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$图达通(02665)$ 财报超预期+增长指引给力，蔚来供应链里弹性最大的就是图达通

$联想集团(00992)$  《从顶层设计到业绩拐点：联想集团的“智能经济”红利正在兑现》 近期OpenClaw引爆的“龙虾潮”，本质上是对Agentic AI时代的提前预演。国内大厂迅速跟进，折射出的不仅是对新应用的追逐，更是对下一代“分发权”的战略卡位。国联民生证券研报指出，国产模型API调用成本仅为海外1/6，叠加流量与政策优势，国内Agent生态的爆发具备独特土壤。当操作主体从人过渡到Agent，流量入口的重构将直接决定智能终端的新形态。 在这场重构中，联想凭借“一体多端”战略占据了入口侧的主动权。董事长杨元庆近期明确，实现AI普惠必须强化智能体原生的AI终端创新。未来的电脑、手机乃至眼镜、指环都将成为个性化的“超级智能”服务的总入口，这意味着联想不仅是硬件提供商，更是用户与智能体交互的第一道门户。其在MWC 2026上展示的AI Workmate概念机，正是将AI从“能用”推向“好用”的具象化尝试。 支撑这一入口地位的，是底层算力基础设施的同步发力。联想最新财报显示，AI相关营收已占集团总营收32%，同比增长72%。其中ISG业务营收增长超31%，海神液冷解决方案在高功耗算力集群中已成刚需，收入实现三位数同比增长。东吴证券指出，AI服务器受益于全球推理需求，正构筑联想的长期技术壁垒。 值得关注的是，Token调用量的爆发正在验证推理侧的规模化拐点。OpenRouter数据显示，2月中国AI模型调用量首超美国。作为“端-边-云”混合式AI架构布局最深的厂商，联想恰好承接了这一结构性增量。里昂、高盛等机构近期上调目标价，亦是对其AI业务进入业绩兑现期的正向反馈。在“智能经济”写入政府工作报告的2026年，兼具终端入口、算力基座与生态整合能力的联想，有望凭借软硬服一体的能力，成为

$国泰君安国际(01788)$  近年来，全球地缘政治紧张态势持续，经济金融格局急剧变化，美元资产吸引力相对减弱已成为市场共识，这也进一步推动全球资本寻找新的“避风港”。中国资产依托国内强大的经济韧性以及在新质生产力领域的突破性进展，成为承接全球再平衡资本的有力选项。 在此背景下，全国政协委员、国泰君安国际控股有限公司董事会主席阎峰在今年全国两会上建议，应当把推动资本市场快速发展与维护市场稳定作为两项重要工作，把握当前全球治理变革的契机，抓住“投资中国”和“中国投资”机遇，深化内地与香港市场互联互通，实现以开放促稳定，以发展促稳定，以改革促稳定。 阎峰认为，发挥好香港市场的独特优势是做好上述工作的重要抓手。一个更具活力与稳定性的香港市场，将显著增强国际资本通过互联互通渠道配置中国资产的信心与意愿，进而形成两地互为支撑、境内外相互促进、双向稳健发展的新格局。 回顾2025年，港股对A股的推动与支撑作用逐渐显现。港股方面，恒生指数、恒生科技指数分别累计上涨27.8%、23.5%；IPO市场集资总额达2858亿港元，重返全球首位。除了二级市场交投活跃，现货市场日均成交额也达到2498亿港元，同比增加89.5%。在港头部中资券商业绩大幅增长，各项核心业务收入有力提升。A股方面，上证指数、科创50指数分别累计上涨18.4%、35.9%，总市值首破100万亿元，两市日均成交额达1.7万亿元，同比增加61.9%。港股、A股双向发展的新格局初见成效。 因此，应当持续巩固这一良好态势，继续深挖两地市场协同发展潜力，进一步推动相关机制优化，提升两地市场承接国际流动性的能力与吸引力，通过南北向增量资金双向流动，实现两地股市相互支撑、协同发展。 为此，阎峰提出了四方面具体建议： 一是用好“中国投资”杠杆，夯

$路特斯(LOT)$ 一眼惊艳，是外观；一试沦陷，是操控。莲花，用实力诠释何为 “好看又能打”

$联想集团(00992)$  据香港交易所最新披露，摩根大通在2月16日对联想集团的持股比例提升至6.76%，这次增持幅度不算太大，但在当前市场环境下却显得尤为关键。这不仅仅是一次简单的仓位调整，更像是对联想基本面和估值逻辑的一次“再确认”。尤其是在近两年全球PC市场增速整体趋缓的背景下，机构的这种操作更值得我们思考。 这次增持发生在2月中旬，恰逢财报季前后。机构往往在这个时间段进行调仓，以布局下一阶段的潜力标的。摩根大通选择此时提升持股，或许是在提前反映对联想未来业绩的乐观预期——尤其是在AI驱动、企业数字化需求持续释放的背景下，联想在AI基础设施与服务领域的增长动能可能依然是被低估的，尤其是其2025/26财年第三财季财报再次刷新了营收纪录更加应征了这一点。 另一方面，从估值角度看，联想当前市盈率仍处于历史较低区间，具备一定的安全边际。摩根大通的加仓行为，或许也在暗示：市场对联想“传统硬件厂商”的标签正在松动，对其科技服务属性的价值重估可能才刚刚开始。 联想作为全球PC龙头，其供应链管理和成本控制能力一直是行业标杆。尽管消费电子需求有所波动，但联想在企业级市场、智能设备以及方案服务领域的布局正在加速兑现。摩根大通此次增持，或许正是看到了联想在“设备+解决方案”双轮驱动战略下的转型成效。 其次，联想在AI与边缘计算上的投入已逐渐进入收获期。从AI PC的推出到边缘服务器方案的落地，联想正在从硬件制造商向智能化服务提供商延伸。机构资金的加仓，可能意味着市场对其新成长曲线的认可正在升温。

智通财经 APP 获悉，因 AI 引爆的 “存储芯片超级周期” 仍在持续，给全球 PC、手机等终端厂商带来了巨大的成本压力。戴尔科技 (DELL.US)、惠普 (HPQ.US) 早前已发出 “涨价” 预警 ，或在近期全线提价。 近日，数位渠道商透露，全球最大的 PC 厂商联想集团 (00992) 也计划跟进提价，以对冲存储价格大涨带来的利润压力。 自存储芯片价格开启 “狂飙模式” 以来，2025 年累计涨幅已达 50%。其中，512GB 存储芯片较 10 月份涨价近 500 元。 戴尔首席运营官 Jeff Clarke 在分析师电话会议上坦言 “从未见过成本涨这么快”。他表示，成本最终将传导至终端客户，不排除部分产品重新定价的可能。 惠普首席执行官 Enrique Lores 表示，公司已做好在必要时上调产品价格的准备。他透露，目前内存成本已占典型 PC 总成本的 15% 至 18%，为缓解压力，惠普正积极引入更多供应商，并考虑降低部分产品内存容量。 联想集团此前已采取了提前锁单 2026 年产能的策略，以应对成本上升。联想集团首席财务官郑孝明向彭博表示，“联想当前的零部件库存较往常高出了约 50%，且已经签订签署长期供货协议。” 市场研究机构 Counterpoint Research 本月早些时候发布的预测显示，到 2026 年第二季度之前，内存价格预计将在当前基础上再上涨约 50%。因此，市场预计在存储价格的持续上涨的趋势下，手机、PC 等终端产品涨价将成为必然趋势。 $联想集团(00992)$

量子的赛道都是未来看涨的，坚持长期主义 $量子之歌(QSG)$

文章来源:转载自格隆汇 沪指今天没怎么跌，但是市场体验非常差，个股近4000家调整，中位数跌幅1%，老题材概念几乎全部扑街。消息面上，昨天特不靠谱放话无意延长90天关税暂停，本来对我们来说是延长到8月份，那么这就给市场增加了短期不确定因素，7.9号之前就能分晓，时间很近了，资金先砸为敬，以规避不确定性。 另外老的题材已经炒的时间不短了，稳定币、固态电池、军工短期都处于高位运行，一有风吹草动，很容易出现共振杀跌。今天低位新出来的海洋经济概念主要受消息面刺激，中央财经委员会第六次会议强调，推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。注意这不是新题材，3月份已经炒作过一波，持续性有待观察。 总之不管消息面还是资金面，归根结底还是要反应到市场走势之中。操作上我们还是要按照技术给出的信号，目前几大指数趋势尚未被破坏，创业板短线只要守住5日线，依然是向好预期。操作上节奏要把握好，短期大涨不追，连续调整之后稳住就是低吸机会。 目前世界处于颠倒混乱的时空阶段，避险需求始终存在。黄金珠宝、战略小金属、油气股、公共事业类等避险资产，依旧是我们关注的重中之重。选股四优逻辑必须必，什么低估买什么，因为这是最符合逻辑的交易，也是保证大家股市长期存活下去的护命符 备注：转载来源

文章来源：转载自格隆汇 2025年上半年，港股回购活跃，科网股和金融蓝筹股成为回购「主力军」，消费股、医药股也加入回购队列。 其中， $腾讯控股(00700)$  上半年累计回购金额达365.4亿港元， 成为上半年港股「回购王」，上半年股价累计升逾21%；汇丰控股上半年累计回购金额达187亿港元，上半年股价累计升逾30%。 有专家分析认为，「港股公司通过回购稳定股价，增强了投资者信心。 这表明了公司在复杂环境下积极应对，坚定看好自身发展前景，为资本市场稳定健康发展注入动力。」 港股再掀回购潮向市场传达出什么信号？港股后市如何看呢？ 一，港股再掀回购潮传达出的信号 1. 对自身价值的认可： 公司积极回购，表明管理层认为当前股价被低估，通过回购减少市场上的流通股份，向投资者传递公司内在价值高于当前股价的信息 ，增强投资者对公司价值的认知。 比如腾讯控股和汇丰控股，它们凭借大规模回购彰显对自身发展的信心，说明公司具备稳定的现金流和良好的发展前景，有能力进行大规模的股份回购。 2. 稳定股价意图明显： 在市场波动较大的情况下，回购能在一定程度上支撑股价，减少股价的过度下跌。 当股价因宏观经济、行业竞争等因素被错杀时，回购行为能稳定投资者情绪，增强市场对港股的信心。 3. 提升投资者信心： 这一行为向市场展示了公司管理层对公司未来业绩的乐观预期，有助于吸引更多投资者关注和投资港股，尤其在复杂的全球经济和地缘政治环境下，给投资者吃了一颗“定心丸”，提升市场的活跃度和流动性 。 4. 优化公司资本结构： 合理的回购可以调整公司的股权结构，降低股权分散度，使公司的股权结构更加合理，同时也能提高每股收益等财务指标，提升公司的市场形象和竞争力。 二，港股后市看法 从积极方面来看，回购潮显示出港股公司的韧

文章来源:转载自格隆汇 $片仔癀(600436)$ 声明: 给炒股加了个引号，这里的炒股指的是财务投资。 片仔癀的投资账本:赚了钱,也藏着风险 1. 金融股撑起半边天 片仔癀的投资组合里，兴业证券和兴业银行是妥妥的主力。兴业证券最初投了2.41亿，期末涨到3.05亿，累计赚了6338万；兴业银行更厉害，538万的成本翻了12倍，期末账面价值7001万。这俩金融股能赚钱，说白了是踩中了行业周期的红利——券商股随资本市场回暖上涨，银行股靠分红和股价慢牛贡献收益。 但司马觉得，片仔癀投金融股还算谨慎，毕竟金融板块和主业现金流有互补性，属于“稳中求进”的策略。就像咱们买基金配点债券，求个稳当。  2. 跨界投资的坑：辽宁成大和摘牌太尔 不过，投资总有失手的时候。辽宁成大投了1314万，期末只剩487万，亏了超60%，主要是医药集采冲击了旗下生物药业务；摘牌太尔更惨，937万投进去，摘牌后基本血本无归，幸好2017年的时候片仔癀通过新三板做市交易平台累计公开转让太尔 3167.50 万股，获利2000多万，转让前公司共持有太尔科技股份股票 3600 万股，占太尔科技已发行股份的 26.93%，如果当年没有卖掉绝大多数，这个坑就比较大了。 通过这俩案例像两面镜子，照出了跨界投资和新三板标的的风险——前者受行业政策影响大，后者流动性差、退市风险高。 3. 战略投资的无奈：华润双鹤 华润双鹤的投资更像是“感情牌”，1316万投进去，期末赚了342万，涨幅不到26%。这种产业链上下游的投资，赚多赚少是其次，关键是绑定合作伙伴，但对业绩贡献实在有限，有点食之无味弃之可惜的意思。 02 云南白药的前车之鉴：从炒股到回归主业 1. 曾经的投资波动：赚了热闹，伤了根本 还记得云南白药前几年的炒股经历吗？2020年投