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今日早盘，联想集团股价继续上探9.3港元，涨幅维持在1%以上，整体形态强于大市。跟联想在x86服务器市场的优异表现相呼应，反映了市场对联想未来发展前景的乐观预期。 根据IDC 2025年第一季度x86服务器市场数据显示，联想凭借在混合式AI基础设施领域的深度布局，实现收入与市场份额的双突破：在全球市场收入同比激增74.8%至41.2亿美元，排名跃升至全球前三，且在中国市场也实现了收入同比飙升127.2%的佳绩，成功跻身中国前三。这一成绩的取得，得益于联想集团在混合式AI基础设施领域的深度布局。 全球数字化转型加速持续推动服务器市场的蓬勃发展，这是市场普遍共识的，2025年第一季度全球服务器厂商收入达到682亿美元，同比激增99.8%。本轮AI浪潮下，联想一直紧抓历史机遇，并凭借其创新的“混合式AI”架构，成功构建了差异化竞争力，在全球服务器市场获得亮眼的增长。 展望未来，随着生成式AI、具身智能等新兴人工智能场景的爆发，联想的AI基础设施的积淀和深度布局将为其带来持续的增长动力。另外，随着企业智能化转型步伐的加快，联想有望凭借其在硬件架构创新与软件协同优化方面的持续投入，进一步巩固其在全球市场的领先地位。 $联想集团(00992)$

5月22日，联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布截至2025年3月31日的2024/25财年全年及第四季度业绩：全年收入达到4985亿元，实现同比21.5%的强劲增长，创历史第二高位；非香港财务报告准则下的净利润同比大增36%，达104亿元。第四财季，联想集团所有主营业务实现双位数营收增长，驱动整体营收同比增长23%，保持强劲增长势头，非香港财务报告准则下净利润同比提升25%。 这一切，都是在充满挑战的时代背景下实现的：近年来，PC行业步入深度调整期的同时，全球政经格局复杂多变，中美等主要经济体间持续博弈，AI浪潮席卷也带来多重变局。在不确定性与未来风口的交融下，联想集团如何稳住核心业务、穿越周期？PC之外是否找到真正的增长引擎？是否真正把握了AI的战略窗口先机？如何穿越全球化“再平衡”带来的系统性冲击，并构筑抵御风险的长期韧性？ 在当前的特殊节点，联想集团通过坚定执行混合式人工智能的战略，交出了一份“承上启下”的优秀答卷：2024/25财年不仅核心业务持续增长并扩大领先优势，多元化增长引擎也开足马力，推动PC之外业务在总营收中占比提升近5个百分点，达到47%。三大核心业务当中，IDG智能设备业务集团在进一步提升运营利润率的同时，整体营收实现双位数强劲增长；ISG基础设施业务集团以63%的同比增长实现创纪录营收及大幅盈利改善，下半财年成功扭亏；SSG方案服务业务集团继续以双位数的营收增长、超过21%的运营利润率，进一步夯实集团转型引擎的战略地位。 与此同时，联想在全球所有大区的营收全部实现双位数强劲增长，充分体现作为一家真正的全球化公司的韧性与活力。“即使面对未来挑战，我们依然承诺：市场份额不掉，利润不掉。”联想集团董事长兼CEO杨元庆表示。 这份底气，源自联想对自身商业模式长期打磨所建立的深度信心——既有本地化交付带来的市场韧性，也有端到端整合的运营模式

【纺织服装板块震荡回升 华纺股份8天6板】 纺织服装板块震荡回升，华纺股份走出8天6板，迎丰股份5连板，凤竹纺织涨停，盛泰集团、太湖雪、华茂股份等涨幅靠前。消息面上，业内指出，美国作为中国最大的纺织品服装出口国之一，中美关税的缓和，对价格敏感的中低端纺织品订单可能加速回流，预计未来90天对美订单量明显增加。 $华纺股份(600448)$

$京东集团-SW(09618)$ [得意]

$成飞集成(002190)$ 这一波是真的强，希望一直强下去，打出新高度，带动市场继续前行，大A走趋势，波动上行最健康，期待今年大家都赚钱

$中毅达(600610)$ 对标正丹，感觉中毅还有一倍左右的涨幅差不多吧，这波配合再次警示，应该差不多得回调一下了，不能太贪，有得赚就行，等再次回调后，找个地点再做一次买入等待收获

昨日，东北证券发表研报，首次覆盖联想集团并给予买入评级，这是近期继国海证券、中金和小摩等机构之后又一家券商给予联想买入或增持评级。几家机构报告总结成一句话就是，看好混合式人工智能战略，看好联想AI的市场前景。 其实这一点也不难理解，如果你是一个真正关注且看好AI的投资人，一定知道地缘政治、芯片禁令、舆论狂欢，都只是短期干扰项，全球AI产业的长逻辑没有任何改变，而真正的AI竞争，本质上还是产品力之争。 从联想创新科技大会秀出的超级智能体矩阵来看，硬件和服务双管齐下，个人和企业AI两手抓，不断巩固AI领域的壁垒。加之联想拥有20多年的全球化经验和灵活应对复杂贸易环境的能力，很难不看好联想未来AI发展的前景，长期看好AI的投资者更不要错过联想。 $联想集团(00992)$

$联想集团(00992)$受周末一场“坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识”的中美经贸高层会谈利好影响，新的一周开盘，A股和港股市场齐齐飘红。对于前期受到严重影响的科技股来说，有望降低美对华关税，将为企业带来实质性利好。 国信证券小熊团队研究认为，随着中美达成重要共识，会谈取得实质性进展，联想集团将双向受益。其中，从出口侧来看，美国收入占联想收入10%以上，美对华关税减低，公司有望充分受益；从进口侧，随着反制关税下降，联想CPU等相关零部件进口成本下降，毛利率也将相应提升，也将充分受益。基于双向利好，以及联想10倍PE，建议关注。 除了一份敲定细节的联合声明发布在即之外，还有一则利好消息称，英伟达也在为中国修改H20芯片以应对美国的出口管制，计划在7月推出降级版H20芯片，届时联想面临的外部环境将进一步宽松，业绩增长将得到进一步保障，中长期值得看好。

$联想集团(00992)$五一长假已过，整体大盘走势不错，恒指开盘涨0.32%，恒生科技指数微跌0.02%，但相信五一前获利了结的投资者和资金将重返市场，早盘成交量已有验证，所以5月整体行情还是比较乐观的。 个人认为部分个股也会迎来一波修复行情，比如联想。5月2日联想股价正式涨回至9港元，叠加上即明天在上海举办的创新科技大会，目前官方披露的超级智能体等也是含金量十足。 联想在AI前沿科技领域的持续创新和深耕将不断加深自身护城河，5月份可以期待一波上涨行情。

近期机器人概念迎来不错行情，昨天A股机器人概念再度走强，10日内流入资金超过2万亿，H股机器人板块近三周也逐渐企稳。其实从AI技术趋势角度看，智能体是目前公认的AI发展下一个核心，并且必然与AI端侧产生联动，具身智能就是两者结合的最佳形态。 如果说上一代机器人空有技术和能力的话，那未来融合超级智能体的机器人将更多拥有类人的情感和互动优势。在智能体技术的日益成熟的预期下，机器人板块走高也是必然。但提到具身智能，大多数人忽略了一家底子不错的公司——联想。 联想创新科技大会5月7日就要举行了，从官方陆续释放的信息能看出来，这次主要聚焦超级智能体和具身智能。事实上，联想AI有着深厚积淀，不管是AI PC、足式机器人等硬件，还是机器人必不可少的灵魂——智能体，联想都在稳扎稳打全面推进，并且得到市场验证。特别是晨星机器人已在制造、生活等众多场景中积累了成熟经验，相信可以在机器人领域进一步激发活力。 未来，随着联想在超级智能体和AI硬件技术的不断成熟，个人觉得，联想在具身智能领域的新动作也可以期待一下。 $联想集团(00992)$