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出品｜达摩财经 无锡银行（600908.SH）正在加速清房产。 近日，无锡银行一连新增数条房产司法拍卖信息，引起市场关注。从拍卖标的来看，大多数为住宅用房，将集中在5月、6月进行公开拍卖。 事实上，自去年12月起，无锡银行便开始密集处置个人住宅房产，且部分房产出现了流拍、折价售卖情况。其中，江阴市人民法院于3月底在京东拍卖平台处置的一处住宅，二拍价较评估价折价超四成，但仍以流拍告终。 如此密集且折价处置房产，背后是该行资产质量与资本补充正同步承压。 2025年，无锡银行不良贷款规模达到13.2亿元，较上年增长7.93%；关注类、次级类贷款迁徙率经过连续两年的增长，分别升至36.80%、75.64%，可疑类贷款迁徙率更是攀升至86.87%，创下近十年新高。 此外，该行资本充足率也已连续三年下降，2025年末降至13.83%。这意味着，未来该行消化不良、计提拨备的空间越来越有限，信贷扩张的步伐或将受到影响。 值得一提的是，无锡银行在年报中，用一句话对该行去年的经营情况进行了总结：“一年来，我们勇挑大梁，充分展现支撑发展全局硬担当。” 从各项核心数据来看，该行去年经营称得上稳中有进。 尤其是总资产，去年同比增长9.28%至2806.27亿元后，今年一季度维持9%以上的同比增速，总资产已达2900亿元。若保持当前增速，该行总资产有望在今年三季度前突破3000亿元。 相较于规模增速，无锡银行的盈利动能稍显偏弱。去年营收、归母净利润分别同比微增1.98%、2.53%，已经连续十年“双增”，但该行利息收入已连续两年下滑。 个人房贷业务持续收缩 无锡银行成立于2005年6月，前身为江苏锡州农村商业银行，2016年9月在上交所上市，是国内首家A股上市农商行。截至2025年末，该行共设有1家直属营业部，3家分行，52家支行，59家分理处。 依托区域性经济，无锡银行长期定位服务三农、中小企业和社

出品｜达摩财经 存储行业迎来超级周期，国产存储龙头长鑫科技IPO进程也在稳步推进。 5月20日，上交所官网显示，长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）将于5月27日上会。作为科创板“预先审阅”第一单，长鑫科技IPO于去年12月30日获受理，并同步披露了两轮预先审阅问询回复。 在最新披露的招股书中，长鑫科技披露了2025年全年及2026年一季度业绩情况。自去年以来，AI行业的发展使得存储行业供需缺口拉大，存储芯片价格大涨，长鑫科技作为国内存储行业龙头也收获了行业红利。 2022年至2024年间，由于规模效应未完全释放，加之研发投入较大，长鑫科技持续亏损，三年累亏约318亿元。到了2025年，公司业绩翻身，全年营收同比增长155.60%至617.99亿元，归母净利润同比增长126.24%至18.75亿元，实现扭亏为盈。 2026年一季度，长鑫科技业绩继续爆发式增长，营业收入为508.00亿元，同比增长719.13%；净利润330.12亿元，同比增长1268.45%；归母净利润247.62亿元，同比增长1688.30%，相当于日赚约2.75亿元。 据长鑫科技预计，今年上半年，公司预计实现营收1100-1200亿元，同比增长612.53%至677.31%，预计归母净利润500-570亿元，同比增长超2000%。 这也意味着，仅用半年时间，长鑫科技就能抹平2022年至2024年三年的亏损额。 当然，存储芯片行业是一个典型的周期性行业，长鑫科技未来业绩表现能否保持稳定也受到关注。5月18日，上交所对长鑫科技发出审核中心意见落实函，要求公司对未来经营业绩波动及可持续性风险进行充分披露。 长鑫科技在回应函中表示，当前人工智能产业正处于基础设施集中投资建设期，但其商业化应用仍处于持续拓展过程中，倘若未来人工智能规模化应用落地不及预期或头部云厂商资本开支节奏放缓，可能会对DRAM（动态随

出品｜达摩财经 5月19日，金利华电披露了重大资产重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式，收购西安中科西光航天科技集团有限公司（下称“中科西光”）82.50%的股权，并同步募集配套资金。 关于金利华电收购中科西光事项，其实公司5月5日已经披露公告并短暂停牌，此次收购完成后，也标志着金利华电正式跨界商业航天领域。 金利华电方面公开表示称，交易完成后，上市公司业务将变为三部分，原有玻璃绝缘子业务和戏剧运营业务仍将在上市公司主体内，仅将商业航天相关的业务置入上市公司。 在新的收购预案中，此前留下的“悬念”也随之揭晓。5月20日复牌，金利华电直接收获20cm涨停，截至收盘，公司股价为36.72元/股，最新市值43亿元。 晋商父子接力操盘 金利华电此番跨界商业航天的布局，背后站着一个在山西民营经济版图中举足轻重的名字——潞宝集团。 截至4月30日，山西红太阳旅游开发有限公司（下称“山西红太阳”）持有金利华电15.02%股份，为公司控股股东。金利华电实控人为韩泽帅，是知名晋商韩长安之子。 公开资料显示，潞宝集团创建于1994年，由韩长安一手创办。集团从一座年产能仅6万吨的小焦化厂起步，经过三十余年的发展，潞宝集团已成长为横跨煤炭、电力、化工、生物医药、新材料、新能源、高端农业、现代物流、文化旅游等多元板块的大型企业集团，总资产超200亿元。 在2025年“中国民营企业500强”榜单中，潞宝集团以332.90亿元营收位列全国第401位、山西省第6位。韩长安曾任多届全国人大代表，是山西民营经济界的标杆性人物。 而在资本市场层面，潞宝集团主要操盘落在了韩长安之子韩泽帅肩上。韩泽帅现年35岁，2017年，韩泽帅在资本市场崭露头角，收购新三板公司元延医药，不到两年后又将目光瞄准了A股市场。 2020年9月，韩泽帅通过旗下山西红太阳斥资3.17亿元受让金利华电14.02%的股份，同时获得等比例股

出品｜达摩财经 2025年年报披露已收官，在行业降本增效、息差收窄的环境下，上市银行的薪酬成为市场关注的一大焦点。 同花顺iFind数据显示，在已披露数据中，2025年共有17家银行进行了缩减员工的动作，员工人均薪酬相对上年下降的亦有17家银行。 各银行管理层也普遍面临着降薪。以在职口径计算，去年A股上市银行管理层年度薪酬平均值达到1180.79万元，其中仅有4家银行管理层薪酬总额实现了上涨。 农商行董事长薪酬水平高 从董事长（在职）薪酬分布看，行业呈现农商行偏上、国有行中等、股份行分化、城商行均匀的格局。 数据显示，2025年上市银行董事长平均薪酬128.92万元，共15家银行高于均值，其中农商行就占据了8家，股份行仅民生银行1家。 六大国有行的董事长薪酬均低于100万元，处于中间水平。 川渝区域银行表现偏弱，渝农商行、重庆银行、成都银行董事长薪酬均低于61万元，处于行业垫底区间。 四家银行高管逆势涨薪 2025年，上市银行中仅有重庆银行、光大银行、兴业银行及平安银行的管理层实现了涨薪，涨幅分别为15.41%、14.80%、11.07%、7.35%。降薪银行中，有23家降薪幅度超过20%，其中郑州银行骤降58.23%，是降幅最高的上市银行。 值得注意的是，光大银行、平安银行、郑州银行和其他银行走出了差异化道路。 光大银行在归母净利润同比下滑6.88%的情况下，管理层薪酬逆势同比大幅上涨15%至1065.03万元。与此同时，该行员工人均薪酬下降19.96%，高管薪酬与员工薪酬走向截然不同。 平安银行的盈利同样承压，归母净利润下滑4.21%，管理层薪酬仍实现了7%的增长，不过该行行长薪资同比下降4%，体现出一定的业绩约束。 郑州银行的“话题度”则要更高。 一方面是因为该行归母净利润实现了1.03%的增长，但却是去年唯一一家没有分红的上市银行，因此受到市场广泛讨论。 另一方面则

出品｜达摩财经 AI浪潮汹涌而来，带动整条产业链加速扩容，上游光模块行业率先享受红利。 随着2025年年报季收官，光模块“三剑客”新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）纷纷交出业绩高增的答卷。与此同时，三家公司的新一轮限制性股权激励均顺利达成业绩要求，近1500名员工获授股权激励。 以最新股价计算，三家公司员工合计浮盈约为33亿元，平均每位员工可获浮盈约222万元。其中，新易盛员工人均浮盈额最高，高达745万元。 员工收获大笔浮盈背后，“易中天”股价自2025年以来持续大涨。自2025年初至今，新易盛、中际旭创、天孚通信三家公司的股价分别上涨了615.08%、744.84%、454.71%，最新总市值分别为5844.48亿元、1.15万亿元、2797.11亿元。目前，三家光模块公司的市值总和已超过2万亿元。 同在2025年，“易中天”三家公司的核心高管均实现涨薪，薪酬最高者为中际旭创董事长、总裁刘圣，2025年薪酬为418.34万元。然而，去年三家公司的员工人均薪酬却均有所下滑。 1481位员工瓜分33亿浮盈 “易中天”业绩上扬、股价大涨，参与其股权激励的员工成为第一批受益者。 在2023年至2025年间，新易盛、中际旭创、天孚通信三家公司先后推出限制性股票激励计划，主要面向管理人员及核心业务、技术人员。今年4-5月期间，三家公司最新一轮股权激励计划均达成归属条件，共有1481名员工获授股份。 其中，新易盛于2024年推出股票激励计划，含预留股份在内合计授出400万股限制性股票，涉及员工合计146人，其中包括时任副总经理戴学敏、副总经理兼董秘王诚、财务总监林小凤等高管。 今年4月，新易盛2024年激励计划第二期归属条件达成，145名员工将获授约188.83万股股票，归属价格约为16.17元/股。 以新易盛最新股价587.

5月20日美股盘前，BOSS直聘（NASDAQ: BZ；HKEX: 2076）发布2026年第一季度财报。 财报显示，2026年第一季度，公司实现营收20.7亿元，同比增长7.6%；其中来自企业客户的招聘收入为20.6亿元，同比上涨8.2%。截至2026年3月31日止的十二个月内，公司付费企业客户数达到710万，同比上涨10.9%。 BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏表示，“过去三年，AI对求职招聘市场和人力资源服务行业带来一些深刻影响。从当前实践来看，AI Agent嵌入平台双边网络生态后，能够基于平台既有用户和数据积累，提升信息收集、处理与匹配效率，对用户满意和生态健康有正向作用。” 增量市场继续贡献增长 2026 年第一季度，蓝领、低线级城市和中小企业仍然是平台用户增长和收入增长的重要来源。期间，公司蓝领收入占比首次超过40%。截至4月30日，今年新增用户中，非应届毕业生的部分，近三分之二是蓝领。 春节后至今，白领行业招聘需求较去年同期也有所加速。 值得关注的是，对于AI发展是否会冲击程序员岗位供给的问题，平台实际数据显示，2026年1月-4月，软件工程师的活跃招聘职位同比增加10.9%。这一趋势与美国相似。根据美国招聘网站的数据，2026年1-4月活跃软件开发岗位同比增长9.1%。 与此同时，平台人工智能相关岗位持续增长，相关岗位带来的收入涨幅超过100%。另外，制造业、电子通信半导体、交通运输、服务业等行业也表现良好，同比增速领先。 从企业规模上看，大企业招聘需求在今年春招有较为明显的回暖。一季度1000-9999人规模企业收入增速同比最快，其次是500-999人企业。招聘者人均发布的职位数也有小幅提升。 经营能力持续提升 2026年第一季度，公司经营效率与盈利能力继续稳步提升。 2026年1至4月，公司累计新增完善用户超过1500万人，全年预计新增完善用户超

出品｜达摩财经 廊坊银行一日内迎来两条股权相关消息，一条为股权变更批复，另一条则是裁判文书。 公开信息显示，5月18日，河北金融监管局发布关于廊坊银行变更股权的批复，同意厦门国际银行受让华夏幸福持有的廊坊银行8627万股股份。 交易完成后，厦门国际银行将合计持有廊坊银行36900万股股份，持股比例升至6.4%，跃升廊坊银行第四大股东。 而昔日稳坐廊坊银行第一大股东的华夏幸福，如今已退出主要股东行列。 与此同时，河北省廊坊市中级人民法院公布了一则裁判文书，就原告盛京银行与被告东方宝业、廊坊银行、上海睿银盛嘉执行异议之诉做出一审判决。 目前具体判决内容尚未公布，但此次判决或为廊坊银行股东东方宝业处置债务的传导链条。 东方宝业早在2023年便陷入债务危机，已被多次列入被执行人，去年曾被北京市第一中级人民法院悬赏。 今年2月及4月，盛京银行以申请执行人身份，将东方宝业所持有的廊坊银行2.66%股权挂上拍卖平台。一拍评估价为3.48亿元，起拍价仅2.44亿元，折合1.58元/股；二拍起拍价进一步降至1.95亿元，却依旧无人问津。 股权变动的同时，廊坊银行的高管层也迎来大规模调整。继2025年董事长、行长双双履新后，廊坊银行在今年2月公开向市场海选5名高管：包括2名副行长，董事会秘书、首席风险官、首席合规官各1名。最终5名拟任高管于4月22日集中公示，一次性完成多名核心岗位更迭，这在银行业并不多见。 股东大“洗牌” 廊坊银行的前身为廊坊市商业银行，于2000年成立，2008年12月更名为廊坊银行，截至2025年11月末，总资产已突破3000亿元。 早年房地产盛行时期，华夏幸福曾分别在2013年、2015年增资廊坊银行，并于2015年以19.99%的持股比例，晋升为第一大股东，直到2021年之前，华夏幸福一直稳居这一位置。 在此期间，廊坊银行加大了对房地产行业的信贷投放力度，房地产业贷款

出品｜达摩财经 中信银行行长空缺近五个月后，人选终于尘埃落定。 5月19日，多家媒体发布报道称，中信信托董事长吕天贵回归中信银行。经过必要的程序后，这位在中信体系深耕二十余载的“70后”金融老将将补位行长一职，与董事长方合英组成新的管理组合，共同掌舵这家资产规模已突破10万亿元的头部股份制商业银行。 吕天贵的回归，意味着中信集团旗下银行与信托两大核心金融机构完成了一场时隔一年多的“二次交棒”，同时也是继芦苇之后，连续两任行长均由中信信托董事长调任而来。 公开资料显示，吕天贵生于1972年，毕业于四川大学工商管理专业。其金融从业生涯始于1993年，在中国银行吉林分行工作近十年，曾任风险管理处副处长。 吕天贵早在2003年就加入中信银行，开启了长达二十余年的“中信生涯”。他从信用卡中心起步，历任财务及法律部副总经理、营运部总经理、客户服务部总经理，2014年起担任信用卡中心总裁，在此期间推动了信用卡业务的规模扩张与数字化转型，并兼任零售银行部、私人银行部总经理。 2018年8月，吕天贵升任中信银行业务总监，2021年4月正式就任副行长，分管零售、技术、运营等核心板块。在副行长任上近四年后，他于2025年3月因工作调整辞任。彼时，中信银行发布的副行长辞任公告，以一句“因工作调整”交代了这位分管零售多年的老将的离开。 离开中信银行后，吕天贵并未离开中信体系。他转赴中信信托，出任党委书记，并于当年9月正式获批担任董事长。 如今，离开银行系统仅仅一年多的吕天贵重返中信银行出任行长，完成了职业生涯的一次关键跃升。 吕天贵的回归之所以引发广泛关注，还在于他与前任行长芦苇之间的特殊关联。 2025年初，时任中信信托董事长芦苇调任中信银行行长，而时任中信银行副行长的吕天贵则“补位”出任中信信托董事长。仅仅时隔14个月，这一交棒路径再次上演，芦苇于去年12月调任中国邮政集团副总经理，并兼任邮储银

出品｜达摩财经 因与特斯拉CEO马斯克、苹果CEO库克、英伟达CEO黄仁勋等多位中美知名商界人士于国宴上同席，蓝思科技（300433.SZ）创始人、“玻璃女王”周群飞在社交媒体上爆火出圈。 作为国内制造业知名女性企业家，周群飞的经历颇为传奇：15岁辍学南下深圳打工，23岁拿出2万元积蓄成立玻璃加工厂，2015年带领蓝思科技在深交所上市，并一度成为中国女首富。 如今，周群飞又要继续扩张资本版图。 5月18日，蓝思科技发布公告称，公司与南亚管理有限公司、郑立育、林美丽签订股份购买协议，将以2.20港元/股的对价，收购港股上市公司巨腾国际（3336.HK）27.81%的股权，总价约为7.34亿港元。 若这一收购顺利落地，蓝思科技将向巨腾国际届时全体股东发出附条件的自愿全面现金要约，以使公司持有的投票权比例超过50%，要约价格与此次收购价相同。 交易完成后，蓝思科技将持有巨腾国际至少50%投票权，公司将成为巨腾国际的控股股东，巨腾国际仍将维持港股上市地位。 今年4月23日，巨腾国际就宣布临时停牌。值得注意的是，在停牌前一个交易日，巨腾国际股价大涨27.36%至4.05港元/股。而蓝思科技的收购价较停牌前收盘价折让约45.68%，巨腾国际股票5月19日复牌后，股价大幅下跌，收盘时跌25.93%至3.00港元/股，总市值约为36亿港元。 蓝思科技股价同样有所走低，收盘时跌1.91%至37.96元/股，总市值约为2004亿元。截至今年一季度末，周群飞、郑俊龙夫妇合计持有蓝思科技58.57%的股份，以最新股价计算，周群飞夫妇的持股市值约为1170亿元。 抢占市场先机 此次蓝思科技收购巨腾国际，或是意在提前卡位，备战即将到来的AI PC换机潮。 巨腾国际成立于2004年，是一家数码3C产品制造商，主营笔记本型计算机外壳及手持装备外壳业务，在笔记本电脑机壳领域市占率居前。 2023年至2025

出品｜达摩财经 重庆富民银行交出了成立以来最佳业绩。 2025年，重庆富民银行实现营业收入26.69亿元，同比增长27.24%；净利润7.33亿元，同比增长76.01%。 工商信息系统显示，重庆富民银行在2024年9月曾发生信息变更，公司董事长、法定代表人由张国祥变更为赵卫星。 在2024年年报中，赵卫星的职务表述为“行长、代为履行董事长职责”；而在2025年年报中，这一表述已悄然变更为“行长、董事长（拟任）”。自工商信息变更至今一年半，赵卫星董事长的任职资格目前仍在审核中。 作为金融业的资深从业者，赵卫星从业经历横跨民营银行-互联网银行-券商。 此前曾在华夏银行、浦发银行、民生银行任职，分管过科技运营、小微企业金融、零售金融等业务；2014年加入阿里金融后参与筹建了浙江网商银行，也是四川新网银行首任行长。2020年，赵卫星退出银行业，加入了小米金融（后更名“天星数科”）担任副总裁，专注产业数字化与产业金融业务，后又于2021年跨界华林证券，担任首席执行官等职位。 时隔四年后，赵卫星于2024年再度回归民营银行，接替退休的楚龙春，担任富民银行行长一职。同年7月，其行长职位获监管核准。仅一个多月后，赵卫星便开始代为履行董事长职位。 相较于行长职位的自然更迭，赵卫星接任董事长职位则有些“临危受命”。2024年8月，该行原董事长张国祥突然辞任，2025年3月，张国祥因涉及瀚华金控旗下公司挪用资金案件，被采取刑事强制措施。 值得注意的是，被查的张国祥正是富民银行第一大股东瀚华金控（3903.HK）的创始人。 目前，瀚华金控所持有的富民银行全部股权均处于质押状态，且自2025年2月起，部分股权已多次被法院冻结。 然而，面对大股东股权已然陷入质押冻结的困境，富民银行与瀚华金控之间仍保持着巨额关联交易。去年，富民银行关联法人授信余额5.84亿元，其中对瀚华金控及其关联方授信余额达3.7亿