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之前我在鲁大师：账上现金大于市值的小而美公司，拟派发特别股息，大涨50%一文中简要梳理了鲁大师近年的业绩、市场表现/估值、拟派息前后走势情况，总结了两个要点：

1、鲁大师是一家盈利稳定、但规模/成长性一般、现金流健康、低负债、现金>市值、但没有稳定分红历史的，一家有不小名气的软件公司。

2、9.11日拟派息公告前，港股市场给的估值是3亿，4倍PE，账上现金5亿多，交易日经常是0成交额。拟派息公告后公司短短几天涨了70%+。

没想到后续的割韭大戏这么快就上演了。

9.20日，控股股东360减持了12.77%的股份（原持股30.76%），股价当天大跌47%，直接跌破公告前的位置，历史新低。

9.21日，公司公告，因股价异常波动，为了充分评估有关宣派特别股息的影响，董事会会议取消举行。派息最后派了个大瓜。你贪他那点股息，控股股东把股份都丢给你。

画个图如下：

周教主继续离婚式减持后，又用一次骚操作把自己送上了全网热搜。

虽然事不关己，但从这些吃人的案例中吸取经验教训，是必要且有用的，我们不必等到被痛宰一刀才明白投资要选诚实、优秀的管理层。

港股里低估值，低到账上现金>市值的公司都不少，但如果管理层不打算和股东分享，甚至想各种办法掏空公司，那赚再多钱也跟中小股东没关系。

如果不具备看人看管理层的能力，那么最好的办法就是远离这类没有股东回报、没有流动性的股票。

反过来说，管理层靠谱，公司提高分红率，再叠加不断增长的业绩，往往是牛股的线索。

我给大家举个同样是派息被否但后来剧情发转的例子，主角是棋牌游戏公司—禅游科技，当年曾经也差不多是净现金公司，过程大概是这样的：

1、禅游科技管理层是腾讯游戏部门出身的，曾李青还是腾讯最初三位创始人之一，主打产品是一款四川麻将——公司自2019年港股上市以来业绩不错，每年分红，0负债+账上大把现金，估值也就是4倍PE左右。

2、2022年3月22日，公司发布2021年度业绩：营收+98.5%、经调净利润+125.3%、拟派发股息0.15港元（同比+150%，折合股息率15%+），股东批准日期为5.27日。那会是疫情封孔手游受益，这爆炸的业绩+慷慨的股息分派，股价次日大涨15%，然后10个工作日翻倍。

3、转折点1来了，股息需要董事会会议审批，日期是5月27日。然后，派息被股东大会否决了，次日股价放量大跌26%，横盘了半年。原因不详，据说是当时疫情，外汇受阻。不过股东也并没有趁机减持。

4、转折点2，到了10月27日，董事会建议派发特别股息，还是这0.15元。次日股价又大涨了20%。

5、2022年业绩也很好，净利润涨了36%，年度派息跟着涨到了0.21港元，于2023年7月派发。

禅游科技2023年初至今涨了100%，疫情这三年，累计涨幅+分红最高得有7、8倍。

也画个图吧：

禅游科技跟鲁大师的差距在哪里？优秀诚实的管理层、高增长的业绩、随业绩高增长的分红。

我们做投资要做的也无非是：回避鲁大师，挖掘下一个禅游。

注：以上内容不构成任何投资建议。