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最近关注企业数字化转型，发现极光（纳斯达克上市的Aurora Mobile，股票代码JG）挺有料，极光有多元产品在客户互动领域深耕，通过JPush极光推送、EngageLab、GPTBots.ai这些核心产品，在酒店、旅游、家政、共享出行等赛道都做到了深度赋能，用实打实的落地案例证明了技术价值，还筑起了稳固的增长护城河。 极光的王牌产品当属JPush极光推送，现在已经成了不少行业的“智能消息中枢”。比如在酒店业，他们给速8酒店打造了全旅程服务体系，针对商务客、度假客精准推送差异化信息，从预订确认到住中响应全流程数字化，服务效率和用户体验双双提升；旅游领域里，帮途牛构建了“使命必达”的信息通道，覆盖所有设备平台，通过用户分群实现“像素级”触达，营销转化率明显提高；家政场景中，赋能轻喜到家打通用户与服务人员的信息链路，服务调度、订单变更等通知实时送达，实现了用户、服务人员、平台三方共赢。 极光不只停留在消息推送，产品矩阵还在不断拓宽服务边界。EngageLab助力HelloRide海外扩张，用AppPush和高触达率邮件服务支撑东南亚、澳洲市场的用户运营，日均120亿+消息处理能力轻松应对高并发场景；GPTBots.ai则为Meta Dot提供AI技术底座，零代码能力快速把教育理念转化为“智慧海洋”课程的AI助教系统，靠数据驱动课程优化，市场响应速度大大提升。 这些合作案例都有个相似之处：极光总能抓住各个行业的关键问题,比如信息传递要稳定、用户运营要精准、技术落地要高效、业务扩张要容易扩展。极光的技术有全渠道覆盖、可靠、不用写太多代码就能适配的优势，所以产品能很快融入不同行业的工作流程，和客户建立长期稳定的合作。 现在各行业数字化需求越来越旺，极光的技术赋能能力正变成实打实的增长动力。从助力本土企业升级到护航出海品牌，从传统服务革新到AI教育探索，极光用多场景落地案例证明了自己

在酒店业数字化转型的关键期，技术赋能早已不是锦上添花，而是提升服务竞争力的核心抓手。速8中国总部（速8酒店）选择与极光（AuroraMobile，纳斯达克股票代码：JG）携手，以极光推送（JPush）为技术底座打造智能消息中枢，推动服务从标准化向个性化升级，这对行业来说也是个不错的实践范本。 其实传统酒店存在信息传递滞后、响应低效的痛点，速8酒店通过极光推送搭建全旅程服务体系，实现无缝数字连接，重塑与旅客的互动模式。据了解极光推送利好的方面：一是场景化精准触达能力支撑速8服务升级，通过“千人千面”推送提升旅客体验，优化资源利用；二是技术架构重塑服务流程，构建全流程数字陪伴体系，提升效率与体验，打破传统“人找服务”被动局面；三是开放架构可接入更多智能模块，为速8打造全方位智慧酒店体验奠定基础，保障服务模式持续升级$极光(JG)$  

$联想集团(00992)$  11月20日，据路透社报道，中国科技巨头联想集团（0992.HK）于周四宣布，已与关键零部件供应商签署长期供货合同，旨在应对因人工智能（AI）需求飙升而导致的存储芯片价格持续上涨问题。 “我们已与核心零部件供应商签订了最优合约，确保明年有足够的供应保障。”联想集团董事长兼首CEO杨元庆在发布公司第二季度财报后向媒体透露。 近期，全球存储芯片价格正因数据中心运营商对构建人工智能服务器的需求激增而不断攀升。三星电子（005930.KS）等芯片制造商已将产能转向高带宽存储（HBM），该技术广泛应用于AI芯片中，导致智能手机、电脑和游戏设备所使用的传统存储芯片供应趋紧。 与此同时，中国另一家消费电子巨头小米（1810.HK）也在周二发出警告，称由于存储芯片成本飙升，消费者未来可能面临智能手机价格进一步上涨的压力。 在此背景下，联想提前锁定供应链资源的做法，反映出其在AI转型过程中对稳定性和可持续性的高度重视。通过长期合同锁定关键部件供应，不仅有助于控制成本波动，也为公司在激烈竞争中争取了战略主动权。 值得注意的是，联想近年来正加速布局AI基础设施领域，试图从传统的个人电脑制造商向“智能算力服务商”转型。此次签约不仅是应对短期挑战的举措，更可能是其长期战略布局的重要一步。 业内专家认为，随着AI普惠进程加快，未来将有更多企业加入这场“算力竞赛”，而供应链安全将成为决定成败的关键因素之一。联想集团作为Gartner全球供应链排名前8及全球PC市占率第一的头部企业，其强大的供应链韧性及出货能力让其对供应链具有足够的话语权，得以更为有效的应对市场波动。 杨元庆强调，作为核心零部件的大买家，联想能够在供应链谈判中占据更主动的位置，这本身就是应对市场波动的重要优势

近期比特币市场剧烈震荡，从10月126200美元的历史高位跌至现在的9万美元以下，年内涨幅全部抹去，较峰值跌幅大。这**跌主要受美联储政策不确定性、美国司法部没收12.7万枚比特币引发的信任危机及宏观经济压力影响，纯比特币基金平均亏损显著。然而，10月份潘渡旗下组合实现显著正收益，旗下产品表现亮眼，部分实现上涨，部分小幅调整。这种逆市表现背后，是潘渡业务布局的扎实稳健，为全年业绩突破奠定基础。 潘渡的抗跌密码源于科技龙头和区块链全产业链的分散投资策略。10月创新ETF（3056.HK）前十大持仓中，英伟达占9.74%、台积电9.82%，二者与加密货币关联度低，台积电凭借先进制程产能爬坡单周上涨3.2%，英伟达虽受AI波动影响，但微软、谷歌等权重股稳定支撑，Spotify月活6.75亿的增长进一步巩固基本盘。区块链ETF（3112.HK）则通过重仓HUT 8和IREN Ltd，对冲Coinbase的波动，全产业链布局形成业绩缓冲垫。 对比之下，截至十月底，潘渡旗下创新和区块链ETF自发行以来累计收益已超过200%，年初至今两者涨幅也都远超纳指和标普500，专业管理能力显著。 合规资质筑牢业务护城河。潘渡持有香港证监会1、4、9类全牌照及公募资质，为全港5家发行比特币现货ETF的机构之一；资产托管于中银国际保诚信托，数字资产由OSL托管并有保险兜底。近期境外平台爆雷事件中，“全牌照+强托管”架构保障资金安全，强化市场信任，为业务持续增长提供保障。 潘渡组合的核心优势在于高科技关联度与多元配置的平衡。创新ETF重仓的英伟达、台积电等科技龙头，不仅受益于AI算力需求爆发，更与加密货币市场波动形成低相关性，这种科技跟区块链的组合，使其在近期国际形势（如美联储政策转向、地缘政治冲突）引发的价格剧烈波动中展现出强韧性。尽管短期市场受流动性收紧和监管政策影响震荡加剧，但潘渡持有的香港证监会

当市场还在热议其产业链服务能力时，我注意到极光近期披露的Q3财报三个信号：连续两季度盈利的财务拐点、企业级SaaS服务的爆发式增长，以及管理层对未来战略的微妙调整。 透过“消息推送技术服务商”的业务定位，极光18.5亿月活终端的流量护城河正在发生质变。从梳理数据发现，其核心产品JPush不仅实现99.6%的消息送达率，更通过104%的开发者订阅留存率(NDR)构建起竞争壁垒，这个数字意味着现有客户年均增加4%的预算投入，在SaaS行业已属优秀水平。当多数同行还在为获客成本焦虑时，极光已形成服务续费、数据积累与体验优化的正向循环。 汽车行业的数字化服务案例恰好印证了这种转型成效。通过远程控车指令推送、安全预警等场景落地，极光不仅获得稳定的B端收入，更积累了宝贵的车联网行为数据。再深入研读财报细节发现，首先是毛利率环比显著提升，体现出规模效应带来的成本优化；其次是销售费用率同比明显下降，反映出SaaS业务的低边际成本优势；此外，经营性现金流净额占季度营收比例处于较高水平，这种现金创造能力在当前资本环境下尤为珍贵。对比行业平均水平，极光的运营效率已形成明显优势。 业务矩阵的协同效应正在加速显现。EngageLab营销云5370万元的ARR背后，是156%的客户增长带来的网络效应；而金融风控业务与汽车数字化服务的交叉销售，使企业客户ARPU值同比提升。特别注意到，极光持续将营收投入AI研发，其智能推送算法已实现CTR（点击率）显著提升，这可能成为未来差异化竞争的关键变量。 1000万美元股票回购计划彰显了管理层对长期价值的坚定信心，与Q4增长预期的稳健基调形成战略协同。值得关注的是，极光正通过深耕开发者服务流量优势与加速高价值行业解决方案转型的双轨策略拓展增长空间：18.5亿月活终端蕴含的商业价值有待进一步挖掘，长期来看，极光在盈利增长、估值修复与行业前景方面均具备明确向好趋势，成

 最近看了国泰君安国际2025年的业务动态，整体看下来传统板块根基稳固，创新业务突破明显，看来今年是有望交出一份亮眼的成绩单。从核心业绩看，上半年净利润同比飙升182%至5.5亿港元，派息比率高达87%，增长动能相当强劲。 投行方面今年动作也不少，作为独家全球协调人帮蒙古国家银行发行首笔境外美元债，中资离岸债主承销数量全市场第一，承销规模在中资券商中排名首位。港股这边的佣金收入涨势很喜人，企业融资的承销业务也做得有声有色，配售项目数量在市场上也是排在前面的。 最值得说道的是业务协同效应，母公司国泰海通的资源支持让国际业务底气十足。跨境理财通2.0产品池不断扩容，君弘全球通APP持续升级，港股IPO项目覆盖新能源、机器人、智能驾驶等前沿赛道，宁德时代港股IPO就是他们参与的标杆项目。MSCI ESG评级维持A级，标普全球ESG评分领先全球84%同业，这种综合实力在中资券商里确实少见。 虽然全球市场还在波动，但国泰君安国际2025年预计净利润将达11亿港元，三年利润增长14倍。目前动态PE仍低于盈利增速，估值修复空间不小。前沿赛道IPO项目储备充足。从长期来说，看好国泰君安国际的增长和估值以及分红，期待传统优势业务和创新业务形成合力，做好逢低买入布局正合适，完全符合价值投资思路$国泰君安国际(01788)$  

作为长期跟踪极光（JG）的投资参与者，注意到其财报数据与股价走势正形成微妙联动，三季度财报交出连续两季盈利的成绩单后，股价出现增长趋势，这种市场反馈在我看来恰是企业基本面质变的直接印证。 深入研读这份财报，发现其含金量藏在多组逆势增长的数据里。三季度收入达9090万元，同比增长15%精准达成业绩指引上限；更关键的是盈利端实现突破，净利润70万元较去年同期220万元亏损实现反转，经调整净利润更是攀升至150万元。支撑增长的核心引擎是旗舰产品EngageLab，不仅客户群覆盖至全球52个国家和地区，较上一季度新进7个国家和地区，以较快的速度开拓全球市场，其年度经常性收入（ARR）已攀升至5370万元，同比增幅超160%，开发者订阅与金融风控业务亦双双创下营收新高。 横向对比当下科技服务行业，极光的优势尤为突出。行业内多数企业仍陷“增收不增利”困局，而极光凭借精细化运营与前瞻性布局，实现毛利润6380万元同比增长20%，增速显著高于15%的收入增幅。在SaaS行业加速转型的浪潮中，极光率先凭借EngageLab与GPTBots.ai的双引擎驱动形成战略协同，推动全线业务实现双位数增长。同时2330万元的经营性现金净流入让极光现金储备升至14季度以来峰值，这种“盈利+现金流”双优的健康状态，这是行业案例中实属少见。 对于极光业绩反转绝非偶然：104%的开发者服务收入留存率（NDR）充分印证客户对服务的高度认可，研发投入2590万元稳步增长为技术迭代筑牢根基。结合四季度9400-9600万元收入展望及持续推进的股票回购计划，判断后续增长确定性十足。对于部分投资者更看重基本面来说，这家实现盈利突破、现金流稳健且具备产品协同优势的科技服务商，无疑值得重点关注其股价上行潜力$极光(JG)$  

$潘渡比特币(02818)$  $A潘渡招商区块链(03112)$  刚开始玩ETF，最难忘的还是2020年那波消费行情，当时瞎买的消费ETF，靠重仓茅台躺赚40%，后来再碰其他产品总觉得差点意思。直到最近在港股账户中发现潘渡三只ETF的走势，简直是当年的“加强版”：A潘渡创新ETF（03056.HK）从2022年发行到现在翻了2倍，A潘渡区块链ETF（03112.HK）峰值涨幅接近250%，连刚上市的潘渡比特币ETF（02818.HK），上市首日便迎来开门红，这熟悉的躺赚节奏，让人很难不心动。 选产品关键得看实在的，政策风向就是第一道筛子 ，10月香港立法会最新发布的《专题快讯》明确提出，要加强Web3人才培育、推进碳信用代币化进程。这恰好与潘渡早几年的布局相合：潘渡在数字资产和科技创新赛道深耕多年，如今政策东风一吹，资金自然像百川归海般向这里汇聚。就像2020年消费政策托底后消费ETF的爆发行情，潘渡当前布局的领域，显然正站在政策扶持的风口上。 潘渡旗下两只ETF截至10月底累计收益超200%，其中创新ETF将70%资产锚定美股科技龙头，踩中了AI算力爆发的节奏，2025年谷歌云服务营收超预期、市值已经来到了3.5万亿，英伟达市值远超4万亿美元，这类核心标的为产品贡献了大部分的收益。区块链ETF更显前瞻性，2025年初至今涨幅约46%，种种的业绩数据方面的表现潘渡展现出显著的收益优势。 潘渡持有香港证监会1、4、9号牌照及公募资质，全港仅5家机构成功发行比特币现货ETF，潘渡便是其中之一。不同于部分境外虚拟资产产品需面临换汇限制及平台信用风险，潘渡产品可通过港股账户直接申购，由中

$国泰君安国际(01788)$  据悉，国泰君安国际（01788.HK）刚拿下商道融绿2025年第三季度ESG评级A级！别觉得ESG是虚的，对中资券商来说，这张A级证书可比股价短期波动实在多了，今天就说下评级到底有啥影响？ 商道融绿作为国内ESG评级头部机构，本次评级覆盖A股、港股及中概股共6109家企业，其中仅366家获得A级（占比不足6%）。在如此严格的评选标准下，国泰君安国际能够跻身A级行列，表明其ESG实践绝非流于形式的表面工作。还有就是国际权威指数机构明晟MSCI ESG评级为A级，MSCI ESG评级是深受全球投资机构认可的ESG评价体系之一，被视为衡量企业可持续发展能力的重要标杆。MSCI ESG评级含金量高，是国际评级；商道融绿是国内权威的ESG评级，国泰君安国际目前国际、国内ESG评级均处于行业领先水平。 值得关注的是，在客户权益、产品管理、员工发展、数据安全、生物多样性、应对气候变化、商业道德等多个议题中得分显著领先平均水平，充分体现了国泰君安国际在ESG领域的综合实力与全面优势上有良好表现，这与外资机构的选股偏好高度契合。 从市场影响看，ESG评级已成为外资配置港股的重要参考指标。跟踪ESG指数的基金产品通常仅纳入A级及BBB级以上标的，国泰君安国际作为中资券商中的A级主体，有望获得更多长期配置资金的青睐，这种资金属性对股价的支撑作用较短期游资更为稳定。 相较于多数同行仍停留在基础合规层面的ESG实践，国泰君安国际已实现业务全流程融合：上半年绿色债券承销规模达1027亿港元（中资券商第一），并连续三年实现营运层面碳中和。值得一提的是，其母公司国泰海通MSCI ESG评级为AAA（最高评级），为旗下国泰君安国际的ESG实践提供了坚实支撑。这一评级成果或将成为业务升

近日国泰君安国际（01788.HK）堪称“冰火两重天”：4日早盘跟着稳定币概念股集体跳水，午盘后虽有所收复，最终仍收跌14.75%，报3.18港元，全天振幅达11.26%。这波调整绝非个例：狮腾控股跌6.39%、云锋金融跌5.63%，整个板块都被恐慌情绪笼罩。​ 消息面上，香港财政司司长陈茂波近日在香港Fintech week 2025上的表态值得细品：在我看来，特区政府将稳定币明确定位为“跨境交易工具”而非投资品，这步棋既划清了监管红线，也给行业吃了定心丸。尤其发牌标准强调真实应用案例和可持续商业模式，其实是在引导企业跳出炒币思维，转向服务实体经济，毕竟脱离场景的稳定币，终究只是空中楼阁。 就在散户跟风抛售时，主力资金却在悄悄抄底。11月5日主力资金净流入7989.98万，占流通市值比例0.28%，这已经是连续第3个交易日净流入。从盘面看，股价砸至2.95港元低点时，出现多笔百万股级别的买单承接，直接把价格从边缘拉回。​ 更值得注意的是机构的动作，不难看出趁着板块调整布局优质标的。要知道，该股主力连续3日净流入后，次日上涨概率虽只有50%，这显然是机构敢于逆势的底气。​ 还有就是恐慌抛售与理性布局并存但我依旧看好，5日6.37亿元的成交额和2.22%的换手率，比近期均值高出64%，这说明市场分歧极大：一边是散户因板块情绪恐慌出逃，另一边是机构盯着长期价值趁低吸纳。​ 这种分歧多半是因为稳定币板块短期波动，而外资和南下资金更看中的是香港金融科技新政的长期红利以及国泰君安国际的传统业务发展扎实稳健。$国泰君安国际(01788)$