钜盛华需要向中融人寿偿还20.25亿元债务，其名下多项优质资产被司法冻结，所持前海财险20%股权随之进入司法处