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宜宾市商业银行（以下简称“本行”）成立于2006年12月27日，总部位于中国四川省宜宾市。本行前身为2000年成立的宜宾市城市信用社，经国家金融监督管理总局四川监管局批准，由宜宾市城市信用社的股东共同发起设立。本行的主要业务包括公司银行、零售银行及金融市场业务。

截至2023年12月31日，本行总资产为人民币934亿元，客户贷款及垫款总额为人民币494亿元，客户存款总额为人民币714亿元。本行在宜宾市拥有39家支行，并在内江设立了内江兴隆村镇银行和宜宾兴宜村镇银行两家村镇银行。

本行的竞争优势包括与四川省宜宾市蓬勃发展的当地经济融合、差异化的零售银行业务、强大的技术实力赋能可持续发展、稳健的股东背景及公司治理结构、审慎有效的风险管理以及经验丰富的管理团队和优秀的员工队伍。

募集资金用途

假设发售价为2.65港元（即建议发售价范围2.59港元至2.72港元的中位数），本行估计全球发售所得款项净额约为1,750百万港元（倘超额配股权未获行使）或约2,019百万港元（倘超额配股权获悉数行使）。本行拟将全球发售所得款项净额用于强化资本基础，以支持业务的持续增长。

招股信息及一手中签率：

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公司全球发售股数68840万股，每手股数1000股，截至发稿，超购0.07倍，不会回拨，甲乙组各34420手，预计3000-5000人参与，一手中签率100%。

保荐人：

本次公司由建银国际和工银国际联席保荐，稳价人亦由建银国际担任；建银国际24年保荐5个项目全部收涨，工银国际24年保荐一个项目亦是告捷。而建银国际做为稳价人，历史表现很出色，近4年来，多个项目首日以都以平盘收局，但咱们是来赚钱的，不是来送中签费的。

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财务情况：

营收：2021年营收25.45亿人民币，2022年营收32.01亿人民币，2023年营收35.63亿人民币，截止2024年6月30日最近12个月营收37.05亿人民币。

毛利：2021年毛利16.20亿人民币，2022年毛利18.67亿人民币，2023年毛利21.69亿人民币，截止2024年6月30日最近12个月毛利21.71亿人民币。

年内净利润：2021年净利润3.28亿人民币，2022年净利润4.32亿人民币，2023年净利润4.77亿人民币，截止2024年6月30日最近12个月净利润4.84亿人民币。

综合点评：

宜宾银行是四川省宜宾市的一家城商银行，主要收入来源于利息，港股内银股总共上市30只，市盈率基本都在8倍内，PE8倍以上的4只银行股基本没有成交量，等于是四只死股，没有意义，另外还有几只港股城商银行，哪怕是合理PE，依然无成交量，进入死股行列。而宜宾银行发行市值118.84-124.80亿港元，市盈率23.45-24.63倍，要么市值来两次腰斩，进入合理市值，要么业绩翻两翻，显然后者不太可能；还有一种可能是保持一个虚值，很快变成一只死股。

不过新股上市，保荐人和稳价人应该会给面子，首日大概率稳一下价格，建银国际做为稳价人，历史上最喜欢干的就是平盘收局，这种票其实没什么跟踪的意义，略过就好！

申购计划：

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$宜宾银行(02596)$

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