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- $海天味业(03288)$ 海天味业（03288.HK｜A股603288）业务介绍 香港上市代号就系 03288，A+H股，佛山起家，中华老字号，国内调味品绝对龙头 核心业务：调味品生产同销售 公司主要就系做各种厨房调味料，一站式厨房调味方案，产品超过1450个SKU，家庭渗透率超80% 🧂 四大主力产品（收入主力） 1. 酱油（最大单一产品，大约占总收入55%左右） 产销量连续几十年全国第一，金标生抽、味极鲜、老抽呢啲大家最熟；而家大力推薄盐、有机、0添加健康系列，做升级款 2. 蚝油（第二大，约18%收入） 海天蚝油都系国内市占好高，好多餐厅长期用，B端餐饮需求好大 3. 调味酱（黄豆酱、甜面酱等等，约11%） 用于煮餸、蘸食、腌肉 4. 其他品类（醋、料酒、复合调味料） 醋、料酒、鸡粉、番茄沙司、各种预制汁料（凉拌汁、拌面酱、辣鲜露），而家重点发展复合调味料同健康线做第二增长曲线 简单收入结构：酱油 > 蚝油 > 调味酱 > 其他新产品，三大核心占成绩大约八成
- $海天味业(03288)$ 海天味业（03288.HK｜A股603288）业务介绍 香港上市代号就系 03288，A+H股，佛山起家，中华老字号，国内调味品绝对龙头 核心业务：调味品生产同销售 公司主要就系做各种厨房调味料，一站式厨房调味方案，产品超过1450个SKU，家庭渗透率超80% 🧂 四大主力产品（收入主力） 1. 酱油（最大单一产品，大约占总收入55%左右） 产销量连续几十年全国第一，金标生抽、味极鲜、老抽呢啲大家最熟；而家大力推薄盐、有机、0添加健康系列，做升级款 2. 蚝油（第二大，约18%收入） 海天蚝油都系国内市占好高，好多餐厅长期用，B端餐饮需求好大 3. 调味酱（黄豆酱、甜面酱等等，约11%） 用于煮餸、蘸食、腌肉 4. 其他品类（醋、料酒、复合调味料） 醋、料酒、鸡粉、番茄沙司、各种预制汁料（凉拌汁、拌面酱、辣鲜露），而家重点发展复合调味料同健康线做第二增长曲线 简单收入结构：酱油 > 蚝油 > 调味酱 > 其他新产品，三大核心占成绩大约八成
- Replying to @苏36:IBM 「硬体大吸金」背景下的预算重新洗牌 看出如何对待吗？ 可以忽略吗？//@苏36:这次道指领涨榜，其实透露了一个值得注意的信号：市场正在重新审视科技股以外的投资机会。 我的看法是，与其追逐NKE、BA这种复苏预期型股票，不如先关注MRK、IBM和MMM这类已经有实际业绩支撑的企业。 先说MRK。第三季度营收181亿美元，同比增长5%，调整后EPS达到2.49美元，明显超过市场预期。尤其WINREVAIR销售额同比增长93%，说明公司正在寻找Keytruda以外的新增长引擎。不过，我不会因为一份漂亮财报就忽略风险。Keytruda将在2028年开始面对专利到期压力，而且本季度部分增长也受到约5.5亿美元提前采购影响。真正的考验，是新药能否及时接棒。 IBM则是我更愿意长期研究的对象。第三季度软件业务增长8%，Red Hat增长11%，自由现金流表现也相当不错。相比那些需要不断投入巨额资本开支才能维持AI故事的公司，IBM的优势在于拥有企业客户、成熟的软件生态和稳定的现金流。AI如果能够真正转化为企业软件收入，它就不只是蹭AI热度，而是有机会从企业数字化转型中持续获利。 另外，MMM也值得留意。调整后EPS同比增长12%，营业利润率扩大至26.2%，全年盈利指引同步上调。这种靠经营效率改善带动盈利增长的公司，往往比单纯依赖市场情绪的反弹更有研究价值。 至于NKE和BA，我并不是看空，而是认为它们目前更像一场复苏交易。Nike需要证明品牌需求和毛利率真正恢复；Boeing则必须用飞机交付量和自由现金流证明经营修复，而不是只
