二手车出海第一股+腾讯AI赋能：市场遗忘的汽车街，正在悄悄扭亏
@摩尔視野：
今天聊一只很多人忽略的港股标的。 大股东有腾讯、华兴、广汇，妥妥的豪门背景。但上市后股价从高点下来超60%，一度被市场遗忘在角落，成交量清淡。 我从3月份开始建仓，为什么？三个字：预期差太大。 先看2025年财报，我认为核心就四个字：扭亏为盈。 2025年汽车街录得年度溢利约2169万元，相较于2024年同期高达1.11亿元的亏损，大幅增加了119.6% ，确认了盈利拐点，母公司拥有人应占溢利约827万元，实现了真正的“由负转正”。 有人可能会反驳：这不就是营收从去年4.09亿降到了2.71亿，利润反而转正了吗？这背后肯定有非经营性项目在作祟？没错，2024年高达1.42亿元的“可转换可赎回优先股公允价值变动”亏损，在上市完成股转债后，这笔巨额账面亏损隐患彻底消除。 但这不是故事的全部。撇开一次性因素，评估主营业务最直接的指标就是——毛利率稳定在62.6%！要知道，这对于平台型企业是至关重要的信号，意味着在市场环境极度恶化的背景下，它作为交易核心枢纽的基本盘没丢，定价权和议价能力依然强势，这是最核心的逻辑护城河。 再看基本盘和战略布局，收缩中藏着巨大的“进击”。 很多人不明白拍卖平台在二手车流通中的价值。2025年全国汽车总销量达到了3440万辆新高，经销商亏损率却超过了52%，平均每两家店就有一家亏钱、约5000家门店退网的情况下，主机厂必然会全方位切割不良资产，提升处置效率，这就是他们和拍卖平台深度绑定的底层逻辑。 截至2025年底，汽车街在全国拥有83个拍场，覆盖332个城市。在行业整体收缩的大背景下，汽车街反而逆势提升了网络密度。租赁公司、网约车平台、主机厂资源车，越来越多的机构大客户在把批量车源丢给他们来处置。2025年，汽车街在机构拍环节一共签订了15家租车公司及网约车平台公司，合计合作主机厂已达35家，这些大客户基本盘越扎越牢。 最大的潜在催化剂——