社区

Baby这个股市好像跳楼机[流泪]这两天太刺激了！尤其是币股相关，今天来聊聊 $Strategy(MSTR)$ 自从2025年2月MicroStrategy改名为Strategy Inc后，这家公司彻底转型成全球最大企业比特币金库，目前持有 628,946 枚 BTC，市值超过 750亿美元，软件业务在整体估值中占比不到 0.2%。如果比特币如分析师预测涨到 15万–20万美元，Strategy的股价理论上可能翻倍。Strategy的独门“BTC Yield”策略能系统性地以每股形式累积比特币，但同时伴随 稀释和再融资风险。换句话说，它比直接买比特币波动大约 2.5倍，投资需谨慎配置，一般建议 组合中占比3–5%。一、比特币 vs 美元：Strategy的投资逻辑企业比特币仓位无可匹敌Strategy持有的比特币约占全球总量 3%，超过其他企业金库总和。相比Tesla（11,509 BTC）、Marathon Digital（50,639 BTC）和Coinbase（11,776 BTC），Strategy不仅数量优势明显，而且在资本市场的运作能力让它能以更低成本、系统化累积比特币。软件业务只是辅助Q2 2025 软件收入 1.145亿美元，同比仅增长2%，占比不到公司总价值的 0.15%。软件业务主要保证运营连续性，但真正创造价值的是比特币仓位。BTC Yield策略2025年YTD收益 25%，管理层预计全年可达 30%。通过发行股票和优先股购买比特币，比直接买币更系统化，但也意味着股本稀释。二、竞争与独特优势虽然全球已有 145家公司持有比特币，但Strategy依旧领先：先发优势：最早进入企业比特币金库市场，机构认可度高。资本市场运作能力：可用零息可转换债、优先股和股权系统化累积比特币，

最近能源圈有一笔交易挺耐人寻味：巴菲特的 $伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$ 以约97亿美元收购了西方石油 $西方石油(OXY)$ 的化工子公司 OxyChem。表面上看，是“股神出手、信心加持”，但要我说——这笔交易的赢家，其实是OXY自己[财迷]。先回顾下背景：这可是巴菲特接班人 Greg Abel 主导的第一笔大交易，也是伯克希尔三年来规模最大的收购。OXY 则正处于“去杠杆”阶段，卖掉化工业务，就是为了减债、聚焦主业、让业务结构更干净。但市场的反应挺微妙——OXY 股价先跌，BRK 几乎不动。投资者看法明显分歧：有人担心OXY卖掉现金牛业务，失去多元支撑；也有人认为这是轻装上阵的开始。我更倾向于后者。一：对巴菲特来说，九牛一毛；对OXY来说，脱胎换骨我们先看体量差距。伯克希尔体量近乎天文级，旗下保险、铁路、制造、能源样样都有，能源收入只占总盘子的约7%。区区100亿美元现金买个化工业务，对它的资产结构几乎没什么冲击，动静比买可口可乐一箱股票还小。但OXY就不同了——市值才四百多亿美元，这笔交易相当于卖出了公司五分之一的业务量。它的主营收入六成来自美洲油气勘探与生产，化工业务约占18%。这次卖掉OxyChem，意味着OXY几乎彻底变身“纯血E&P”（Exploration & Production）公司。过去OXY想走一条“多元整合”路线——既挖油，又做化工——但规模有限，反倒让估值被折价，既不像纯上游企业估值高，也比不上炼化巨头。现在轻装上阵，业务线更聚焦，估值反而有望提升。二：债务减半，估

乐子又来了，马斯克“生儿育女”的伤心往事被奈飞戳中，他向开炮奈飞，指责 $奈飞(NFLX)$ 在推行他口中的“跨性别宣传”，甚至在自己的社交平台X上号召2.27亿粉丝：“取消Netflix！”马斯克这次加入了保守派账号Libs of TikTok发起的抵制行动，理由是Netflix播出动画《灵异游乐园：无路可逃》，以及公司多元化政策。根据Netflix内部报告，他们确实在增加非白人导演和主角的比例——听起来很 woke，但也可能是股东关心的“内容多元化策略”，毕竟多元化有时候还能带来更广泛的订阅市场。不过，马斯克完全不买账，他甚至说：“为了你孩子的健康，取消Netflix。而这次马斯克攻击的根本原因，其实戳中了他的伤心事——他长女或者长子Vivian Jenna Wilson完成性别转换。他曾直言孩子被所谓的“觉醒病毒”杀害。于是首富用社交平台当战场，拉动2亿多粉丝一起“退订”。那么，投资者该担心Netflix股价吗？理论上，大规模退订可能压低收入预期，短线股价或许承压。但别忘了，这种社交媒体风口往往雷声大雨点小——Netflix订阅用户群体多元且黏性高，几次网络风波下来，真正影响的可能只是短暂情绪波动，股价可能比马斯克的炮火还要冷静。 $特斯拉(TSLA)$

今天港股爆发了！ $恒生指数(HSI)$ 一口气冲破了27,000点大关，整个市场像是打了兴奋剂一样，科技、半导体和新能源车板块全面爆发，连带着投资者的心情也嗨到顶点。各位虎友有没有跟上这波行情？[你懂的][你懂的]半导体板块成为最大亮点， $中芯国际(00981)$ 上涨超10%，华虹半导体超6%，宏光半导体和上海复旦紧随其后，显示行业的强劲势头。驱动逻辑很清楚：AI技术突破加速商业化、南向资金持续流入、全球市场联动效应叠加。DeepSeek发布了V3.2-Exp模型，寒武纪也同步适配，这可不只是技术秀，而是直接点燃了整个产业链的想象力；同时，美联储降息预期再起，全球资金纷纷流向更有成长性的市场，让港股的涨势水到渠成。再看看资金面，南向资金源源不断地涌入，市场信心随之稳稳回升。三季度港股累计上涨11.56%，连续三个季度收阳，投资者的笑容大概比股价还灿烂。外资占比虽然还没回到巅峰，但从低位回暖到66%，已经足够撑起市场的情绪了。你有没有注意到，这背后其实藏着一个小秘密：全球资金都在寻找下一个爆点，而港股的科技和半导体板块正好站在风口浪尖。回想去年十一国庆期间，港股同样有一波大涨，不少投资者赚得盆满钵满。那么各位虎友怎么看待这波大涨呢？你认为这次能否涨满假期期间呢？今年会不会复制去年的行情？一起在评论区聊聊吧[你懂的][你懂的]

跌超7%！ $小米集团-W(01810)$ 发布会终于开完了，此款号称要对标超越 $苹果(AAPL)$ 17的小米17，价格也没便宜多少。2025年9月25日，小米（01810.HK）在北京划开新品序幕，发布了“17系列手机”和汽车业务新动向。投资者提前两天就开始预热本场发布会，股价接连大涨两天，然而发布会之后，小米股价却跌的让人震撼！截止目前，小米股价大跌7.49%，成交量一飞冲天，3.35亿股的卖盘几乎把气氛炒到了沸点，成交额高达189.62亿港元，卖得真是“火爆”得让人心疼。[流泪]那么为啥这次跌这么狠呢？一是新品发布会后的利好兑现未能持续，市场情绪发生了明显反转。尽管小米17系列手机及汽车业务更新引发发布会前股价上涨，但市场呈现典型的“买预期卖事实”操作。数据显示，昨日大额资金净流出73.31亿港元，其中大单卖出18.75亿港元，占比25.6%。今日期权市场显示避险需求激增，9月29日到期、行权价57.5港元的认沽期权成交11,329张。二是从技术角度看，小米前短时间涨势挺猛，技术指标呈现多重背离。三是基本面一般，说到底，这次发布会的小米新品没能让市场真正掀起波澜。17系列手机的背屏设计虽然尝试搞点新花样，但跟“苹果”的花样比起来，还差点火候，没能甩出“杀手锏”。甚至号称对标苹果的口号，让人觉得有点low。估计本场发布会最让人惊艳的是这个充电宝，真的是完美适配苹果17[贱笑]此外智能手机市场竞争激烈，小米面临定价策略矛盾。小米17标准版“加量不加价”策略与Pro系列高端化路线形成目标客群冲突。苹果新机发布可能对小米品牌溢价产生压力。估值指标显示，小米当前估值高于行业平均水平，估值倍数承压。这番跌势，总结起来

瑞银最近给 $特斯拉(TSLA)$ 来了个“惊喜加码”[财迷]。眼看着第三季度交付数据就要公布了，这家投行突然在最后时刻把特斯拉的预期交付量从 43.1 万辆一口气拉升到了 47.5 万辆——要知道，这个数字比上一季度高出足足 24%，几乎是在暗示马斯克又要冲击新的历史纪录。要知道，特斯拉目前的最佳成绩还是 2024 年 Q4 的 49.5 万辆，差距已经不足 2 万辆，创纪录似乎不再是天方夜谭。为什么瑞银敢在最后时刻这么大胆？原因很简单：政策和产品两驾马车。美国电动车税收抵免政策将在 9 月底到期，这让消费者像“抢末班车”一样加速下单；与此同时，升级版 Model Y 在北美市场的热销，直接让交付曲线加速上扬。欧洲的前八大市场本季度环比增长 22%，中国市场过去 12 周交付量环比上涨 33%，甚至连土耳其、韩国都开始贡献亮眼增量。用一句话概括：特斯拉的交付反弹不是孤点，而是全球多点开花。但事情也没那么简单。瑞银一边把交付量预期拉到天花板，一边却坚决维持“卖出”评级，目标价只有 215 美元，和目前 425 美元的股价相比几乎腰斩。换句话说，瑞银等于告诉投资者：交付是好事，但股价你们都炒疯了。这就和华尔街另一头的热情形成鲜明对比。Piper Sandler 把特斯拉目标价拉到 500 美元，甚至预期 Q3 能冲到 49.5 万辆的天花板；Baird 更是直接喊出“买入”，认为特斯拉未来不仅仅是造车公司，而是“物理 AI”企业，自动驾驶、机器人、Robotaxi 都是潜在的估值炸药包。市场已经用脚投票。9 月以来，特斯拉股价累计上涨接近 28%，表现秒杀 $纳斯达克(.IXIC)$ 和

$苹果(AAPL)$ 股价昨天彻底被点燃，一夜涨超4%！[财迷]苹果最近的表现给市场带来了新的希望：刚刚发布的 iPhone 17 虽然在人们预期里并不算革命性突破，但前期销量和订单数据比 iPhone 16 同期强出不少，主要是“升级需求”大释放——有约 3.15 亿部手机用户已经四年没换机，这个庞大群体成了苹果的底牌。Wedbush 的 Dan Ives 就把苹果的目标价从 270 美元调高到 310 美元，这意味着苹果股价若顺利发酵这一趋势，有可能拉涨近 26%。股价方面，iPhone 17 的强劲需求已推动苹果股票攀升，几天里上涨超过 4%，达到约 256 美元的区间——逼近一些技术分析师所设的买入点 $260.10。基本面方面也撑得住：苹果第三财季营收约 940 亿美元，同比增长约 10%，iPhone 销量上涨约 13%，服务业务收入创纪录。CEO Tim Cook 强调公司在 AI（“Apple Intelligence” 或者内置设备端 AI 能力）、供应链多样化（比如印度产量提升）等方面在动手。展望未来，如果 iPhone 17 升级周期真正启动，那些四年没换机的用户群体被唤醒，将带来设备销量、平均售价（ASP）与产品组合（Mix）的改善。服务业务的拉动也不会少，新设备用户通常在第一年里在 App Store、云服务、订阅等方面的花费较多。AI 功能逐渐丰富（如更智能的 Siri、设备端 AI 功能）则可能成为苹果未来几年的另一个杠杆。部分分析师认为这些因素组合起来，股价在中期（6-12 个月）内有望冲击或超过 $300 美元。当然并非没有风险。如果高端型号（Pro 系列／Air 型等）的销售低于预期，则整体平均售价可能被拉低；AI 创新如果落地慢，或者用户感受不到明显差异，升

$英伟达(NVDA)$ 又一次把全球科技圈的目光牢牢抓住。黄仁勋宣布将豪掷1000亿美元，与OpenAI联手打造至少10GW的AI数据中心。这不是一笔普通的投资，而是一场足以重塑AI版图的豪赌。要知道，10GW意味着需要多达400万到500万块GPU，相当于英伟达今年的出货量还得翻倍。首个1GW容量的系统预计在2026年下半年上线，基于最新的Vera Rubin平台。建设1GW的成本就高达500到600亿美元，其中约350亿要直接买英伟达的芯片和系统，所以有人打趣说，这是“英伟达投钱给OpenAI，再把钱赚回来”的循环操作。消息一出，美股市场立即给出了反应。英伟达股价盘初还跌超1%，结果伴随合作公告迅速反弹，后一度拉升超4%，最终收涨近4%，创下历史新高。投资者的热情说明市场已经把这次合作视作AI新秩序的开端。OpenAI CEO Sam Altman则放话称，未来几个月大家应该对OpenAI抱有很大期望，因为除了要继续推出令人期待的产品，他们还必须解决算力和基础设施的前所未有挑战，而英伟达的参与正好给了他们最强大的底气。更微妙的是，这背后还藏着战略考量。外界一直盛传OpenAI要自研芯片，可能会和英伟达“分道扬镳”。但现在黄仁勋抢先一步，用1000亿美元牢牢拴住OpenAI这个大客户，不仅锁定了订单，还把英伟达推上了AI产业的核心位置。专家甚至评价说，AI基础设施正在成为一种新的硬资产，就像房地产、能源一样，而英伟达已经不只是卖显卡的公司，而是整个AI经济的水电煤供应商。没有它，行业可能就“断水断电”。从股价角度看，这波合作短期已经点燃市场情绪，不少分析师认为英伟达在未来3到6个月内仍有上冲空间，目标价普遍在200至220美元区间[财迷]，若合作细节顺利落地，甚至有望突破230美元。中长期来看

近期 $英伟达(NVDA)$ 的股价又开启了狂涨模式，三个月涨了23%，远超同期 $标普500(.SPX)$ 两倍多。不过，涨得快，也得消化一下——短期入场的甜头已经没之前那么大了。[叹气]前几天， $英伟达(NVDA)$ 又出了一手大新闻：向 $英特尔(INTC)$ 注资50亿美元，占股4%。这不仅让Intel笑开怀，也给Nvidia的数据中心产品打开了新思路——GPU配上Intel的x86 CPU，通过NVLink实现更高效的计算组合。黄仁勋说，这是一场“两个世界级平台的融合”，为下一代计算打基础。听起来高大上，简单理解就是：Nvidia在AI领域继续稳住领头羊的位置，同时产品组合更灵活。从技术面看，股价冲高后进入整理区间，这很正常。像2023年初一样，股价先蹿一波，然后让市场消化情绪，买卖力量慢慢平衡。长期看，Nvidia的盈利（EPS）持续增长，才是股价真正的支撑。换句话说，赚钱才是硬道理。谈风险，东大市场的不确定性不可忽视。Nvidia来自东大的收入占比约13%，近期消息意味着Nvidia在中国的收入可能会逐步萎缩。不过，这并非意外，投资者大多早有心理准备，短期影响有限，但长期看确实会收窄。估值方面，NVDA未来12个月市盈率约31倍，比20年平均28倍略高，但也不算贵。考虑到AI大潮尚在继续，市盈率仍具吸引力。唯一需要注意的是，股价短期可能会整理，等待下一波业绩或战略催化剂。最大的风险是，如果AI基础设施投资热潮降温，Nvidia可能被波及。毕竟它

在过去几年里，很多人坚信 $谷歌(GOOG)$ 正面临由AI聊天机器人主导的生存危机。甚至有投资者戏称谷歌迟早要被 ChatGPT 拆掉招牌。可现实却给市场开了个大反转：2025年，这家公司不仅没跌倒，还迎来了十几年来最强的“第二春”。Gemini 应用冲上 App Store 榜首、Waymo（无人驾驶）大规模扩张、云业务高速增长、Chrome 反垄断风险解除……谷歌的故事，突然之间变得比大多数竞争对手都完整。问题来了：这是一个价值重估的开端，还是一轮透支后的冲高？谷歌的护城河：分发能力决定了它跑得更快和其他AI玩家相比，谷歌的优势不是单一模型有多强，而是它庞大的 全球分发网络。Android：30亿活跃设备Chrome：全球桌面浏览器70%份额YouTube：27亿月活搜索：全球90%市场占有率AI模型一旦上线，立刻可以嵌入这些庞大入口，直接触达数十亿用户。别忘了，上个财报季，谷歌的搜索广告收入依然是 两位数增长，而且管理层首次明确表示：AI功能并没有蚕食搜索广告，反而提高了点击和变现效率。这是一个很关键的拐点：过去市场认为，AI会冲击谷歌的广告帝国；现在看，AI反而是新燃料。Gemini：从模型之争到消费级突破谷歌的 Gemini 应用近期冲上了 App Store 榜首，靠的是新发布的“Nano Banana”图像模型。虽然总体使用量仍落后于 ChatGPT，但趋势正在变：更长的上下文窗口、更便宜的小模型、更快的更新迭代，让 Gemini 逐渐缩小差距。真正的意义不只是“登顶榜单”，而在于：谷歌第一次证明自己能把多年积累的 frontier 模型真正转化为大规模消费级应用，而非停留在学术论文和实验室。这意味着，谷歌很可能不是“被AI打破的公司”，而是“正在利用AI刷新老业务的公司”。Wa