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近期两大海外芯片巨头接连落地超大规模投资，AI产业链的军备竞赛再度提速。 英伟达携手六大金融机构，计划撬动超5000亿美元的第三方资本（以债务融资为主）用于AI计算建设，旨在为下游客户扩张算力资源；此外，英伟达宣布向电力基础设施公司Lancium投资最高30亿美元（初始20亿美元，后续视情况追加至多10亿美元），提前布局算力中心必不可少的电力供应环节。 另一边，SK海力士官宣投入384亿美元（约54万亿韩元），于韩国本土新建晶圆工厂，加码存储芯片产能。 如今算力和存储开启大手笔扩资周期，长期利好整条AI上下游。但大批量产能落地之后，需警惕后续存储、算力硬件出现产能过剩。交易美股港股半导体板块时，切忌高位追涨，注意把控好仓位。

巴西石油2026年二季度交出亮眼财报，剔除一次性项目后EBITDA达200亿美元，自由现金流77亿美元，近乎翻倍，利润大幅增长。业绩受益于高位布伦特油价，同时包含部分一季度海上运输原油延迟确认的收入。 公司油气产量刷新历史记录，多个海上油田项目提前投产，资本开支持续投向油气勘探开发。本季度推出合计174亿雷亚尔股东回报方案，分两期完成派息。 债务指标表面改善，但主要由盈利抬升带动，实际债务压降幅度有限。另有政府补贴形成的大额应收款尚未落袋。 长期看，公司扩产逻辑持续兑现，但高油价红利不可持续。在债务充分回落、应收款转化为真实现金流前，不宜对超额分红抱有过高预期。

有着“人形机器人第一股”之称的宇树科技，现已敲定科创板上市发行价150.8元/股，发行市盈率达219.23倍（2025年扣非后摊薄），远高于市场早前100元左右的普遍预期。 本次上市募资总额约60.99亿元，扣除发行费用后净额约59.17亿元，对比原计划42.02亿元超募近19亿元，上市发行市值逼近610亿元。 战略配售阵容亮眼，DeepSeek和腾讯旗下上海启善投资双双入局，两家各获配约90万股，对应获配金额均超1.36亿元。 按上市发行市值计算，实控人王兴兴合计持股33.36%，对应市值约203亿元。 估值溢价拉满，足以看出资本市场对人形机器人赛道的狂热，后续打新及上市后的波动投资者需多加留意。

今天8月6日，SpaceX开启首批限售股解禁，这也是它上市之后的首轮解禁窗口。 根据招股文件，首批解禁约9.115亿股，对应的是适用180天锁定期的股份中20%的部分。按8月4日收盘价125.33美元计算，市值约1140亿美元；但8月5日股价大跌13.6%后，按108.27美元的收盘价算，这部分股份市值缩到了约987亿美元。无论按哪个口径，这批解禁规模都是IPO最终发行量（6.39亿股）的1.43倍，解禁后流通盘将直接从6.39亿股翻倍到15.5亿股左右。 受庞大抛压预期拖累，该股自6月16日高点225.64美元以来已近乎腰斩，8月5日财报后再度大跌13.6%，收于108.27美元。做空方面，据S3 Partners数据，解禁前做空仓位占到流通股本30%-35%，空头浮盈约53亿至70亿美元。 早期入局资金持仓成本很低，套现意愿强烈。而且这还只是第一波，后续还有更大规模的解禁安排在12月初，届时流通股会进一步激增至53.3亿股。短期内庞大的股票供给会带来持续承压，美股短线风险需要重点留意。，

今天8月5日，人形机器人龙头宇树科技正式启动IPO初步询价，网上、网下申购定在8月10日，8-12日缴款。 本次计划发行4044.6434万股，募资42.02亿元，预估整体估值约420亿。公司采用同股不同权架构，实控人上市之后依旧手握超65%投票权，171位核心员工也拿出2.7亿元参与战略配售。 虽说它是全球人形机器人出货量榜首，但当前发行预估市盈率已经突破150倍，机构估值分歧巨大。打算参与打新的朋友别急着冲动入场，等最终定价出炉，权衡好估值风险再做决定。

宇树科技科创板发行日程正式落地，8月5日开启初步询价，8月10日同步进行网上、网下申购，缴款截止时间为8月12日。本次拟发行新股4044.6434万股，占发行后总股本10%，企业设置特别表决权架构。 作为人形机器人赛道热门标的，市场关注度很高，但大家不要盲目跟风打新。大家可以等8月7日正式披露发行价，评估估值匹配度再决定参与与否。新股博弈没有稳赚一说，尤其热门赛道IPO溢价波动极大，做好仓位控制，避免单一标的投入过重资金。

港交所今日正式上市离岸市场首只5年期中国国债期货，9月主力合约开盘报106.685元。该产品补齐了离岸人民币利率对冲工具的重要一环，可与债券通、互换通形成配套，帮助海外机构对冲持仓利率波动风险，长期将持续提升境外资金配置人民币债券的积极性，进一步强化香港作为离岸人民币核心枢纽的功能。 对于关注港股的我们来说，不必急于进场博弈短期利好。金融基础设施完善带来的资金增量是缓慢释放的。后续重点留意海外机构增持人民币资产的动向，如果外资持续加大布局港股，才是更好的参与时机，现阶段保持观察，等待资金实实在在进场的信号。

隔夜美股科技板块集体大涨，直接带动今日亚太市场风险偏好修复，韩国KOSPI指数走出堪称历史级的反攻行情，盘中最高暴涨17%，最终收盘大涨17.91%，刷新该指数成立以来最大单日涨幅纪录，盘中一度触发熔断临时停盘。 本轮反弹完全由半导体龙头主导，SK海力士盘中最大涨幅接近30%，三星电子大涨超26%，两大芯片巨头总市值占KOSPI权重过半，直接撬动指数单边拉升。 短期来看更多是连续大跌后的情绪修复 + 空头集中平仓博弈，属于技术性超跌反弹。这种极端波动也给我们提了醒：高杠杆市场行情极致割裂，追高抄底都需要格外把控仓位风险。

作为2026年港股规模最大IPO，也是2019年阿里回港后港股最大一笔新股发行，中际旭创（03308.HK）今天正式登陆港交所，首日走势可以说大开大合，波动相当刺激。 开盘就小幅破发，早盘恐慌盘砸盘一度暴跌超10%，最低下探至881.5港元，午盘最低报908港元，大跌7.35%。好在午后资金有所承接，股价慢慢拉回，最新回升至959港元附近，跌幅收窄至2%左右，算是勉强稳住阵脚。 AH联动效应在今天体现得淋漓尽致，H股早盘深度跳水直接带崩A股，300308早盘最大跌幅超15%，半日成交额直接干到385亿。回看前两个交易日，该股连续天量成交，高位筹码兑现出逃意愿早就拉满。 不过午后出现技术性修复，绿鞋护盘+资金抄底+平仓操作是主力因素。但这种靠短期资金博弈拉起来的修复，持续性并不乐观。

7月29日A股市场情绪依旧偏弱，前期强势的AI算力板块继续承压，光模块龙头中际旭创波动剧烈。昨日该股单日成交额516亿元位居A股第一，今日半日成交额288.85亿元依旧全市场最高，持续天量成交，反映高位筹码分歧极大，资金兑现出逃意愿很强。 H股配售最终结果，确定发行价980港元/股，将于明日（7月30日）在港交所挂牌上市，属于年内港股重量级IPO。港股上市会带来新增股份分流预期，对A股股价形成短期压制。 后续重点盯今晚美联储议息决议以及美股半导体、AI芯片板块走势，外围波动会直接影响明日开盘情绪。当下高位成长股风险未完全释放。