社区

$lululemon athletica(LULU)$   不枉费双十一买了你几件衣服了.

$特斯拉(TSLA)$ $三花智控(02050)$ $蓝思科技(06613)$最近一个比较明显的变化是，人形机器人开始进入“可规模化调试”阶段。现在不再是单个机器人展示跑步、翻跟头这种偏炫技的演示，而是能够整排上电、同步测试、可重复训练。这说明底层的工程体系基本已经搭建完成，后续更多是效率和规模的爬坡问题。昨晚美股机器人相关概念走强，特斯拉上涨，机器人相关ETF）也有接近4%的涨幅。从产业逻辑上看，中美市场在机器人方向上大概率会形成映射关系，因此A股机器人板块值得持续关注。之前的思路一直是：机器人核心还是要看特斯拉。如果特斯拉能够站稳450美元并重回右侧趋势，对整个机器人产业链都是重要的信号。但A股目前的问题也很现实——上证指数已经破位，整体成交额仍然偏低，在未回到两万亿成交量之前，很难对A股赛道股给出太激进的仓位。基于这个前提，我选择把原本配置在机器人ETF上的一部分资金，换成了少量三花智控，更像是A股里偏“特斯拉产业链”的影子标的。但仓位并不高，主要还是遵守纪律，在市场环境偏弱的情况下控制风险。总体来看，我仍然把机器人当作未来3—5年的长期主线方向。在严格的仓位管理和成交量约束下，只要特斯拉维持相对强势，阶段性持有是可以接受的。后续我也会持续关注特斯拉在机器人方向的进展，更多放在宏观和产业层面观察

太厉害了👍 跟紧班长

网上关于解释日本加息周期的全球冲击的四张图不错日本进入加息周期之后，也就是要停掉这一部分的保护费，过去靠着日本廉价资金，搞各种金融套利的美国金融集团，必然会遭受严重的利益受损。但是，日本并不是不向美国交保护费了，而是把保护费直接交给特朗普背后的实业集团，日本会以政府与企业联合投资的模式，向美国的实业集团投资 5000 亿美元，来替换过去的保护费机制。就像我们小时候看的香港黑帮片，洪兴跟东兴抢地盘，被他们提供保护的商铺，就要向打赢的一方每年缴纳保护费。之前，日本是为美国金融集团提供廉价资金，之后日本是为美国实业集团提供廉价资金，交的钱还是那些钱，只是收钱的主子换了。 这些日本的保护费，会被投资于美国的人工智能领域的基础设施建设，譬如核电、有色金属、稀土、制药，以及港口造船。 对此，我们可以参考中国 2015-2019 的“互联网+”经济周期中买单的“BAT轮”，日本与韩国的对美的万亿美元投资，也会成为美国 2026-2028 “人工智能+”经济周期的“日韩轮”。 也就是说，2025年的美国濒临破碎的经济泡沫，是靠着大而美法案代表的强力财政政策所维持。2026年美国濒临破碎的经济泡沫，要靠东亚国家的保护费，以及美国在东亚投资回报率提升所维持。结论：日本的加息周期会冲击各类金融衍生品套利交易并产生巨大的波动，但美股尤其是人工智能板块，2026 年还会在不断唱空中跌跌撞撞的继续稳步前行。

$亚马逊(AMZN)$ $沃尔玛(WMT)$ $美元树公司(DLTR)$ $美国达乐公司(DG)$近期美国的降息预期有所升温，但高利率、高通胀已经对居民购买力造成了持续侵蚀，美国消费者的行为正在发生明显变化。现在超过一半的美国人都认为自己的财务状况“一般”甚至“不佳”，每五个人就有一人难以支付房租或房贷。穆迪的研究则揭示了消费结构的进一步分化：收入排名前10%的富裕家庭贡献了全国近一半的消费支出（49.7%），创下1989年以来新高，美国社会“富者愈富、穷者愈穷”的趋势非常明显。在这样的经济环境下，反而是平价零售板块成了市场的避风港。今年多只“便宜货零售商”股价大幅跑赢大盘：Dollar General 年内涨约 65%，Dollar Tree 涨约 55%，连沃尔玛这种零售巨头也创下历史新高。这类企业的共同特征是产品偏向日常必需品，即使通胀高企或经济疲弱，消费者仍需要以更低的价格满足生活需求，因此业绩相对更有韧性。沃尔玛算是今年最亮眼的代表。受益于全球电商业务增长，它上季度营收同比增 5.8%，美国同店销售也超预期。更值得关注的是，沃尔玛的线上业务增长非常快——“黑五”当天从门店发货的订单量按年激增 57%，购物季的流量份额从去年的 2.7% 一跃到 14.9%。可以说，AI 带来的新流量渠道正在强化沃尔玛和亚马逊这样的巨头护城河。明年沃

经过将近 3 个月的盘整，Lululemon 似乎正在形成一个底部，而下周$lululemon athletica(LULU)$ 将会发布财报，期待财报上会有什么新的信息带来。虽然消费股一向不太是炒作的热点，但我仍然非常喜欢关注消费品牌，毕竟他们是最与我们日常生活息息相关的。目前pe大概12，虽然增长空间不大但也没啥危险。ps：最近折扣蛮大.....关于WSJ的深度报道简单讲，这篇报道就是一部现实版《继父与亲爹的品牌战争》。创始人 Chip Wilson（老父亲）嫌弃现任CEO（继父）把孩子带歪了，于是公开开炮，准备“清理门户”。Lululemon今年过得有多惨？股价直接腰斩，市值蒸发 250 亿美元。但最让创始人难受的不是钱，而是——品牌不酷了。在温哥华街头，年轻女生们不再穿 Lulu，而是转向 Alo Yoga、Vuori 这种更时髦的替代品。创始人看不下去了，直接自掏腰包在报纸上登全版广告骂管理层。创始人的怒火核心只有一句话：“你们正在把 Lululemon 变成下一个 Gap。”他的观点很明确：现任 CEO 太会讨好华尔街，但不懂产品。产品审美变“平庸”、变“可预测”。居然开始卖便宜腈纶毛衣？这还是那个为“Super Girl”（年轻、受教育、有品位的女性）设计的品牌吗？Lululemon 曾经是“图腾级”的，现在在变成“大路货”这对创始人来说是不可接受的。但现任CEO的视角也不是完全站不住脚Calvin McDonald 上任后的成绩单摆在那：营收 ×3利润 ×7全球门店铺满地图他也承认产品最近有点“老化”，但他的战略是：不想只服务小众的“Super Girl”，而是做更大的 Mindful Athlete 市场。从商业角度，这其实是典型的“大众化扩张路

$ORCL 20251212 210.0 PUT$ $甲骨文(ORCL)$   甲骨文从330跌下来 需要修复的空间还是不少的，观察好多天了，稳步回升很稳健. AI债务暴雷鬼故事翻篇以后就应该下手了.....

羡慕

厉害虎虎

$英伟达(NVDA)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $美国超微公司(AMD)$ $台积电(TSM)$ $美国超微公司(AMD)$过去两年，AI 的热度从科研圈、科技圈一路扩散到资本市场。投资者最担心的问题只有一句：这是泡沫吗？会不会像 2000 年互联网泡沫那样崩掉？我的观点是：AI 行业确实存在泡沫，但不构成系统性风险，也不会杀死产业本身。这是 “好泡沫”，是推动技术演化所必须的阶段。下面我把观点拆成 5 大部分来讲。一、AI 现在确实有泡沫，但主要在三类资产1）算力设备（GPU/AI 加速卡）存在“前置性泡沫”企业和国家为了布局未来算力，一次性采购大量 GPU；但这些算力是否都能转化为生产力？现在没人能给出答案；出现“算力闲置”是确定的，只是程度的问题。➡️ 算力泡沫是目前最典型、最明显的泡沫。2）AI 初创公司的融资泡沫估值普遍“按潜在 TAM 估”，而不是按现金流估；大量公司没有商业化能力，只是在“围赛道”；资本追逐模型+算力，导致项目估值偏离基本面。➡️ AI 创业估值泡沫可对标 2017 年区块链泡沫，但规模更大、机构更多。3）AI 应用层存在“幻觉需求”各行业都想“AI”，但很多项目属于“老板工程”；真正能落地的很