社区

【资产配置早报】 2026年01月08日 星期四 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、美联储维持3.50%-3.75%利率不变，年内降息预期分化。1月2日美联储决议暂不降息，官员中值预期全年仅降息25基点，高盛等投行预测3月、6月各降一次，而极端观点涵盖零降息至150基点大幅降息，1月27-28日FOMC会议将发布新点阵图明晰方向。 2、美委地缘政治升级，避险资产与国防股集体走强。美国抓捕委内瑞拉总统马杜罗后，国际金价盘中飙升逾3%，白银涨幅超7%，欧洲国防股表现亮眼，德国莱茵金属股价涨超8%，市场担忧能源供应稳定性与地缘冲突扩散。 3、国际大宗商品指数开年创新高，有色板块领涨。1月6日大宗商品指数收涨3.28%，创年初新高，有色、黑色系品种受益于全球需求回暖与避险情绪，叠加关键矿产资源争夺加剧，价格支撑逻辑强化。 国内宏观消息： 1、高盛上调2026年中国经济增速至4.8%，消费与高端制造成核心动力。预测基于社会消费品零售总额同比增长8.2%、服务消费占比达45%，以及工业机器人产量增25%、新能源汽车出口增30%等数据，经济呈现“温和复苏+结构升级”格局。 2、新能源汽车出口许可证管理正式实施，行业向高质量转型。1月1日起纯电动乘用车出口需获生产企业授权，将整顿平行出口乱象、淘汰小型企业，推动中国汽车出口从规模扩张转向品牌与技术升级，2025年全年出口预计突破700万辆。 3、新基建与消费刺激政策密集落地，资金支持力度加码。5G基站、算力中心等新基建投资同比增长18%，超长期特别国债资金聚焦消费品以旧换新，央行维持稳健偏宽松货币政策，1年期LPR稳定在3.45%。 行业机会风险参考： 1、AI应用迎来“全民普及期”，2026年企业AI预算或增10倍。豆包深度参与春晚全场景应用，国产大模型技术突破缩小中美代差，Meta收购AI智能体公司催化产业革命，C端渗透率将突

20260107：反复折腾的十四连阳 1、市场今日震荡微涨，沪指收十四连阳，再刷历史记录，两市成交2.85万亿，继续大幅活跃，市场涨少跌多，小幅调整，行业上，煤炭、恒生医药、半导体、旅游等方向领涨，金融科技、卫星、软件、机器人等方向回落。 2、盘面解读：消息方面，几个行业消息，①网信办联合发布网络交易平台规则监督管理办法，要求经营者不得低于成本价格出售，不等杀熟，不得强制经营层承担退款不退货的售后责任。受此消息影响，恒生科技小幅回落，但这是好事儿啊，吊牌不用换大号的了。结论：短期情绪扰动后，平台企业有点利空出尽。 ②人工智能方面，我国开始审查Meta20亿美元收购Manus的交易，manus从国内跑到新加坡，然后把公司和技术卖给美国，监管需要查明，是否存在违反技术出口管理的情况。 ③电池方面，中科院开展空间站内应用锂离子电池电化学相关研究，知情人士透露，今日召开动力和储能电池行业座谈会，内容仍围绕反内卷。电池最近涨势并不明显，而反内卷仍在进行，或许会继续提振相关行业。 ④我国进一步加强对日出口限制，禁止所有两用物项出口，内容涉及广泛，看了项目pdf，满满当当168页一千多项，理论上都可以限制对日出口，如昨日所言，我们的行为会越来越硬。同时市场围绕稀土，开始放量，似乎有讲信息转为题材的意思。此外，这份2025年12月31日出的清单，与对日封锁是分开的，似乎同样可以用于其他国家和地区。 ⑤卫星今日部分龙头开始有天量天价的味道，高位放量滞涨，需要关注行情的潜在波动。 ⑥国际消费电子展将在拉斯维加斯举行，国际顶尖科技企业云集，人工智能、机器人、智能驾驶，消费电子等前沿成果集中亮相，个人比较关注机器人、AI眼镜的具体情况，或能带动相关行业的价格提振。 回到市场，今天的波动足够画一份五线谱，体现出接连大涨之后市场的犹豫，十三连阳已经火爆，十四连阳或者更多阳线可能会推动市场的投机情绪，感

市场今日窄幅震荡，预计两市成交2.8万亿，继续爆爆爆~行业上，医药，半导体，有色等涨幅居前，金融科技卫星等方向回落。 市场的问题比较简单，单边上行积累回踩动能，导致市场走的犹犹豫豫的，行业上热点卫星走弱，月度直播里有三个卖点梳理，天量天价，短均线死叉，或者二顶。 整体来看，回踩随时可能出现，尤其是上证指数，有点急，但是力度和节奏不明，这么火热的市场，也不用过度定价调整，有一些仓位应对就好，方向看，反内卷的化工有点技术压力，不调力气大涨，不吃哪有力气减肥?

【资产配置早报】 2026年01月07日 星期三 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、美联储12月会议纪要释放谨慎降息信号，1月大概率维持利率不变。会议纪要显示，多数官员认为若通胀持续下行可进一步降息，但内部分歧加剧，且未提及1月降息可能性，政策将严格依赖经济数据，市场对3月降息概率定价有所回落。 2、美国对委内瑞拉采取军事行动，联合国安理会召开紧急会议。美国东部时间1月5日，安理会就该事件举行紧急磋商，地缘政治紧张局势升温，可能影响全球能源供应与资本市场风险偏好。 3、大宗商品指数创开年新高，1月6日单日涨幅达3.28%。截至1月6日，大宗商品指数收盘报7101.82点，较前一日上涨225.69点，有色、黑色系品种领涨，受益于全球需求预期回暖与供给端约束。 国内宏观消息： 1、跨境汇款监管新规1月1日正式实施，强化交易可追溯性。新规要求单笔5000元人民币或等值1000美元以上跨境汇款需完整登记收付款方信息，中间环节银行需保障信息完整性，旨在打击洗钱与恐怖融资，筑牢资金安全防线。 2、625亿超长期特别国债资金提前下达，支持消费品以旧换新。2026年第一批专项资金聚焦冰箱、洗衣机等6类家电，叠加2950亿元中央预算内投资支持重大基建，政策靠前发力激活内需与投资双引擎。 3、北京西城加码消费与开放政策，2025年社零增速3.9%。该区推出“家政超市”等新消费场景，扩大离境退税商店覆盖，升级“央地合作·出海领航计划”，助力企业跨境发展，区域消费与外贸活力持续释放。 行业机会风险参考： 1、阿里云预判2026年AI应用全面爆发，企业AI预算将增10倍。智能体技术在电商、金融、工业等9大赛道规模化落地，效率提升30%以上、成本降低40%，相关受益标的涵盖智能终端、金融科技、工业自动化等领域。 2、2026年新能源汽车销量有望达2000万辆，出口冲击800万辆。国内保有量占

20260106：十三连阳，再续辉煌 1、市场今日继续走高，沪指收十三连阳，两市成交2.81万亿，继续放量，行业上，脑机、卫星继续走强，券商开始井喷爆发，科技、新能源等全线普涨，仅AI硬件易中天小幅回落，感觉有点落寞？警惕该主线的终结。 2、盘面解读：消息方面，地缘层面，我国宣布加强两用物项对日出口，宏观看，大国都在整合周边，各家自扫门前雪，研判看，今年我们对周边可能都会比较硬。黄仁勋宣布物理AI，有消息称，豆包AI眼镜进入出货准备阶段，这些题材，在春季燥热的情绪下，都有可能转化为真实的资金流入，推动相关行业ETF的价格上行。 回到市场，这还有啥可说的，捂股丰登，捂股丰登，轮动上行，大河有水小河满，总有能吃到的肉，喝到的汤，主要方向上，科技大类、反内卷的周期大类，还有扩内需的偏新消费大类，当然还有正在补涨的恒生和医药，满屏红，随便挑吧。 3、预期展望：市场十三连阳，已经创下历史记录，超过2017年底和2006年的十一连阳，很多投资经理，将这一轮行情与2007年那一轮惊天牛市相提并论，并认为股指会先超过2015年高位，再跨越2007年高位，如当前的纳指道指一样，莅临真正的历史高位，这存在底层逻辑的支持，当然，所谓慢牛，必须有节奏，有波动，十三连阳后，哪一天波动都是可能的，不过度押注回踩，不过分担忧回撤，是牛市里的基础心态。

市场今日震荡走高，仅创业板指数微跌，预计两市成交2.8万亿，继续大幅放量，行情延续。行业上，有色，券商共舞，化学，半导体等方向大涨，仅AI硬件等前期热门方向回落。 消息方面，美股道指继续创新高，市场情绪火热，马斯克之后，黄仁勋迫不及待宣布物理AI，继续给科技添柴。 回到市场，新年第二天，市场继续狂奔，热点小幅轮动，过气方向不过冷，接着奏乐接着舞，捂股丰登，诚不我欺，我们持有的，只要方向不太歪，都能轮动到。

20260105：量价齐升开门红 1、市场今日震荡走高，三大指数收涨，上证指数十二连阳，重回4000点上方，创业板收光头阳线，强势尽显。两市成交2.55万亿，大幅放量超5000亿，行业上，脑机接口、半导体、恒生医药、科创、科技大类全面开花，仅扩内需的旅游和银行等红利风格走弱或回落。 2、盘面解读：消息来看，假期利空消息不少，委内瑞拉被美国兵不血刃拿下，从封锁到渗透策反，再到最后斩首行动一条龙，漫画这么画都会被骂离谱，却在现实上演。机器人曝出小作文，某媒体独家报道宇树上市绿色通道问题，被宇树否认，当然，小作文逻辑同样站不住脚。马斯克发布脑机“量产预告”，目前，全球脑机，只有我国的产业链，以及马斯克的Neuralink较为成熟，竞争来看，侵入式中美都在临床试验当中，半侵入式美国进度快，非侵入式我国百花齐放，如今马的脑机有可能开始大规模生产，或代表对应的技术路线逐步成熟，对资本而已，是不是真的商业化先放一边，成为一个阶段性的风口是优先考虑的。 回到市场，今日算是稳稳的开门红了，无惧扰动，直接拉涨，节前我们探讨，后续即使回踩，也是偏技术的换手，热门不宜空仓等跌，尤其是春天的躁动，值得珍惜。行业上，科技大类强度更高，半导体、机器人、以及新消费延展的游戏等，今日表现不错，卫星虽然依旧拉涨，但是高度在那里摆着，不宜追高，周期股同样具备中期逻辑，反内卷还在路上。 3、预期展望：捂股丰登，春季躁动下，不宜过度定价回踩，真踩了再当新买点就是，不提前押注回踩，不过分担忧回踩的杀伤力，如今预期炙热，支撑春季躁动，可以多给市场一些信心和耐心。此外，恒生近期有补涨的迹象，观察量能和强度。

市场今日震荡走高，三大指数显著上涨，上证指数再次突破4000点，预计两市成交2.6万亿，大幅放量，量价齐升，开门红和春季的暴躁尽显。 消息方面，元旦期间，扰动还是比较多的，委内瑞拉马杜罗政府被推翻，对我们的对外战略产生一定的扰动，挺打击士气。宇树科技传绿色通道上市叫停，信源为网易科技独家，消息听来怪怪的，果然随后不久辟谣，利好方面，马斯克发推赞誉脑机接口，今日脑机大涨，假期恒生指数大涨，人民币破7携盛势带动恒生补涨，今日恒生同样全面开花，港药大涨。 回到市场，今日再次量价齐升，开门红和春季躁动算是稳了，后续有回踩也不需要过度定价，回踩约等于更好的买点，方向上，科技大类依旧是重头戏，今日科创半导，港药脑机等纷纷大涨，卫星军工，消费电子也没落下，普涨的格局，后续只需继续持有，持有，持有。直到春节前再看看强度。