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兄弟们，今天重磅拆解AI宝藏标的——范式智能（6682.HK），它2025年业绩引爆港股AI板块，核心原因只有一个：它是港股上市AI头部公司里，第一个实现全年盈利的纯AI企业。无传统业务托底，三大主业100%聚焦AI，不靠补贴、不搞一次性收益，纯靠AI商业化赚钱，彻底打破“AI只烧钱不盈利”的偏见，给咱们散户指明2026年AI赚钱方向。 划重点：全是散户最关心的盈利、订单、估值，不想错过AI龙头翻倍行情的别走开。很多散户买AI怕踩雷，要么公司持续亏损，要么业绩掺水分，但范式用实打实的业绩，实现“高增长+可盈利”双重突破，这才是真龙头。 核心财务数据一目了然。2025年总营收71.35亿元，同比增35.6%，连续多年30%+高增长，远超行业20%均值，AI+行业需求爆发，范式牢牢抓牢红利，营收确定性拉满。   最炸裂的是盈利突破。2025年经调整归母净利润1784万元，彻底扭亏为盈（2024年同期亏损），盈利拐点正式确立。重点：这是纯主营业务盈利，无任何额外补贴和一次性收益，说明AI商业模式已跑通，技术能真正变现——只有持续赚钱的公司，股价才有长期上涨动力，这是咱们散户最该关注的核心。 有兄弟问毛利率为啥下降？2025年毛利率34.8%（2024年42.7%），下滑是因为硬件采购成本上涨，完全符合预期。公司明确未来毛利率会稳定，短期优先扩规模、抢份额，后续规模效应上来，毛利自然回升，不用慌。 更难得的是研发投入稳中有进、效率提升。2025年全年研发支出23.37亿元，同比增长7.7%，研发费用率32.8%，虽同比有所下降，但这是公司营收规模快速扩张下的规模效应显现，也是研发投入效率优化的直接体现。在持续加码AI Agent、世界模型等核心技术、推出ModelHub XC、Engine X等产品的同时，实现了研发投入与产出的平衡，AI行业

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‌$纳斯达克(.IXIC)$  ‌感觉就要到临界点了

‌$泡泡玛特(09992)$  ‌等财报了

混迹数字资管圈这些年，见多了靠概念炒作圈钱的机构，也踩过不少“合规擦边”的坑，直到注意到潘渡，才算看到一个真正把“合规”和“收益”玩明白的主儿。不吹不黑，这货绝对是数字资管领域的“闷声干大事”代表，今天就以老股民的视角，扒一扒潘渡的核心竞争力，给各位想布局数字资产的朋友避避坑、指指路。 先给新手科普个关键知识点：在香港搞数字资管，不是有钱就能玩的，证监会的牌照就是“生死线”，尤其是1类、4类、9类这三个牌照，被业内称为“黄金组合”，能拿下这三类牌照+公募基金资质的，全香港都没几家，潘渡旗下子公司就做到了，这一点就足以碾压90%的同行。 可能有人会说，牌照再多有啥用？还不是照样不赚钱。这里就要纠正一个误区：数字资管领域，合规不是“负担”，是“保命符”。最近两年，监管越来越严，不少机构因为不合规被清退，投资者的钱打了水漂，而潘渡早早就拿下了全套牌照，还被批准管理虚拟资产投资比例超10%的组合，相当于拿到了“正规军”的入场券，这背后的底气，不是一般小机构能比的。 更让我佩服的是潘渡的布局眼光，没有只盯着香港这一个市场，而是早早把触角伸到了欧洲。2022年就在苏黎世设了总部，还在瑞交所发行了Pando 6现货虚拟资产基金，以及比特币、以太坊现货ETPs，这步棋走得太妙了。要知道，欧洲的虚拟资产监管比香港更成熟，能在瑞交所上市，意味着潘渡的合规能力和投研实力，得到了国际市场的认可。 聊到这里，必须说下潘渡的ETF产品，这也是我重点关注的点。市面上很多虚拟资产相关ETF都是被动跟踪指数，涨跌幅完全看大盘脸色，而潘渡做的是主动管理ETF，而且绩效还很能打。要知道，主动管理考验的是真本事，需要投研团队精准判断市场走势、筛选优质标的，不是随便买几只资产就能糊弄的，能做出优秀绩效，足以说明潘渡的投研团队有真东西。 很多人投资数字资产，要么只看收益忽略合规，要么过分谨慎错失机会，而潘渡刚好踩中了

$云知声(09678)$ 短期看业绩兑现，长期看成长空间，现在估值还在低位，年报前布局正合适

$联想集团(00992)$  继续关注

2026年2月，央视首次将演播室“搬到”了赛道上，聚焦莲花跑车的东方智造之路，用镜头见证这一百年英伦超跑品牌在中国制造的赋能下，实现从燃油到纯电、从海瑟尔到武汉的跨越，也让世界看到中国智造在高端汽车领域的硬核实力。这份认可，不仅是对莲花坚守驾控灵魂的肯定，更印证了中国制造早已成为高品质的代名词，中国智造正站上新的全球高度。   作为与法拉利、保时捷齐名的世界三大跑车品牌，莲花78年的赛道基因，核心始终是对极致驾控的坚守。在电动化浪潮席卷汽车行业时，莲花没有随波逐流陷入数据厮杀，而是在武汉落地全球首个全工序数字孪生智能工厂，以“英国基因+中国智造”的模式，让经典赛道灵魂与前沿电动技术相融共生。央视点赞的背后，是莲花交出的亮眼答卷：98%的零部件实现中国供应，64%由湖北本地配套，英国国王同款纯电超跑SUV Eletre零百加速仅2.95秒，制动距离不足33米，核心三电技术实现自主化，用硬实力打破了海外高端跑车制造的垄断 从英国海瑟尔工厂到武汉全球智能工厂，莲花的转型，是中国汽车工业从“跟随”到“定义”的缩影。这座总投资超80亿元的国家级5G工厂，依托数字孪生技术将新车投产周期压缩至3个月，工程师调试效率提升90%，还能实现“千人千车”的高端定制，让超跑的极致工艺与中国智能制造的效率、精度完美结合。更难得的是，莲花始终坚守“宁减一公斤，不增十马力”的初心，英国团队主导底盘调校与轻量化技术，中国团队攻坚三电系统与智能化开发，双向赋能让“受控的马力”成为电动时代的性能标杆，也让“驾控乐趣”这一品牌灵魂从未被稀释。 如今的莲花，早已开启中国汽车全球化的攀登之路。以“武汉制造”供应全球61个国家和地区的200余家门店，2025年英国市场销量较收购前全球销量实现反超，让“Made in China”成为全球消费者认可的品质标签。莲花集团CEO冯擎峰的自信，正是中国智造的底气：“

$联想集团(00992)$  东方证券：AI有望加速融入硬件产品 关注AI端侧的升级与创新突破 智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，2026年国际消费电子展（CES）将聚焦端侧AI在传统消费电子（如电脑、家电、显示）与创新硬件（如AI眼镜、耳机、穿戴设备）中的加速赋能与突破，同时展示AI在工业、机器人及智能驾驶等场景的持续落地。产业链上相关芯片、终端制造及零部件企业有望受益。 东方证券主要观点如下： 事件 CES 2026将于2026年1月6日至9日举办。CES（Consumer ElectronicsShow）是全球规模最大、影响最广的消费电子与科技产业展会之一。 AI有望加速融入硬件产品，赋能传统消费电子终端升级 部分投资者认为当前端侧AI进展较为有限，场景落地仍有瓶颈。该行认为，AI在端侧的落地在2026年有望加速，深度融入各类硬件产品和产业场景。其中，在电脑、显示、家电等传统消费电子终端上，AI有望加速赋能。在端侧AI芯片方面，AMD、英特尔、高通均有望在CES 2026上展示AI性能突出的处理器新品，其中英特尔将推出首款基于18A制程工艺打造的新品。在AI整体解决方案方面，联想将举办创新科技大会，展示其在个性化智能体、企业混合式人工智能解决方案等方面的布局。在显示领域，海信、TCL等企业将展示其AI画质、Mini LED等方面的技术进展。在家电领域，追觅、MOVA、石头科技等企业也有望展出具备智能路径规划技术、AI避障系统等AI能力的扫地机、割草机器人等产品；绿联等企业将展示安防、家居等领域的智能产品。 AI创新硬件有望实现突破 部分投资者认为AI创新硬件可能在用户接受度上仍然有限。该行认为，AI眼镜、AI耳机等创新品类功能日益完善，有望带来人机交互体验的突破。在AI

$南方两倍做多海力士(07709)$ 其实海力士作为存储龙头更有睇头，先行一轮，$美光科技(MU)$