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出品｜达摩财经 理想i8正式上市，投资者却似乎并不买账。 7月30日，理想汽车-W（2015.HK，下称“理想”）股价大幅低开，收盘时股价为104.50港元/股，跌幅达12.84%。公司的市值跌至2237亿港元，一日内跌去近330亿港元。此前一日，理想美股股价高开低走，最终收于27.38美元/股，跌幅为6.20%。 理想股价大跌前一日，公司第二款纯电车型理想i8刚刚正式上市。作为理想纯电战略中的关键一手，理想i8颇受公司重视，理想甚至为其举办了一场大规模发布会，共有超1000人到场。理想汽车创始人李想也表示，这是理想汽车有史以来租用过的最大场地、举办过的最大规模发布会。 与发售前35万元至40万元的预计售价相比，理想i8的正式价格略有下调。公开信息显示，理想i8共分三种配置，Pro版全国统一零售价为32.18万元，Max版定价34.98万元，Ultra版定价36.98万元。 在李想看来，理想i8兼具越野车、轿车与MPV的优点。具体而言，理想i8既可以在一定程度上满足轻度越野与爬坡需求，也拥有类似轿车的可操控性与上下车便利性。此外，理想i8作为一款6座车，有着媲美MPV的空间表现和舒适体验。 此外，理想i8的超充性能也被重点提及。公开信息显示，该款车型配备了欣旺达及宁德时代的三元锂5C超充电池，可以达到充电10分钟，续航500公里的效果。为了满足消费者的超充需求，理想正在全国建造超充站。截至6月底，公司已投入使用2851座超充站，拥有1.57万个充电桩。 对此，李想也直言道，超充桩是理想i8最昂贵的配置。 但在长板之外，理想i8同样存在不尽人意之处。公开信息显示，受造型等因素限制，理想i8与同类型纯电SUV相比，少了前备箱储物空间。在社交平台上，也有部分用户质疑理想i8的电池供应商包含欣旺达，在“性价比”方面略有欠缺。 加之理想i8所处的SUV赛道竞争激烈，未来其能否扛起理想

图片 出品｜达摩财经 7月26日，汇添富基金发布公告称，汇添富香港优势精选混合A/C于7月28日暂停申购、定期定额投资，暂停上述业务的原因为保护基金份额持有人的利益，保障基金平稳运作。后续恢复申购、定期定额投资业务的具体时间将另行公告。 近期，不少QDII产品纷纷加入限购大军，大成全球美元债债券基金调整大额申购金额上限，直销渠道单日单个基金账户的申购累计金额不超过5万元。万家纳斯达克100指数发起式也暂停大额申购业务，单日单个基金账户累计申购基金的金额不超过50万元。 有业内人士表示，QDII产品的限购一般是出于投资额度的原因。当QDII投资额度不足时，基金需要进行限购。换句话说，QDII因净值增长导致的规模增加，此举占据了一定QDII额度，即便有基民获利赎回，基金公司的QDII额度仍不够用。 比起限额申购的基金，汇添富香港优势精选混合干脆直接“闭门谢客”，与其今年的暴涨行情有莫大的关系。 汇添富香港优势精选混合是由基金经理张韡管理的QDII产品，聚焦港股生物医药领域。Wind数据显示，自年初至今，香港医药生物板块以100.49%的涨幅排在全市场第二位。 图片 纵观汇添富香港优势精选混合的重仓股，今年以来翻倍的股票比比皆是。其中，三生制药和荣昌生物的涨幅更是高达428%和349%。张韡凭借对生物医药的高集中度，在这一波行情中吃透行业红利。截至7月30日，汇添富香港优势精选混合以143.24%的年涨幅稳坐公募基金冠军宝座。 涨“疯”了的创新药 与2024年末持股对比，汇添富香港优势精选混合的前十大重仓有些微妙的变动。今年二季度，映恩生物-B、三生制药、石药集团赫然出现在其前十大重仓名单中，三只股票均为汇添富香港优势精选混合首次重仓。 今年可谓是中国创新药BD交易大年。医药魔方数据统计，2025年上半年，全球医药交易数量达456笔，同比增长32%；首付款总额达118亿美元，同比

出品｜达摩财经 “女律师十年体检未查出癌症”事件持续发酵，爱康国宾宣布将提起诉讼。 7月30日上午10点，爱康国宾就此前引发热议的“女律师张女士十年体检未查出癌症”一事召开媒体说明会。 爱康国宾在说明会上表示，当事人张女士通过网络臆想造谣、污蔑爱康国宾“假体检”，严重损害爱康国宾声誉，为澄清事实，还原真相，爱康国宾已向法院提起诉讼，目前案件已获正式立案。爱康集团董事长张黎刚也表示，为了维护爱康员工的尊严，为了给行业正名，爱康不得不作出这个非常艰难的决定。 此次事件源于7月中旬，彼时，北京执业律师张晓玲在社交媒体发文称，其于2013年到2023年在爱康国宾体检了10年，从来没有被检查出患癌风险。但2024年于另一家医院检查时却发现异常，进一步检查后，于2024年10月确诊为“透明细胞型肾细胞癌”。至今年2月又被确诊为“肾癌骨转移”。 由此，张晓玲认为爱康国宾体检涉嫌“误检、漏检”，并质疑爱康国宾的体检是“假体检”。 面对张晓玲的质疑，爱康国宾在说明会上对张女士在该机构近十年体检的经过进行了介绍。公司相关负责人李秀池表示，张女士的体检均为北京律师协会提供的福利基础套餐。除2017年外，张女士没有自费购买任何特色/升级项目。 据李秀池介绍，张晓玲2023年10月在北京爱康国宾西内门诊部参加健康体检，体检结果显示有肾错构瘤可能，爱康国宾建议“首次发现者需要做CT，以除外其他肾脏占位性病变”，其中，“以除外其他肾脏占位性病变”即是提示癌症可能性。 除回应张晓玲相关问题外，爱康国宾还在会上回应了“体检到底有没有用”这一问题。爱康国宾表示：体检的核心是发现风险信号，而不是作出最终诊断。体检的意义是通过检查项目发现警报信号，及时去做更深入的检查。 爱康集团创始人、董事长兼CEO张黎刚也表示，“大家想一下，大多数企业给员工做个体检，少的几百块，钱多的也就几千块钱，大家去医院看个病，你要诊断某

出品｜达摩财经 业绩预告发布后，华润饮料股价重挫。 7月25日，华润饮料（2460.HK）公布业绩预告显示，2025年上半年，公司净利润预计将同比下降20%-30%。 7月28日，华润饮料大幅低开，全天下跌13.08%。截至7月29日收盘，华润饮料股价报收11.44港元/股，最新市值274.35亿港元。 华润饮料利润表现之所以下滑，源于销售费用的增加。公司在业绩预告中称，基于中长期发展规划，公司于2025年上半年增加了营销资源投入、调整产品组合、逐步推动渠道调整，对利润表现产生阶段性影响。 加大营销投入背后，华润饮料所处的饮用水、饮料行业正处于激烈竞争之中。 华润饮料成立于上世纪80年代，1996年时进入华润体系。此后，公司凭借“怡宝”瓶装水持续抢占市场，逐渐成长为国内知名饮用水品牌。目前，包装饮用水业务仍是华润饮料最重要的业务，2024年，该业务的收入达到121.24亿元，占公司总收入的89.7%。 虽然业务规模庞大，但华润饮料面临的竞争压力并不小。2024年，怡宝所在的纯净水领域竞争加剧，一直主打矿泉水的农夫山泉推出绿瓶产品，将瓶装水单价拉至1元以下。同时，娃哈哈、康师傅乃至百岁山等品牌也开始了价格竞争。 暗战之下，怡宝的市场份额也受到了影响。2024年，华润饮料包装饮用水业务的收入有所下滑，降幅约为2.75%。不过，得益于饮料业务收入增长，公司年内整体营收并未出现下滑。 但这足以让华润饮料产生“危机感”。根据公司刚刚发布的业绩预告，今年上半年，公司加大了营销投入，目前看来，怡宝的营销力度的确有所增强。如在今年春节期间，怡宝与中国国家队联名合作，打出了“过年喝怡宝，一起过大年”等广告语。广东电视台部分频道的节目中，也出现了怡宝纯净水的身影。 在饮用水业务外，饮料业务成为华润饮料新的发力点。公司在业绩预告中称，其正推动非水饮料第二增长曲线的推新和打造。 同为饮品龙头，华润

出品｜达摩财经 7月24日，常熟银行（601128.SH）发布公告称，该行计划对滨海兴福村镇银行、润州长江村镇银行、钟楼长江村镇银行实施吸收合并，并设立分支机构。相关议案将在8月11日的临时股东大会上进行投票表决。 在中小银行改革化险的背景下，主打“做小做散”战略的常熟银行将通过吸收合并村镇银行的方式进一步渗透县域市场，推进异地业务扩张。 从常熟银行的动作上看，今年该行对村镇银行的并购脚步明显加快。2022年至2024年，常熟银行共成功吸收兼并体系外村镇银行5家。而2025年以来，该行已经连续进行过三次扩张计划，涉及吸收合并村镇银行数量达到7家。 常熟银行对村镇银行的加速吸收，也正是该行经营战略的实际体现，标志着常熟银行“村改支”模式由试点阶段转入规模化推广。2024年年报中，常熟银行就明确，持续推进村镇银行改革提升，通过吸收合并村镇银行、改设分支机构，快速渗透县域市场，打开发展空间，同时优化资源配置，降低综合管理成本。 值得一提的是，作为一家农商行，常熟银行目前的收入大部分依赖异地业务，2024年，其常熟本地贡献的收入占比不足总营收的三成。 今年上半年，常熟银行业绩仍表现亮眼。业绩快报显示，常熟银行今年上半年实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；实现归母净利润19.69亿元，同比增长13.55%。 加速扩张 常熟银行成立于2001年，全称为江苏常熟农村商业银行股份有限公司，是全国首批股份制农村金融机构，2016年于上海证券交易所上市。截至6月末，该行的资产规模为4012.51亿元。 在银行业整体下行的背景下，常熟银行近几年的业绩一直保持高速增长。2024年，该行实现营业收入109.09亿元，同比增长10.53%；实现归母净利润38.13亿元，同比增长16.20%。 常熟银行的出色业绩，离不开其手中持有的稀缺“投管行”牌照。这张牌照使其规避了农商行“机构不出县、

出品｜达摩财经 同程旅行的资产清单中，即将增加一家海洋公园公司。 7月28日，大连圣亚（600593.SH）发布了一则定增预案，定增对象为同程旅行（00780.HK）旗下公司上海潼程。此次定增的价格为24.75元/股，总金额为9.56亿元。交易完成后，上海潼程的持股比例将达到23.08%。 此外，大连圣亚第三大股东、董事长杨子平及其一致行动人蒋雪忠将把所持的表决权委托给上海潼程，上海潼程持有的表决权比例将达到30.88%。至此，上海潼程将成为公司新任控股股东，由于上海潼程的间接控股股东同程旅行无实控人，大连圣亚也将变更为无实际控制人。 此次易主无疑是大连圣亚流动性困局下的一场“自救”行动。大连圣亚成立于1994年，旗下拥有大连圣亚海洋世界、圣亚极地世界以及哈尔滨极地公园海洋馆、恐龙馆等景区。但疫情影响叠加连年“内斗”，公司自2020年开始便陷入了亏损泥潭，至今未能实现稳定盈利。 2022年至2024年期间，大连圣亚的营业收入分别为1.57亿元、4.69亿元、5.05亿元；归母净利润分别为-0.78亿元、0.34亿元、-0.70亿元。 持续亏损下，大连圣亚的流动性压力和债务压力逐渐增大。公告显示，2022年末、2023年末及2024年年末，公司的合并口径资产负债率分别为84.90%、83.05%、85.75%，较高的资产负债率水平限制了公司债务融资空间。至2025年3月末，公司的负债总额为16.32亿元，主要为银行借款和其他非经营性负债，若无法进行股权融资，将面临较高的短期偿债风险。 根据定增预案，此次大连圣亚取得的定增款将全部用于偿还债务和补充流动资金，公司的负债情况将得到一定缓解。此外，同程旅行旗下的苏州创旅还将向公司提供2.5亿元的过桥贷款，以帮助公司恢复项目建设及正常经营。此外，同程旅行还将通过整合产业链、加强IP运营等方式对大连圣亚进行赋能，帮助其实现业绩回暖。 7

出品｜达摩财经 新晋山东城商行一哥交出中期答卷。 7月25日，齐鲁银行（601665.SH）发布业绩快报显示，2025年上半年，齐鲁银行实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%；归属于上市公司股东的净利润达27.34亿元，同比增长16.48%。 截至6月末，齐鲁银行资产总额达7513.05亿元，较上年末增长8.96%；贷款总额、存款总额分别增长10.16%与8.88%。 齐鲁银行前身为济南市商业银行，成立于1996年，是山东省首家设立并引进境外战投的城商行。2021年，齐鲁银行登陆A股市场。 作为山东省头部城商行，齐鲁银行在规模上一直稍逊于青岛银行。今年一季度，青岛银行、齐鲁银行的资产规模一同跨越7000亿元大关，齐鲁银行也首次在规模上超越青岛银行，成为山东新晋城商行一哥。 截至7月29日，A股42家上市银行中仅杭州银行、常熟银行、宁波银行、齐鲁银行披露了2025年上半年业绩快报，而齐鲁银行目前正需要这份亮眼的成绩单来稳住投资者的情绪。 今年上半年，银行股延续上涨行情，在各大板块中涨幅居前。自6月下旬起，长沙银行、杭州银行等银行相继被大股东逢高减持，齐鲁银行便是其中之一。 7月13日，齐鲁银行发布公告称，根据自身发展需要，公司股东重庆华宇集团有限公司（下称：重庆华宇）计划在2个月内，通过大宗交易方式减持不超过6043.81万股，即减持比例不超过公司总股本的1.10%。 公告发布后，齐鲁银行的股价震荡向下。截至7月29日，齐鲁银行的股价为6.21元/股，最新市值为335.16亿元。相较于6月24日创出6.76元/股的年内高点，已经下跌8.14%。 股东套现6.8亿 齐鲁银行目前无控股股东、无实际控制人。截至一季度末，澳洲联邦银行持有齐鲁银行15.43%的股份，为该行第一大股东，重庆华宇为第七大股东。 重庆华宇为重庆本土知名房地产企业，截至7月11日，重庆华宇共持有齐鲁银

出品｜达摩财经 董事长解除留置两个月后，万辰集团官宣换帅。 7月25日，万辰集团（300972.SZ）发布公告称，因个人精力分配原因，公司董事长王健坤申请辞去董事、董事长、战略委员会委员及审计委员会委员等职务。同时，公司补选原总经理王丽卿为董事长，总经理职务则由原副总经理王泽宁接任。 作为万辰集团的创始人，王健坤自2014年便开始担任公司董事长一职，至今已超过十年。2023年9月，王健坤再度当选董事长，任期至2026年为止。 但在今年3月，万辰集团突然宣布，王健坤被国家某监察委员会留置、立案调查，所涉事项与公司无关。直到5月底，王健坤才被解除留置措施，恢复正常履职。短短两个月后，王健坤就宣布辞去公司全部职务。 作为一家典型的家族企业，王健坤辞职后，万辰集团的掌门人仍由王氏家族成员出任。此次接任董事长职务的王丽卿是王健坤的姐姐，此前王健坤被留置时，正是王丽卿代行董事长职责。接任总经理职务的王泽宁则是王健坤之子。除王丽卿、王泽宁姑侄外，王健坤的妻子林该春、表弟陈文柱也在公司担任董事职务。 从股权结构上看，王氏家族对万辰集团的控制也较为稳固。目前，公司的实控人为王泽宁，王泽宁及其一致行动人合计控制53.88%的公司股份。 7月28日，万辰集团股价低开低走，收盘时收于146.61元/股，跌幅为2.75%，总市值约为275亿元。 加码零食量贩 万辰集团成立于2011年，2021年在深交所上市。上市之初，公司主营鲜品食用菌的研发、培育与销售。到了2022年，公司开始向转型零食量贩赛道，先是创立零食量贩品牌“陆小馋”，后收购了来优品、好想来、吖滴吖滴、老婆大人等多个品牌。 2023年，万辰集团将旗下来优品、好想来、吖滴吖滴、陆小馋4个品牌合并为好想来品牌，并以该品牌为主力拓展零食量贩业务。至2025年一季度末，公司零食量贩门店数量超过超1.5万家，其中“好想来”品牌突破1万家。 门店数量

出品｜达摩财经 上海国资与中信集团即将联手入股一家上市公司。 7月25日，熙菱信息（300588.SZ）发布公告称，公司控股股东及实控人何开文、岳亚梅将以18.77元/股的价格，向上海盛讯、上海金中易转让19.00%、6.06%的公司股份，总价分别为5.46亿元、1.74亿元。 转让完成后，何开文、岳亚梅的持股比例将降至0%、7.64%，并失去控股股东、实控人的身份。上海盛讯将成为熙菱信息新任控股股东，盛凝将成为公司新任实控人。 公告显示，盛凝是一位“80后”，身份证与长期居住地为北京市，现任安徽盛讯董事、总经理与财务负责人。其控制的安徽盛讯成立于2005年9月，主营信息科技、网络安全业务，与熙菱信息处于同一行业。 与其他收购案略有不同，此次交易中的买方上海盛讯、上海金中易的股权结构尚在办理之中。未来中信集团、上海国资或将对上述两个主体注资。 其中，上海盛讯目前由安徽盛讯、海南栋岳、胡李宏三家股东持股。若未来尽职调查结果满意、内部审批流程通过，中信（深圳）创新股权投资管理有限公司（下称“中信创新”）将以有限合伙人（LP）的身份对上海盛讯进行投资，取得45.07%的股份。 与上海盛讯类似，目前上海金中易的股东为马军亮、高尚荦两位自然人。若满足相关尽调条件及内部审批程序，上海国资委旗下的盛石资本将以有限合伙人（LP）的身份对上海金中易注资，取得该公司99.40%的股份。 值得注意的是，在7月20日熙菱信息宣布停牌的前一个交易日，公司股价突现20CM涨停，盘后龙虎榜中，有三个机构专用席位出现在买入前五名中。此外，国信证券北京分公司、中国银河宜昌新世纪两个交易部也登上了龙虎榜，后者为游资常用席位。 7月28日复牌后，熙菱信息股价低开，最终收于18.40元/股，跌幅为1.97%，总市值约为35亿元。 易主背后 熙菱信息成立于1992年，2017年在创业板上市。公司主营大数据智能应用软

出品｜达摩财经 7月28日晚，居然智家（000785.SZ）发布公告称，公司收到公司实际控制人、董事长兼CEO汪林朋家属的通知，汪林朋于2025年7月27日在家中不幸身故。 居然智家在公告中对汪林朋的工作给予了高度评价，表示其作为公司创始人，几十年如一日，极其勤奋，呕心沥血，为公司发展倾注全部心血。公司董事会对汪林朋为公司付出的无数心血和做出的杰出贡献表示衷心感谢，公司董事、监事、高级管理人员及全体员工对汪林朋的逝世致以沉痛哀悼，并向其家属致以深切慰问。 截至公告日，汪林朋与一致行动人北京居然之家投资控股集团有限公司、霍尔果斯慧鑫达建材有限公司合计持有公司27.36亿股股份，占公司股份总数的43.93%。其中，汪林朋直接持有3.72亿股股份，占公司股份总数的5.97%。汪林朋直接及间接持有的公司股份，将按法律法规办理相关手续。 汪林朋逝世后，董事、执行总裁王宁将暂代履行公司董事长、法定代表人、CEO、董事会战略和投资委员会主任委员、董事会预算委员会主任委员职责。 公开资料显示，汪林朋现年57岁，年轻时曾任职于商业部财会司，后转至商业部旗下的中商企业集团、华联商厦等公司任职。汪林朋在家居行业内名气颇高，其在资本市场最负盛名的一役就是通过借壳武汉中商实现居然智家上市。2025年胡润全球富豪榜上，汪林朋以125亿人民币财富值位列第2188位。 今年4月，汪林朋曾被武汉市江汉区监察委员会留置、立案调查。7月23日，居然智家发布公告称，武汉市江汉区监察委员会已解除对汪林朋的留置措施，变更为责令候查措施。汪林朋已回到工作岗位正常履职。 居然智家目前正处于家居卖场向智能家居体验中心转型过程中，去年年末，公司还将企业简称由原来的居然之家变更为居然智家，并称这一举措有利于公众识别公司在智能家居产品和服务方面的专业性和创新性，推动公司商业模式的转型升级。 居然智家业绩显示，近三年来，公司净利润