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本文摘要内容来自巴伦周刊：

麦克勒莫尔的投资生涯始于2002年，当时她为传奇价值投资者比尔·米勒(Bill Miller)工作，随着时间的推移，两人改进了他们的投资方法，专注于典型的便宜股和“优质长期复利企业”(quality compounders)，即那些增长前景被市场低估的公司。在很长一段时间里，麦克勒莫尔和米勒一直共同管理着Miller Value Partners Opportunity Equity，去年，麦克勒莫尔买下了这只基金，随后将其更名为Patient Opportunity Trust (LGOAX)。

晨星(Morningstar)的数据显示，过去五年这只基金的年均回报率为10%，表现落后于同类基金，但过去12个月的回报率为30%，跑赢了95%的同类基金。

《巴伦周刊》在8月初美国股市遭到抛售之前和8月20日对麦克勒莫尔进行了两次专访，她谈到了为什么喜欢 $英伟达(NVDA)$ 、 $通用汽车(GM)$ 和能源股以及对比特币未来走势的看法。

《巴伦周刊》：你曾说人工智能热潮不会重蹈20世纪90年代末互联网泡沫的覆辙， $英伟达(NVDA)$ 也不会是下一个 $思科(CSCO)$ ，为什么？

萨曼莎·麦克勒莫尔：我们在 $英伟达(NVDA)$ 的市盈率约为25倍时买入，当时所有人都在担心英伟达盈利的可持续性，担心它是否会面临“盈利悬崖”，英伟达被拿来和20世纪90年代末互联网基础设施建设热潮过后的思科作对比。截至第二季度末，英伟达的市盈率为47倍，思科的市盈率在150倍见顶，我并不是说英伟达的市盈率也会达到这样的水平。

英伟达股价的走势将取决于盈利能否继续增长，我认为短期内不会有太大风险：人工智能数据中心的建设仍在进行中，Meta Platforms (META)、微软(MSFT)和Alphabet计划明年继续增加资本支出，GPU仍存在供应短缺的情况，尤其是 $英伟达(NVDA)$ 今年晚些时候推出的Blackwell芯片。

《巴伦周刊》：卖出英伟达的信号是什么？

萨曼莎·麦克勒莫尔：如果说卖出的话，更多是从估值这个角度来看。我们一直在研究各种可能出现的情况，英伟达一年来每个季度的业绩都超过了预期，企业CEO们希望拿出更多资金投资于人工智能，他们不愿意被甩在后面，我认为这一趋势不会很快结束。

我们关注的是英伟达的长期增长速度。目前英伟达的营业利润率为65%，在做预测时，我们的假设不是英伟达的营业利润率能够一直维持在这样的水平，而是40%左右，类似微软的营业利润率。黄仁勋的愿景是创建加速计算平台，这是计算的未来，英伟达的硬件、软件和开发人员是该公司的竞争优势，而且它具有保持这种优势的能力，如果英伟达股票每年的回报率为10%，它就能跑赢大盘，但这将是一条波浪形的路径。

截至目前，英伟达处于人工智能革命的最前沿，而且拿到了人工智能领域的大部分利润。从短期来看，科技和人工智能领域仍有很多基本面利好因素，我们需要持续观察最终会发生什么，不过，目前每个人都在追逐这些领域的公司。

综上所述，我们认为现在卖出 $英伟达(NVDA)$ 为时过早。

北美职业投资人美股C姐指出：

如果没有意外， $英伟达(NVDA)$ 预测Q2 $2.7, Q3展望$4.02，估计NVDA会涨到$147。 在1-2年内NVDA可以保到先地位，大概率以后怎么上来就怎么下去，被其他新科技公司或新的热门板块取代，股价又跌回$20多。 ​​​

好家伙，又想买入 $英伟达(NVDA)$ 了