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7月24日，小鹏X9的“趴窝”事件迎来了一个阶段性的句号。但这个句号，并非由小鹏自己主动画上。 当日上午，国家市场监督管理总局发布公告，肇庆小鹏新能源投资有限公司备案了一项召回计划。计划编号为S2026M0082V，自8月28日起，召回2023年8月8日至2025年8月11日期间生产的小鹏X9汽车，共计33,473辆。召回原因是制造工艺波动导致前空气弹簧气密性下降，在高温高湿环境下可能缓慢漏气。维修措施是为车主免费更换改进后的前空簧滑柱总成。 同一天，新华社报道，工业和信息化部装备工业一司赴肇庆小鹏汽车有限公司，开展了生产一致性监督检查，现场随机抽取了样车和动力电池送检。工信部表态：将依法依规对发现存在问题的企业进行严肃处理，坚决守牢汽车产品安全底线。 两道公告，一道管缺陷召回，一道管生产准入，在同一天指向同一家企业。从7月15日小鹏推出质保延长方案试图“软处理”，到7月24日被迫正式召回，这一周的时间差本身就说明了问题的性质。 一、一个缺陷，两个夏天 深潜atom在7月17日的文章中就曾认为，小鹏X9空气弹簧高温塌陷并非偶发个案，而是开放式供气系统在极端工况下的系统性风险，叠加AI底盘持续主动调节导致压缩机负荷过载。当时我们提出的核心质疑是：质保延长解决的只是“出了问题能免费修”，并未从根本上消除“正常行驶中突然塌陷”的安全隐患。 现在回过头看，7月17日的判断全部被证实了。一周之内，从质保方案升级为正式召回，从企业内部“兜底”升级为监管部门介入，每一步都在印证我们当时的担忧——这个缺陷，远比小鹏最初承认的要严重得多。 但真正让人无法接受的，并非缺陷本身，而是小鹏处理缺陷的方式。 将时间线拉回到2025年夏天。每日经济新闻在调查报道中记录了多个典型案例。首批X9车主“西里哈拉”在行驶三万多公里后出现空悬塌陷，电机也曾更换。他告诉记者，跑4S店的次数比自己开了十二年的日系车

本文系深潜atom第1058篇原创作品 " 王文京三度出山 用友筚路蓝缕 孟烦了丨作者 深潜atom工作室丨编辑 2026年7月15日，用友网络第三次向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为招银国际和中信证券。这已是一年多内的第三次冲击，前两次失效后近乎无缝衔接的重新递交，本身就说明了用友赴港融资的急迫程度。 递表前一天的7月14日晚间，用友网络刚刚披露了一份半年度业绩预告：预计上半年营收36.5亿至37亿元，净亏损8亿至9.3亿元。这家成立于1988年、曾被称为“云茅”、市值一度超过1800亿元的中国ERP龙头，截至递表当日收盘价仅9.31元，市值不足320亿元，较巅峰蒸发超过八成。 过去三年，用友网络归母净利润累计约-44亿元，员工被砍掉近三成，总裁四年换四任——当用友告诉客户“AI将重塑你的企业”时，自己的利润表却在证明相反的结论。一家向全中国企业兜售“数字化转型”方案的公司，正在自己的数字化转型中越陷越深。 一、亏损的真相：不只是“转型阵痛” 用友喜欢把亏损包装成“云订阅转型的会计阵痛”——收入确认模式从一次性许可切换为分期订阅，合同签了但钱要慢慢确认，所以报表不好看。这套叙事在投资者交流会上讲了三年，但数字不会配合话术。 2023年至2025年，用友归母净利润分别为-9.67亿元、-20.61亿元和-13.89亿元。2026年一季度单季交出归母净利润-7.23亿元，上半年预亏8亿至9.3亿元。如果这只是“确认时间差”的问题，亏损应当逐季收窄，但现实是亏损曲线依然顽固。真正的原因藏在成本结构里。 2025年，用友研发费用22.86亿元。其中，主要与开发及升级用友BIP的资本化成本相关的折旧及摊销费用就高达2.507亿元。因为资本化处理，仅2026年上半年，这笔“旧债”的摊销就吃掉了6.5亿元利润。用友不是在为未来投入，而是在为过去的会计选择还债。 营收端同样戳破了“转

存量竞争压力下，哈啰的扩张步伐并未停下，而是寻求新的增长曲线。近期平台低调推出AI约会产品Match，瞄准大学生群体切入校园垂直交友赛道，依托校园单车沉淀的海量年轻用户试水社交变现。 但在积极开辟全新赛道的同时，2026年上半年，哈啰出行密集陷入舆论风暴：顺风车司机借助辅助驾驶在高速昏睡、乘客深夜报警求助；送宠托运屡现宠物死亡、平台赔付仅300元；电动车加盟门店被央视3・15晚会曝光系统性解码提速与套牌上牌。 事件横跨载人出行、活体托运、两轮租赁三条截然不同的业务线，看似各自独立，实则共享同一套商业逻辑——轻资产撮合、快速铺量、安全投入后置。当增长飞轮持续加速，风险管控的齿轮迟迟未能同步咬合，结构性的裂缝便不再是个案，而是系统性崩塌的前兆。 一、舆情集中爆发：三大核心业务均陷入事后追责难抵安全漏洞 2026年上半年，哈啰出行旗下多条业务线持续爆出争议事件，覆盖载人出行、活体托运、两轮租赁多条变现赛道，并非独立偶发个案，而是沿着相同商业模式持续传导，折射出平台风险管控体系的系统性滞后。 哈啰顺风车方面，2026年6月14日晚，广东陈女士与两位朋友搭乘顺风车从湛江徐闻前往深圳罗湖。据乘客拍摄视频，凌晨1时许仪表盘车速114码时司机双手离开方向盘低头玩手机。感受到危险的乘客深夜通过小程序联系哈啰客服求助未获有效回复，根据报道客服称“3点已经没上班了”，最终只能短信报警。事后，哈啰回应称永久封禁车主账号并对乘客“不良体验深表致歉”，但补偿方案最初仅30元优惠券，后调整为300元现金，乘客拒绝并要求退还车费及公示封禁结果。 类似事件并非首次，2025年4月杭州至上海浦东行程中司机全程睡觉打呼噜依靠辅助驾驶行驶。哈啰方面坦言，平台暂时没有技术手段实时监测司机是否违规滥用辅助驾驶；长期以来平台对于顺风车主使用高阶智驾缺乏清晰的禁令约束。 哈啰于2024年3月推出送宠服务，官方宣称“严选宠

7月19日，正值2026世界人工智能大会（WAIC）期间，昆仑万维“世界模型与多模态范式跃迁”专场论坛在上海西岸国际会展中心隆重举行。作为深耕AI科技领域的领军企业，昆仑万维在这场论坛上宣布核心模型重磅升级——Matrix-Game 3.5世界模型、Mureka v9.5与O3音乐模型，全面覆盖世界模型、AIGC创作等前沿赛道。昆仑万维董事长兼CEO方汉在论坛上宣布：2026年为“世界模型元年” ，标志着AI从内容生成走向对物理世界的理解与交互的关键转折。 方汉：2026是“世界模型元年”，三大产业预判锚定未来方向 在论坛主旨演讲环节，昆仑万维董事长兼CEO方汉正式宣布2026年为“世界模型元年” 。他指出，过去两年AI行业的核心命题是“生成”——生成文字、图像、视频、音乐。而从2026年开始，AI的核心命题将转向“理解”与“交互”——让AI真正理解物理世界的运行规律，并能与真实环境进行闭环互动。世界模型正是实现这一跨越的关键技术底座。 昆仑万维董事长兼CEO方汉 方汉在演讲中系统阐述了三大产业预判： 第一，世界模型将走出屏幕，进入物理世界。 我们洞察到，具身智能正从实验室走向真实环境，这一趋势要求机器人在行动前先进行环境推演——预判动作后果、评估环境变化、及时调整应对策略。这种能力的突破，将使竞争焦点从单一任务转向陌生环境下的通用模型能力；谁能训练出在复杂场景中依然“看得懂、做得对”的模型，谁就拿到物理智能时代的入场券，这也是中国智能制造和机器人产业真正亟需的底层能力。 第二，游戏行业将率先被世界模型改变。 开放世界游戏不再依赖数百人团队数年的手工搭建，Matrix-Game 3.5 让虚拟世界随玩家行动实时生长、持续演化。未来三到五年，世界模型将成为游戏行业的基础设施，彻底刷新内容生产方式，而国产模型已在这一赛道领跑全球。 第三，AI音乐、AI视频等工具将从技术试验变成

中国独角兽的认证逻辑变了，这是一场静悄悄但不可逆的价值重估。 长城战略咨询近日发布《GEI中国独角兽企业研究报告2026》，伴鱼获评2025年中国独角兽企业。这是伴鱼第三次拿到这张门票。前两次分别来自“全球独角兽企业500强”和中关村论坛·北京市独角兽榜单。从全球到北京，再到长城战略咨询的国家级认证——这条升级路径本身，就是一个值得拆解的信号。 先看认证机构的底色。长城战略咨询自2015年起联合科技部火炬中心发布国内首份官方导向独角兽报告，是国内独角兽标准的制定方，也是目前官方唯一认可的独角兽榜单。能三次通关这个体系的，不是靠故事，是靠数据。 再看行业背景。中国独角兽十年，从131家到376家，赛道从电商、社交等流量模式全面转向集成电路、人工智能等硬核科技。教育科技赛道经历了一轮残酷出清，格局早已写定。伴鱼不仅留在牌桌上，还在持续拉大身位。 问题是：凭什么？ 定力，是一种**识的选择 伴鱼创始人兼CEO黄河的总结很简练：“无论市场如何变化，伴鱼始终以‘进化’应对变化，坚持做真正适合孩子的个性化教育。” 这句话的含金量，需要放在教育行业过去十年的疯狂与幻灭中理解。当资本裹挟整个赛道冲刺规模时，伴鱼选择死磕“因材施教”这一件事，拒绝被风口定义。当行业震荡、玩家退场时，伴鱼没有收缩核心投入，而是用技术积累稳住了基本盘。当格局明朗、竞争进入长跑阶段时，伴鱼已经用新产品、新市场拉开了下一轮增长。 在风口期不跟风，在低谷期不缩手，在恢复期抢身位——每一步都不符合短期利益最大化的逻辑，但每一步都在为长期价值加码。这种**识的战略定力，才是伴鱼穿越周期的真正底牌。 产品厚度，是对“因材施教”的技术翻译 教育行业从不缺“因材施教”的口号，缺的是把它规模化交付的能力。伴鱼的产品矩阵，本质上就是对这一难题的持续求解。 从伴鱼绘本切入市场，用内容差异化撕开语言学习的口子；到伴鱼少儿英语、伴鱼全能数

7月15日，小鹏官方在社区发布公告致歉，并宣布专项升级质保方案：小鹏X9前空气弹簧系统质保延长至8年或16万公里，且跟车不跟人。让小鹏道歉的原因，在7月重庆汽车的“集体趴窝”。 重庆的一位小鹏X9车主，刚刚经历了一场惊魂——车辆在正常行驶中空气悬架突然报警，车身一侧直接塌陷，整车“趴”在路上动弹不得。然而，这并非孤立个案，多名车主在高温季节集中曝出同类故障。 作为小鹏汽车旗下售价最昂贵的旗舰MPV，小鹏X9的“趴窝”事件不仅暴露出空气悬架系统在极端工况下的脆弱性，更将小鹏长期以来的品控隐忧、供应链降本争议以及低价策略带来的结构性风险，一并推到了公众面前。 当一家以“智驾科技”为标签的车企，连最基本的行驶可靠性都无法保证时，市场是否有理由追问：问题的根，到底扎在哪里？ 一、小鹏X9接连趴窝：高温季集中爆发的空悬故障风波 2026年7月以来，重庆多名小鹏X9车主集中反映了几乎完全相同的故障场景：车辆白天停放在地下车库数小时，下午驶上道路后不久，空气悬架突然报警，底盘传来持续漏气声，车身迅速下沉，单侧或整车直接塌陷。一位渝北区车主表示，室外39℃，地库停了5小时，驶上快速路仅10分钟车尾便突然塌陷，“车身明显歪向一侧，赶紧靠边叫拖车”。在一个车友群里，大批车主反馈了几乎一致的故障经历。 事件发酵后，小鹏客服最初给出的解释耐人寻味：炎热天气下空悬频繁调节，压缩机可能进入热保护状态，建议停车等降温。然而问题的关键在于，小鹏X9的空气悬架具备AI智能调节功能，行驶中会自动调整高度，并不完全由驾驶员操作。换言之，客服反馈让不少车主与市场观点认为，小鹏X9搭载的AI底盘持续主动调节悬架，提升了压缩机工作频次，加剧高温工况下过热风险。 客服将原因归结为“AI控制、活动频繁”，看似在解释技术原理，实则把锅甩给了系统逻辑，而非正视硬件层面可能存在的缺陷。对于热保护的具体触发温度、收到多少起同类反

“如果干得晚了，基本上就不用干了；如果干得早了，有可能就白干了；如果什么也不干，以后什么也干不了了。”7月13日晚，在上海的发布会上，阶跃星辰董事长印奇将这三行字打在巨幕上。 四天后，字节跳动将在同一座城市的WAIC上发布第二代豆包手机。 阶跃抢的不是四天时间，而是一个品类的话语权。 一、抢在豆包前面：答辩对象不是消费者 半年前，豆包一代手机翻车，场面堪称灾难。用户买回去第二天，微信就弹出“登录环境异常”的提示，账号被强制下线；美团、淘宝也联合封杀了模拟点击。一台号称能替你操控一切的AI手机，最后只剩下本地修图和基础语音功能可用。 阶跃的这场发布会，几乎是对豆包问题清单的逐条答辩。 印奇在群访中说得很直白——这批接入全部走API接口，不是GUI模拟点击。潜台词很清楚：我跟豆包是两条路。 但发布会的真正观众，本来就不是消费者。发布会结束12小时后，全网找不到一张真机上手图。没有配置参数、没有价格、也没有发售时间。据《财经》引述一位阶跃终端供应商的说法，台上那部手机“不计划量产，要重新设计”。 连产品都不卖，开什么发布会？ 印奇需要说服三组人。App生态——携程、支付宝、滴滴、美团等10家头部应用愿意以技能形式主动接入，而豆包一代花了半年都没能说服任何一家。监管机构——阶跃联合实验室发布安全白皮书和网络安全指南，率先通过L3级认证，在监管框架尚属空白时，先把标准写好递到面前。资本市场——阶跃正在冲刺港股IPO，Pre-IPO估值从40亿美元推高至60亿美元，目标上市估值在100亿美元以上。仅靠卖API一年5亿的收入，撑不起百亿估值。它必须证明：我不是又一个卖模型的，我是终端平台。 产品可以没量产，故事必须先讲完。 二、微信缺席，真不是你想的那样 发布会后最受质疑的一点是：首批生态合作名单有10家头部App，唯独没有腾讯和微信。在中国，一部不能系统级调用微信的AI手机，谁会买？

2026年7月8日，在贝壳财经年会未来大会上，“千帆竞发”生态伙伴计划正式发布，首批12位创作者集体亮相。当天同时启动的，还有“星辰大海”企业全生命周期陪伴成长计划。 “千帆竞发”计划的核心机制，是通过分层分级合作，围绕内容共创、矩阵传播、栏目共建、专题策划、活动共创和商业赋能，构建一个可持续的财经内容合作体系。它所寻找的，是有专业纵深和持续表达能力的创作者。 新京报社社长毛晓刚在大会现场提出，媒体要“做价值的发现者，做长期的陪伴者，做变革的推动者”。双计划并行，贝壳财经的思路很明确：一端连接优质企业，一端连接优质内容创作者，形成“内容+产业”的双轮驱动。 深潜atom是首批12位入选者之一。 深潜atom定位为新锐的财经科技智库，致力于透过物理、事理、情理、数理来重新审视商业本身，呈现有价值的行业分析洞察和有辨识度的思考创见。 深潜atom一直通过“四理”框架，来实现一种分析路径的自我约束——物理层面关注技术演进和产业规律，事理层面关注商业逻辑和制度环境，情理层面关注用户行为和文化变迁，数理层面关注数据验证和模型推演。四个维度构成交叉验证的认知网络，迫使分析不能停留在单一解释上。这种训练，让我们在财经科技内容领域形成了自己的辨识度——不追逐热点本身，而追问热点背后的结构性力量。 “千帆竞发”计划给了深潜atom一个放大器。新京报贝壳财经全矩阵1.8亿人次的传播网络，合作的意义远不只在流量层面，贝壳财经作为新京报旗下的专业财经品牌，其公共性和平台能力，为独立分析视角提供了一个稳定的传播接口。对深潜atom而言，这意味着研究成果从圈层共识走向公共议程成为可能。 AI技术的迭代正在重塑商业世界的底层节奏。技术突破与商业落地的间隔不断缩短，行业边界加速消融，单一框架越来越难以捕捉变化的全部面貌。贝壳财经“千帆竞发”计划后续将围绕宏观、科技、金融、汽车、生活消费、城市发展等领域征集

2026年6月24日，豆包正式上线专业版订阅服务，提供三档套餐，价格分别为68元、200元和500元。舆论迅速分裂为两种声音。 一边是愤怒的用户，他们说：“免费的时代结束了。”“这比ChatGPT还贵。”另一边则是意味深长的行业观察：“字节终于开始算账了。” 这两种声音指向同一个核心问题：字节跳动到底有没有商业化的压力？豆包收费，究竟是战略性的变现，还是被迫的止血之举？ 一、一条需要纠正的假新闻 今年5月，一条传闻在社交平台疯传：“字节悄悄砍掉了30%的AI项目，2025年AI推理成本超过80亿，是营收增量的2.3倍，公司现金流撑不到2027年。” 字节员工回应称“太假了”、“一眼假”。浙商证券数据显示，字节2024年AI投入超过800亿元；《南华早报》报道其2026年AI基础设施预算超过2000亿元。行业里流传的一个比喻把事情讲得很清楚：一个准备花2000万装修的富豪，看到上个月水电费交了80块，然后就跟全家宣布“不行了，咱家撑不到明年了”——荒谬到不需要计算器。 辟谣是站得住脚的。字节的营收规模、现金储备和业务基本盘都摆在桌面上，“现金流危机”这个结论并不成立。那条传闻中所谓“砍掉30%项目”的说法，也被确认存在事实性错误，即“梦”和“Dreamina”非但没有被砍，恰恰是字节当前重点发力的明星产品。 假新闻被辟掉了。但如果只停在这里，就会错过真正重要的问题。 传闻本身的漏洞很多，但它在行业里激起的共鸣是真实的。YouMind创始人玉伯在此次风波中表达的判断，比传闻本身更值得认真对待：用互联网思维做AI产品是死路一条，AI产品没有规模效应。玉伯的背景让这句话很有分量。他于2008年加入阿里，在体系内工作了15年，主导了Ant Design和语雀的开发；2023年加入字节担任飞书产品副总裁，一年后离职创立AI公司。在2026年6月接受虎嗅专访时，他把这两年的经历总结为“祛

2025年，阿维塔交付12.27万辆汽车，来到了最光辉的时代。这一年，阿维塔营收突破256亿元，销量同比翻倍，11月单月交付1.4万辆创下历史纪录。由长安、**、宁德时代三大巨头背书的"央企新能源第一股"，似乎正站在通往二级市场的门口。 光辉之下，是一个又一个热搜。2025年10月，阿维塔12四激光版上市仅73天后推出新款，背刺老车主，大批用户在车质网发起集体投诉；2025年10月5日，阿维塔06在福建宁德停车场静止状态下起火，火势蔓延烧毁8车，涉事车辆提车仅一个月；2026年1月6日，南宁一辆阿维塔07以超100km/h速度连撞15车，行车记录仪视频在抖音广泛传播。 2026年6月30日，阿维塔二次向港交所递交招股书，距离首份招股书因6个月未通过聆讯自动失效，仅过去一个月。另一方面，阿维塔在2026年销量大幅下滑，上半年仅交付2.76万辆，同比暴跌51.3%。 失效即重递的紧迫节奏背后，是一份日益吃紧的资金账本和一幅加速恶化的经营图景。 一、2025：三方合力托举，阿维塔迎来销量巅峰 阿维塔的发展史是一部三方资源嫁接的“实验”。 其前身为2018年成立的长安蔚来，2021年完成股权调整并更名后，联合**、宁德时代搭建CHN智能电动整车平台——"CHN"分别代表长安、**、宁德时代，三方各司其职：长安负责整车制造与供应链，**提供智能驾驶与鸿蒙座舱方案，宁德时代保障动力电池供应。 天眼查数据显示，2025年10月，阿维塔以115亿元战略投资入股**引望公司，持有10%股权成为第二大股东，三方合作进一步升级为"HI Plus"全链条联合共创模式。 在产品层面，阿维塔产品覆盖20万至70万元价位，分轿车、SUV两大品类，提供纯电与增程双动力，含普通量产版、运动猎装版、高端限量联名版，已推出阿维塔11、12、07、06、06T等多款车型，试图以多元化产品矩阵覆盖从主流到高端的细分