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VLA模型加多智能体平台，技术底子看着够用$明略科技-W(02718)$

不动了，往下空间不大，往上应该还能走一段[真香] $微创医疗(00853)$

✅利好方面： HashKey 2026年上半年营收同比上涨21%，达到3.43亿港元，较摩根大通预期高出4%。核心驱动来自交易撮合业务收入，该板块较预期高出29%。 尽管加密市场整体交易情绪偏弱，但公司总交易量同比提升32%；其中机构客户交易量同比大涨59%，机构交易量占比从2025年上半年的68%提升至82%。 毛利率环比回升9.6个百分点，达到60.6%。 ⚠️利空方面： 链上业务收入不及摩根大通预期，低于预期30%，主要原因是质押资产规模下降、区块链奖励收益率走低。 报表层面运营费用较预期高出29%，主要是股权激励费用大幅增加；但剔除股权激励的基础运营开支同比下降约4%。 机构判断：本次财报发布后，股价有望迎来正向反应。 过去两周比特币、以太坊价格分别上涨26%、33%，但同期HashKey股价仅仅微涨3%。机构认为，二季度业绩有望成为催化剂，股价存在补涨机会。 $HASHKEY HLDGS(03887)$ @爱发红包的虎妞

$云迹(02670)$涨一天跌一天，折腾来折腾去还是在原地

在18C公司普遍面临“商业化待验证”的拷问时，瑞为技术的差异化在于：它不是纯烧钱讲故事的AI公司，而是一家有收入、有场景、有路径的企业。 8月26日，瑞为技术（07656.HK）交出了上市后的首份中期成绩单。作为港交所18C章特专科技规则下首家以“视觉具身智能”为上市定位的企业，这份财报的价值远不止于几个财务数字本身——它展示了一家具身智能企业从“技术叙事”向“商业兑现”过渡的真实路径。 营收高增58.7%，亏损收窄含金量高 先看核心财务数据：2026年上半年，瑞为技术总收入约1.02亿元，同比增长58.7%；净亏损约6410万元，同比收窄6.7%。 这个亏损收窄的含金量在于——它是在研发投入持续加大（同比增长51.2%，占营收比重达48.8%）的前提下实现的。换句话说，公司不是在“省吃俭用”地缩窄亏损，而是在高强度战略投入的同时，实现了经营效率的改善。 更值得关注的是运营效率的优化：销售及分销开支同比下降约5.3%，应收账款规模回落至约5.10亿元，较上年末下降13.0%。营收扩张与费用控制同步推进，增长质量可见一斑。 三大业务全面增长，基本盘稳固 瑞为技术的收入增长并非单一业务驱动，而是三大板块协同发力。 智慧民航实现收入约280万元，同比增长319.1%。据弗若斯特沙利文报告，瑞为技术以8.7%的市场份额稳居中国民航视觉智能产品市场第一，覆盖全国超60%的千万级枢纽机场。此外，民航收入有明显的季节性特征，收入确认往往集中在下半年，上半年的数据只是“前菜”。 智慧商业收入约3360万元，同比增长95.5%，接近翻倍。公司已服务超过100家企业客户，包括中国商业地产开发商前40强中的20家，其中30%客户合作超过四年。 智慧安全驾驶收入约6560万元，同比增长41.2%，是当前的收入主力。超过60万辆商用车辆已搭载公司的智慧安全驾驶终端。 三大业务板块共同构成了公司的“现

$赛力斯(09927)$说实话，看着这阴跌，心里有点发堵[心碎]

美国银行最新研报对禾赛科技推荐"买入"评级，目标价25美元（ADR）/24港元，较当前价格仍有超过30%的上涨空间。这份报告的核心看点，在于美银首次将SGI业务系统性地纳入收入预测模型，并明确用"SGI ramping faster than expected"概括其发展态势——SGI从概念验证到商业化落地的节奏，明显快于此前市场预期。 机器人动力模组：2026年SGI收入的核心引擎 在SGI各细分板块中，机器人动力模组被美银定位为2026年最重要的收入增长来源。数据显示，今年第二季度该业务已实现约1万套的销售规模，月产能正在向1万套目标持续爬坡。 这释放了两个关键信号：第一，机器人动力模组已跨越早期样品验证阶段，正式进入规模化交付周期，商业化闭环正在形成；第二，产能扩张的节奏表明下游需求端具备真实支撑，而非单纯的概念驱动。随着机器人应用场景的持续拓宽，禾赛以核心部件供应商身份切入赛道，与其在激光雷达领域积累的制造能力和客户资源形成协同，放量逻辑较为清晰。 Kosmo：中期增长空间的关键变量 除了眼前的动力模组放量，美银同样将Kosmo的3D空间资产业务纳入中期增长逻辑，预计2027年有望带来显著收入增量。 这一判断的实质意义在于，华尔街对Kosmo的认知正在从"远期概念"转向"可量化的商业潜力"。3D空间资产作为物理AI时代的基础数据层，其商业模式一旦跑通，将为禾赛打开全新的估值维度。 投资逻辑重构：从硬件供应商到物理AI赋能者 整体来看，禾赛现在围着Kosmo和机器人动力模组这两个支点，在系统性地搭SGI的业务版图，战略定位慢慢从激光雷达硬件供应商往物理AI生态的关键赋能者转。 ADAS激光雷达是公司现在的基本盘，市占率领先、盈利在改善，给SGI拓展提供了现金流支撑。SGI业务则负责撑估值弹性：动力模组管近两年的业绩兑现，Kosmo管中长期的空间打开，两条线一起走，公司

近日，智驾新程neueHCT正式宣布，基于地平线征程®6B芯片打造的HCT Luna高性能前视一体机解决方案（下文简称为“HCT Luna高性能前视一体机”），成功获得某德系主流汽车集团全球化乘用车平台项目定点。该项目覆盖了集团旗下多款平台化车型，将在2027年实现规模化量产，除了国内市场外，还将销往澳大利亚、新西兰、印度等海外市场，预计在3年周期内规模达到数百万套。 这是HCT Luna高性能前视一体机的首个全球重量级平台项目，也是征程®6B开放生态的又一实质性落地。该项目不仅印证了征程®6B车规级产品力与全球适配能力，也标志着中国智驾方案正加速融入国际主流车企前装体系。 芯片+算法+合规，全维准入全球车企前装体系 中国智能驾驶进入国际车企前装体系，从来不是单一技术的胜利，而是芯片底座、算法架构、合规能力与工程交付的综合考验。 地平线征程6B面向普惠智驾市场打造，以"小算力、大智慧"为核心定位，搭载地平线自研BPU纳什架构，可高效支持Transformer等主流算法，稳定承载L2级辅助驾驶与主动安全功能，产品设计全面满足C-NCAP、E-NCAP及欧盟GSR II等全球主流安全法规要求。对于需要在全球多市场同步部署的德系平台而言，这是一块足够可靠的理想算力底座。 在此基础上，HCT Luna高性能前视一体机基于征程®6B通过先进算法与硬件深度协同优化，最大化释放芯片算力效能，不仅支持强大的主动安全功能，还在典型高频场景中提供舒适与拟人化的行车体验，实现成本与性能的最优平衡，真正打通了中国智驾技术赋能全球车企的"最后一公里"。 产业生态协同，量产版图持续扩容 依托地平线征程®6B的芯片底座，HCT Luna高性能前视一体机方案凭借平台化的算法架构与全球化合规能力，顺利通过全球主流车企的严苛体系验证。同时该方案可在不同车型间高效适配、快速迁移，同时满足多区域法规要求，充分适配

$云迹(02670)$红了就是好日子

上半年散热涨四倍，妥妥的增长主力！下半年苹果新机来了，岂不是还能再冲一波业绩？