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高速增长背后，消失的边界线与虎视眈眈的新玩家。 一个千亿级赛道，正迎来洗牌。 据沙利文《全球智能手持影像设备市场发展白皮书》显示，2024年全球手持智能影像设备市场规模达428亿元，并以15.9%的复合年增长率高速成长。大疆与影石Insta360作为行业标杆，通过极致的技术创新，将运动相机、全景相机等品类推向专业与准专业的高度，满足了创作者对画质、防抖和创意表达的进阶需求。 然而，市场的成熟也意味着用户分层愈发清晰。在专业创作者需求被充分挖掘和满足的同时，一个更为基础、也更为庞大的需求层面开始浮出水面：那些并非为创作而生，仅为记录而动的普通用户，他们的体验是否已被充分满足？ 大众的场景并非极限运动或影视级制作，而是周末露营、孩子学步、朋友小聚或一人食的晚餐，这些构成了普通人生活底色的高频场景。他们的核心诉求朴素而直接：拿起就拍，拍完能看。 CES 2026 浩瀚Hohem展出新品可拆卸云台相机Eyepic 正是基于对这一层面的洞察，智能影像品牌浩瀚Hohem在CES 2026上展示了其首款Vlog相机浩瀚Eyepic。其独特的「可拆卸」设计，并非对现有专业赛道的直接挑战，更像是在成熟的产业地图外，为「轻松记录」这一更基础的命题，提供了一种新的硬件解答。 被忽视的大众用户：不想成为器材党，只想记录生活 行业习惯于为明确、高频的痛点提供极致解决方案。但当我们将视线从专业创作移向大众记录时，会发现痛点变得零散而多变。据《2024年短视频内容创作趋势报告》显示，国内短视频创作者规模已突破4亿，其中72%为「非专业创作者」。 这是一个被产品定义遗漏的群体。 一个希望记录育儿时光的母亲，她的需求是复合的：需要稳定跟随孩子蹒跚的步伐，也需要在拥抱时解放双手以第一视角记录，还可能需要在餐桌旁固定机位拍下全家互动。类似的需求还有很多：短途旅行时想要手持防抖但不想带笨重设备，健身运动时需要放在

当作品被淬炼，创作者被成就，行业的信心也由此被点亮。 作者 | 何山（北京） 继去年《玫瑰的故事》黄亦玫成为都市女性讨论焦点，《山花烂漫时》张桂梅重塑现实题材表达之后，2025年，《许我耀眼》的许妍站到了大众视野的中心。她的野心、选择与自我确认，被不断拆解、转述与再创作，成为了近五年来首个抖音话题播放量突破百亿的角色。 这些能穿透屏幕、转化为全民讨论焦点的形象，无一例外都诞生于长剧的叙事土壤。 与追求即时情绪释放的短内容不同，长剧给予角色足够绵密的成长空间，让价值观的形成、转折与确认得以被完整看见。在这种尊重内容周期的持续铺陈中，观众得以反复进入人物命运，投射自身经验，建立起更为稳固而持久的情感连接。 也正是在这样的创作逻辑之下，2025年的腾讯视频，呈现出一个层次清晰、结构完整的长剧图景：既有能够汇聚全民情绪的现象级作品，也有在类型与表达上不断试探边界的创新尝试。 从打破央卫收视纪录、以家庭叙事承载时代记忆的《六姊妹》，到年度口碑高地、直面未成年人司法保护的《无尽的尽头》，再到一系列在悬疑、现实、情感等垂类中精细化探索的作品，腾讯视频持续证明，长剧依然是公共情绪、锐度表达与复杂议题最有力量的承载形式。 而这些作品的诞生，并非依赖短期判断或单点爆发，而是建立在平台对创作周期、表达密度与艺术价值的长期投入之上。 当行业处在审慎与观望之中，腾讯视频选择将耐心视为一种能力，将长期主义落实为具体的制度与信任关系。正是在这样的生态中，长剧得以在2025年继续释放其不可替代的价值，并为行业提供了一条仍然值得被坚定行走的路径。 长剧仍是公共情绪出口 当碎片化内容能够高效满足娱乐爽感时，人们为什么依然需要长剧？答案或许在于长叙事所独有的厚度表达与情感陪伴能力。 这种不可替代性，首先体现在人物塑造释放的深远影响力上。相比短内容的情节先行，长剧拥有充分的时间维度去建立人物弧光，让角色从情节工具

把TikTok Shop当作出海主战场的品牌商，过去一年怎么样了。 作者 | 麦   琦（上海） 监制 | 邵乐乐（上海） 今年黑五，POP MART的TikTok Shop团队直接把圣诞氛围感搬进了自己的直播间。「新品发售、阶梯式满赠优惠、Ship in 48h……」，不断堆叠的直播福利，将圣诞节庆+黑五大促的欢愉氛围与顶流IP的情绪魅力在直播间呈现得淋漓尽致。 这只是POP MART在 TikTok Shop 跨境自运营（POP）模式下的其中一幕。黑五期间，共有 25 个全球头部品牌，借由平台的「Super Brand Day（超级品牌日）」，推出了 68 款超级新品，创造出不少现象级的增长故事。 根据官方公布的数据，TikTok Shop美区电商业绩较年中再翻一倍，其中，GMV 破百万美元的品牌已达20个。 这样的增速，当然与越来越多海外用户喜欢在TikTok购物有关，也与越来越多品牌商家密集入驻TikTok Shop有关。据《窄播》的观察，过去一年，三星等海外品牌，以及卡戴珊等名人品牌都在加速入驻TikTok Shop。 在这种「用户-商家」双边增长的趋势下，TikTok Shop成为众多商家越来越重视的核心电商平台。 一些兼具产品力与内容力的头部跨境品牌，也在加速进入 TikTok Shop 的跨境自运营（POP）赛道，其中不少是在国内或传统跨境模式下遭遇增长瓶颈的成熟品牌。他们面临流量成本攀升、利润空间收窄的现实，需要找到一个能深度连接用户、持续传递品牌心智、并带来爆发增长的新阵地——这正是他们集体涌入的核心动力。 「内容力」、「爆单了」、「All in」是我们从这些拿到成绩的美区商家口中听到的最高频的词汇。 内容力放大优质商家的产品力 对于传统跨境平台上的头部商家而言，如何借助TikTok丰富的内容生态，撬动生意的进一步增长，是他们最关心的核心话题。

超级供应链想踩在提振消费与产业升级的共同机会点上。 作者 | 庞梦圆（上海） 监制 | 邵乐乐（上海） 「内需不足是当前经济运行面临的主要挑战」，国家发改委在最新撰文《坚定实施扩大内需战略》里提到。 11月国务院关于「增强消费品供需适配性」的吹风会上，工信部相关负责人也指出，「部分领域供需结构性错配问题依然存在」。国家统计局数据显示，2025年规上工业企业存货仍在增长，而社零消费总额也在提升，尤其是服务于新需求的服务消费、线上消费及乡村消费增速突出。也就是说，当前市场「新需求诞生」和「供给过剩」的现象同时存在。 换言之，消费者不是没有需求，而是供给不能满足需求。 所以，扩大内需不能只从需求侧努力，还要「以新供给创造新需求」。供给和需求是经济的两端，只有从单纯的需求驱动转向「供需双向驱动」，供给侧改革从「去库存为主」转向「创造符合新需求的新供给」为主，需求的驱动力才可持续，整体消费才是一个向上走、有活力、有增量的态势。 这实际上是对供给创新能力、供需互动关系提出了更高要求。当前语境下的扩大内需，是一个贯穿了从生产制造到流通、消费多个环节的系统性要求。 任何一项经济政策里都藏着特定的发展机遇和发展方向指示。扩大内需这个机遇利好的，就是那些既能洞察、激发、鼓励新需求，又能将需求与供给建立连接，并能给新供给找到高效流通链路的企业。且企业的发展方向要往供需双向驱动上努力。 这样的背景下，我们认为，京东推动打造「超级供应链」也是想要抓住这个机遇，其底层依托的是多年自营电商积累的供应链和仓储物流能力。京东一直强调自己是以供应链为基础的技术和服务企业，今年10月的APEC会议上，刘强东提出要打造一张更具韧性的「超级供应链」，扎根中国、辐射全球。 「扩大内需」背景下的超级供应链，不能仅仅是在生产制造环节、仓储物流环节降本增效，还要基于这些能力激发出新的供给、新的服务，创造新的消费，提升商品、

年轻人找餐厅的逻辑变了。 作者 | 北   泽（上海） 监制 | 庞梦圆（上海） 「地方菜bistro的天花板，第一次喝到酸酸的鱼汤，把肉锤成了薄薄的一片，非常棒。」 「环境很好，一进门有种来到大自然的感觉，食材也很新鲜，而且有些菜是当场制作，从下锅到可以食用5分钟即可。」 「不会再说漂亮饭贵又吃不饱了，吃到扶墙离开，生日/纪念日还会提前布置还会送小蛋糕。」 以上，是我们最近在抖音餐饮视频评论区里，除了「好吃」「性价比很高」「位置很好」之外，越来越常见到的一类评价。其中一条视频里，达人走进一家位于上海西岸的江南流水席餐厅，画面里不仅有「绝美江景」，还有「充满江南诗意的布景」，他吃着荷叶包裹着炭火烤制的叫花螃蟹，感叹「也算见过世面了」，评论区冲很多网友在@亲朋好友，要去线下体验一次。 点进这条视频附带的餐厅链接，能看到除了4.3的评分推荐、近百条评价、人均价格、营业时间及团购套餐等基本信息之外，还有一个显著的标识是「心动榜2025年上榜餐厅」。评论区里也有用户提到，自己正是被视频种草，又参考了评分和平台榜单认证，才最终决定前往。 透过这些热闹的评论和真实体验不难发现，消费者的就餐决策依据正在发生转变。整体上，好吃、性价比、可到达性强依然是基础要求，但在此之上有了新的期待： 环境：不一定要高大上，但要营造出独特的氛围感，比如当下流行的自然风、山野风； 食材：不一定要奇珍异宝，但要新鲜，最好有地方特色； 服务：不用提供尊贵感，但要贴心，比如送小蛋糕； 品质：不追求名厨，但要透明与安心，比如现场制作。 决策路径也变得更谨慎。在直播间和短视频被种草后，还要再找信赖的达人、熟人，以及产品评论区、乃至更具权威性的平台榜单来参照，才会最终下单或前往。 消费者需求变化必然带来餐厅经营方式的革新。如今商场里大排长龙的蛮涮自助小火锅、姜胖胖首尔自助烤肉、黔家婆·贵州酸汤鲜牛肉火锅等，都

专业、个性、细分的进口消费需求，正在释放出新的市场机会。 作者 | 麦   琦（上海） 监制 | 邵乐乐（上海） 11月26日晚9点，在加拿大的蒙特利尔，被时髦买手们视为「下一个加拿大鹅」的羽绒服品牌Quartz Co，通过天猫国际全球探物的直播间，完成了面向中国消费者的直播首秀。 Quartz Co的CEO JP Robert亲自进入直播间展示其产品的工艺、面料、品牌历史，尤其是他们历来引以为豪的产品性能——在可以抵御零下三十多度气温的前提下，仍旧轻盈简约，轻轻一捏，迅速回弹。 不同于定位高奢、认知大众的加拿大鹅、Moncler等品牌，诞生于1997年的Quartz Co，其受众更多集中在注重功能性与可持续理念的细分人群，且因其抗寒性能强、风格简约、本土制造、经久耐用以及可持续设计等品牌特质，品牌在加拿大本土以及法德等20多个国家的高端户外小众圈层内有着极高的美誉度。 JP Robert在接受「窄播」访谈时说，选择在今年黑五进入中国市场，是因为他们敏锐地感知到，中国消费者对奢侈品以及大Logo的追逐热潮正在慢慢退去，转而开始对大量差异化和个性化都更强的小众品牌产生兴趣。 「与曾经的欧洲市场一样。」JP Robert说，Niche market（小而美）在中国等亚洲市场已经开始成为一个确定性的消费趋势，对于Quartz Co这样的小众品牌来说，此刻正是进入中国市场的好节点。 不止Quartz Co，随着进口消费市场逐渐从「大牌好价囤货」转向「小众品牌淘新」，一批小众品牌借助天猫国际全球探物的采购模式和全球直播的呈现方式，在今年的黑五集体亮相，抓住了专业、个性、细分的进口消费需求释放出来的市场新机会。 当进口消费者开始「寻宝」 需求变化往往是驱动消费变迁的核心动力。 十几年前，以80后为主力的「海淘族」群体开始形成。他们多分布在一二线城市，尤其青睐大牌标品和奢侈品，

美团会员想做酒旅寻找新增量的「超级接口」。 作者 | 张   果（北京） 监制 | 庞梦圆（上海） 大消费背景下，本地生活深度参与的第一个双11即将进入尾声。回顾整个过程，存在感更强的还是酒旅行业里各种体验感、互动感强的乐园类景区，其中一些甚至获得了交易额与关注度的双重回报。 最典型之一便是开业9年多的上海迪士尼，它于今年10月底迎来第1亿个入园游客，大概率将继续稳坐全球主题乐园第五的位置，并蝉联中国主题乐园头把交椅。 上海迪士尼的火热自然与乐园本身的品牌影响力有关，但10月份与美团会员的合作，也实实在在地给热度加了把火。 10月18日，一批美团会员发现可半价购买上海迪士尼一日票，黑钻会员还能免费领取1次尊享卡权益，而尊享卡权益包括上海迪士尼时下热门的「疯狂动物城·热力追踪」和「胡迪牛仔嘉年华」。 消息一出便立马在社交媒体上广泛传播，已入园消费者的晒单，又不断带动新一轮上海迪士尼门票抢购潮。 据内部人士估算，仅18号当日，美团旅行突破了上海迪士尼乐园开业9年来的单日售卖峰值，黑钻专属权益、尊享卡单日销售量近万张。 这并非一次孤立的营销事件，上海迪士尼与美团会员的合作，本质上是一次酒旅行业整体往一站式体验型消费转型，以及酒旅品牌、哪怕是头部品牌也有与年轻消费者深度建联的诉求，以及精准、精细化的会员运营体系越来越成为平台与品牌、消费者建立长期合作关系的重要纽带的综合体现。 美团会员、上海迪士尼，无疑是在平台会员体系、酒旅企业分别抓住上述行业变化的标杆案例。 双方的此次合作，以及美团会员此前与万豪酒店的合作成果，也显示出，越来越多的头部酒旅企业正在通过与类似美团会员的平台产品建立合作关系，寻找自己的新发展路径。反过来，美团会员正在累积和展示自己之于求变中的酒旅企业在年轻用户获取、跨界消费场景搭建等方面的价值。 简而言之，美团旅行已经有了服务越来越多头部酒旅企业的能力。

AI视频用技术的快速迭代压缩时间，用不断涌现的作品和应用加速了「AI视频的商业化元年」的到来。 作者 | 李威（北京） 「我们决定全力投入视频生成领域，因为我们坚信视频生成一旦能够落地，其产品化和商业化的潜力可能不亚于大语言模型。」爱诗科技创始人兼CEO王长虎在2025年6月的一场演讲中，这样解释为什么要在2023年就坚定地选择AI视频生成这个非共识赛道作为自己的创业方向。 短短两年后，视频大模型的产品化和商业化潜力已经如王长虎判断的那样，在快速落地，形成自己的创作生态和商业价值，形成商业共识。如今再没有人担心AI视频不能大规模应用，AI视频的应用已经深入到普通人的日常生活中。比如，Sora 2发布的客串（Cameos）功能与社交场景有了更深的融合，被认为正在创造AI版的TikTok。 在国内，AI视频技术和产品上的迭代也同样在快速进行。AI生成视频的画质和速度不断提升，人物和环境一致性不断得到优化，新的功能和玩法也在持续被开发出来。 最近的一系列更新中，爱诗科技旗下的拍我AI加入了面向社交领域的Remix、Modify功能，编辑视频更自由，换背景换角色，甚至调整角色造型也可以像美图一样便捷地操作。同时，爱诗进一步提升了生成速度，极速生成情况下V5 Fast模式下提升30%。对创作者来说，意味着能1分钟以内生成1080P视频。天下武功，唯快不破。 拍我AI App上Modify视频编辑功能 技术和产品的快速迭代，也在催生出一个不断繁荣壮大的AI视频创作生态。越来越多的传统影视创作者、广告人、艺术家和其他行业的从业者开始拥抱AI视频。去年开始，诸多创作大赛和创作交流活动的举办，为他们搭建起了连通个人爱好与应用场景的练兵场，进一步激发了从素人到从业者对AI视频的创作热情。 生态的蓬勃发展能成为AI视频走向商业化的底层动力。早期的探索演变成了《兴安岭诡事》《奶团太后宫心计》等播放

11月18日，爱奇艺（NASDAQ:IQ）发布截至2025年9月30日未经审计的第三季度财报。三季度，爱奇艺总收入为66.8亿元人民币。其中，会员服务收入42.1亿元，环比增长3%；在线广告服务收入12.4亿元，内容发行收入6.4亿元，其他收入5.9亿元。 三季度，爱奇艺剧集、电影、综艺等佳作不断，在传统内容赛道继续保持头部竞争力。热门剧集《生万物》网台双爆，出品院线电影《捕风追影》票房破12亿元，成暑期档爆款；《喜剧之王单口季》第二季爱奇艺内容热度值（以下简称：内容热度值）超8000，云合市占率领跑同类内容；自制动漫《神国之上》持续热播，《苍兰诀》第二季回归带动忠实用户追看。《缘起三生》《饲养夜色》《临时的天堂》等头部微剧广受欢迎，微剧日均播放时长与日均会员拉新收入均实现环比两位数增长。 将IP生态从国内拓展到海外，高速增长的海外业务被视为爱奇艺第二增长曲线。第三季度，爱奇艺国际版日均会员数创新高，会员收入实现同比两位数增长。将IP生态从线上拓展到线下，爱奇艺正在积极布局IP消费品和线下乐园等体验业务，打造新的增长点。扬州和开封的爱奇艺乐园建设稳步推进，第三个爱奇艺乐园官宣落地北京。 爱奇艺持续发力AI(人工智能)技术。过去三年，AI技术已深度融入到爱奇艺的业务运营中，包括提升运营效率、增强货币化能力、赋能专业内容制作和创新用户体验。三季度，爱奇艺接连推出AI短片创作大赛和设立“鲍德熹 · 爱奇艺AI剧场”，旨在挖掘和培养AI时代的创作人才、摸索AI内容生产方式、获得优秀的AI作品。 爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示：“近期剧集的屡获成功，印证了我们能够持续通过高水平的叙事和先进的制作放大IP价值，触达广泛的用户，并构建以IP为核心的商业模式。我们正将IP生态从线上拓展到线下，从国内拓展到海外，用AI推动内容创作与消费的变革。” 传统核心赛道佳作不断 用AI重塑内容和消费

无论是大企业还是小商家，都可以用自己的方式为社会传递温暖。 作者 | 郭仪（长沙） 2024年，李君鹏毅然决然地用高出同行20%的成本，做出了一款「有厘头」磁吸暖手宝，外观小巧便携，可以一分为二的设计，让左手和右手可以同时保暖，360°通体发热技术开机速热，且续航持久。 「有厘头」所应用的技术和高质原材料，是李君鹏跑遍了深圳的消费电子产业带后总结浓缩出的精华。从最初售卖别的工厂生产的过冬产品，到如今扎根广东产业带，建立自己的工厂和品牌，拥有自主研发和自产自销的能力，厂长李君鹏已经习惯于一丝不苟地盯好生产到交付的全过程。 像他这样的源头厂家，是抖音电商上一批有实力的厂长的缩影。 为了让这些产业带的优质好货被更多消费者关注到，抖音电商从去年以来就一直在投入资源，为这些源头工厂提供营销策略和流量支持。这个双11期间，在抖音电商「了不起的中国厂长」IP扶持下，厂长们的质价比好货也实现了销量爆发。 李君鹏的「有厘头」磁吸暖手宝，正是在平台支持下，仅仅这个双11好物节就卖了6万多单。 忙着工厂生产和直播卖货之外，当李君鹏知道边疆的孩子还在为寒潮所困时，便毫不犹豫地报名参与了字节跳动公益平台及抖音电商共同发起的「善行边疆之走进黑龙江」公益行动，通过爱心好物直播，将部分销售所得捐给黑龙江边境县市的孩童。 包括李君鹏在内，这个双11，在抖音电商的组织号召下，总计有587位了不起的中国厂长参与了冬日的温暖公益。厂长们挑选优质产品作为抖音电商爱心好物，消费者每成功下单一件，厂长将向壹基金温暖包公益项目捐赠固定善款，三方串起来的爱心公益行动，让源头产业带的中小商家也有机会参与到大型公益当中。 这样的模式实践，让抖音电商和厂长们的直播间不再仅仅是一个销售平台，而是一个帮助中小企业实现商业价值、释放社会价值的新舞台。了不起的中国厂长们在平台的扶持下，用自己的质价比好货，趟出了中国制造的价值新样本，帮源