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在原本免费版的基础上，豆包计划推出三档付费订阅方案，主要面向专业用户，月费最低68元人民币。大摩指出，现时新用户获取成本正在上涨，加上Token消耗增加令服务现有用户的成本也上升，维持免费版之余向复杂任务收费，字节跳动在提升豆包的单位经济效益方面踏出第一步，对于支撑集团AI资本开支和搭建长期商业化路径至关重要。

招股的乐动机器人（01236），主要从事于研发制销视觉感知产品的机械人，业绩虽持续亏损，仍建议认购。 幸运大抽奖。

Alphabet计划发行其历来最大笔欧罗债券，规模至少90亿欧罗，亦拟发行介乎30亿至50亿加元债券 之前多次发债，市场对佢好有信心，宜家继续。

许多投资者不担心，因为收益正在增长。 佢哋对收入嘅看法系对嘅。 佢哋对股票嘅看法系错嘅。 在高峰期，pltr的市值已经飙升至大约5000亿美元，而远期收入基础只有80亿美元。 这意味着投资者对公司的估值超过收入60倍——不是pe、不是自由现金流，而是收入。 自那以后，该公司的股价已经下跌了大约27%，从大约200美元到146-147美元，尽管该公司继续报告强劲增长。 这就是教训：一间公司能够执行得好，但仍然无法证明极端估值是合理的。

Pltr超出第12026季的预期，报告GAAP EPS为0.34元，调整EPS为0.33元。 应该系火箭了。 相反，股市在数小时后有所回落，最近交易约每股146美元，市值接近3750亿美元，市盈率348倍。 现在的问题是投资者是否已经为增长付出了太多。

市场可以比你想像中更疯、更久：高估值的东西往往会继续涨（Irrational exuberance）。 即使你判断正确，基本面显示它严重高估，但市场情绪、资金、FOMO（fear of missing out）可能让它继续往上冲好几个月甚至更久。 做空风险极高。 理论上涨幅无限（股价可以一直涨），但你亏损也无限。 你可能先因为保证金追缴（margin call）被迫平仓认赔，即使最后证明你判断是对的。 经典例子：2000年网路泡沫、2020-2021年的美股科技股狂飙、GameStop事件等，很多专业空头都在中途被轧空（short squeeze）搞到巨亏或倒闭。 「这东西太贵了我要去做空」的念头时，就代表你的脑袋已经坏掉了，要赶快把自己打醒。 这句话的投资哲学它反映了很多价值投资者或老手的心态：做多相对安全（即使买贵了，最坏就是长期持有等回归价值）。 做空极其危险，特别是去对抗市场的狂热。 宁可错过上涨，也不要去硬刚明显的泡沫。除非你有极大优势（例如内线资讯、极强风险控管、极大耐心），否则「Never short overvaluation」是一句很实用的生存法则。

五粮液同一季却「极速增长」，收入急升34%，而纯利更大升接近82%至80.4亿元（人民币．下同）。不过同时披露去年账目因「会计差错」而须更正，结果一改，五粮液去年首三季，收入由609亿元改成306亿元，纯利则由215亿元改为65亿元。$五粮液(000858)$  

上周日本央行连续两天干预汇市，上周四每美元兑日圆跌破160.70后，日央行忍受不了过弱的圆汇，据报当天动用5.48万亿日圆干预汇市。这次入市，一度将日圆暴力拉升3%，至156水平，之后又转弱至157，效用有限

高盛估计，今年香港新股市场集资额将会达到600亿美元（约4680亿港元），连同再融资的500亿美元，估计全年股本融资规模达到1100亿美元（约8580亿港元）

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