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机构看好吉利海外销售潜力  最近，国海证券发布研报点评了吉利的上半年业绩。对于吉利的海外发展，国海证券认为，受益于公司海外销售渠道拓展以及产品矩阵完善，公司海外实现高质量市占率。并且随着银河、领克品牌多款新产品的推出，公司海外销量有望进一步提升。 实际吉利今年以来，除了整体业绩强劲，许多细分数据也表现不俗。比如国海证券特地拿出来点评的海外销量情况。吉利上半年海外出口总销量高达19万辆，同比增长超67%，增速跑赢中国汽车出口“大盘”2倍，并且爆款频出，吉利新缤越Coolray、Monjaro（星越L）等车型在多国市场表现出色。 吉利将海外销量目标从33万台提升到38万台，深耕海外市场的信心和底气显露无疑。以目前的势头来看，新一阶段的销量丰收，只是时间问题。$吉利汽车(00175)$  

全员降薪最高50% 豪华车也不香了？ 又有汽车企业降薪了！  近日，国内头部豪华和超豪华汽车品牌经销商和谐汽车被曝全员降薪。上至董事长降薪50%，下至普通员工降薪15%，自上而下的全员减薪，折射出了汽车行业正在面临的艰巨形势。 价格车轮战带来的经营压力下，这两年车企的降薪裁员已经不是新鲜事，近期就有上汽通用被曝全员降薪，此外理想汽车、广汽本田，日产等都进行一定程度上的裁员。 压力传导给到经销商，今年上半年全国汽车经销商有一半处于亏损状态，部分经销商则受到更严重的影响。近期，广东永奥、江苏森风等多家汽车经销商近期宣布停业或退市，其中广汇汽车，曾为全国最大的汽车经销商，现已确认将在本月末摘牌退市。  整个行业面临困境，因此即便是和谐汽车这样专注于更稳定的豪华车市场的经销商也未能免受波及。据说和谐汽车对此事回应，“全员降薪是我们主动适应市场大环境的阶段性举措，以增加抵御未来风险的能力。公司有信心通过各项举措，尽快结束这个特殊阶段。”  此前，BBA相继宣布退出价格战，也有多家品牌被曝逐步收缩优惠力度或权益，不知这些举措是否会帮助“价格战”整体放缓，尽快让无序竞争回到正轨。

手握两块L3牌照，极氪跻身自动驾驶第一梯队 最近极氪获得了杭州市快速路L3自动驾驶测试牌照，这是继上海之后，极氪获得的第二个L3自动驾驶测试牌照，极氪将开启L3自动驾驶双城测试。 什么是L3级别的自动驾驶呢？首先，L2级别和L3级别最大的区别，就是L3级别允许驾驶员不再需要手脚待命，系统可以独立完成几乎全部的驾驶操作，也就是说，L2级别需要双手不离开方向盘的情况，在L3级别上就不会出现了。 手握两块L3牌照，极氪已经正式具备行业智驾方面第一梯队的实力，可以预料到未来的极氪车主会享受到更极致、更省心的智能驾驶体验了，还是挺期待的。 $极氪(ZK)$ 

理想又公布了新一周的销量榜单。 没想到，过去两周，问界的销量持续掉队。之前8月5日-8月11日那周，问界以0.39万销量掉到第三，有消息称是赛力斯放高温假和问界M7 Pro切换生产线的阶段有关。这周问界虽然回到第二名，但还是0.56万辆的销量还是大幅落后于理想的1.07万销量，可见上述因素仍旧持续影响着问界销量。 不知道问界什么时候回恢复正常节奏，但是目前这个态势来看，问界本月销量能否继续破4万还充满了不确定性。 如今国内新能源车正式迈入50%大关，车企竞争进入新的“赛点”，对市场份额的抢夺会更加激烈。面对连续两周的落后，问界得尽早步入正轨，抓紧追赶了。$赛力斯(601127)$$理想汽车(LI)$  

飞行汽车火了，这是车企下一个大蛋糕吗 低空经济无疑是今年以来最热门的科技与经济话题之一。各地布局低空经济，近日北京、上海、郑州、贵州多地都聚焦这一赛道，推出政策利好或有重要进展，不断推进、壮大低空经济产业发展。  值得注意的是，在新能源化和智能化技术的迭代发展的背景下，吉利、小鹏汽车、广汽集团等许多主流车企也在加速跨界推进飞行业务，“飞行汽车”作为一个全新产品正在经历一场从陆地到天空的技术进步和产业化发展，为未来的立体交通提供新的可能性。 今年6月，吉利科技旗下沃飞长空首款“飞行汽车”AE200 电动垂直起降航空器（eVTOL）完成首次公开飞行，顺利完成全尺寸、全重量、全包线倾转过渡等系列飞行试验所有科目。标志着我国的eVTOL发展取得了重大突破，eVTOL商业化落地进程进一步加速。当月，小鹏汇天推出的飞行汽车“旅航者X2”也完成京津冀地区首飞。去年6月，广汽推出了旗下首款自主研发的飞行汽车 GOVE。汽车飞上天不再是科幻电影的场景，已经逐渐走进现实，打个“飞的”上下班的畅想或许不久就会成真。  政策利好引导叠加先进工业基础，有望共同推进全球低空经济迈入新发展阶段。中信建投研报指出，低空经济具有巨大的发展潜力，蕴含众多投资机会。$吉利汽车(00175)$  $广汽集团(601238)$$小鹏汽车(XPEV)$  

越来越多的车企加码补能业务，在这一赛道各显神通。 前段时间理想宣布今年内不再发纯电新车，重要原因就是希望打好自营充电壮的基础，并且将目标定在了特斯拉中国的数量水平。而特斯拉在中国有超过13000根充电桩。  纯电车和充电桩就像是鱼和水的关系，谁也离不了谁。这边理想选择打好基础继续上路，那边蔚来一边自建充换电设施，一边扩建自己的补能朋友圈。目前，蔚来已在全国建成1564座换电站覆盖中国大陆所有省级行政区域；在全国布局16,745根公共充电桩，是全国布局充电桩数量最多的汽车品牌。并且，长安汽车、吉利控股、江汽集团、奇瑞汽车、南方电网等车企、国资和能源领域的巨头都是蔚来的补能盟友。 还有一些车企，在补能上卷起了充电速度。上半年极氪落地了V3极充站，根据官方实测，全新极氪001WE版搭载95kWh宁德时代神行电池的版本，使用极充V3实测峰值功率546.4kW，10%到80%充电用时仅11分28秒。此外，小鹏 S4 液冷超充桩480kW的充电功率，能让小鹏G6在5分钟的时间补充续航200km。 由于建设补能网络需要投入巨大的时间和资金成本，不是每个车企都有能力参与其中。比如深蓝汽车，直到近几月才公开自建充电站的计划。 不可否认的是，随着新能源车的渗透率不断提升，补能体系对于车企们来说变得越来越重要。要知道，里程焦虑、充电难等挑战，是新能源汽车发展的主要障碍之一。而充电网络形成后，既能够帮助车企促进车型销量，更能成为车企的一项重要资产和竞争优势。 因此，尽管充电站短期内盈利难已是普遍共识，但依旧不妨碍有能力的车企们投入热情。并且已有车企采取相应办法来缓解资金压力。比如蔚来选择开放充电站给其他车企。蔚来高层曾在2023年表示，蔚来的充电网络中，80%的电量是被非蔚来用户使用的,这项业务可以带来持续不断的稳定现金流。此外，特斯拉也已宣布在中国试点开放部分充电网络，小鹏、理想等车企

车市连续三月承压 以价换量正在失效？ 近日，乘联分会发布6月乘用车市场分析报告称，6月全国乘用车市场零售176.7万辆，同比下降6.7%，环比增长3.2%。 事实上，从今年4月份以来，国内乘用车市场的零售销量已经连续三个月同比下滑。乘联会也指出了下降的原因，主要是“燃油车的超预期低迷”，拖累了整体车市。 但与此同时，值得注意的是，新能源车仍旧保持增长，但增速有所放缓，6月份，国内新能源乘用车同比增幅为26.6%，而4月和5月的同比增幅分别为28.3%和38.5% 。 如今车市价格战越打越热闹，但是以价换量的效果却正在减弱。乘联会认为，上半年持续增强的大幅促销扰乱了车市正常的价格走势，车市终端价格或需要一段时间适应和恢复，另外二季度的促销力度也在一定程度上透支了对下半年部分购车客户的消费，所以7月份国内车市以价换量的效果，有可能会随之减弱。 如此看来，不知道下半年的车市“旺季”是否还会如约前来？但可以看出，随着价格战的弊端不断显现，低价不再是一招鲜，也许车企在下半年需要更多拿出真本事硬碰硬了。

今天想借着华为先后转让享界、问界商标的事，简单聊聊华为的造车模式。 华为一贯坚持不造车，但是华为的合作车型却频频引人关注，与赛力斯合作的问界，与北汽新能源合作的享界，与奇瑞合作的智界，与江淮汽车合作的傲界，都颇有口碑或引人期待。除“四界”之外，华为还与岚图、猛士、深蓝、阿维塔、广汽传祺、极狐等知名汽车品牌有或深或浅的合作。 同样是手机企业跨界进入汽车行业，小米采用的是直接下场的模式。而华为专注于打造汽车的智能化“灵魂”，包括智能驾驶、智能座舱等核心技术和解决方案，并赋能到合作品牌的汽车上。比如通过向赛力斯技术赋能，打造出问界这样一个极具竞争力的新势力品牌。 当下，手机企业跨界造车的两大明星，正以两种完全不同的路径，推动着中国汽车产业的发展。随着汽车市场竞争的加剧，哪种方式更有效，或许还要交给市场来验证。$赛力斯(601127)$ 

今年以来，车企价格战的战火愈演愈烈，越来越多合资品牌也卷入其中。 6月18日，一汽丰田官方微博发布消息显示，紧凑型SUV卡罗拉锐放售价9.98万元起，限时综合优惠3万元；紧凑型轿车卡罗拉售价7.98万元起，限时综合优惠4.3万元。这价格已经与同级自主车型锣鼓相当。 这不是个例，广汽丰田的汉兰达、第九代凯美瑞双擎、致在车型汽油版等等售价均有大幅下调。 业内人士认为，“合资汽车品牌大降价的原因，首先是品牌的销售表现疲软，通过降价来提振销量；其次是新能源汽车步步紧逼抢占市场份额，让合资品牌‘不得不降’。未来，合资品牌采取降价策略来吸引消费者将成为常态。” 如今，中国汽车市场上，合资品牌的市场份额正在不断被挤压。全国乘用车市场信息联席会最新统计数据显示，5月，主流合资品牌零售量为49万辆，同比下降21%。其中，德系品牌零售市场份额为18.6%，同比下降2%；日系品牌零售份额为14.8%，同比下降3.2%；美系品牌市场零售份额达到6.7%，同比下降1.4%。 与此相对的，是自主品牌节节攀升的市场份额。同样来看5月数据，当月自主品牌国内零售份额为57.6%，同比增长7.3%，其中比亚迪、奇瑞汽车、吉利汽车、长安汽车等汽车品牌市场份额提升明显。 业内普遍认为，新能源汽车销量的高歌猛进，是中国自主品牌市场份额提升的主要动力。可以看到，目前汽车市场的一个明显趋势是，拥有多样化新能源车型，并占据新能源市场较高份额的车企，市场表现往往更为强劲。以增长势头较猛的吉利汽车为例，新能源车正成为其重要的增长点。吉利汽车5 月批发销量为 16.1 万辆，同比增长 38.5%。其中，新能源车销量约 5.89 万辆，增幅为 145%，占整体销量的 36.6%。 整体来看，在国内新能源市场，自主品牌已经展示出了强劲的市场竞争力和认可度。今年5 月，自主品牌新能源乘用车的市场渗透率和零售份额均超过了 70%。并且

$特斯拉(TSLA)$   特斯拉的股东大会，几个重点： 1、特斯拉CEO马斯克如愿拿到560亿美元，约合人民币4060亿元 2、马斯克宣布了Optimus人形机器人的进展，展示了其在工厂环境中的行走、抓取和搬运等任务的能力。特斯拉已经部署了两个Optimus机器人在工厂自主执行任务，预计到2025年底将上市。特斯拉目标年产10亿台，占据市场10%以上份额。其成本控制在1万美元左右，售价预计2万美元，这将为特斯拉带来25-30万亿的市场。 3、汽车产品方面还预告了三款特斯拉新车型。现场放出的预告图上，有三款被盖住的新车。其中两款都是轿车样式的溜背轮廓造型，可能是已经预热过的Robotaxi和更加便宜的车型。另一款的轮廓方方正正，疑似MPV车型。 看来特斯拉在多个领域，尤其是人工智能这方面野心很大。特斯拉的布局一定程度上也代表了未来新能源车企们的策略重点。

从高光到退场：大众旗下元老品牌斯柯达将离开中国市场 3月26日，一则“斯柯达将退出中国市场”的消息引爆车圈。大众中国迅速回应：品牌在华销售将持续至2026年年中，此后将为现有车主提供全面的保修和售后服务支持。这并非突然的“跑路”，而是一场有计划的战略收缩。 2006年，斯柯达依托上汽大众正式在华布局。凭借“平价德系”的定位，明锐、速派、柯迪亚克等车型迅速走红。2016-2018年，其年销量连续突破30万辆，2018年达到34.1万辆的巅峰，中国一度是其全球最大单一市场。自2019年起，销量一路下滑, 2025年仅卖出1.5万辆，市场份额不足0.1%。 斯柯达的离场与铃木、雷诺等品牌类似，标志着依靠品牌光环就能轻松盈利的时代已经结束。中国车市已进入技术和产品驱动的“炼金场”。 事实上，斯柯达全球销量其实是连续增长的（2025年突破100万辆），经营状况良好。大众集团选择将资源从在华表现不佳的斯柯达，转向印度、东盟等高增长市场。2025年，斯柯达在印度销量近乎翻倍，产量达7万多辆。 退出中国是大众全球战略调整的一步棋，旨在集中资源，巩固其在华核心地位。集团在华拥有近40座工厂、服务超5000万客户，并设立了德国总部外最大的研发中心（VCTC），“在中国，为中国”的战略并未改变。 $大众汽车(VLKAY)$

小米新一代SU7动力变弱？真相远比“缩水”复杂 关于“新一代小米SU7动力变弱”的吐槽在车圈流传，引发了不少准车主的担忧。事情的起因很简单：许多媒体和博主在试驾后反馈，新款SU7的加速体感不如上一代“暴躁”，甚至有人直言“变肉了”。面对质疑，小米汽车在3月25日晚的官方问答中给出了一个关键解释：问题主要出在试驾车处于“新手保护期”，动力输出被系统限制了。这究竟是怎么一回事？ 3月20日，新一代SU7开启全国试驾。随后，大量“动力变弱”的反馈涌现，核心观点集中在：起步不再像老款那样“弹射”。中段加速的爆发感减弱，整体感觉“顺滑了，但没那么猛了”。 小米官方承认，首批试驾车的动力受限，主要源于两大原因: 小米为所有新车设定了前300公里的“新手保护期”。在此期间，车辆的动力输出会被系统限制，让驾驶者能循序渐进地适应车辆; 出于安全考虑，部分门店在试驾路线上额外开启了“车主管理模式”，进一步限制了动力输出。 这次事件的核心问题在于信息沟通。如果小米能提前更清晰地说明“新手保护期”对动力的影响，或许就能避免这场不必要的舆论风波。 $小米集团-W(01810)$

海外市场对冲国内缩量 中国车企走出去寻求增量空间 中国汽车工业协会统计显示，自2017年创新高以来，我国汽车内需市场已经连续8年高位徘徊。自2023年以来，我国汽车国内销量已连续三年实现正增长，2025年更是实现内销2730.2万辆，同比增长6.7%。 今年前两个月，我国汽车国内市场销量却出现了同比两位数降幅。这意味着国内市场的汽车可能真的要“卖不动“了！ 不过今年年初，比亚迪、吉利、奇瑞分别发布了新一代动力电池技术，**乾昆发布了全球首创双光路图像级896线激光雷达，小鹏汽车第二代VLA大模型批量上车，极氪8X、启境GT7等多款智能高端新能源车型排队上市，在一定程度上对市场产生了振奋作用。 叠加1-2月，汽车出口135.2万辆，同比增长48.4%，涨势喜人，整体汽车工业在2026年大概率还是在高位保持增长，不太可能出现跳空向下。当前，地缘政治冲突风险上升，贸易保护主义抬头，中国车企面临的挑战不小，中国车企在方向上及时走上了从“产品出海”向“产业链出海”和“品牌出海”之路。 $吉利汽车(00175)$ $比亚迪(002594)$

2月汽车投诉榜单出炉！变速箱电脑板故障问题居首 国内知名的汽车投诉网站“车质网”发布了2026年2月的车型投诉排行榜单！汽车的变速箱电脑板故障成为今年2月最突出的质量问题，从TOP10投诉故障点榜单中可以看到，“变速箱电脑板故障”排名一举跃升至首位，投诉故障数达到748个，占比达到6.02%。 这个问题主要体现在一汽大众上！大众旗下探岳、迈腾、宝来均是出现了变速箱问题，即“变速箱电脑板故障”。因为这一问题，一汽大众旗下的探岳与速腾进入了投诉榜前十，投诉量均为50个；而大众迈腾则是进入了前二十，投诉量为37个；大众宝来排名第二十二位，投诉量为35个。 探岳车主投诉称，车子变速箱低速状态行驶出现严重异响；变速箱在无论升到几档还是降到几档的情况下出现了顿挫，车辆伴随着闯动；经销商维修技术差，更换过变速箱油之后导致变速箱问题更加严重。 此外，特斯拉Model Y也被疯狂投诉，问题主要是“减震器异响”与“部件开裂”；而小米旗下王牌车型YU7，因为“减震器异响”与“定金纠纷”，杀入投诉榜第二十一名。 $小米集团-W(01810)$    

日媒报中国汽车品牌超日车企 预测差距将进一步扩大 《日本经济新闻》网站21日报道，在2025年全球新车销量排名中，中国汽车品牌的整体销量超越日本车企，夺得“全球冠军”，并指出全球汽车市场曾经是美日争霸，2018年日本汽车销量达到近3000万辆的顶峰。彼时日企对中企的领先优势还在800万辆左右，但在短短三年内就被抹平反超。 按照这一趋势，《日本经济新闻》预测，目前在一些海外新兴市场，中国车企的份额正不断扩张，而日本企业则谋划撤退。有信息显示，比亚迪和吉利有意收购日产墨西哥工厂。日本汽车企业必须进一步提升成本竞争力，否则与中企的差距将进一步扩大。 数据显示，比亚迪2025年的乘用车（包括皮卡）海外销量首次突破100万辆，海外销量占比预计已提升至10%-20%左右。在全球电动汽车销量方面，比亚迪也超越美国的特斯拉登顶。吉利控股2025年的销量增长26%，达到411万辆，排名第8，较去年上升两位。公司目标是到2030年将其集团全球销量提升至650万辆以上，海外销量占总销量的1/3以上。 这是自2000年以来，日本汽车行业首次丢掉全球销量第一的宝座。比亚迪、吉利分别在榜单中位列第6和第8位，成为中国品牌的销量冠军与亚军。   $吉利汽车(00175)$ $比亚迪(002594)$

是画饼还是动真格，奇瑞汽车要造人造太阳能用百亿年？ “2026奇瑞汽车电池之夜”上，奇瑞汽车正式宣布战略布局可控核聚变，投身被称为“人造太阳”的终极清洁能源研发。奇瑞宣称，可使用百亿年！ 业内认为，奇瑞的入局将为核聚变商业化提供独特的“车企视角”，有望将实验室样品加速推向工业化产品。尽管可控核聚变前景广阔，但业界共识是其商业化应用仍需较长时间。奇瑞方面也强调，这是一项超长期战略，短期内不会改变行业格局，但将为未来几十年的能源变革提前卡位。 核聚变无法解决电动车当下的续航、充电、成本等现实问题，从这个角度看这确实是“画饼”。但是与其说奇瑞在“造太阳”，不如说它是在为几十年后的能源格局，提前买一张“船票”。至于这张船票最终能否兑现，或许要等我们的子孙后代来见证了。 $奇瑞汽车(09973)$

吉利汽车2025年业绩发布会称 智驾有望达到特斯拉FSD的水平 “我相信，在未来相当长时间内，每一次业绩发布会，大概率都会实现核心归母利润的新高”，吉利汽车控股有限公司(0175.HK)行政总裁及执行董事桂生悦表示。 3月18日吉利汽车发布2025年年报，显示实现总收入3452亿元，同比增长25%，创下历史新高；核心归母净利润达到144.1亿元，同比劲增36%，核心利润增速显著跑赢收入增速。 下午的业绩发布会上，桂生悦透露，在吉利和千里科技的共同努力下，根据目前的进度，吉利汽车的智能驾驶有望在今年内达到特斯拉目前FSD的水平，并透露未来两年将构建由L4自动驾驶系统和有自主交互能力的智能座舱系统构成的智慧出行体。 此外，2026年3月英伟达宣布与吉利合作开发L4级自动驾驶，桂生悦称，相信此次合作将对吉利发展起到良好的促进作用。#吉利汽车##吉利汽车营收首破3400亿# $吉利汽车(00175)$

吉利汽车发布2025年报核心归母净利润增长36% 2025年车企年报陆续出炉！！理想汽车净利润暴跌86%，2025年广汽集团整车制造毛利率首次转负至-7.35%，还真是“卖一台亏一台”，行业利润率被打到4.1%的历史低位！但是3月18日，吉利汽车发布2025年报，交出一份令行业振奋的成绩单: 全年营收突破3452亿元再创新高,核心归母净利润达144.1亿元同比大涨36%.核心利润增速远高于收入增速，这绝对是高质量增长的信号! 数据显示，吉利汽车整体市占率已经站稳11%以上，创历史新高，与比亚迪的差距进一步缩小。今年年初2个月，吉利汽车的销量均远超比亚迪，时隔三年重回“自主一哥”的位置。2026年新能源补贴政策退坡，all in新能源的比亚迪国内市场很有可能遭遇滑铁卢，吉利汽车来个出其不意的大反超，彻底坐稳自主第一机会颇大。 极氪8X这两天也上线了，反响不错，展现出向上突破的极大潜力！看样子今年的车市格局，又要有巨变了！#吉利汽车营收首破3400亿#

极氪8X正式上线，号称“公路之王”，37.68万元起 3月16日，号称“新公路之王”的极氪8X正式预售，官方指导价 37.68 万元起！长期以来，全球高端性能 SUV 市场，一直被宝马M、奔驰AMG、奥迪RS以及保时捷等海外高端品牌牢牢占据。而极氪8X核心配置基本对标宝马X5、保时捷卡宴这种传统豪华性能SUV，要切入高性能豪华SUV的赛道，填补了中国品牌在高端性能SUV领域的短板，重塑了新能源时代豪华高性能旗舰的价值标准。 从产品力来看，极氪8X搭载全栈900V高压架构，配备混动领域首个三电机兆瓦级电驱、配合支持6C超快充的70度大电池、145W行业超高功率P1发电机、2.0T超级电混专用发动机；搭载浩瀚AI数字底盘系统，实时根据路况变更驾驶风格；以高强度车身打造浩瀚安全盔甲，采用行业首发双门环+双金箍棒设计、电池“985”防护；首搭新一代千里浩瀚G-ASD辅助驾驶系统。 #极氪8X##吉利汽车##极氪# $吉利汽车(00175)$

岚图3月19日港股上市 国企新能源转型从试水转入攻坚期 岚图宣布将于3月19日完成上市！此前2025年8月，东风集团股份发布公告，拟推进私有化退市，并同步启动旗下新能源品牌岚图汽车分拆上市计划，明确由岚图“接棒”登陆资本市场。不足半年时间，2月12日，港交所发布公告，确认东风集团股份私有化及岚图汽车分拆上市的各项先决条件已经达成。 乘联会数据显示，30-50万高端MPV市场中，新能源车型渗透率从2022年不足10%升至2024年的28%，岚图梦想家凭借先发优势，长期处于该细分市场新能源阵营头部位置。 3月10日，其MPV车型梦想家达成20万辆下线里程碑，同期推出梦想家冠军版，定价30.99万元。作为30万级唯一搭载**乾昆智驾ADS 4的MPV，该车智驾硬件水平与40万级车型持平，同时保留MPV核心舒适配置。 岚图将成为“央国企高端新能源第一股”，其上市的方式为介绍上市。介绍方式上市不发行新股、不即时募资，这意味着岚图此次上市核心目标并非补充资金，而是借助港股市场化治理机制，完善股权结构与信息披露体系，为后续市场化融资、全球化布局铺垫。 $岚图汽车(07489)$