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本交易日盘前，美股股指期货涨跌互现，高盛财报后走低拖累道指微幅下跌，半导体股集体上扬带动纳斯达克盘前一枝独秀。个股方面，Morgan Stanley每股收益和营业收入均好于市场预期，盘前股价小幅上涨。Goldman Sachs每股收益好于市场预期，营业收入不及市场预期，盘前股价小幅走低。台积电发布了非常强劲的业绩报告，盘前半导体板块集体走高。日内可关注经济数据和美联储官员讲话。欧洲方面，芯片股领涨市场，欧洲主要股市涨跌互现。石油大幅下跌，黄金小幅走低。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货-10.63点，报49337点；纳斯达克100指数期货+237.31点，报25862.25点，标准普尔500股指期货+31.65点，报6994.25点。海外市场：英国富时100指数+0.41%，德国DAX 30指数-0.00%，法国CAC 40指数-0.2%，中国上证指数-0.33%，香港恒生指数-0.28%，日经225指数-0.42%。数据方面投资者可以关注：8:30 初请失业金人数(万人)8:30 1月纽约联储制造业指数8:30 1月费城联储制造业指数8:30 11月进口物价指数月率10:30 EIA天然气库存(亿立方英尺)BlackRock(BLK)第四季度每股收益为13.16美元，比市场预期值12.24美元高出0.92美元；营收同比增长 23.4%至 70.1 亿美元，市场预期值 67.6 亿美元。Morgan Stanley (MS)第四季度每股收益为2.68美元，比市场预期值2.43美元高出0.25美元；营收同比增长 10.3%至 178.9 亿美元，市场预期值 177.4 亿美元。Goldman Sachs (GS)第四季度每股收益为14.01美元，比市场预期值11.70美元高出2.31美元；营收同比下降 3.0%至 134.5 亿美元，市场预期值 145.2 亿美元。台积

凭借电影《大空头》闻名的传奇投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）再次站在了华尔街主流观点的对立面。这一次，他的猎物是科技巨头甲骨文（Oracle, NYSE: ORCL）。在 AI 热潮席卷全球之际，伯里通过其最新的Substack帖子和持仓披露，明确表示他正在做空这家由Larry Ellison创立的公司 。因电影《大空头》而广为人知的传奇投资者Michael Burry，曾因成功预测2008年金融危机而名声大噪，这一次，他正在押注甲骨文（ORCL）股价下跌。在最新发布的Substack帖子中，Burry透露，他持有甲骨文股票的看跌期权，并且在过去六个月里直接做空了该股。这是继去年11月披露做空英伟达（NVDA）和Palantir（PLTR）之后，Burry在AI领域的又一次反向押注。一、做空逻辑当被问及为何做空甲骨文时，Burry写道：“我不喜欢它现在的定位，也不喜欢它正在进行的这些投资。它本不需要这么做，我也不知道它为什么要这样做。也许是自负吧。”债务隐患：甲骨文正在积极扩展云计算业务，这需要大规模、昂贵的数据中心建设，而这些投入主要通过举债融资完成。目前，甲骨文的未偿还债务约为950亿美元，使其成为彭博高等级指数（Bloomberg High-Grade Index）中，金融行业以外负债规模最大的企业发行人。OpenAI的双刃剑：2025年9月，甲骨文与由Sam Altman领导的OpenAI签署了一份为期五年、总额高达3000亿美元的云计算合同。根据协议，从2027年开始，ChatGPT的开发公司OpenAI将从甲骨文采购算力资源。尽管这一协议被视为甲骨文在云计算市场的一次重大胜利，但它也带来了执行风险以及巨大的资本开支压力。二、资本市场反应自那以后，甲骨文股价出现了明显波动。在2025年9月，由于公司对云业务给出了乐观预测，甲骨文在单个交易日内暴涨3

本交易日盘前，美股股指期货小幅走低，延续了前一个交易日的下跌趋势，道指跌近150点，纳斯达克跌逾100点，美国银行和富国银行等金融巨头财报后走低拖累了市场，盘前公布的11月PPI数据年率高于市场预期。个股方面，Bank of America每股收益和营业收入均不及市场预期，盘前股价小幅下跌。特斯拉宣布2月14日后停售FSD系统，全面转向月度订阅制，盘前股价小幅走低。中国市场监管总局根据前期核查对携程集团涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查，盘前TCOM股价大幅走低。日内可关注经济数据和美联储官员讲话。欧洲方面，投资者关注格陵兰岛消息进展，欧洲主要股市涨跌互现。石油小幅走高，黄金大幅上涨。美国11月生产者价格指数环比增长0.2%，预估为0.2%；同比增长3%，预估为2.7%。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货-147.99点，报49253点；纳斯达克100指数期货-138.45点，报25763.5点，标准普尔500股指期货-28.49点，报6972.25点。海外市场：英国富时100指数+0.33%，德国DAX 30指数-0.38%，法国CAC 40指数-0.01%，中国上证指数-0.31%，香港恒生指数+0.56%，日经225指数+1.48%。数据方面投资者可以关注：7:00 MBA抵押贷款申请8:30 11月零售销售月率8:30 11月PPI年率8:30 第三季度经常帐(亿美元)10:00 10月商业库存月率10:00 12月成屋销售总数年化(万户)10:30 EIA原油库存(万桶)14:00 褐皮书Bank of America(BAC)第四季度每股收益为0.98美元，比市场预期值0.96美元高出0.02美元；营收同比增长 12.3%至 284 亿美元，市场预期值 277.6 亿美元。Wells Fargo(WFC)第四季度每股收益为1.76美元，比市场预期值1

本交易日盘前，美股股指期货小幅走高，道指涨不到30点，纳斯达克涨近40点，尽管摩根大通财报不及市场预期，但盘前公布的12月核心CPI数据低于市场预期提振了投资者信心。个股方面，JPMorgan Chase每股收益和营业收入均不及市场预期，盘前股价窄幅整理。Delta Air Lines每股收益和营业收入均好于市场预期，不过该公司全年收益指引不及市场预期，盘前股价大幅走低。Travere Therapeutics发布初步业绩指引，盘前股价大幅走低。日内可关注经济数据和美联储官员讲话。欧洲方面，投资者关注伊朗紧张局势，欧洲主要股市涨跌互现。石油大幅走高，黄金小幅上涨。美国12月消费者价格指数同比增长2.7%，预估为2.7%，前值为2.7%。美国12月核心消费者价格指数同比增长2.6%，预估为2.7%。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+27点，报49836点；纳斯达克100指数期货+36.66点，报25993点，标准普尔500股指期货+8.75点，报7025点。海外市场：英国富时100指数-0.06%，德国DAX 30指数-0.01%，法国CAC 40指数-0.46%，中国上证指数-0.64%，香港恒生指数+0.9%，日经225指数+3.1%。数据方面投资者可以关注：6:00 12月NFIB小型企业信心指数8:30 12月未季调CPI年率8:30 12月季调后CPI月率8:55 红皮书商业零售销售年率10:00 10月新屋销售总数年化(万户)16:30 API原油库存(万桶)Travere Therapeutics(TVTX)宣布，其第四季度在美国的总净产品销售额约为 1.27 亿美元。该公司预计25财年美国的总净产品销售额约为 4.1 亿美元。截至 2025 年底，该公司拥有约 3.23 亿美元的现金、现金等价物和可交易证券。Delta Air Lines(DAL)第四

当苹果（AAPL）确定联手谷歌（GOOG, GOOGL），将Gemini 3 AI模型嵌入全新升级的Siri中时，华尔街沸腾了。这场“联姻”，不仅让Siri摆脱了长久以来的“人工智障”标签，更是直接将谷歌送上了4万亿美元市值的神坛，成为继苹果、微软和英伟达之后第四家达成这一里程碑的公司。目前仅次于英伟达，位列全球第二大最有价值公司。这一刻，距离2022年11月ChatGPT横空出世已经过去了三年多。当年措手不及的谷歌，如今终于完成了一场漂亮的翻身仗。迟到的入场者：苹果的AI焦虑苹果在AI浪潮中的缺席一直是投资者的心头刺。当亚马逊、Meta和微软豪掷数十亿美元构建AI基础设施时，这家iPhone制造商似乎还在观望。原本承诺2025年推出的AI版Siri一再跳票，最终推迟到2026年。现在，这笔与谷歌的多年合作协议给出了答案。根据彭博社此前报道，苹果计划每年支付约10亿美元使用谷歌AI技术——这对于一家以自主研发为傲的公司来说，无疑是一次重大转向。苹果在联合声明中表示："经过仔细评估，我们认为谷歌的技术为Apple Foundation Models提供了最强大的基础。"值得注意的是，即便用了谷歌的模型，这些AI功能仍将运行在苹果设备本地以及“私有云计算”上，确保用户数据不会泄露给第三方。这显示苹果依然坚持其“隐私至上”的底牌。有趣的是，苹果目前已经与OpenAI合作，将ChatGPT集成到Siri中处理复杂查询。现在又加入谷歌Gemini，这家公司显然在AI领域采取了"不把鸡蛋放在一个篮子里"的策略。苹果向CNBC确认不会改变与OpenAI的现有协议，但这一三角关系未来如何演变，仍值得观察。谷歌：4 万亿市值的“翻身仗”与“新王加冕”如果说苹果是迟到者，那么谷歌就是绝地反击的典型。2022年11月ChatGPT问世时，这家搜索巨头可谓狼狈不堪，尽管变革性的技术正是谷歌研究人员

本交易日盘前，美股股指期货全面走低，道指大跌逾300点，纳斯达克跌近200点，美联储遭到美国司法部调查的消息引起了投资者对美联储独立性的担忧。美国联邦储备委员会主席鲍威尔表示，美国司法部已向美联储发出传票，并威胁要就鲍威尔关于美联储大楼翻修的证词提起刑事指控。个股方面，谷歌表示，正在与沃尔玛、Shopify、Wayfair和其他大型零售商合作，计划将聊天机器人Gemini变成一个虚拟商家和购物助手，盘前WMT等个股股价大幅上涨。lululemon athletica 再次确认了第四季度的业绩指引，盘前股价小幅走高。Shake Shack 下调了第四季度业绩指引，盘前股价小幅走低。日内可关注经济数据和美联储官员讲话。欧洲方面，投资者谨慎情绪施压市场，欧洲主要股市涨跌互现。石油小幅下跌，黄金大幅走高。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货-348.07点，报49368点；纳斯达克100指数期货-194.76点，报25733.5点，标准普尔500股指期货-39.28点，报6965点。海外市场：英国富时100指数+0.12%，德国DAX 30指数+0.56%，法国CAC 40指数-0.02%，中国上证指数+1.09%，香港恒生指数+1.44%，日经225指数休市。数据方面投资者可以关注：10:00 12月咨商会就业趋势指数lululemon athletica (LULU)再次确认了第四季度的业绩指引，预计每股收益处于此前预期的上限区间（4.66 - 4.76 美元），市场预期值 4.77 美元；预计第四季度的营收处于此前预期的上限区间（35.0 - 35.9 亿美元），市场预期值 35.7 亿美元。公司此前对毛利率、销售、一般及管理费用，以及有效税率的指引没有变化。Shake Shack (SHAK)下调了第四季度业绩指引，预计第四季度营业收入为4.005亿美元，市场预期值4.

每到新年伊始，美股市场总会出现一个被反复提及的关键词——一月效应。2026年开局，标普500在1月前三个交易日录得上涨，道指创下历史新高，市场不禁好奇：一月效应又在发挥作用了吗？什么是一月效应？"一月效应"（January Effect）是指股票市场在每年一月份往往表现强劲的历史规律。它就像是股市的“新年buff”，通常表现为资金在月初大量涌入，推动股指（尤其是此前被低估的股票）集体走高。因此，一月份也被称为"全年最活跃的资产配置窗口期"。这不仅仅是华尔街的迷信或巧合，而是有着坚实数据支撑的市场规律。那么，这个规律到底有多可靠？让我们用数字说话。胜率大盘点：谁是“一月之王”根据统计，1月份的上涨概率让多头们信心十足：标普500指数：自1928年以来，1月上涨的概率高达62%。纳斯达克100指数： 表现更为亮眼，自1985年以来，一月份上涨概率达到70%。科技股集中的纳指似乎特别喜欢"新年新气象"。小盘股：历史上，一月效应在罗素2000等小盘股身上表现最为显著，因为它们流动性相对较小，更容易被集中的买盘拉升。根据Citadel Securities的数据，追溯到1984年，一月份股票共同基金的平均购买额占资产管理规模（AUM）的比例全年最高。这意味着，一月不仅是上涨概率高，而且是真金白银大举入市的时候。结合2026年的表现来看，典型的一月效应正在显现：罗素2000目前已上涨5.7%，道指已上涨3%。纳指、标普500紧跟其后，也录得近2%的涨幅。为什么会有"一月效应"？“一月效应”并非玄学，其背后有着坚实的经济逻辑：1. 避税抛售的回补(Tax-Loss Harvesting)：投资者通常在12月底卖掉亏损的股票以抵扣税收，到了1月，这些抛压消失，资金重新回流。2. 退休金与年终奖的"定期注资"：一月是401(k)退休金计划、529教育储蓄计划等资

周三盘后，备受瞩目的“AI工厂”建设者Applied Digital (APLD)交出了2026财年第二季度的成绩单。这份报表不仅在营收上给了市场一个小小的“震撼”，更在战略布局上展现了极强的进取心。盘后跳涨3%+，市场用真金白银投票认可这份成绩单。一、Q2业绩亮点：全面超预期这家专注于AI和高性能计算(HPC)数据中心的公司，正在AI基础设施需求爆发的风口上起飞。营收：1.266亿美元，同比暴增250%，远超华尔街预期的8667万美元调整后每股收益：实现盈亏平衡（0.00美元），而分析师预期为亏损0.11美元现金：公司目前手握23亿美元现金，资产负债表极其稳健，足以为后续大规模建设供弹药。二、业务拆解：HPC托管业务成增长引擎高性能计算托管业务：贡献了8500万美元营收，占总营收的67%：租户装修服务：7300万美元，如为CoreWeave提供的装修服务，展示了极强的工程交付变现能力。租金收入：1200万美元（Polaris Forge 1首栋建筑全面投运）传统数据中心托管业务：4160万美元，同比增长15%，维持稳健增长。三、重磅合约：160亿美元订单在手Applied Digital已经锁定了两笔超级合约，构成了其未来增长的坚实基础：1、Polaris Forge 1园区客户：CoreWeave（AI云计算独角兽）容量：400兆瓦合约价值：约110亿美元（15年租期）进展：首栋100兆瓦建筑已按时投运，剩余300兆瓦预计2027年底完工2、Polaris Forge 2园区客户：一家美国投资级超大规模云服务商（未披露具体名称）容量：200兆瓦合约价值：约50亿美元（15年租期）进展：预计2026年开始交付，2027年全面建成两大园区合计600兆瓦容量，预期租赁收入高达160亿美元——这是一个足以让投资者兴奋的数字。此外，CEO Wes Cummins在财报电话会议上透

在英伟达（NVDA）近三个月横盘整理的背景下，CEO黄仁勋在CES 2026的演讲无疑为华尔街注入了一剂强心针，各大投行纷纷上调预期，65位分析师中有59位给予买入/强烈买入评级，给予的平均目标价显示未来一年上涨空间达33%，一致认为：英伟达正处于从“云端AI”迈向“物理AI”的增长第二曲线。重磅发布1Vera Rubin超级计算平台——算力之巅的“新王”在本次CES 2026上，黄仁勋正式揭开了Vera Rubin架构的神秘面纱。这不仅仅是一颗芯片的迭代，而是一个将CPU、GPU、网络和存储深度耦合的“六位一体”超级计算平台。Rubin GPU在处理大模型推理任务时，性能达到了前代Blackwell的3.3倍到5倍。得益于系统级的协同设计，针对峰值工作负载的性能提升高达3.5倍。更重要的是，Rubin采用模块化设计，这将显著提升良品率、缩短生产周期并巩固毛利率。Vera CPU作为该平台的关键组件，这款定制设计的CPU在性能上比前代提升了2倍，且在能效比上实现了跨越式突破，专为配合Rubin GPU的高吞吐量而生。目前，Vera Rubin平台目前已处于全面量产阶段，分析师预计将于2026年下半年正式开始出货并实现营收。华尔街投行认为，Rubin的发布时机非常精准，它不仅平息了市场对Blackwell后续增长乏力的担忧，且其普及速度预计将比前两代Hopper和Blackwell更快。重磅发布 2Alpamayo——自动驾驶的“ChatGPT时刻”这是英伟达在垂直领域最先落地的物理AI标杆，标志着自驾技术从“感知时代”进入“推理时代”。Alpamayo是全球首个开源的自动驾驶推理模型家族。它不再只是僵硬地识别红绿灯，而是具备“思维链”，能像人类驾驶员一样理解复杂的因果关系（例如：预判路边滚出的球后必有小孩冲出）。目前首个顶级合作伙伴为梅赛德斯-奔驰，搭载该完整堆栈的CLA车

本交易日盘前，美股股指期货涨跌互现，道指微幅上涨，纳斯达克和标普500指数则微幅走低，盘前公布的ADP就业数据低于市场预期。个股方面，GameStop宣布授予CEO Ryan Cohen长期绩效奖励，盘前股价大幅上涨。Mobileye公布，将以现金加股票的方式收购以色列人形机器人初创公司Mentee Robotics，盘前股价大幅走强。Cal-Maine Foods每股收益高于市场预期，营业收入大幅下降并且不及市场预期，盘前股价小幅走高。日内可关注经济数据和美联储官员讲话。欧洲方面，欧元区12月CPI同比增长2%，预期增长2%，前值增长2.1%；环比增长0.2%，预期增长0.2%，前值下降0.3%，欧洲主要股市涨跌互现。石油窄幅整理，黄金大幅走低。美国12月ADP就业人数增加4.1万人，预估为增加5万，前值为减少3.2万。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+61.92点，报49754点；纳斯达克100指数期货-49.46点，报25767.25点，标准普尔500股指期货-2.57点，报6983.25点。海外市场：英国富时100指数-0.68%，德国DAX 30指数+0.67%，法国CAC 40指数+0.02%，中国上证指数+0.05%，香港恒生指数-0.94%，日经225指数-1.06%。数据方面投资者可以关注：7:00 MBA抵押贷款申请8:15 ADP就业人数(万人)10:00 12月ISM非制造业PMI10:00 11月JOLTs职位空缺(万人)10:00 12月全球供应链压力指数10:00 10月工厂订单月率10:30 EIA原油库存(万桶)GameStop(GME)宣布授予CEO Ryan Cohen长期绩效奖励。奖励包含可购买1.715亿股公司股票的期权，首期期权授予条件为公司市值达到200亿美元，整体方案旨在激励管理层推动公司市值向1000亿美元目标增长。