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在港股新消费板块经历从“流量狂欢”到“价值回归”的洗牌后，市场对新消费标准的考核逻辑已完成根本性转变——从单纯追逐短期GMV增速，转向审视企业的长期运营能力、品牌韧性与科研壁垒。 作为港股美妆新消费标的代表，上美股份(02145)精准踩中了消费趋势的演进节奏：今年以来，该公司走出一波漂亮的“翻倍”行情，年初至今股价累计涨幅高达150%，并在年内突破104港元，创上市以来新高。 在股价不断突破的背后，更值得关注的是，上美股份正通过“多品牌矩阵、全渠道协同、研发筑优势”的多维布局，在行业波动期实现了业绩与估值的双重突围，也为港股新消费赛道提供了一个稀缺的成长标的。市场之于上美的未来，已不只限于期待其短期的爆发力，更在于该公司是否具备持续引领国货美妆升级、在多变市场中系统性布局并实现可持续增长的能力。 多品牌矩阵成型，构建全新增长体系 纵观新消费板块的早期红利，源于流量平台崛起带来的“大众市场普惠”，但随着消费分级与细分化趋势加剧，“单品牌通吃”的时代逐渐落幕。根据2025年上半年业绩显示，行业龙头之间已出现显著分化，部分前期高增长的明星企业面临严峻挑战，其背后的“单核隐忧”是重要原因。 基于对市场和行业前瞻性的预判，上美股份率先摒弃“押注单一爆品或品牌”的旧有模式，而是以多品牌矩阵精准对接不同消费需求，完成从“流量支撑”到“用户深耕”的转型。 近年来，上美深耕的多品牌矩阵增长势能开始全面释放： 从核心品牌表现来看，主品牌韩束作为业绩“压舱石”保持高速成长，持续巩固在大众护肤赛道的领先地位。值得强调的是，如今的韩束早已不满足于“面膜之王”或“护肤套装专家”的标签，而是朝着多元方向发展：在抖音平台上，面部精华、男士护肤、洁面、面膜、洗护发、身体护理等9个品类获得突破，今年以来的GMV均在亿级，显示出强大的品类拓展与用户渗透能力。尤其在大众护肤基本盘之外，韩束在洗护发与男士护肤品类表

$纳斯达克(.IXIC)$ 高盛判断全球股市步入牛市「乐观阶段」，2026年盈利将继续支撑行情，若包含股息，总回报率将达到15%。市场正由估值修复转向盈利驱动，地域多元化开始显效。策略上强调保持在场、强化多元配置，并警惕科技集中度、宏观放缓与信用风险。

$英伟达(NVDA)$ 华尔街知名投行Bernstein 19日发布研报认为，尽管英伟达今年股价表现尚可，但在盈利预期持续上修的背景下，其估值已经历剧烈压缩，目前处于极具吸引力的历史低位。 据追风交易台消息，报告显示，自今年7月以来英伟达股价陷入停滞，年内涨幅约30%，跑输费城半导体指数（SOX）的38%。这种股价停滞与盈利增长的背离，导致其预期市盈率（P/FE）大幅回落至25倍以下。 Bernstein分析师Stacy A. Rasgon等人认为，无论是从绝对估值还是相对估值来看，英伟达目前都极度「便宜」。相对于半导体行业整体，英伟达目前的交易价格有约13%的折价，处于过去十年中的「第一百分位」。

$子不语(02420)$  高管真金白银连续加仓！ 执行董事陈才雄两个月内两度增持，持股比例从0.25%飙到0.71%，自家人这么猛买，是不是嗅到业绩爆发的味道了？

高管真金白银连续加仓！ 执行董事陈才雄两个月内两度增持，持股比例从0.25%飙到0.71%，自家人这么猛买，是不是嗅到业绩爆发的味道了？

$小米集团-W(01810)$  小米的回调非常理性，小米押注错了方向，也导致小米终究是个电器+半个车企

$阿里巴巴-W(09988)$ 阿里整合旗下所有的资源和内容，形成一个超级app，覆盖有淘宝、闪购、飞猪、点评、地图、支付宝、钉钉、网盘。。。等等，所有壁垒打通，成为一个巨无霸生活服务助手，是不是就无敌了

$禾赛-W(02525)$  禾赛科技成立于2014年，是一家三维激光雷达(LiDAR)解决方案的全球领导者，设计、开发、制造及销售先进的激光雷达产品。公司于2023年在纳斯达克交易所上市，代码：HSAI，公司最新市值约为38亿美元。

$映宇宙(03700)$  AIGC融合：2023年接入GPT-3.5 Turbo，布局AI数字人直播、AI剧本创作等；2025年战略投资昆仑万维Skywork AI，强化大模型协同开发

$中国移动(00941)$  宇树科技还与智元机器人联合中标了中国移动旗下公司“人形双足机器人代工服务采购项目”，这一订单标志着其商业化落地进入实质阶段。 作为民用机器人领域的佼佼者，宇树科技IPO背后汇聚了强劲的资本力量。2025年6月，宇树科技完成C轮融资，由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁、吉利资本共同领投。此前，红杉中国、美团龙珠、顺为资本等明星机构早已进入。最新一轮融资后，宇树科技估值超过100亿元，成为机器人领域名副其实的独角兽。