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五一假期快乐捏 本周交易记录：加仓安琪酵母 当前持仓图： （港A） （美股） Part1：ai后时代轻量化才是趋势。软件场要守好本位工作 最近刷资讯，看到不少媒体点评 Keep 9.0 新版本，普遍有一个共识：与其说是版本迭代更新，不如说是反向 “更旧”。新版 Keep 大刀阔斧砍掉冗余功能，彻底回归工具本身的底层属性。 其实上周也聊过这件事，Keep 这一轮改版，折射出的是整个工具类软件的行业共识：AI 后时代，做减法、走轻量化，才是未来长期主流。身处软件赛道，最核心的生存逻辑，就是沉下心守好自身本位，不盲目跨界、不贪大求全。 看卫夕指北老师有一段复盘，说得特别到位：Keep 从 2015 年上线走到 2026 年，一晃已是整整 11 年。这 11 年间，它起起伏伏历经完整周期：有过 2016 年百天破千万用户、登顶年度最快出圈 App 的巅峰爆火；也有过 2019 年线下 Keepland 门店收缩、业务遇冷的低谷；更吃到过 2020—2021 年疫情居家健身带来的用户暴涨红利。 产品形态更是几经摇摆迭代：从最初纯粹简洁的运动工具，扩张成内容社区，又跨界涉足硬件周边、奖牌电商，被不少用户吐槽愈发臃肿繁杂。兜兜转转一圈，如今终于重新锚定主航道，回归运动工具 + AI 教练的核心定位。 在我眼里，Keep 的路径和美图有着高度相似的宿命感。美图早年也曾四处铺摊子，做手机、做短视频、布局美妆电商，业务线铺得极广，却始终没能跑出真正的第二增长曲线。反倒是近几年收敛野心、回归工具本源，叠加 AI 能力深度赋能之后，营收、利润和股价反而迎来了实打实的修复与抬升。 早前在厦门专访过美图创始人吴欣鸿，谈及过往走过的弯路，他说得很直白：“过去很多业务最大的问题，就是目标和能力严重不匹配。以前我们总想做很多宏大的事，野心不断膨胀，也有典型的‘工具自卑’心态 —— 潜意识里总觉得只做工具格局

五一假期快乐捏 本周交易记录：加仓安琪酵母 当前持仓图： （港A） （美股） Part1：ai后时代轻量化才是趋势。软件场要守好本位工作 最近刷资讯，看到不少媒体点评 Keep 9.0 新版本，普遍有一个共识：与其说是版本迭代更新，不如说是反向 “更旧”。新版 Keep 大刀阔斧砍掉冗余功能，彻底回归工具本身的底层属性。 其实上周也聊过这件事，Keep 这一轮改版，折射出的是整个工具类软件的行业共识：AI 后时代，做减法、走轻量化，才是未来长期主流。身处软件赛道，最核心的生存逻辑，就是沉下心守好自身本位，不盲目跨界、不贪大求全。 看卫夕指北老师有一段复盘，说得特别到位：Keep 从 2015 年上线走到 2026 年，一晃已是整整 11 年。这 11 年间，它起起伏伏历经完整周期：有过 2016 年百天破千万用户、登顶年度最快出圈 App 的巅峰爆火；也有过 2019 年线下 Keepland 门店收缩、业务遇冷的低谷；更吃到过 2020—2021 年疫情居家健身带来的用户暴涨红利。 产品形态更是几经摇摆迭代：从最初纯粹简洁的运动工具，扩张成内容社区，又跨界涉足硬件周边、奖牌电商，被不少用户吐槽愈发臃肿繁杂。兜兜转转一圈，如今终于重新锚定主航道，回归运动工具 + AI 教练的核心定位。 在我眼里，Keep 的路径和美图有着高度相似的宿命感。美图早年也曾四处铺摊子，做手机、做短视频、布局美妆电商，业务线铺得极广，却始终没能跑出真正的第二增长曲线。反倒是近几年收敛野心、回归工具本源，叠加 AI 能力深度赋能之后，营收、利润和股价反而迎来了实打实的修复与抬升。 早前在厦门专访过美图创始人吴欣鸿，谈及过往走过的弯路，他说得很直白：“过去很多业务最大的问题，就是目标和能力严重不匹配。以前我们总想做很多宏大的事，野心不断膨胀，也有典型的‘工具自卑’心态 —— 潜意识里总觉得只做工具格局

总体回血的一周 本周交易记录：无 当前仓位分布表： （港A） （美股） Part1：本周四国联股份大涨 这是周四国联的日K线，临近午盘突然的火箭般拉升接近涨停，下午有些许回落却整体运行在均线上方。总结了一下大涨的可能性，待会单独发一下。 Part2：特斯拉三代已出，我们的万亿市值机器人公司还会有多远 特斯拉三代的预量产工程样机在3月12日的上海AWE展会亮相了，现场展示了具体功能，看了下演示视频，效果还是很炸裂的。我是觉得我们未来在人形机器人这条产业链上，不管是技术能力，战略高低，还是商用环境都不会弱于欧美，但目前国内还没有一家万亿市值的机器人公司，中坚科技有没有希望成为呢？ Part3：安琪酵母的资本开支为什么降不下去 为什么降不下去？我怎么知道，问老熊啊！一个好好的酵母股被玩成化工股了，人都会气晕 Part4：Keep和DDC的食品业务 Keep的食品业务我之前还一直都没太注意，后面看了一篇小范围的交流纪要才有所了解，目前Keep的食品业务体量不算太高，主打蛋白粉，鸡胸肉，蛋白棒这些健身食品。这些东西肯定都不是些高毛利的东西，但是健身食品市场在近些年应该是个高增长的市场，具体的市场规模我没查，但北交所有家做蛋白粉的公司叫康比特，他们最近五年的营收大约是翻了三点五倍。 同样的，DDC也有食品业务，这也是除了BTC财库业务之外的他们的又一轮驱动，一个值得大书特书的点，同时他们在年报里也表示：2025 年，DDC的核心消费食品业务调整后 EBITDA 预计在 550 万至 600 万美元之间。 Part5：雍禾医疗的女性增量市场 区别于男性单纯的植发，女性毛发市场主要集中在发际线调整、眉毛种植、毛发养护上面，我也查了一下数据，25年整体女性毛发市场是在600亿左右，并且每年也有个100亿左右的增长。具体计算机就不敲了，反正只要雍禾能稍稍多占据那么一丁点市场份额，对于公司的盈利