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3月20日，上交所受理宇树科技股份有限公司科创板IPO申请，2025年度公司实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；同期实现扣非后净利润6.00亿元，同比增长674.29%。 宇树科技此次IPO将冲击A股人形机器人第一股，拟融资金额42.02亿元。 以下是关于宇树科技招股书中的核心财务信息及相关内容： 一、核心业务与产品 （一）主营业务 宇树科技是一家世界知名、国际领先的高性能通用机器人公司，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售，是全球领先的高性能通用机器人公司，率先实现高性能四足机器人公开销售及行业落地，推动行业技术进步与产业化进程。 （二）主要产品 人形机器人：涵盖全尺寸（H1、H2）、中型（G1、G1-D）、中小型（R1）系列，具备高动态运动能力、拟人化设计及多模态交互功能，部分机型支持二次开发，2024-2025年G1为全球最畅销人形机器人，R1获评《时代周刊》2025年度最佳发明。 四足机器人：形成消费级（Go 系列）与行业级（B系列、A 系列等）双轨矩阵，应用于科研教育、工业巡检、应急救援等场景，具备复杂地形适应、大负载续航等优势。 机器人组件：包括协作机械臂（Z1）、激光雷达（L1、L2）、灵巧手（Dex1-1/3-1/5-1）等核心部件，技术指标行业先进，支持二次开发与多场景适配。 其他产品：智能健身设备（PUMP、PUMP MAX），基于机器人关节力控技术延伸开发。 二、核心财务指标及研发 （一）营收表现 2022-2024年及2025年1-9月主营业务收入分别为1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元、11.67亿元，呈快速增长趋势，2025年1-9月同比增幅超200%。 2025年度公司实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；同期实现扣非后净利润6.00亿元，同比增长674.29%，

腾讯AI战略推进的节奏正在加快。 3月18日，腾讯控股发布2025年财报。在千亿级营收体量基础上，公司依然保持稳健增长，营收、利润等核心指标均实现两位数提升，而且AI技术正全面渗透到广告、游戏到云服务等核心业务，商业价值正加速兑现。 从2024年Q4财报开始，AI就成了腾讯财报中的重点展现部分。而腾讯对AI角色的表述，也从最开始的AI赋能，再到实质贡献、获益，再到此次全面渗透核心业务并带动云业务的规模化盈利。 在财报电话会上，腾讯AI的发展更是成为分析师关心的话题，涉及AI的利润增长、AI技术、智能体、自研芯片、行业竞争等一系列问题。腾讯CEO马化腾也罕见地用了大量时间，分享了关于“龙虾”的思考，并称“龙虾”所开辟的AI落地新场景，为腾讯打开了更多可深耕的业务战线。 但所有目光都汇集到了微信——这座拥有超14亿用户的“超级航母”，何时能放出真正的AI大招？腾讯称微信的AI Agent已经在往前推进，但目前还没有一个明确的时间表。 3月20日，截至港股午间收盘，腾讯股价报收510.5港元/股，跌幅为0.49%，市值继昨日跌破5万亿港元至4.67万亿港元后，进一步下探。 1、AI加速核心业务的商业兑现 财报显示，腾讯2025年全年营收7517.66亿元，同比增长14%。在这份稳健增长的业绩背后，是AI对核心业务线的实质性贡献已从“概念验证”转向“利润兑现”。 先看作为收入“压舱石”的增值服务业务（含游戏），全年收入3692.81亿元，同比增长16%。财报中提到，游戏AI正有效加速内容制作、改善用户体验、提升营销效益。目前《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》、《无畏契约：源能行动》等旗下多款游戏已应用AI丰富玩家体验，提升游戏品质。 以《和平精英》为例，其构建的AI NPC玩法体系，累计体验用户数达1.1亿。在研发侧，魔方工作室的“实时AI武术动作生成技术”，相比传统手工K

AI正在以前所未有的速度席卷普通人。 继ChatGPT、DeepSeek、Manus之后，最近，一款开源AI智能体OpenClaw在全球掀起热潮，因其图标酷似龙虾，所以开发者们通俗地把调教它的过程称为“养虾”。 OpenClaw不是一个具体的应用，但是可以通过调用多款大模型，自主完成文件操作、浏览器自动化、数据抓取、表格制作等任务的AI助理，让闲置的电脑化身为不知疲倦的“数字员工”。 截至目前，OpenClaw的GitHub星标数突破27万，超越React和Linux，登顶全球开源软件项目榜。在社交平台上，不少网友晒出自己“养龙虾”“用龙虾”的经历。从整理桌面到跨软件处理数据，效果令人惊叹。从“对话模型”到“动手操作”，AI正从“能说会道”进化为“动手干活”。 OpenClaw的火爆，从最初技术发烧友的小众爱好，到大厂争相下场免费代装，再到地方出台政策支持，一时间让“养虾热”成了全民话题，也引发了更多争议。 那么该如何看待这只龙虾了？它与我们的生活有什么关系？普通人又该如何应对了？其中又有哪些商业逻辑？我们一文了解下其中的七大关键问题。 1、OpenClaw与现在的大模型有什么不同？能干什么？ 对普通人来说，我们之前接触的AI应用，主要是生成式大模型，像豆包、千问、元宝、DeepSeek、文心一言等，这些通过人机对话的方式，用来聊天、查资料、做图片/视频、写代码、做数据分析等，但无法触及我们的物理世界。 去年11月字节推出的豆包手机，让部分人真实体验到查票订票、电商平台比价下单等这些跨应用复杂操作，AI从聊天进入可执行阶段，AI智能体也第一次真正触及到物理世界。今年春节千问30亿请客，让人们对手机“说一句话点奶茶”成为现实，AI离我们的真实生活也更近了。 与传统对话式人工智能不同，OpenClaw定位是“具备自主执行能力的分布式AI助手”，通过四层架构（用户交互层、核心处理

电视剧《山海情》中说过一句话：有奔头那就不算苦，没奔头那才叫真得苦。 过去几年，京东过得并不容易，用户放缓、业绩遭遇天花板、行业竞争激烈，让京东的股价、市值自2021年以来持续下跌，失去了方向，找不到增长曲线。这不得不让刘强东重回一线，去年高调进军外卖、酒旅，而且反思京东这些年的发展，并定调未来的重点。 “过去这五年是京东失落的五年，是走下坡路的五年，是‘没有创新，没有成长，没有进步的五年’。”这是刘强东去年6月内部分享会上所说的“很遗憾”，但同时他也锚定未来，强调京东无论是做物流、金融、工业、健康、产发，还是现在做外卖、酒旅，都是以“体验、成本、效率”为核心经营理念，最终目的是优化供应链，“拿合理利润”。 刘强东的回归和定调，让京东有了新的目标和方向，其后展开了一系列的动作。如今，京东过去一年的努力也有了答卷。 最近，京东集团发布的2025年四季度及全年业绩。财报显示，2025年京东收入达到1.3万亿元，同比增长13%，其中商品收入和服务收入分别实现了同比增长10.3%、23.6%。但非美国通用会计准则下，2025年净利润270亿元，而2024年为478亿元。 在外卖等新业务的大投入下，京东在利润端的承压也在意料之中，但整体业务则呈现出多点向好的迹象。这表现在：活跃用户数和用户购物频次同比增长超30%；核心业务优势依旧巩固，日百类等非带电品类占商品收入比重超四成；外卖业务亏损收窄，规模稳步扩大且释放协同能力；国际化业务争相落子，且走出差异化路径；持续多年的技术投入，重构京东各个业务线带来降本增效，也伴随智能化产品热销走进了千家万户。 可以说，日百品类、即时零售、国际化以及AI等这些以往的短板，或者是缺失的部分，京东都在奋力补齐、赶上。从此次财报以及管理层透露的信息看，京东未来的奔头主要包括两个方面：一方面，继续加强能力建设、降本增效，优化运营效率、精细化补贴、控制投入节奏

这个马年春节，大厂们掀起了近百亿的春节AI红包大战，现在也有了阶段性的结果：日活上，QuestMobile数据显示，截至2月23日，豆包拥有活跃用户1.03亿、千问3245.3万，DeepSeek2477.5万，元宝768.5万。获客成本上，据DataEye测算，千问单个日活成本高达144元，豆包在84.6-112.8元区间，元宝为69元。红包大战之后，你们还在用哪个AI助手了？#春节ai大战# $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$

“我过去一直强调增长，这是核心。企业没有增长，就没有一切，包括营收、市场份额、创新能力等的增长，企业才能在行业周期和变局中占据主动，才有资格谈未来。”在1月28日安踏举行的2025年度总结会上，安踏集团董事局主席丁世忠如是说。 就在前一日，安踏体育在港交所发公告宣布，拟以15.06亿欧元（约合122.8亿元人民币）现金收购德国运动品牌彪马（PUMA）29.06%的股权，一跃成为这家德国运动巨头的最大股东。这笔交易也被光大证券定义为安踏“多品牌战略的里程碑式落子”。 安踏集团曾将其全球化分为三步走：第一步，是“在中国做好国际品牌”；第二步，是“走出去经营全球品牌”；第三步，是“让中国的安踏品牌走出去”，做世界的安踏。按目前的进程来看，安踏正走在第二步。 从2009年开始，安踏就拉开了一场并购整合史：斐乐(FILA)补齐了时尚运动，迪桑特（DESCENTE）和可隆（KOLON SPORT）切入高端户外，亚玛芬旗下始祖鸟、萨洛蒙则占领了专业户外和细分运动的制高点，玛伊娅（MAIA ACTIVE）定位女子专业运动，去年收购的狼爪（Jack Wolfskin）偏向大众轻户外。然而，其品牌矩阵始终缺少一块关键拼图，那就是一个具备全球影响力、深厚运动基因，且能与年轻潮流文化无缝对话的综合性国际品牌，如今彪马将承担这个角色。 但买买买的背后，安踏也有烦恼。比如主品牌安踏的专业性能形象深入人心，但品牌溢价和潮流感知力仍有局限；斐乐近年增速放缓，正是其“时尚运动”定位面临更激烈竞争和审美周期挑战的体现。 在拿下国内第一、向全球进击的过程中，安踏与耐克、阿迪达斯的竞争正步入下半场。安踏若想真正与后者分庭抗礼，就不能只做“品牌收藏家”，未来取决于安踏能否破解三大平衡难题：在收购扩张与主品牌发展之间找到平衡，避免“本末倒置”；在多品牌独立运营与协同效应之间找到平衡，化解内部竞争；在资本出海与价值出海

一张图说明今天的A股板块行情~

当地推生意开始上新腾讯的元宝，那就把AI融入到烟火生活中去，这就是所谓的AI下沉吧，春节消费的AI大战已经打响了，你们怎么看了~#AI入口大战 $腾讯控股(00700)$

又是一年春节时。 2014年1月10日，在距离当年春节还有不到一个月，腾讯内部组建的小团队开始研发微信红包功能，春节前3天，微信悄悄上线了“微信红包”，一经推出就病毒式传播，几天之内上百万用户微信绑定银行卡，500多万个红包被发出。一年后的2015年除夕，微信联合央视春晚推出了“摇一摇”抢红包，微信绑定银行卡超过1亿。一夜之间，微信支付完成了支付宝花了10年才完成的事情，被马云称为“偷袭珍珠港”。 10年前的春节，移动支付大战仍被屡屡提及，但当下的“AI超级入口”大战，已经成为大厂的新命题。 去年以来，AI路径的选择上，阿里以生态之势多线并行，雷厉风行；字节跳动是携流量优势，以“软件定义硬件”做突围，扩大朋友圈；腾讯还是稳字诀，“以点带面”小步慢走，没有大招，反而有掉队的迹象。 但围绕春节的拉新推广，各家已是暗流涌动。从去年11月开启公测到两个月后日活过亿，再到上周升级全面接入阿里生态卡位智能体，千问的梅开二度，让阿里拿到了一张AI时代的宝贵船票。正如阿里CEO吴泳铭在最新发布的2026新年家书中，提到千问App公测一周下载量破千万，这场大仗打得漂亮，不只是单一业务的突破，更是阿里生态协同释放出的化学反应。 而更早之前实现日活过亿的豆包，在接连进入手机、眼镜等智能终端后，此次也将跟随火山云一起登陆马年春晚。腾讯除了官宣姚顺雨加入后，目前还未有动作。按照往年的节奏，在春节前半个月，各家与春晚相关的营销计划才会陆续披露。 今年春晚，注定不会太平静，是否会上演10年前移动支付领域的“偷袭”，值得期待。 1、明牌与暗战，春节前的AI竞速 进入2026年，大厂们也开始新一轮的AI竞速，尤其是阿里、字节跳动、腾讯这三家，明牌和暗战交替进行。 自去年11月全面改版的千问App正式开启公测后，阿里就拉开了AI超级应用大战的序幕，新年也延续着这种势头。 在两个月C端月活达到1亿后，1月15日

最近，有关努比亚M153豆包手机助手技术预览版（简称“豆包手机”）引发了社会的广泛关注和深入探讨。 相比现在常见的智能手机，豆包手机的一大亮点在于，豆包手机助手直接嵌入操作系统底层，通过语音指令就能完成查票订票、电商平台比价下单等这些跨应用复杂操作。 在3万台工程样机抢购一空后，有网友在使用中发现，微信出现异常退出甚至无法登录情况，因而陷入了系统安全以及隐私泄露的争议，随后豆包手机被淘宝、支付宝、拼多多、农业银行、建设银行APP等各大应用予以封杀。 面对这场舆论风暴，“豆包手机助手”官方在11天发了4次说明、辟谣，抖音集团副总裁李亮以及努比亚总裁倪飞也是亲自下场回应，足可见官方的态度和事件的敏感。 豆包官方可能没想到，这次与中兴合作的AI手机，会收到这么强烈的市场反馈、引发连带效应，而手机厂商和各大应用平台更没想到，字节跳动会这么玩，而且玩得这么狠，所以就只能先切断连接、观望隔离。 但豆包手机这种“吃螃蟹”的行为，我是旗帜鲜明支持的，有这么几个理由： 一是让手机行业重新活跃了起来，用户也有了购机或换机理由。当前，国内手机市场增长放缓，用户购机热情不高，换机周期延长，**、vivo、oppo、小米等各家竞争集中在外观设计、电池、摄像头能力等硬件方面，但在AI为主的软件上创新力度不大。这也是为什么倪飞说“手机行业已经太久没有给用户带来颠覆式的创新。”有统计显示，国内市场有80%多的消费者提到在考虑下一部手机时，AI功能是非常重要的。而豆包手机作为一款真正意义上的AI手机，打破了当前的竞争局面，也开辟了新的战场。 二是AI技术和应用的普适性，需要有高频使用的环境和载体，让更多人享受到科技带来的普惠性。从文心一言、元宝，再到豆包、千问等，这些AI手机助手让很多人尝到了技术的甜头，下一步是将AI技术应用于各种智能设备，如智能手机、智能音箱、智能家居等，普适计算使得人们可以轻松地与AI