社区

$老虎证券(TIGR)$上半年投资成绩市场表现 ：A 股上证指数涨 2.8%，沪深 300 涨 0.03%，中证 2000 涨 15.2%；港股恒生指数涨 20%，恒生科技上涨 18.7%；美股标普 500 上涨 5.5%，纳斯达克上涨 7.9%。此外，黄金上涨超 25%，比特币创历史新高。个人收益 ：资产净值上涨约40%，收益主要来源于股票、以及期权，股票账户以科技股为主，黄金持有量占比约 7%-8%。A​美​​还不错的投资反思 ：有遗憾，如四月初未多加仓，crcl、创新药仓位未达理想高度等，不过回到当时难以做出更好决策。可吸取教训的是期权可以弥补仓位不够的问题。期权上，因为有一些激进操作导致风险的增加。比如我觉得英伟达每次新高老黄就会减持，所以当时做了一把sellcall，第二天发现趋势太强还是割肉离场。再比如pltr，在最后一天的期权上没太注意，导致尾盘突然下跌被行权，虽然现在看没大问题，但是还是很危险的操作。对宏观的看法宏观事件分析 ：上半年宏观事件数量多、影响大，但部分程度可能被媒体夸大。宏观事件对生活影响大，如关税、留学政策等，但其实从长期而言对我投资影响小。关注 ：少关注宏观事件，避免频繁操作，但对于高频交易，可适当关注，不过闲不住的话考虑开小额短期账户操作......下半年投资打算减少操作 ：行情变好时更难管住手，下半年会处理毕业等很多事情，会减少看盘次数。等待市场调整再进行加仓建仓操作；若等不及则在短期账户内操作，但不用模拟盘。期权放大收益：最近2一个月开始接触期权，发现了新大陆，宁外老虎还有很好的课程训练营和书籍很实用。优化杠铃策略 ：将资金更向两头推，红利股关注现金流稳定、分红意愿强的公司，科技股关注具有颠覆性的趋势和板块，如创新药、AI、自

[财迷]  

$美团-W(03690)$ $美团ADR(MPNGY)$一、美团当前估值与竞争格局美团2024年营收约3,376亿元，同比增长22%；归母净利润达358亿元，同比增长158%。但进入2025年后核心业务利润承压：第二季度营收918.4亿元，同比增长11.7%，归母净利润仅2.26亿元，同比下降约89%。数据反映出外卖板块毛利率极低（仅约6.4%），更多利润来自到店及酒旅等板块（毛利率约43.3%）。财报公布后，美团股价一度跌破每股100港元，引发投资者对其护城河和增长路径的担忧。从估值水平看，美团当前市盈率已处于偏高区间，高于阿里、拼多多等主要竞争对手。券商预计美团2025/2026年的市盈率仍处于20倍以上，说明市场对其业绩增长寄予厚望，但容错率也因此大幅降低。竞争格局方面，美团面临多方挤压。阿里系饿了么通过补贴争夺市场，抖音持续加码到店业务，高德地图也借助AI算法推出新的消费推荐体系。京东等玩家也开始试水外卖业务。外卖、到店、酒旅等板块都处于高强度竞争状态，美团的商业模式和护城河面临前所未有的挑战。二、小美AI的功能与定位“小美”是美团首款面向C端用户的AI Agent，被定位为“AI生活小秘书”。它基于美团自研大模型，通过自然语言交互帮助用户在美团生态中完成餐饮、旅游、酒店等服务的搜索、推荐和下单，即使用户没有安装美团App，也能直接完成交易。在企业端，“小美”提供Nocode工具，帮助快速生成活动页面、竞品数据报表和问卷，大幅降低非技术人员的工作门槛。此外，它还能提供智能日程管理和跨场景推荐，未来有望覆盖“吃住行游娱购医”全场景。不过，目前小

$Gemini Space Station, Inc.(GEMI)$Figure首发大涨，今晚的gemini，肯定也是不错的！

$Adobe(ADBE)$事实依据：Adobe 刚发布季度业绩并提高全年指引（公司称 AI 产品 Firefly 与订阅模式推动 ARR 与收入增长）。路透 / Barron 报道公司上调 2025 财年营收与每股收益指引，市场因“指引上修 + AI 商业化进展”给予正面反馈，股价盘后小幅上扬。Adobe 的 AI 工具（文本→图像/视频的 Firefly）正被作为变现路径，企业端/订阅端 ARR 提升是关键。提升指引意味着未来盈利预期改善，短期内能吸引估值修复的资金流入（尤其是在利率预期走低时）。投资提示：若看好长期 AI 商业化，可继续持有或逢低布局；若短线套利，注意财报后情绪驱动的回调风险与竞争者（如Canva、OpenAI）带来的不确定性

$Gemini Space Station, Inc.(GEMI)$想打新的别错过：Winklevoss 兄弟创立的加密交易所 Gemini 本周登陆纳斯达克，发行价已被调高并最终定价高于原区间，市况火热且认购超额（20倍以上），纳斯达克还同步以战略投资参与本次配售，显示机构认同度高。为何值得考虑：一是盈利逻辑清晰——作为合规化进程中少数被主流金融接纳的交易所之一，市场恢复、加密资产热度回升将直接利好交易量与手续费收入；二是本次募资规模与定价反映出市场对未来成长的预期（估值在数十亿美元量级）。简短结论：参与打新；但记得分配仓位、不要满仓押注。

$罗素2000指数ETF(IWM)$   降息当然利好罗素啦

$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$逻辑一句话：判断“利率会持续下行 / 实际利率回落”，那么高久期债券、利率敏感的成长股、以及若干利率替代资产是主要受益者。一、核心判断（为什么做“债牛”）美联储宽松预期或通胀回落 → 名义与实际收益率下行 → 债券价格上升（久期越长涨幅越大）。低利率环境同时抬升“久期型资产”估值（科技、成长股、REITs、公共事业等）。风险：通胀回升或成长超预期会快速扭转行情（利率反弹 → 债市承压）。二、主要美股/ETF标的（按“防守债券”→“久期敏感”→“利率替代”分类）直接债券ETF（首选）TLT（iShares 20+ Year Treasury）— 长久期国债，利率下行最大受益者。IEF（iShares 7–10 Year Treasury）— 中期国债，久期适中，波动更小。AGG / BND — 综合债券市场（适合稳健配置）。LQD（Investment Grade Corporate）— 高等级公司债，利差收窄时表现良好。HYG / JNK（High Yield）— 风险偏好上升时可考虑，收益率敏感度不同于国债。利率敏感权益（债牛溢出受益）XLU（Utilities ETF）— 公用事业，股息+久期特性。VNQ / IYR（REIT ETFs）— 房地产信托，利率下行利好估值与分红折现。高成长大盘股（长期久期）：NVDA / MSFT / GOOGL / AAPL —— 低贴现率下未来现金流折现上升，股价受益。三、可执行期权策略（按稳健→激进）1) 稳健首选：TLT 牛市价差（Bull Call Spread）目标：赚取利率下行带来的长期债券涨幅，同时把最大亏损锁定。结构示例（模板式，不含具体价位）：买入 6–1

金价飙起来了，板块机会也跟着来了。把能上手的路径都罗列好了——美股黄金股、港股黄金股、实物金/黄金ETF 以及杠杆 ETF。金价当避险+投机双重信号，想稳的买实物金 ETF（ $SPDR黄金ETF(GLD)$/ $黄金信托ETF(iShares)(IAU)$ ），想博短期杠杆或超额收益的可以小仓位做黄金矿股或做波段的杠杆 ETF，但杠杆产品只适合日内/短线操作，长期持有会被衰减吃掉利润。为什么关心（为什么会涨）通胀/货币宽松或地缘政治不确定性推升避险需求；美元/利率走向不确定，实物资产成为替代配置；（图上直接写“金价爆升至历史新高”，时间点是 2025-09-09，情绪和流动性都在推涨。）市场切入点美股金矿公司： $纽曼矿业(NEM)$、 $Barrick Mining Corporation(B)$、$AngloGold Ashanti Ltd ADS(AU)$、 $金罗斯黄金(KGC)$、 $伊格尔矿业(AEM)$、 <

$劲方医药-B(02595)$想搏短线/打新试运气可以小仓位上（每手约 HK$4.08k），当彩票；但别当长持核心，研发重、烧钱大、商业化不稳，短期波动很大。ps：最近行情不错可能意外上涨要点速览招股节奏：9月11–16 招股，预计 9 月 19 日在港上市；全球发售约 77.6M 股 H 股，每股定价 HK$20.39，香港每手 200 股，入场费 ≈ HK$4,078。业务/管线：主攻肿瘤（含实体瘤）、自身免疫等创新药研发，招股书把 GFH375、GFH925 等当成核心管线。公司以临床/临床前项目为主，商业化产品有限。募资用途：拟募资约 HK$15.82 亿（募净约 HK$14.44 亿），大半用于推进核心候选药的临床开发（GFH375、GFH925 等）。销售/财务现状：大幅亏损且过去几个报告期亏损持续且数额不小，已有产品（GFH925）批复后实际销售表现并不强，短期变现能力弱。东方财富网+1炒作点 vs 隐藏的麻烦炒作点：医药创新股板块关注、保荐及基石背景、若首日市场情绪好有溢价空间。隐患：临床/商业化不确定、专利/许可/合作条款复杂、持续高投入导致亏损、行业估值波动时首日也可能被打回。实操建议只打少量，把它当“搏短线”的票，资金能全部损失你也不心痛才去。别用孖展/杠杆，医药类高不确定性，杠杆放大风险只会更痛。中签后策略：若首日开出强势且有成交量就考虑短线兑现；若走弱则果断止损、别恋战。想做中长期？先盯三件事：GFH375/GFH925 的关键临床里程碑、医保（国家目录）/商业化渠道进展、以及招股书披露的财务改善路径。只有看到实打实的收入回升或里程碑兑现，才考虑留仓。

厉害