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08-19 14:15
wood还是继续买她的大火箭吧 纯纯被套傻了
为什么不买存储股？这是两位大佬的回答
当AI基础设施热潮将存储芯片股推上风口，方舟投资Cathie Wood与科技分析师Ben Thompson却选择回避。前者警告：价格翻数倍是负面信号，Cerebras、Groq等推理芯片已在工程层面绕开高带宽内存；后者以伊朗封锁霍尔木兹海峡为喻——这张牌打出去，对手只会加速另寻出路。存储的高光时刻，或正是其被替代的起点。
为什么不买存储股？这是两位大佬的回答
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08-11
你是我认识在西数唯一的大佬 你要走了告诉我一下啊
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08-11
还是看到1000不变吗 兄弟？
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08-09
不签长协 说明年可能不买了 签了长协 说涨价空间没有了 签了锁量不锁价的长协 说合同没有用随时可以反悔 大不了赔你违约金 扩产了 说以后产能过剩价格崩盘 不扩产说现有产能没有想象空间 这一天天的我是真的没有时间跟机构闹了
$美光科技(MU)$
$闪迪(SNDK)$
$西部数据(WDC)$
$美光科技(MU)$
@口罩哥KZG
[开心] [开心] [开心] [开心]
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08-07
到你牛魔酬宾
存储涨价的“天花板”快到了？
伯恩斯坦预计，2026年三季度DRAM和NAND合约价格涨幅均收窄至约20%，PC、手机需求疲软及长期协议价格上限正压缩涨价空间。供应短缺虽延续至2027年，但存储价格上行空间已趋于有限，涨价周期或接近尾声。
存储涨价的“天花板”快到了？
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08-07
看到越哥来了 我瞬间不慌了
@Aarron实战日记：
$西部数据(WDC)$
$西部数据(WDC)$
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08-06
$闪迪(SNDK)$
$美光科技(MU)$
$西部数据(WDC)$
美国其实是大连东边的一个小岛 闪迪是华强北的一个档口 美光是Best Buy里的一个柜台 西部数据是火车站门口卖光盘的
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07-28
$可口可乐(KO)$
短期缺可乐 中期缺雪碧 永远缺芬达 时间会证明骨质疏松！
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07-26
没有用 现在是垃圾时间 你多好的业绩也得砸 顶多夜盘大涨 开盘直接负10 真tmdcl 让人想跳喽
SK海力士下周放榜：Q2营业利润或突破64万亿韩元创新高，同比增长近600%
市场预计，Q2营业利润率达75%~77%，连续第三季度超越台积电。增长核心驱动力为HBM领导地位及AI数据中心需求爆发。SK海力士将于7月29日公布第二季度业绩。分析认为，强劲业绩大幅优化了其财务结构，标志着韩国存储行业迈入AI驱动的新阶段。
SK海力士下周放榜：Q2营业利润或突破64万亿韩元创新高，同比增长近600%
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07-16
$台积电(TSM)$
****的 这都不满意？
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style=\"text-align: left;\">在AI基础设施投资热潮中，存储芯片股看似受益于算力需求爆发，但两位知名投资人和科技分析师却对此保持谨慎。他们的理由不约而同地指向同一个核心判断：存储的高价格和高利润，正在催生消灭自身的力量。</p><p style=\"text-align: left;\">方舟投资（ARK Invest）创始人Cathie Wood在近期播客节目中公开解释了她不持有存储股的原因。她认为，存储是半导体产业链中商品化程度最高、周期性最强的环节，而当前价格的大幅上涨并非科技行业的正常状态，本质上是一个负面信号。</p><p style=\"text-align: left;\">与此同时，科技战略分析师Ben Thompson则以更为犀利的比喻警告，存储厂商正在重蹈伊朗封锁霍尔木兹海峡的覆辙——短期奏效，长期却将推动整个行业绕道而行。</p><p style=\"text-align: left;\">两人的判断对当前追捧存储股的市场情绪构成直接挑战。在AI推理需求快速扩张的背景下，高带宽内存（HBM）供应商股价持续受到追捧，但这两位投资人的逻辑提示投资者，需警惕技术路线切换和需求侧主动规避所带来的结构性风险。</p><h2 style=\"text-align: left;\">Cathie Wood：高价格是警示，而非利好</h2><p style=\"text-align: left;\">Cathie Wood在近期视频中直接回应了外界对她不持有存储股的疑问。她坦言，多年的投资经验或许让她对周期性行业保持了更高的警惕。</p><p style=\"text-align: left;\">在她看来，存储是整个半导体产业链中商品化程度最高的环节，历史上周期波动剧烈。而当前高带宽内存价格翻三倍、四倍乃至十倍的走势，在科技行业并不正常。"大多数人认为这是巨大的利好，但这实际上是一个负面信号，"她表示。</p><p style=\"text-align: left;\">她进一步从现金流角度佐证这一判断。她提到，近期一张图表显示，芯片股的自由现金流与超大规模云计算运营商（hyperscalers）的自由现金流呈现出完全相反的走势——前者受益，后者承压。但她强调，这种状态是暂时的。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>更关键的是，Cathie Wood指出，技术创新正在从需求侧主动消解对高带宽内存的依赖。她以Cerebras和Groq为例——其中ARK的风险投资基金持有Groq股份——这两家推理芯片公司的架构设计均不需要高带宽内存。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">她将这一趋势类比于<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>将钴从电池中剔除的过程：一旦某种供应链要素价格高企或存在风险，工程师就会想办法绕开它。"在推理领域，我们正在看到对高带宽内存需求被工程技术所取代，"她说。</p><h2 style=\"text-align: left;\">Ben Thompson：存储厂商正在给自己树立靶子</h2><p style=\"text-align: left;\">科技战略分析师Ben Thompson对存储行业的担忧则更侧重于竞争博弈层面。他以一个地缘政治比喻，描述了存储厂商当前所处的战略困境。</p><p style=\"text-align: left;\">"我把存储厂商比作伊朗，"Thompson说。他的逻辑是：霍尔木兹海峡的威慑力，在于它始终是一张可以打出的牌。<strong>一旦真正动用，反而会触发对手彻底绕开它的决心。"现在他们用了这张牌，结果确实奏效了。但阿联酋和沙特阿拉伯会修建输油管道、新建港口，不会让这种事情再次发生。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">他认为，存储厂商当前的高价策略正在制造同样的效应。一方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>正在游说引入中国内存供应商，试图打破现有供应格局；另一方面，算法层面的首要优化方向，已经变成了"如何减少内存使用量"。</p><p style=\"text-align: left;\">"我担心存储厂商可能做了同样的事，"Thompson表示，"没有人会让自己在内存问题上再次陷入这种被动局面。"他的结论是，从长远来看，存储厂商通过制造如此巨大的"攻击目标"，可能最终会自食其果。</p><h2 style=\"text-align: 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left;\"><strong>更关键的是，Cathie Wood指出，技术创新正在从需求侧主动消解对高带宽内存的依赖。她以Cerebras和Groq为例——其中ARK的风险投资基金持有Groq股份——这两家推理芯片公司的架构设计均不需要高带宽内存。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">她将这一趋势类比于<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>将钴从电池中剔除的过程：一旦某种供应链要素价格高企或存在风险，工程师就会想办法绕开它。"在推理领域，我们正在看到对高带宽内存需求被工程技术所取代，"她说。</p><h2 style=\"text-align: left;\">Ben Thompson：存储厂商正在给自己树立靶子</h2><p style=\"text-align: left;\">科技战略分析师Ben Thompson对存储行业的担忧则更侧重于竞争博弈层面。他以一个地缘政治比喻，描述了存储厂商当前所处的战略困境。</p><p style=\"text-align: left;\">"我把存储厂商比作伊朗，"Thompson说。他的逻辑是：霍尔木兹海峡的威慑力，在于它始终是一张可以打出的牌。<strong>一旦真正动用，反而会触发对手彻底绕开它的决心。"现在他们用了这张牌，结果确实奏效了。但阿联酋和沙特阿拉伯会修建输油管道、新建港口，不会让这种事情再次发生。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">他认为，存储厂商当前的高价策略正在制造同样的效应。一方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>正在游说引入中国内存供应商，试图打破现有供应格局；另一方面，算法层面的首要优化方向，已经变成了"如何减少内存使用量"。</p><p style=\"text-align: left;\">"我担心存储厂商可能做了同样的事，"Thompson表示，"没有人会让自己在内存问题上再次陷入这种被动局面。"他的结论是，从长远来看，存储厂商通过制造如此巨大的"攻击目标"，可能最终会自食其果。</p><h2 style=\"text-align: left;\">两种逻辑，同一个结论</h2><p style=\"text-align: left;\">尽管Cathie Wood和Ben Thompson的分析框架不同，但两人的结论高度一致：存储股当前的强势，正在加速其自身被替代的进程。</p><p style=\"text-align: left;\">Cathie Wood从技术演进路径出发，强调推理芯片架构的创新将系统性降低对高带宽内存的需求；Ben Thompson则从竞争博弈和供应链政治角度切入，指出高价格和高集中度将驱动买方寻求替代方案，无论是通过算法优化、引入新供应商，还是重新设计系统架构。</p><p style=\"text-align: left;\">两人的判断共同指向一个对投资者而言值得关注的风险：在AI基础设施投资叙事中，存储股的受益逻辑可能比市场预期的更为脆弱，而当前的高景气度，或许正是促使行业加速寻找出路的最强动力。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8c95dc9b62af63b498dce2238fb18ba3","relate_stocks":{"COPP":"Sprott Copper Miners ETF","NVDQ":"2倍做空NVDA ETF-T-Rex","NVDS":"1.5倍做空NVDA ETF-Tradr","AIS":"VistaShares Artificial Intelligence Supercycle ETF","DRAM":"Roundhill Memory ETF","BK4588":"碎股","HBMX":"Tuttle Capital Concentrated Memory Stack ETF","NVDU":"2倍做多NVDA ETF-Direxion","DIPS":"做空NVDA期权收益策略ETF-YieldMax","AMUU":"2倍做多AMD ETF-Direxion","AMDU":"Defiance Leveraged Long + Income AMD ETF","ARKF":"ARK Fintech Innovation 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Wood在近期视频中直接回应了外界对她不持有存储股的疑问。她坦言，多年的投资经验或许让她对周期性行业保持了更高的警惕。在她看来，存储是整个半导体产业链中商品化程度最高的环节，历史上周期波动剧烈。而当前高带宽内存价格翻三倍、四倍乃至十倍的走势，在科技行业并不正常。\"大多数人认为这是巨大的利好，但这实际上是一个负面信号，\"她表示。她进一步从现金流角度佐证这一判断。她提到，近期一张图表显示，芯片股的自由现金流与超大规模云计算运营商（hyperscalers）的自由现金流呈现出完全相反的走势——前者受益，后者承压。但她强调，这种状态是暂时的。更关键的是，Cathie Wood指出，技术创新正在从需求侧主动消解对高带宽内存的依赖。她以Cerebras和Groq为例——其中ARK的风险投资基金持有Groq股份——这两家推理芯片公司的架构设计均不需要高带宽内存。她将这一趋势类比于特斯拉将钴从电池中剔除的过程：一旦某种供应链要素价格高企或存在风险，工程师就会想办法绕开它。\"在推理领域，我们正在看到对高带宽内存需求被工程技术所取代，\"她说。Ben Thompson：存储厂商正在给自己树立靶子科技战略分析师Ben Thompson对存储行业的担忧则更侧重于竞争博弈层面。他以一个地缘政治比喻，描述了存储厂商当前所处的战略困境。\"我把存储厂商比作伊朗，\"Thompson说。他的逻辑是：霍尔木兹海峡的威慑力，在于它始终是一张可以打出的牌。一旦真正动用，反而会触发对手彻底绕开它的决心。\"现在他们用了这张牌，结果确实奏效了。但阿联酋和沙特阿拉伯会修建输油管道、新建港口，不会让这种事情再次发生。\"他认为，存储厂商当前的高价策略正在制造同样的效应。一方面，苹果正在游说引入中国内存供应商，试图打破现有供应格局；另一方面，算法层面的首要优化方向，已经变成了\"如何减少内存使用量\"。\"我担心存储厂商可能做了同样的事，\"Thompson表示，\"没有人会让自己在内存问题上再次陷入这种被动局面。\"他的结论是，从长远来看，存储厂商通过制造如此巨大的\"攻击目标\"，可能最终会自食其果。两种逻辑，同一个结论尽管Cathie Wood和Ben Thompson的分析框架不同，但两人的结论高度一致：存储股当前的强势，正在加速其自身被替代的进程。Cathie Wood从技术演进路径出发，强调推理芯片架构的创新将系统性降低对高带宽内存的需求；Ben Thompson则从竞争博弈和供应链政治角度切入，指出高价格和高集中度将驱动买方寻求替代方案，无论是通过算法优化、引入新供应商，还是重新设计系统架构。两人的判断共同指向一个对投资者而言值得关注的风险：在AI基础设施投资叙事中，存储股的受益逻辑可能比市场预期的更为脆弱，而当前的高景气度，或许正是促使行业加速寻找出路的最强动力。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDY":0.6,"AMDY":0.6,"NVYY":0.6,"NVDL":0.62,"NVDX":0.6,"SARK":0.72,"NVD":0.6,"AMDD":0.6,"AIS":0.62,"NVII":0.6,"ANV":0.6,"HBMX":0.9,"AMUU":0.6,"ARKG":0.72,"07388":0.6,"NVDO":0.6,"AMDW":0.6,"NVDQ":0.6,"DRAM":2,"NVDU":0.6,"NVDD":0.6,"AMDG":0.6,"NVDB":0.6,"ARKK":2,"07788":0.6,"AMDU":0.6,"ARKW":0.72,"ARKX":0.72,"DRMP":0.9,"AMDL":0.62,"COPP":0.6,"ARKF":0.72,"ARKQ":0.72,"ALAI":0.62,"NVDW":0.62,"DAMD":0.6,"AMYY":0.6,"NVDG":0.6,"DIPS":0.6,"NVDS":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":169,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":595686996996896,"gmtCreate":1786449525232,"gmtModify":1786449527333,"author":{"id":"4212982252329032","authorId":"4212982252329032","name":"圆头蝴蝶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/11f975c3d0ccf067e1b550357847e22c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4212982252329032","authorIdStr":"4212982252329032"},"themes":[],"title":"","htmlText":"你是我认识在西数唯一的大佬 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Li在报告中指出，存储正逐渐成为AI及非AI应用的成本负担，部分长期协议（LTA）中设定的价格上限也在抑制进一步涨价空间。他认为，近期股价回调为短期技术性反弹提供了机会，但价格上行空间已趋于有限。</p><h2 id=\"id_2720171745\" style=\"text-align: left;\">DRAM：服务器需求强劲，但PC与手机端阻力加剧</h2><p style=\"text-align: left;\">DRAM市场内部分化明显。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>服务器需求依然旺盛，客户预判2027年供应将进一步趋紧，积极备货意愿强烈。</strong>据TrendForce数据，7月服务器DRAM合约价格环比上涨8%至15%，预计第三季度整体环比涨幅为13%至18%。不过，对于已签订含价格上限LTA的客户，7月价格已接近协议天花板，与非LTA客户的报价出现明显差距。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>PC和手机端则呈现截然不同的态势。</strong>PC DRAM合约价格7月环比上涨13%至16%，预计第三季度环比涨约17%，但OEM厂商因内存成本上升而上调整机售价，导致PC出货量预计第三季度环比下滑逾10%，采购意愿随之大幅降低。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>手机DRAM方面，TrendForce预计第三季度合约价格环比涨幅约为10%，较第二季度明显收窄，手机OEM客户削减智能手机生产计划后，对涨价的抵触情绪显著增强</strong>。展望第四季度，TrendForce预计手机DRAM涨幅将进一步收窄至个位数。</p><p style=\"text-align: left;\">消费类DRAM表现相对突出，7月合约价格环比上涨12%至16%，预计第三季度环比涨幅达24%至30%。但TrendForce观察到现货价格已开始落后于合约价格，暗示需求可能正在见顶。</p><h2 id=\"id_4254756153\" style=\"text-align: left;\">NAND：晶圆价格涨势熄火，SSD成为主要支撑</h2><p style=\"text-align: left;\">NAND市场的分化更为明显。</p><p style=\"text-align: left;\">晶圆合约价格7月基本持平，模组厂商因消费端需求疲软而拒绝接受进一步涨价，交易量极度萎缩。TrendForce指出，<strong>在当前消费需求低迷的背景下，模组厂商认为NAND晶圆价格已偏高，更倾向于消化自有库存。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">手机NAND（eMMC/UFS）表现相对较好，TrendForce预计第三季度环比涨幅约为20%，主要是追赶eSSD盈利水平的补涨逻辑驱动。值得注意的是，中国供应商在此轮涨价中要价较低，因而赢得了更多出货份额。</p><p style=\"text-align: left;\">SSD是NAND板块的核心支撑。伯恩斯坦认为，客户端及企业级SSD合约价格第三季度环比涨幅约为20%，将NAND整体涨幅拉升至接近20%。但该机构同时指出，NAND价格涨势将持续放缓，峰值或出现在2027年某个时间点，且中国竞争加剧构成结构性压力。</p><h2 id=\"id_3932338498\" style=\"text-align: left;\">短期反弹窗口存在，但上行空间趋于有限</h2><p style=\"text-align: left;\">伯恩斯坦维持对三星电子、SK海力士、美光及闪迪的"跑赢大市"评级，目标价分别为韩元44万、韩元330万、1300美元及3000美元；对KIOXIA维持"跑输大市"评级，目标价为日元4万。</p><p style=\"text-align: left;\">该机构认为，<strong>存储供应短缺局面将延续至2027年，价格将维持高位，但进一步上涨的空间已受到明显压缩。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">一方面，PC和手机客户库存稳定甚至上升，大幅削减出货计划后对涨价的接受度大幅下降；另一方面，部分LTA协议中嵌入的价格上限正在限制服务器DRAM的涨价幅度。此外，存储成本的持续攀升已开始对AI及非AI应用形成负担，需求端的承压迹象不容忽视。</p><p style=\"text-align: left;\">伯恩斯坦指出，<strong>近期存储股的回调为短期技术性反弹提供了入场机会</strong>，<strong>但投资者需警惕涨价周期进入尾声阶段的风险——价格高位或已可见，而非遥不可及。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>存储涨价的“天花板”快到了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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left;\">据追风交易台，据机构伯恩斯坦7月存储价格追踪报告，7月合约价格数据显示，<strong>传统DRAM第三季度环比涨幅约为17%，略高于该机构自身模型预测，但可能低于市场部分最新预期。NAND方面，若将SSD纳入计算，整体涨幅接近20%，与模型基本吻合，但同样可能不及最乐观预期。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07ef543cde8662b5a119cca9e30e5b85\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"469\"/></p><p style=\"text-align: left;\">伯恩斯坦分析师Mark Li在报告中指出，存储正逐渐成为AI及非AI应用的成本负担，部分长期协议（LTA）中设定的价格上限也在抑制进一步涨价空间。他认为，近期股价回调为短期技术性反弹提供了机会，但价格上行空间已趋于有限。</p><h2 id=\"id_2720171745\" style=\"text-align: left;\">DRAM：服务器需求强劲，但PC与手机端阻力加剧</h2><p style=\"text-align: left;\">DRAM市场内部分化明显。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>服务器需求依然旺盛，客户预判2027年供应将进一步趋紧，积极备货意愿强烈。</strong>据TrendForce数据，7月服务器DRAM合约价格环比上涨8%至15%，预计第三季度整体环比涨幅为13%至18%。不过，对于已签订含价格上限LTA的客户，7月价格已接近协议天花板，与非LTA客户的报价出现明显差距。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>PC和手机端则呈现截然不同的态势。</strong>PC DRAM合约价格7月环比上涨13%至16%，预计第三季度环比涨约17%，但OEM厂商因内存成本上升而上调整机售价，导致PC出货量预计第三季度环比下滑逾10%，采购意愿随之大幅降低。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>手机DRAM方面，TrendForce预计第三季度合约价格环比涨幅约为10%，较第二季度明显收窄，手机OEM客户削减智能手机生产计划后，对涨价的抵触情绪显著增强</strong>。展望第四季度，TrendForce预计手机DRAM涨幅将进一步收窄至个位数。</p><p style=\"text-align: left;\">消费类DRAM表现相对突出，7月合约价格环比上涨12%至16%，预计第三季度环比涨幅达24%至30%。但TrendForce观察到现货价格已开始落后于合约价格，暗示需求可能正在见顶。</p><h2 id=\"id_4254756153\" style=\"text-align: left;\">NAND：晶圆价格涨势熄火，SSD成为主要支撑</h2><p style=\"text-align: left;\">NAND市场的分化更为明显。</p><p style=\"text-align: left;\">晶圆合约价格7月基本持平，模组厂商因消费端需求疲软而拒绝接受进一步涨价，交易量极度萎缩。TrendForce指出，<strong>在当前消费需求低迷的背景下，模组厂商认为NAND晶圆价格已偏高，更倾向于消化自有库存。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">手机NAND（eMMC/UFS）表现相对较好，TrendForce预计第三季度环比涨幅约为20%，主要是追赶eSSD盈利水平的补涨逻辑驱动。值得注意的是，中国供应商在此轮涨价中要价较低，因而赢得了更多出货份额。</p><p style=\"text-align: left;\">SSD是NAND板块的核心支撑。伯恩斯坦认为，客户端及企业级SSD合约价格第三季度环比涨幅约为20%，将NAND整体涨幅拉升至接近20%。但该机构同时指出，NAND价格涨势将持续放缓，峰值或出现在2027年某个时间点，且中国竞争加剧构成结构性压力。</p><h2 id=\"id_3932338498\" style=\"text-align: left;\">短期反弹窗口存在，但上行空间趋于有限</h2><p style=\"text-align: left;\">伯恩斯坦维持对三星电子、SK海力士、美光及闪迪的"跑赢大市"评级，目标价分别为韩元44万、韩元330万、1300美元及3000美元；对KIOXIA维持"跑输大市"评级，目标价为日元4万。</p><p style=\"text-align: left;\">该机构认为，<strong>存储供应短缺局面将延续至2027年，价格将维持高位，但进一步上涨的空间已受到明显压缩。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">一方面，PC和手机客户库存稳定甚至上升，大幅削减出货计划后对涨价的接受度大幅下降；另一方面，部分LTA协议中嵌入的价格上限正在限制服务器DRAM的涨价幅度。此外，存储成本的持续攀升已开始对AI及非AI应用形成负担，需求端的承压迹象不容忽视。</p><p style=\"text-align: left;\">伯恩斯坦指出，<strong>近期存储股的回调为短期技术性反弹提供了入场机会</strong>，<strong>但投资者需警惕涨价周期进入尾声阶段的风险——价格高位或已可见，而非遥不可及。</strong></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/03e38a3a3c63bd5a9d8d8ca2d384d1c5","relate_stocks":{"RAM":"2倍做多DRAM ETF-T-REX","SNDU":"2倍做多SNDK ETF-T-REX","SKDD":"2倍做空海力士ETF-GraniteShares","STX":"希捷科技","SNXX":"2倍做多SNDK ETF-Tradr","SKUU":"2倍做多海力士ETF-GraniteShares","BK4588":"碎股","MUU":"2倍做多MU ETF-Direxion","MU":"美光科技","WDC":"西部数据","DRMP":"Tuttle Capital Memory Stack Income Blast ETF","SKHY":"SK海力士","MUYY":"GraniteShares YieldBOOSTMU 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DRAM合约价格7月环比上涨13%至16%，预计第三季度环比涨约17%，但OEM厂商因内存成本上升而上调整机售价，导致PC出货量预计第三季度环比下滑逾10%，采购意愿随之大幅降低。手机DRAM方面，TrendForce预计第三季度合约价格环比涨幅约为10%，较第二季度明显收窄，手机OEM客户削减智能手机生产计划后，对涨价的抵触情绪显著增强。展望第四季度，TrendForce预计手机DRAM涨幅将进一步收窄至个位数。消费类DRAM表现相对突出，7月合约价格环比上涨12%至16%，预计第三季度环比涨幅达24%至30%。但TrendForce观察到现货价格已开始落后于合约价格，暗示需求可能正在见顶。NAND：晶圆价格涨势熄火，SSD成为主要支撑NAND市场的分化更为明显。晶圆合约价格7月基本持平，模组厂商因消费端需求疲软而拒绝接受进一步涨价，交易量极度萎缩。TrendForce指出，在当前消费需求低迷的背景下，模组厂商认为NAND晶圆价格已偏高，更倾向于消化自有库存。手机NAND（eMMC/UFS）表现相对较好，TrendForce预计第三季度环比涨幅约为20%，主要是追赶eSSD盈利水平的补涨逻辑驱动。值得注意的是，中国供应商在此轮涨价中要价较低，因而赢得了更多出货份额。SSD是NAND板块的核心支撑。伯恩斯坦认为，客户端及企业级SSD合约价格第三季度环比涨幅约为20%，将NAND整体涨幅拉升至接近20%。但该机构同时指出，NAND价格涨势将持续放缓，峰值或出现在2027年某个时间点，且中国竞争加剧构成结构性压力。短期反弹窗口存在，但上行空间趋于有限伯恩斯坦维持对三星电子、SK海力士、美光及闪迪的\"跑赢大市\"评级，目标价分别为韩元44万、韩元330万、1300美元及3000美元；对KIOXIA维持\"跑输大市\"评级，目标价为日元4万。该机构认为，存储供应短缺局面将延续至2027年，价格将维持高位，但进一步上涨的空间已受到明显压缩。一方面，PC和手机客户库存稳定甚至上升，大幅削减出货计划后对涨价的接受度大幅下降；另一方面，部分LTA协议中嵌入的价格上限正在限制服务器DRAM的涨价幅度。此外，存储成本的持续攀升已开始对AI及非AI应用形成负担，需求端的承压迹象不容忽视。伯恩斯坦指出，近期存储股的回调为短期技术性反弹提供了入场机会，但投资者需警惕涨价周期进入尾声阶段的风险——价格高位或已可见，而非遥不可及。","news_type":1,"symbols_score_info":{"DRAL":0.6,"MUU":0.6,"MU":2,"RAM":0.6,"SK":0.6,"SNDU":0.6,"HYNX":0.6,"SKHY":2,"SKHU":0.6,"WDC":2,"SNDQ":0.6,"SNXX":0.6,"DRAM":0.9,"SKUU":0.6,"MUYY":0.6,"DRMY":0.9,"MULL":0.9,"MIC":0.6,"SNDC":0.6,"SKDD":0.6,"SKHZ":0.6,"MUD":0.9,"SNDK":2,"DISK":0.9,"MUZ":0.6,"WDCX":0.6,"DRMP":0.9,"STX":2,"SKHX":0.6,"SNDG":0.6,"07709":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":281,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":594272429196032,"gmtCreate":1786104170677,"gmtModify":1786104172823,"author":{"id":"4212982252329032","authorId":"4212982252329032","name":"圆头蝴蝶","avatar":"https://static.tigerbbs.com/11f975c3d0ccf067e1b550357847e22c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4212982252329032","authorIdStr":"4212982252329032"},"themes":[],"title":"","htmlText":"看到越哥来了 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href=\"https://laohu8.com/S/SKHY\">SK海力士</a>将于7月29日公布第二季度业绩，预计Q2营业利润将创历史新高。</p><p style=\"text-align: left;\">据韩国联合信息通讯（Yonhap Infomax）汇总14家证券公司近一个月内发布报告所得的市场一致预期，SK海力士第二季度营收预计达84.06万亿韩元，<strong>营业利润预计达64.09万亿韩元，同比增幅接近600%，有望刷新历史纪录。与此同时，营业利润率预计将从上季度的72%进一步提升至75%至77%，在制造业中堪称罕见。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">此前，<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>已于本月初公布初步业绩，其半导体部门（DS）强劲表现推动第二季度营业利润达89.4万亿韩元。若SK海力士如期达成预期，<strong>两家公司第二季度合计营业利润将突破150万亿韩元</strong>。<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSD.UK\">三星电子</a>将于7月30日——即SK海力士业绩公布次日——披露各业务部门详细财务数据。</p><p style=\"text-align: left;\">尽管基本面持续强劲，<strong>该公司股价已较高点下跌逾30%</strong>，业绩能否重燃市场信心，成为投资者关注焦点。考虑到市值与盈利表现之间的背离，当前，投资者将目光投向29日的二季度财报发布及管理层对下半年的业绩指引，以评估这一估值折价是否具有修复空间。</p><h2 style=\"text-align: left;\">超级周期延长，HBM领导地位是核心驱动力</h2><p style=\"text-align: left;\">分析人士将SK海力士的亮眼业绩归因于去年下半年启动的存储器超级周期进入长期化阶段。</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">具体而言，第二季度通用DRAM价格持续上涨、HBM销售规模扩大，以及北美云服务提供商（CSP）加大AI数据中心投资带动企业级SSD需求激增、进而推动NAND价格大幅上行，共同构成本轮业绩爆发的主要支撑。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">KB证券研究部门负责人Kim Dong-won分析指出，<strong>随着HBM产能扩张，通用存储器的供给能力实际上将持续受限；同时，随着长期协议（LTA）占比提升，面向大型科技公司及AI数据中心的销售份额预计将扩大至70%</strong>。他进一步表示，随着<strong>盈利波动性降低、盈利可预测性增强</strong>，SK海力士的估值有望随之提升。</p><p style=\"text-align: left;\">值得关注的是，B2B销售占比在2017年仅为30%，预计到2027年将达到70%。分析人士认为，<strong>2026至2027年的存储器增长周期在营收结构上将与2017至2018年呈现显著差异，以大型科技公司和AI数据中心为核心的B2B销售占比大幅提升，将使盈利质量和稳定性明显改善。</strong></p><h2 style=\"text-align: left;\">利润率有望超越TSMC，财务结构持续优化</h2><p style=\"text-align: left;\">若上述预测成真，SK海力士75%至77%的营业利润率意味着每销售1万韩元产品，可留存逾7500韩元利润——这一水平在制造业中极为罕见，且将连续第三个季度超越晶圆代工龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>（TSMC）。</p><p style=\"text-align: left;\">SK海力士去年第四季度以58%的营业利润率首次超越台积电的54%。<strong>考虑到台积电今年第二季度营业利润率为60.3%，两者差距预计将进一步扩大至约15至17个百分点。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">财务结构方面，<strong>SK海力士自去年第三季度起重新转为净现金状态（现金资产超过借款），为2019年以来首次。</strong>今年第一季度末，净现金规模已增至35万亿韩元。分析人士预计，第二季度净现金将进一步扩张，财务稳健性持续强化。</p><p style=\"text-align: left;\">另外，<strong>SK海力士计划于7月30日发放生产力激励金（PI）。</strong>PI与利润分享金（PS）并列为该公司两大代表性绩效奖金制度，每年发放两次。根据以营业利润率为基准的发放标准，今年上半年PI预计将设定为月基本工资的150%，达到制度规定的最高上限。</p><p style=\"text-align: left;\">分析人士认为，若SK海力士第二季度营业利润达到64万亿韩元，加上第一季度的37.61万亿韩元，SK海力士仅上半年营业利润便将突破100万亿韩元。与此同时，该数字还将超越SK海力士去年全年营业利润（47.2万亿韩元）约17万亿韩元。</p><p style=\"text-align: left;\">三星电子与SK海力士合计超过150万亿韩元的单季营业利润，标志着韩国存储器行业在AI浪潮驱动下进入新的历史阶段。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>SK海力士下周放榜：Q2营业利润或突破64万亿韩元创新高，同比增长近600%</title>\n<style 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style=\"text-align: left;\">AI驱动的存储器超级周期正将韩国半导体行业推向前所未有的盈利高峰。<a href=\"https://laohu8.com/S/SKHY\">SK海力士</a>将于7月29日公布第二季度业绩，预计Q2营业利润将创历史新高。</p><p style=\"text-align: left;\">据韩国联合信息通讯（Yonhap Infomax）汇总14家证券公司近一个月内发布报告所得的市场一致预期，SK海力士第二季度营收预计达84.06万亿韩元，<strong>营业利润预计达64.09万亿韩元，同比增幅接近600%，有望刷新历史纪录。与此同时，营业利润率预计将从上季度的72%进一步提升至75%至77%，在制造业中堪称罕见。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">此前，<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>已于本月初公布初步业绩，其半导体部门（DS）强劲表现推动第二季度营业利润达89.4万亿韩元。若SK海力士如期达成预期，<strong>两家公司第二季度合计营业利润将突破150万亿韩元</strong>。<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSD.UK\">三星电子</a>将于7月30日——即SK海力士业绩公布次日——披露各业务部门详细财务数据。</p><p style=\"text-align: left;\">尽管基本面持续强劲，<strong>该公司股价已较高点下跌逾30%</strong>，业绩能否重燃市场信心，成为投资者关注焦点。考虑到市值与盈利表现之间的背离，当前，投资者将目光投向29日的二季度财报发布及管理层对下半年的业绩指引，以评估这一估值折价是否具有修复空间。</p><h2 style=\"text-align: left;\">超级周期延长，HBM领导地位是核心驱动力</h2><p style=\"text-align: left;\">分析人士将SK海力士的亮眼业绩归因于去年下半年启动的存储器超级周期进入长期化阶段。</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">具体而言，第二季度通用DRAM价格持续上涨、HBM销售规模扩大，以及北美云服务提供商（CSP）加大AI数据中心投资带动企业级SSD需求激增、进而推动NAND价格大幅上行，共同构成本轮业绩爆发的主要支撑。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">KB证券研究部门负责人Kim Dong-won分析指出，<strong>随着HBM产能扩张，通用存储器的供给能力实际上将持续受限；同时，随着长期协议（LTA）占比提升，面向大型科技公司及AI数据中心的销售份额预计将扩大至70%</strong>。他进一步表示，随着<strong>盈利波动性降低、盈利可预测性增强</strong>，SK海力士的估值有望随之提升。</p><p style=\"text-align: left;\">值得关注的是，B2B销售占比在2017年仅为30%，预计到2027年将达到70%。分析人士认为，<strong>2026至2027年的存储器增长周期在营收结构上将与2017至2018年呈现显著差异，以大型科技公司和AI数据中心为核心的B2B销售占比大幅提升，将使盈利质量和稳定性明显改善。</strong></p><h2 style=\"text-align: left;\">利润率有望超越TSMC，财务结构持续优化</h2><p style=\"text-align: left;\">若上述预测成真，SK海力士75%至77%的营业利润率意味着每销售1万韩元产品，可留存逾7500韩元利润——这一水平在制造业中极为罕见，且将连续第三个季度超越晶圆代工龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>（TSMC）。</p><p style=\"text-align: left;\">SK海力士去年第四季度以58%的营业利润率首次超越台积电的54%。<strong>考虑到台积电今年第二季度营业利润率为60.3%，两者差距预计将进一步扩大至约15至17个百分点。</strong></p><p style=\"text-align: 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