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智能电动车，正在变成一门“长期生意”。 近日，有多家媒体报道，消费者购买智能电动车一年后发现，车辆定位、远程控车等功能出现续费提醒；如果不缴纳年费，部分智能服务将停止使用。台铃、小牛、九号、雅迪等多个品牌的车型均出现类似情况。 小几十元的年费，本身并不算高。但消费者的不满在于，厂商在销售辆时往往将智能化、防盗、远程控制等功能作为产品卖点，却没有明确告知这些功能并非永久提供，而是还需额外付费。 过去，电动车企业的交易在交付车辆时结束；如今，随着智能化成为新的卖点，企业开始尝试从一次性卖车，走向持续服务收费。 问题也随之而来，这笔钱收的到底该不该？ 01买车之后，还要继续交钱？ 对于消费者而言，争议并不在于几十元的金额。毕竟，对于一辆售价数千元的电动车而言，42元、66元甚至89元的年费，并不是一笔巨额支出，但大家疑惑的是： 为什么买车时承诺的智能功能，使用一年后却变成了需要持续付费的服务？ 近日，有台铃车主在社交平台发帖称，自己花费4000多元购买了一辆智能电动车，但一年后收到提醒，需要每年缴纳约42元智能服务费。 图片 该用户表示，自己介意的并不是几十元钱，而是购买车辆时，销售并未明确告知智能服务并非永久提供。“既然一年只有42元，再多送两年也不到100元，为什么不能包含在整车价格里？” 在她看来，定位、防盗、远程控制等功能，并不是额外购买后的增值体验，而是智能电动车区别于普通车辆的重要卖点。当这些功能在免费期结束后突然变成收费项目，她感受到的并不是几十元支出，更多的是购买预期的落差。 类似的质疑，也出现在九号用户中。有消费者晒出九号APP中的“智能服务续费”页面，其中显示，部分车型智能服务到期后，需要通过套餐续费继续使用相关功能。 从页面来看，九号提供了连续包季、连续包月以及多年套餐等不同选择。其中，季度套餐价格为19.9元，连续包年折算后每月约6元。 飞书文档 - 图片

8月18日，有网友反映在深圳卡萨帝华美居门店购买洗烘套装后无法发货，疑似遭遇经营问题。 图片 门店工作人员回复媒体时称：“国补公司爆雷了，贷款下不来，如果钱到账就能立马发货了，现在海尔厂家也在联系收款的公司，不止我们一家门店无法发货，很多门店都出事了。” 2026年3月，山东一位消费者在淘宝“创环制造工厂”店铺购买卡萨帝冰箱，支付7319.99元后只收到一个保温杯，涉事店铺随后关闭。 同月，上海宝山区卡萨帝专卖店被曝长期拖延发货，消费者2025年10月付清全款，至2026年6月仍未收到货。哈尔滨红博中央公园店同样出现收款后失联的情况，门店表示“换老板了”。 而类似问题从单一门店、非授权店铺，逐渐延伸到徐州、临沂、乌鲁木齐等地和不同渠道。对一个高端品牌而言，这已经不只是一次简单的履约纠纷。 01技术端的狂奔 2006年卡萨帝创立时，国内家电市场正陷入价格战的泥潭，多数品牌在千元平价赛道贴身肉搏。海尔逆势创立卡萨帝，瞄准的是当时几乎被西门子、博世、松下垄断的万元级以上高端市场。 彼时很少有人相信，中国消费者愿意为一台国产冰箱支付超过一万元。 二十年后的今天，答案已被彻底改写。2026年第一季度，卡萨帝在1.5万元以上冰箱市场占据71.1%的份额，在1.5万元以上洗衣机市场占据80%的份额。 在中国最贵的那一批家电消费者中，大多数人最终选择了国产品牌。这不仅是海尔一家的商业成功，更是中国家电产业的一个分水岭，从“能不能造”到“造得好不好”，高端化的路走通了。 2025年全年，海尔智家实现营业收入3023.47亿元，同比增长5.71%，归母净利润195.53亿元，同比增长4.39%，双双创下历史新高。其中卡萨帝收入实现同比双位数增长，冰箱高端市场（1万元以上）份额达44%，洗衣机高端市场份额达75%。 但到了2026年第一季度，增长突然踩下刹车。2026年第一季度，海尔智家营收73

2026年的8月，可能是小菜园最难挨的一个酷暑。 据爱企查报道，近日有网友在小菜园门店一个小孩站在用餐沙发上，家长坐在旁边拿着杯具凑在孩子身下帮忙接尿，引发对就餐卫生环境的担忧。一周前长沙岳麓王府井店，被曝有顾客携带宠物狗进入餐厅，使用店内公用餐盘盛食喂狗。 图片 两件事相隔不过数日。前者是家长在众目睽睽之下将公共杯具当作便器，后者是顾客将公共餐盘置于地面供宠物舔食。 这些行为本身关乎公共文明，但争议的焦点很快从顾客行为本身转向了餐厅，作为经营场所，门店服务人员为何未能阻止这些事件的发生，是过于纵容顾客还是服务品质的怠惰？ 01降价、降客单、降利润，没把问题发生率降下来 就在舆论发酵的同时，小菜园发布了2026年上半年业绩报告。数据显示，报告期内集团收入29.03亿元，同比增长7%；但期内利润2.89亿元，同比下降24.3%。营收在涨，利润在降，增收不增利，是这份财报最直观的表现。 回看2025年，小菜园的表现尚属稳健。全年营收53.45亿元，同比增长2.6%；净利润7.15亿元，同比增长23.16%。彼时净利率达到13.4%，在餐饮行业中处于不错的水准。门店总数在2025年末达到819家，全年净增146家。 作为2024年12月登陆港交所的“中式正餐第一股”，小菜园当时交出的答卷尚可圈可点。然而进入2026年，盈利曲线出现了转折。 上半年利润下滑的直接原因，可以从成本端找到线索。原材料及消耗品费用从上年同期的8.02亿元增至9.38亿元，增幅17%，占收入比例从29.5%升至32.3%。 员工成本从6.66亿元升至8.27亿元，增幅24.1%，占收入比例从24.6%升至28.5%。两项成本合计将毛利率从70.5%拉低至67.7%，收入每增长7元，成本的增长幅度却远高于此。 这一变化的背后，是小菜园主动的战略调整。 自2025年下半年起，小菜园开始将经营重心从外卖向堂食转移

转转因为回收报价过低被数码圈各路人马群嘲了。 8月13日，二手交易平台转转旗下博主“收手机的CC”发布了期探访视频，出镜嘉宾为《三角洲行动》的两位知名主播王浩宇Whys与白泽。被网友称为“神秘眼镜女”的回收人员，给王浩宇手中那块七彩虹RTX 5090 D V2开出了13500元的回收价，而白泽的RTX 5080报价仅为6000元。 5090DV2显卡由估值11440元和限时补贴券2060元叠加而成。目前转转平台上在售的前一代RTX 4090显卡标价却高达19938元，回收价比在售价还低了6400余元。 图片 而电商平台上同类新品5090显卡的售价普遍在25000元以上。这一价格倒挂迅速引发广泛质疑，相关话题在百度贴吧的实时讨论量达到25万。 面对质疑，“收手机的CC”解释称：视频实际拍摄于7月，当时显卡市场处于淡季整理期，13500元是那时的合理回收价。从拍摄到发布的这一个月间，受AI需求加速回暖影响，高性能显卡价格整体回升。 图片 但这个解释似乎没有完全平息疑问。有网友发现，视频中1.35万元的音频疑似后期重新配音，从原始嘴型判断，现场实际报价可能是“8888元”。 网友们纷纷在8月17日于转转上对手里显卡进行估值，其中微星RTX4090报价1.05万元、七彩虹iGame RTX5090报价1.6万元，由此看来1.35万元大概是视频发布时的均价。 图片 真伪暂且不论，一个更根本的问题摆在了台面上，转转为什么要给一块市场价两万的显卡，报出一个让所有人都觉得“太低”的价格？ 01广告有多魔性，报价就有多要命 一时间，该视频评论区成了硬件“垃圾佬”、科技小白、数码乐子人的团建地。 有人9000元买的华硕ROG魔霸，在平台上勾选了一项有蓝屏，无法正常流畅开机，最终报价16块钱。“太离谱了跟收废品一个价，拆个1T固态都有几百块钱，何况还外加了1TB固态，最后我在另一个平台5000元

这个世界上，很少有电影的票房曲线能比A股妖股还妖，但《牛来》做到了。 粗糙的3D建模，僵硬的人物动作，时不时有点对不上画面的配音，再配上一些让人摸不着头脑的剧情。有人说它像十几年前的网页游戏过场动画，也有人说更像一份会动的劣质PPT。 图片 而它最开始的票房，也确实配得上这份“质感”。上映当天，《牛来》全国排了251场，只有122个人走进电影院，票房3420元。此后几天也几乎没有起色，上映9天累计票房才7000多元，总观影人次不到300人。照这个走势下去，它大概很快就会悄无声息地从电影院消失。 但到了8月15日，事情突然不对劲了。此前每天还只有几百、几千元票房的《牛来》，在互联网的飞速传播之下，单日票房突然飙到68万元；8月16日预售又超过90万元，目前票房加预售已经达到176万元。更夸张的是，市场对它最终票房的预测已经一路抬到了1800多万元。 而《牛来》之所以突然这么火，除了大家想亲眼看看它到底能有多难看之外，A股股民也是其中一股不小的力量，原因甚至简单到不需要解释，它叫《牛来》。 这两个字放在电影院里，只是一部动画片的名字；放进股市里，却像一句等了很久的吉利话。 很快，关于《牛来》的玩梗开始从电影本身一路拐进A股。有人专门跑去电影院“接牛”，有人在选座页面里从左下角一路买到右上角，硬生生用电影票画出一根上涨K线。 图片 此外，片中小牛被石头绊倒的镜头，也被网友戏称为“绊倒体”，用来调侃最近震荡回调的半导体板块；而片中那场虚幻的梦境，又被解读成了A股散户的真实写照——梦里行情轰轰烈烈，梦醒以后，还是那个熟悉的账户。 一个“牛来”，一个“绊倒体”，再加上一场醒来什么都没有的梦，一部原本因为粗制滥造被围观的动画片，阴差阳错地成了这个周末最懂股民的电影。牛摔了一跤，是半导体；牛重新站起来，是牛回来了；至于电影好不好看，反倒没那么重要了。 大家当然知道，这些东西都是玩笑。 看一

如果不是这一轮AI浪潮，联想大概还是资本市场眼里的“科技老登”。 作为一家成立四十多年、PC做到全球第一，营收规模足够大、业务足够稳的PC制造商，联想一直都是中国科技公司里最典型的“成熟巨头”之一。但也正因为如此，它的增长边界似乎早已被看见，市场也早就知道该怎么给它定价了。 在曾经很长一段时间，Oracle也处在差不多的位置。 作为一家以数据库和企业软件为生的公司，Oracle早已深入全球金融、电信、政府、大型企业等对数据稳定性和安全性要求极高的核心系统里。客户很难离开它，Oracle也因此拥有稳定的收入和现金流，但另一面是，数据库的故事已经讲了几十年，市场对它还能长多快，同样没有太多想象。 直到AI把云基础设施需求彻底点燃，Oracle手里的RPO（在手未履约订单）开始一路膨胀。在2026财年第一季度，这个数字突然从之前的1380亿美元膨胀到了4550亿美元，同比增长359%。市场才突然发现：这家四十多岁的老牌科技公司，未来几年可能跟过去完全不是一回事。 于是，Oracle重新变成了一只成长股。 现在，类似的一幕似乎也开始出现在联想身上。 8月13日，联想发布2026/27财年第一季度财报，营收269.43亿美元，同比增长43%；调整后净利润达到10.75亿美元，同比增长176%，双双创下历史新高。 但比这份财报本身更值得注意的，是藏在AI服务器业务里的一个数字，截至最新季度，联想AI服务器pipeline已经达到540亿美元，环比增长157%。这个体量的在手订单，已经超过了不少人对一家“PC公司”的想象边界。 要知道，Oracle已经证明了一次，AI可以让一家老牌科技巨头重新获得成长股的想象力，现在的问题是——联想，会不会成为下一个？ 01Oracle不是突然变年轻，而是突然有了“未来” Oracle今天能够靠云吃到AI最大的红利之一，多少有点命运开玩笑的意思。 在云计

连锁酒店从卷自助早餐、卷枕头、卷洗衣机健身房，现在卷起了高奢酒店才有的“退房礼”。 小叶是某建材公司的采购，上半年入住了十几家连锁酒店，她看到网上有人分享“在酒店能薅到什么样的伴手礼”，每次退房都向酒店尝试索要，没想到收获了形色各异的礼品。 有美居酒店的整套茶具，有诺富特酒店的特产玩偶，有城际酒店的洗护套装，也有花间堂的固体香薰。 图片 几年前，这还只是宝格丽、嘉佩乐、半岛酒店、帆船酒店等高奢酒店住客的专属权益，一晚三四千元的房价决定了参与者的圈层边界。 不过三四年时间，这套评价体系已经下沉。全季、亚朵、桔子这些房价300到600元的中端连锁酒店，正在成为“退房仪式”的新主场。 小红书上输入“退房”，跳出来的是“全季酒店薅羊毛小tips！”“住亚朵退房礼一定要大胆提”。有人把退房时能带走的东西做成清单，有人分享哪类会员能多要一份。 “退房礼”正在从奢华酒店的圈层趣味，变成中端连锁酒店的日常标配。 01有人30块买书，有人端走一整套茶具 吴梦上个月入住全季酒店的时候，看到桌上有一本华住创始人季琦先生的著作《心生之境》，里面引言最后一句写着“很乐意将此书赠送给你”，于是便壮着胆子讨要。 结果店员表示书里那是老板真挚的祝愿，但公司有规定这本书并不是赠品，如喜欢可以折扣价购买，最终酒店30元将书卖给了她，后来她在网上吐槽这件事，有网友表示自己住的酒店同意把书作为“退房礼”免费带走，她第一次感受到因为“信息差”吃了亏。 图片 “出差一次像度假，亚朵酒店你真的把我养得很好”，这是社交平台上一条常见的酒店薅羊毛帖，在神通广大网友的尝试下，亚朵被解锁出越来越多种“附加服务”。 图片 “怎么叫前台免费升行政套房，有入住水果零食和喝不完的红茶”，“通过给五星好评，让酒店送梳子、卸妆巾、小耳塞和茶包”，“订了三间房，怎么大胆向酒店索要全套伴手礼”，网友们纷纷感慨姐妹经验帖的恩情根本还不完。 “退

比格比萨创始人赵志强，因为回应抖音评论区关于菜品肉少的调侃翻车了。 8月12日晚，赵志强看到其抖音个人账户底下有人评论“和尚进去吃了一圈发现自己没有破戒”，回了一句“和尚吃比格比萨没破戒，一看你照片破戒了……”这句配着双手合十表情的回复，被网友解读是在“开黄腔”。 图片 有人问“你这么说话合适吗”，有人追问“你在开黄腔吗”，还有人直接说“一个老总发这种言论也是没谁了”。赵志强在评论区继续周旋“别开不起玩笑呀”，“别瞎说，不是你想象的那个样子”。 直到有网友留下一句意味深长的话：“我看你也该步步西贝的后尘了。”赵志强的回复是：“您太抬举我了。” 图片 这句看似自谦的回应，无意间道出了一个事实，在打造创始人个人IP这条路上，赵志强对西贝贾国龙是有respect的。 从2023年6月开始正经做IP至今，赵志强在抖音累计发布超过4000条短视频，播放量近3亿次，粉丝超27万。他以“客服小赵”的身份亲自回复评论、曝光门店管理问题。他曾说：“消费者会因为喜欢一个老板而爱上一个品牌。” 图片 “破戒”回复本身语焉不详，但当一家企业的财务结构已经紧绷到某种程度时，创始人的每一次公开表达就不再只是个人行为，而是一张被放大了无数倍的企业名片。 赵志强似乎还没有完全意识到，贾国龙走过的路，并不只是一条“打造个人IP”的路，也是一条布满舆论地雷的路。 01“破戒”一时爽，公关火葬场 “破戒”梗并非凭空而来。在此之前的数日里，赵志强抖音视频的评论区已被一轮集中吐槽填满。网友的矛头指向比格比萨的菜品结构：主食过多、肉类菜品不足，一些测试许久的新品迟迟未能上线。 有人反映“一进比格还没看到菜品就发晕了，感觉空气中都有碳水”，例如比格招牌榴莲比萨，整份比萨上就三四块榴莲肉，比起以前“含榴莲量”少了5-7成。 图片 七月底比格比萨推出辣皮子系列新品，粉丝的反应是“这给我干哪来了，谁不想花70块钱来比格酣畅淋

腾讯，为自己的自由现金流套了件“三级甲”。 8月12日，腾讯发布了2026年第二季度财报。整体来看，超级白马腾讯的基本面依旧稳健：二季度收入2048亿元，同比增长11%；剔除新AI产品影响后，经营利润达到861亿元，同比增长19%，游戏业务miss也传言也没有发生。 与此同时，腾讯也还在继续加码AI，研发支出同比增长35%，资本开支更是同比增长176%。 不过，比这些数字更有意思的是，在业绩对公众发布时，腾讯又新造了一个口径：腾讯二季度自由现金流是-138亿元，但紧接着，它又特意补充了另一个数字：“剔除算力采购的预付款”后，自由现金流为376亿元。 图片 于是，一家公司同一个季度的自由现金流，就有了两个版本。 这就有意思了，哪怕钱已经花出去了，但腾讯还是在正常的自由现金流之外，特意把这514亿元重新加回来，又给市场算了一遍。而这样的动作，与其说腾讯是在补充一个财务指标，不如说它是在提前回答一个问题： AI这么烧钱，会不会把腾讯原本漂亮的现金流也烧没了？ 这个问题最近刚好有人替腾讯踩过一次坑，就在不到一个月前，谷歌刚刚给全球科技公司演示了一遍，AI时代的资本市场到底有多难伺候。 01谷歌烧穿现金流后，腾讯学聪明了 腾讯挽尊的动作其实不难理解，就在二十天前，谷歌刚因为同一道题，被华尔街结结实实上了一课。 7月22日，Alphabet公布2026年第二季度财报。单看业务表现，这份成绩单甚至称得上漂亮：季度收入1198亿美元，高于市场预期的1169亿美元；Google Cloud收入248亿美元，同比暴涨82%，也远高于市场此前预期的64%。 如此漂亮的财报公布后，Alphabet股价却还是跌了，而且不是象征性跌一点。财报发布当晚，Alphabet盘后一度下跌约3%；第二天开盘后跌幅进一步扩大至约6%，最终当天股价下跌7%。 问题出在另外两个数字上。 二季度，谷歌的CAPEX增长到

30万人逛过，只卖了14双。这可不是什么小众独立设计师的翻车现场，而是瑞幸咖啡和Crocs的联名洞洞鞋在某电商平台交出的成绩单。 7月27日，瑞幸咖啡与洞洞鞋鼻祖Crocs的联名系列正式上线。联名款的洞洞鞋官方定价569元，如果搭配全套专属鞋花，整套入手价格可达727元。虽然说Crocs联名一向溢价严重，但瑞幸可是把茅台价格都打下来的品牌，粉丝们一时多少有些难以接受。 半个月后，这款蓝白波点鹿角元素的联名鞋全面破发。得物App显示，该款式成交价格大多在500元出头，最低成交价为300元。二手交易平台上，不少全新未拆封、尺码齐全的现货直接半价出售，卖家挂牌价多集中在300到490元之间。冲动下单的消费者，很可能买鞋就亏损了200-300元。 图片 与之形成鲜明对比的是，同系列35.9元的迷你洞洞鞋挂件、108.8元的洞洞杯等低价周边，在线下多家瑞幸门店很快售罄。社交平台上，网友晒咖啡杯、晒挂件，就是没人晒鞋。 图片 瑞幸小程序的页面显示，洞洞迷你挂件售罄，洞洞鞋36码到42码都有货。客服回应称暂时没有接到补货通知，也就是说便宜的没了，贵的管够。 看起来是一场彻头彻尾的“翻车”，但瑞幸可能一点不慌。 01卖不动的是鞋，不是生意 这次联名，瑞幸推的不是孤零零一双鞋。产品线从低到高铺了个遍，35.9元的双杯套餐送mini洞洞鞋挂件，108.8元的洞洞杯含5张咖啡券，158元的鞋花五件套，最后才是569元的洞洞鞋。 结果迷你挂件和鞋花，线下多家门店很快售罄。社交平台上，网友晒的全是咖啡杯和挂件，唯独那双鞋，码数从36到42都还有货。 这就很有意思了，同一场联名，便宜的卖断货，贵的没人要。消费者不是不买账，是不为那个价格买账。 瑞幸的核心用户是喝9.9元咖啡的那群人。让他们花35.9元买个带挂件的双杯套餐，顺手发个朋友圈，这事跟咖啡加糖一样简单。但让他们掏727元买一双洞洞鞋，那可是7