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$国泰君安国际(01788)$  4月10日，A股券商板块集体拉升，主力资金净流入超50亿元。哈投股份、中信证券盘中双双触及涨停，最终分别收涨8%和7%；中银证券、华泰证券等涨幅居前。港股中资券商板块同样走强，其中国泰君安国际大涨超27%，第一上海、中信证券等跟涨。 　　此轮行情的直接催化来自4月9日晚间中信证券交出的2026年一季度业绩快报：公司一季度实现营收231.55亿元，同比增长40.91%；归母净利润102.16亿元，同比增长54.60%，扣非后增速接近57%。中信证券表示，一季度资本市场保持良好发展态势，交易活跃度维持高位，公司把握机遇，各项业务协同发力。 　　这份超预期的一季度快报，让市场重新聚焦证券板块“业绩向上，估值向下”这一矛盾。 　　从已披露的数据看，2025年证券行业整体表现亮眼。中国证券业协会最新数据显示：证券行业2025年实现营业收入5411.71亿元，同比增长19.95%；净利润2194.39亿元，同比增长31.2%；行业平均净资产收益率提升至6.79%，同比上升1.29个百分点。全行业128家公司实现盈利，盈利面达85.3%。 　　然而，板块估值却并未跟上盈利的步伐，多家机构表示目前券商板块业绩和估值出现明显错配。华泰证券大金融团队首席分析师沈娟在研报中表示，2018年以来A股券商指数在历次板块行情中的PB估值均值约1.46—1.82倍，最高近2.5倍。尽管当下市场活跃度保持高位，但截至4月3日，A股券商指数PB仅1.24倍，H股中资券商指数PB仅0.68倍。“估值低是当前券商行情催化的重要因素。”开源证券非银行业首席分析师高超对上海证券报记者表示。 　　而港股券商股走强，除受益于A股券商板块情绪提振之外，还受益于首批稳定币牌照的正式发出。香港金融管理

$智谱(02513)$  看着智谱一路狂飙，手里没票干瞪眼，真的太难受了，云知声 09678了解下，正经港股通标的，内地资金直接买。现在还在相对低位，估值比智谱合理太多，别等它也起飞了才拍大腿

$百望股份(06657)$  看了百望和上嘉物流的合作，百宝这个集团税务合规平台确实切中要害：几十个纳税主体、数据散在各系统，靠人工根本管不过来，AI 自动归集、识别风险、闭环整改，一屏看全集团税务状态。这才是 AI 在财税里的真落地，不是虚的，对大型集团客户吸引力肯定越来越强

估值还在消化，这话说得挺准

$联想集团(00992)$  联想中国区的业绩成色，不仅看PC，更要看其在企业级市场的增长。前三财季，企业基础设施业务营收增长近50%，整整跑赢市场47个百分点。更具信号意义的是，该板块已成功实现扭亏为盈。这意味着联想在云基础设施和战略客户群的布局已过盈亏平衡点，从前期的重投入阶段正式进入了人工智能红利期。这不仅仅是规模的叠加，更是联想在AI服务器及存储领域实现国产化替代与技术溢价的有力证明。

$百望股份(06657)$  百望这次把数据到执行的链路打通了，逻辑上挺顺。企信码做底座，百链理关系，百信评信用，百策出决策，百宝百搭负责落地。百宝两个月拿了3500万订单，闭环能不能跑通，还得看后续交付，但方向是对的。

$联想集团(00992)$ 联想Kickoff'26誓师大会亮点速览： 今天联想新财年誓师大会上，来自于三大业务集团的协同发力，在今年前三财季中： IDG团队营收年比年+14%，PCSD销量增速高出市场近7个百分点，经营利润率超主要对手3个点以上，市场份额创历史最高，AI PC一骑绝尘，智能手机全球增长超市场4个百分点。 ISG营收+30%，x86服务器中国和全球排名双双升至第三。 SSG连续19个季度双位数营收增长，前三财季利润提升近30%，客户满意度超90%、留存率98%。 创投10周年也交出漂亮答卷，平均每年贡献10亿投资收益，已投出8家上市企业总市值超2000亿。

$国泰君安国际(01788)$  3月31日，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司（“国泰君安国际”，股份代号：1788.HK）作为牵头保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，成功助力上海傅里叶半导体股份有限公司（“傅里叶”，股份代号：3625.HK）于香港联合交易所主板正式挂牌上市。本次上市，不仅标志着傅里叶作为AI音频芯片第一股开启国际化发展新征程，也充分彰显了国泰海通集团在全流程统筹及资源整合、跨境资本协同运作、精准赋能半导体科技先进企业等方面的卓越能力及突出优势。 （国泰君安国际投行团队出席上市仪式） 本次发行最终定价为每股40港元，全球发售共1,200万股H股，募集资金规模约4.8亿港元。国际配售和香港公开发售均获踊跃认购，其中，国际配售认购倍数约2.93倍，香港公开发售认购倍数约3,118.43倍，充分展现了市场对中国半导体科技先进企业成长价值的强劲信心，也体现了国泰海通集团以境内外协同、一站式服务助力科技企业远航国际资本市场的积极作为。 在本次傅里叶上市进程中，国泰君安国际牵头统筹、全程把控，高效推进项目执行、聆讯沟通、全球路演、定价配售等关键环节，助力傅里叶顺利完成从递交申请至成功挂牌的全流程。凭借对半导体赛道的前瞻洞察，对业务布局与投资价值的精准研判，以及在港股资本市场长期积淀的丰富经验与专业优势，国泰君安国际联动境内外销售网络与产业资源，高效对接全球优质长线资本，为发行上市的圆满落地筑牢坚实保障。 未来，国泰君安国际将继续秉持金融服务实体经济的初心，以专业投行能力与境内外一体化优势，赋能更多中国优质企业扬帆国际资本市场，助力新质生产力发展与产业升级。

$云知声(09678)$  "与AMD ROCm Lab签约，算是近期比较实在的动作 牵手AMD全球顶级开源算力实验室，核心是补上算力短板，让AI落地更顺畅些。 合作落地后，有望带动技术变现，对股价或许会有一定正向影响"

$百望股份(06657)$  "百望手握9640 万纳税人、260.5 亿张发票、1188 万亿交易数据，形成不可复制的数据底座。 Data Agent 智能体基于真实交易数据，在智能财税、金融风控等场景落地，壁垒极高。 2025 年 AI 业务规模化验证，2026 年有望进一步放量，长期成长空间打开。 数据 + AI + 场景，百望的商业信用基础设施价值正在被重估"