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昨天道琼斯一枝独秀，直接给了纳斯达克一拳，我在之前也说过，未来大概率是道琼斯跑赢纳斯达克的一年，现在继续维持我的观点，传统的老牌传统企业在加息周期转向降息周期会拿到更好的估值，一方面是现金流和分红的含金量会越来越高，引起大量的热钱进来配置，另外一方面是科技股其实在AI这只壮阳药后，没有真正意义上的新东西值得追逐了。毕竟OPENAI也才百亿美金，但是智能手机和互联网当年可以带来了万亿市值的市场。芯片股在NV短线冲高之后，也进入了一个休眠期，毕竟能烧大模型的也就那么几家。。大家子弹打光了后面靠消费级的客户那可太难了。毕竟1050TI还能再战十年··· $0.5倍做空波动率指数短期期货ETF(SVXY)$ $麦当劳(MCD)$

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从SVXY可以看出来，短期的波动率已经很难进一步下跌，在接近99元的新高后，波动率下降的趋势已经有一些步履蹒跚了···建议各位开始注意风险，尤其是尽量控制现货数量，毕竟跌起来是没底的。如果美股一天砸了三个点，这个东西很可能跌30个点，所以一定要注意。关键是他的PUT其实还真的不算贵，所以卖他的PUT那才是去捡芝麻。。 $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$

今天的标题是昨天马赛克创出了单日的最大VEGA跌幅，比如选取我的一个鸭站账户可以看看signalplus给出的损益归因，比较离谱，一天vega让我的账户赚了快4个点，这在以往都是非常非常罕见的，具体的原因大概率是因为短期的炒作情绪到了顶部，并且MSTR在三万附近又宣布买了大量的筹码， 随时也有抛售风险，让市场倒吸一口气···

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从图上其实可以看出，12月的call和PUT的偏离度已经开始收窄，而1月的偏离度也被砸回来了（我选取的都是0.15delta附近的OTM进行对比，粉色是ATM）

基本代表大家认为在1月大量下注上涨意义也不大，买盘逐渐减少而卖盘逐渐增多。各大期权交易所的永续现在费率基本都是0甚至为负数，各位可以顺便对比一下。

所以我依然坚持我的每天坚持减仓灰度的计划，直到这个IV call和PUT的偏离度继续缩小。短期内如果你对行情有一些幻想，建议也考虑买入牛市价差的方式来构建多头，毕竟真的要雪崩下跌一把可不止一张牛差的亏损···举例说明，一月底38000的call和44000的call你组合成一张牛市价差只要0.04，但是一天的跌幅就能把这个成本给你跌没了。。。

继续放一张损益归因图，大家可以看下，昨天的vega跌幅，在这三个月都是非常非常少见的···估计也有不少人为了圣诞节好好休息，直接把多头给卸掉了。。空军可以摩拳擦掌了。。。

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