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$龙旗科技(603341)$ $龙旗科技(09611)$ $兆易创新(03986)$ 【前言】 最近港股打新市场有点“躁”。前脚半导体大佬兆易创新（03986.HK）刚上演了一出“A+H”上市首日暴涨的戏码，给市场打了一针强心剂。后脚全球ODM龙头龙旗科技（9611.HK）就带着同样的剧本来了。 很多牛友在问：有了兆易的珠玉在前，龙旗这只新股是不是也是“送分题”？ 我看了一下招股书和A股走势，结论很明确：虽非芯片硬科技，但这波“价差红利”值得吃！ 下面拆解一下核心逻辑。 一、 最大的看点：简单粗暴的“估值剪刀差” 为什么兆易创新能涨？逻辑不是基本面突变，而是便宜。龙旗科技这次完美复刻了这个逻辑，甚至“安全垫”更厚。 咱们来算笔账（数据截至2026年1月14日）： A股（603341.SH）价格： 约 52 元人民币。 H股（9611.HK）招股价上限： 31 港元（约合 28.8 元人民币）。 折让幅度： H股价格相当于A股打了5.5折！ 🤔 这意味着什么？ 只要A股这周不崩盘，港股这边就算涨个30%，价格依然比A股便宜一大截。这种近50%的折价率，就是留给二级市场的“水位”。对于追求确定性的资金来说，这就是赤裸裸的套利诱惑。 二、 基本面：不仅仅是修手机的，AI是新故事 很多人对ODM（代工）的印象还停留在“苦哈哈赚加工费”。没错，毛利低是事实，但龙旗这几年在悄悄变样： “增利不增收”的背后是提质： 25年前三季度营收虽然跌了，但净利润反而在涨。说明公司在砍掉不赚钱的项目，经营效率在提升。 AI硬件的“卖铲人”： 这才是支撑估值

$谷歌A(GOOGL)$ $谷歌(GOOG)$ $苹果(AAPL)$ 摘要： 既然打不过，就加入？Apple与Google的世纪联手，不仅让Alphabet一夜之间站上4万亿市值巅峰，更宣告了AI大模型之战从「技术内卷」正式进入「渠道为王」的收割期。OpenAI慌了吗？微软怎么办？本文深度复盘这场改写历史的交易。 2026年1月12日，注定将被写入科技商业史。 随着Alphabet $(GOOG)$ 与Apple $(AAPL)$ 正式官宣达成深度合作——Google Gemini将全面接入Siri成为其核心底层模型，Google股价应声暴涨，一举突破4万亿美元（4 Trillion）市值大关，正式加入由Nvidia、Apple、Microsoft组成的「4T俱乐部」。 这不仅仅是一个市值的数字游戏，这是全球科技权力版图的一次暴力重构。为什么市场对这次合作如此狂热？这场联姻背后，谁是赢家，谁又是那个落寞的输家？ 一、 Google的绝地反击：护城河的「终极加固」 过去两年，Google投资者的最大噩梦是什么？是「入口焦虑」。市场担心用户不再搜索，而是直接问ChatGPT。 而今天，随着Gemini入驻全球超过20亿台活跃Apple设备，Google用最硬核的方式宣告：搜索帝国的城墙，依然固若金汤。 拿回「流量水龙头」： Siri是全球最大的语音入口。接入Gemini后，Google不仅保住了原本的搜索份额，更直接切入了下一代「AI伴随式服务」的流量上游。这不仅仅是搜索引擎的胜利，是Google在移动互联网时代流量霸权的延续。 Gemin

$美团-W(03690)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京东集团-SW(09618)$今天（1月12日）美团的盘面走势，可能让很多还没转过弯的朋友看懵了。上周五（1月9日）盘后，监管层一纸公告宣布开启针对“内卷式”恶性竞争的反垄断调查。按理说，反垄断=罚款=限制扩张，这是标准的利空。但市场今天怎么走的？低开高走，放量大涨。事出反常必有妖。如果这时候你还把这次调查简单理解为“打压”，那你可能就错过了2026年开年本地生活赛道最大的逻辑重构。一句话总结今天的暴涨：这不是利空，这是监管层给美团发了一张价值连城的“停火协议”。以下是我的深度逻辑拆解，供社区里的虎友们参考。一、 2021 vs 2026：同是“反垄断”，逻辑天壤之别要看懂今天的行情，首先要摒弃2021年的旧思维。2021年的反垄断（二选一）： 核心是“破壁”。当时监管是要打破美团的垄断地位，让饿了么、抖音进来竞争。那确实是利空，因为护城河被强行填平了。2026年的反垄断（反内卷）： 核心是“止战”。公告里写得很清楚，针对的是“拼价格、拼补贴、控流量”。这意味着监管层看不下去平台之间无底线的烧钱大战了。这哪里是惩罚？这分明是“供给侧改革”。过去两年，美团被抖音、快手、京东逼得太惨了。为了守住份额，美团不得不跟进价格战，导致营销费用率居高不下，利润被严重吞噬。现在监管层说：“大家都不许恶性降价了”。这对于身为行业老大、存量最大的美团来说，简直是天降甘霖。二、 市场的核心博弈：从“拼规模”到“释放利润”今天的资金非常聪明，他们交易的是美团未来报表修复的预期。1. 帮美团“省钱” 美团

$MINIMAX-WP(00100)$ $智谱(02513)$ $恒生科技指数(HSTECH)$【前言】市场永远是最好的老师，而且特别喜欢“打脸”。昨天智谱AI暗盘的高开低走，让不少人对今天的MiniMax（00100.HK）瑟瑟发抖，甚至有人暗盘就割肉离场。然而，今日MiniMax不仅没被带崩，反而走出了一波酣畅淋漓的逼空行情。看着账户里的红字，我们在兴奋之余必须思考：为什么MiniMax能脱钩智谱走出独立行情？这波热度是“一日游”还是“主升浪”的开始？一、 为什么MiniMax能“逆风翻盘”？事后诸葛亮谁都会做，但我们要看清本质。MiniMax今日的强势，核心在于三个维度的“硬逻辑”战胜了“情绪面”。1. 基石效应的“滞后爆发”昨天我们分析过，ADIA（中东主权基金）和阿里的基石阵容是“顶级防守”。虽然暗盘时大家只顾着恐慌，但在正式交易时段，大资金是理性的。– 逻辑： 机构资金看到昨日暗盘的恐慌砸出了“黄金坑”，今日开盘直接抢筹。有ADIA站台，意味着这不仅是家AI公司，更是“国家级资产”的配置标的。2. To C 的故事比 To B 更性感智谱强在底层大模型（To B），而MiniMax强在应用层（To C，如Talkie）。– 市场偏好： 港股散户和游资更喜欢“看得见、摸得着”的产品。Talkie在海外的高DAU（日活）数据，让MiniMax看起来更像“AI时代的字节跳动”。这种爆发力的想象空间，远高于卖API的生意。3. “卖飞”资金的回补昨天暗盘和今早竞价阶段，有大量散户因为害怕而卖出。当看到开盘后价格不跌反涨，这批“

$智谱(02513)$ $MINIMAX-WP(00100)$ $壁仞科技(06082)$ 【前言】昨天智谱AI（02513.HK）的暗盘，可谓是给所有港股打新律上了一堂生动的“风险教育课”。开盘冲高近40%时的狂欢，到收盘回落至个位数的落寞，中间只隔了一个小时。 今日（1月8日），“AI六小虎”另一巨头MiniMax（00100.HK）暗盘接力。看着手里还没捂热的MiniMax，大家最关心的问题只有一个：智谱的跳水会传染吗？MiniMax那个比智谱还豪华的基石天团（阿里+ADIA），能不能撑住场子？ 简单聊聊我的逻辑，供虎友们参考。 一、 智谱的“过山车”，到底是谁在砸盘？ 智谱昨天的走势（高开低走），其实是典型的**“流动性错配”**。 1. 情绪过热： 开盘+30%以上的估值，瞬间透支了短期的上涨空间。 2. 散户抢跑： 港股打新素有“食胡”传统。当大家看到账户里瞬间多了几千块浮盈时，第一反应往往是“落袋为安”。 3. 接盘断层： 暗盘是散户的战场，机构进不来。当大量散户想卖，而后续没有更疯狂的散户接盘时，价格只能像断了线的风筝往下掉。 结论： 智谱不是公司不行，而是定价和情绪在暗盘阶段出现了背离。 二、 MiniMax今日暗盘：基石虽强，但非“免死金牌” 很多牛友在评论区问：“MiniMax有中东主权基金（ADIA）和阿里巴巴坐镇，基石比智谱更硬，是不是就稳了？” 这里要泼一盆冷水：基石决定下限，情绪决定上限。 – 基石在暗盘是“看客”： 无论ADIA多么有钱，无论阿里多么看好，他们的股份是锁定的（6个月禁售）。在暗盘和首日

$紫金黄金国际(02259)$ $紫金矿业(02899)$ $江西铜业股份(00358)$2026年1月7日，注定要被写进中国矿业的发展史。随着开盘后股价的强势拉升，紫金矿业A股市值正式突破10,000亿人民币大关（H股市值同步站稳万亿港元）。这不仅是一个数字的跨越，更意味着中国终于诞生了第一家真正有资格在市值和体量上，与必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）等国际巨头“掰手腕”的顶级矿企。从当初的“福建金王”到如今的“世界紫金”，这一波史诗级的主升浪背后，究竟是单纯借了金价暴涨的东风，还是企业内在价值的彻底重估？站在万亿的高岗上，我们是该继续信仰，还是落袋为安？今天，我们抽丝剥茧，聊聊这一轮“万亿紫金”背后的逻辑与陷阱。一、 核心催化：这不仅仅是运气的“戴维斯双击”很多人把紫金的暴涨归结为“命好”——赶上了2024-2025年的超级资源牛市。确实，运气很重要，但紫金强在“接得住”这份运气。1. 史诗级的宏观红利（Beta） 现在的市场环境简直是为资源股量身定做的：黄金狂飙： 国际金价在避险和央行购金潮下冲上4500美元/盎司，国内金价突破1000元/克。对于手里握着3000多吨黄金资源的紫金来说，这叫“存货价值重估”。以前看不上的低品位矿，现在全是印钞机。铜博士起飞： AI算力基建和全球电网升级，把伦铜推上了13,000美元/吨的历史高位。2. 炸裂的业绩兑现（Alpha） 如果只有价格涨，那叫“周期股”；如果量价齐升，那叫“成长性周期股”。 看看刚出的2025年业绩预告：归母净利润510-520亿元，同比暴增60%！ 这

$美光科技(MU)$ $SanDisk Corp(SNDK)$ $阿斯麦(ASML)$ 2026年的第一个交易周，全球资本市场给我们上演了一出最刺激的戏码：半导体板块的史诗级大反转。 回想一下就在两周前的2025年年底，社区里是什么气氛？满屏的“AI资本寒冬要来了”、“巨头要砍单了”、“关税这把刀要落下来了”。费城半导体指数阴跌不止，很多朋友（可能包括屏幕前的你）在恐慌中交出了带血的筹码，想着“落袋为安”，等过完年再说。 结果呢？新年钟声刚过，市场连给你反应的时间都没有，直接开启了“暴力拉升”模式。台积电、SK海力士、美光，还有那个“永远的神”英伟达，集体暴动，把年前做空的、轻仓的资金全部打爆。 这是一场典型的“情绪错杀”后的报复性修复。从年前的“过度悲观”到开年的“恐慌性追涨”，资金用真金白银承认：我们错了，半导体的超级周期不仅没结束，反而更猛了。 今天，我们就来深度拆解这场惊天逆转背后的门道，更重要的是，在已经大涨之后，2026年的半导体投资逻辑到底发生了什么变化？ 一、 为什么去年底我们“被骗了”？ 要看懂现在的涨，必须先明白当时为什么跌。2025年四季度的低迷，现在回头看，完全是市场在信息真空期自己吓自己，搞出来的“防御性误判”。 当时压在大家心头的三座大山，其实都是虚的： 最大的谎言：“AI寒冬论”： 去年底华尔街突然流行一种论调，说微软、谷歌买了太多GPU，短期赚不到钱，2026年肯定要缩减开支（砍单）。这个鬼故事直接把英伟达按在了地板上摩擦。 黎明前的黑暗：“库存去化尾声”： 手机和PC卖不动，消费电子芯片还在清库存的最后阶段，

$壁仞科技(06082)$ $MINIMAX-WP(00100)$ $智谱(02513)$今天港股最大的新闻，无疑是 $壁仞科技(06082)$ 的首日封神。开盘即高走，收盘暴涨 116%，一举将市值推上千亿港元大关！这不仅给2026年的港股打新市场打了一针兴奋剂，更直接告诉我们：资金回来了，且极度饥渴地寻找AI核心资产。错过了壁仞的“大肉签”？别拍大腿。好戏才刚开始。紧接着下周，国产AI大模型“双子星”—— $智谱AI(02513)$ 和 $MiniMax(00100)$ 将接力登场。壁仞是“卖铲子”的，这两家是“挖金矿”的。在壁仞千亿市值的衬托下，这两家500亿级别的独角兽，到底是“价格倒挂”的黄金坑，还是资本的收割机？今天我们就借着壁仞的东风，扒一扒这两家到底该怎么打！一、 逻辑传导：壁仞暴涨对“双子星”意味着什么？很多人担心壁仞会吸干市场流动性，我的观点恰恰相反：壁仞是为智谱和MiniMax“抬轿子”的。估值锚定被打开： 壁仞作为硬件层，证明了市场愿意给予硬科技极高的溢价。这种情绪会迅速传导至软件/模型层。壁仞能值1000亿，那么作为软件基座的智谱和应用之王的MiniMax，500亿的发行市值看起来就有“性价比”了。溢出资金寻找标的： 今天在壁仞上获利了结的资金，以及没抢到壁仞额度的

$小米集团-W(01810)$ $理想汽车(LI)$ $小鹏汽车-W(09868)$导语： 最近小米（1810.HK）的股价走势让不少虎友心里七上八下。刚从年内历史新高回落，还没来得及喘口气，一则重磅消息又砸了下来：联合创始人、副董事长林斌计划减持，金额上限高达 20 亿美元！看到“高管减持”四个字，很多人的 PTSD（创伤后应激障碍）立马犯了。毕竟当年林总在高位的操作大家还历历在目。那么，这次减持会是压垮股价的最后一根稻草吗？还是市场过度解读了？今天我们抽丝剥茧，从公告细节、情绪面、基本面三个维度，聊聊这波操作背后的逻辑。1. 魔鬼藏在细节里：这是一个“期货”减持首先，大家先别被“20亿美元”这个数字吓得直接挂跌停板卖出。仔细看公告，你会发现这次减持和以往有本质的区别：时间延后： 减持计划是从 2026 年 12 月 才开始执行。细水长流： 每 12 个月出售不超过 5 亿美元，不是一次性砸盘。用途明确： 资金用于成立公益性质或产业性质的投资基金。💡 虎友解读： 这意味着，未来整整一年内（甚至更久），二级市场上不会有来自林斌的实际抛压。 这更像是一个为了合规和透明度而做的“超前预告”。相比于突然袭击式的减持，这种长达两年的缓冲期，其实是在呵护市场情绪，给足了消化时间。2. 情绪面：为何股价还是会有压力？既然还要等两年才卖，为什么大家还是慌？ 答案很简单：信心与信号。“顶部”信号的担忧： 小米股价今年表现优异，SU7 大获成功，股价处于高位。此时核心人物宣布未来要卖股，容易被空头解读为“内部人觉得股价差不多了”，这会限制短期股价的上涨空间

$英伟达(NVDA)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ 各位虎友们，平安夜快乐！🎄 如果你昨晚盯着美股盘面，心情一定不错。在经历了前段时间的横盘磨蹭后，我们的“总舵主” $英伟达(NVDA)$ 昨晚（12月23日）旱地拔葱，大涨超3%，一举收复了关键均线，更是直接带动标普500创下收盘历史新高！ 很多人在问：昨晚到底发生了什么？这根大阳线是不是意味着期待已久的“圣诞行情”终于启动了？ 今天趁着平安夜休市（或半日市），咱们深度复盘一下昨晚的盘面逻辑，以及接下来这几天该怎么操作。 🧵 一、 为什么英伟达突然“醒”了？ 昨晚的上涨不是无缘无故的，而是宏观数据炸裂与个股重磅利好的完美共振。 1. 宏观炸裂：衰退？不存在的！🚀 昨晚公布的美国Q3 GDP终值达到了年化4.3%（远超预期的3.2%）。 解读： 这个数据直接打脸了所有“美国经济即将硬着陆”的空头。经济强劲意味着企业盈利有保障，而市场依然押注美联储在2026年维持宽松环境。“经济好+流动性足”，这是科技成长股最喜欢的剧本，风险偏好瞬间拉满。 2. 核心传闻：H200有望“特供”中国？🇨🇳 这是昨晚社区里讨论最热烈的点。市场有传闻称，美国方面（尤其是特朗普政府的政策风向）可能对高算力芯片出口政策进行微调，英伟达有望获批向中国客户出口H200 GPU，且最早可能在春节前交付。 解读： 虽然这只是传闻（Rumor），但在股市里，传闻就是预期的先行指标。如果中国这个第二大营收来源的“水龙头”重新拧开，英伟达明年的业绩指引将面临巨大的上修（Re-rating）。这是昨晚