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综述：

本周标普 500 指数 上涨 1.74%，我的实盘净值 下跌 1.32%。

2025 年内标普 500 指数 上涨 3.73%，2025 年内我的实盘净值 上涨 6.14%（年初净值为1.60，本周净值1.70）。

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交易：

无

持仓：

微软 11.0%，谷歌 24.1%，英伟达 15.3%，巴西石油 7.7%，大饼ETF 18.6%，微策略 23.3%， 其他/现金 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

美股周一因马丁·路德·金日休市，周二才开门，不过中国的投资人这会儿也没心思看股票，大都再准备回家过春节。

美股这边上周重要的事大都与特朗普有关：

1、特朗普宣布与甲骨文（ORCL）、OpenAI、软银合作，计划投资5000亿美元建设美国AI基础设施。

2、特朗普发行官方Meme币（$TRUMP），2天内涨幅达12,800%，市值一度跻身全球前十加密货币，当然，Meme币的结局大都只有一个，跑慢了的韭菜现在已经脚踝斩了。

3、特朗普任命加密友好派领导SEC，并成立加密监管工作组，比特币价格回升至10.6万美元，周内涨幅5%。SEC于周四晚间撤销了一项被称为SAB 121的指引，该指引曾提高了持有数字资产的成本。分析认为，此举实际上为美国金融机构持有加密货币打开了大门，使传统银行将能够提供加密托管服务，而不必面临事实上的处罚。

4、特朗普签署行政令，包括降低通胀、发展新能源、驱逐非法移民等政策，暂未实施关税但考虑对墨西哥、加拿大加征25%关税。市场预期放松监管和减税政策利好企业盈利。

5、最后，就是美股财报季即将到来，巨头们需要交答卷。目前美股整体估值偏高，一旦利润不及预期，短期股价会有巨大波动，有杠杆的小伙伴最好降一降。

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个股方面：

1、特斯拉

1月29日美股收盘后公布2024年第四季度业绩。根据市场一致预期，特斯拉Q4将实现营收270.72亿美元，同比增加7.57%；每股收益0.65美元，同比减少71.36%。最近一个月，特斯拉股价进入区间震荡整理期，因此，Q4的业绩的好坏直接决定着股价未来的变盘方向。

2、苹果

下周四盘后四点半，苹果即将公布四季报。近期，苹果股价持续下跌，创下了2008年以来最差开局。

股价下跌原因也很简单：第一，华尔街认为其在AI技术上落后，而苹果智能未能像预期那样提振销量。第二，苹果在中国竞争中处于不利地位，梦想的换机潮并没有来临，出货量创下史上最大季度降幅。

据财经网站显示，市场预期其营收约为1240~1270亿美元，同比增5%，净利润约为355~370亿美元，同比增6%，每股收益EPS2.35~2.4美元，同比增9.2%。

3、微软

随着星际之门项目的宣布，除了奥特曼和马斯克间的争论之外，OpenAI和微软之间的关系变化也获得了关注。该项目选择了全球最大云制造商之一的甲骨文作为主办方的一员，而OpenAI的最大股东兼长期合作伙伴微软只获得了“关键的初始技术合作伙伴”的称号，并未向项目出资。

此前，按照合作协议，OpenAI只能使用微软提供的云服务。而就在星际之门项目官宣的同一天，微软发表声明称已调整与OpenAI的合作协议，允许其使用其他竞争对手的云计算服务，构建自己的AI基础设施。这意味着微软将失去OpenAI未来云服务支出带来的一部分收入，该支出在2024年约为50亿美元，同时推动微软竞争对手甲骨文的云业务发展。

OpenAI计划转型盈利公司，但可能面临重重挑战，微软股份定价是一大问题。据媒体周五报道，OpenAI正在进行一场复杂的谈判，旨在将公司转变为营利性机构。该公司董事会正努力确定微软在新公司中的股权价值，同时也在讨论将其新成立的慈善机构估值为300亿美元。

4、谷歌

Alphabet计划在2月4日发布第四季度财报。在2024年第三季度，Alphabet的营收同比增长15%，高于2024年同期约11%的增速。该季度公司实现销售额883亿美元，并创下云业务收入新高。

尽管在生成式AI领域面临包括OpenAI在内的强大竞争，分析师普遍认为谷歌将在AI领域占据领先地位。公司正将新AI功能应用于其广泛的产品组合中。

在2025年与员工召开的战略会议上，谷歌高管表示，今年将面临更多竞争、监管挑战以及AI技术的快速发展。尽管2024年上半年部分产品出现问题，下半年推出了一系列重要的AI产品，提升了市场信心。

5、巴西石油

媒体报道，这已经是特朗普连续第二天要求降低油价。据新华社报道，特朗普23日在达沃斯论坛的远程讲话中表示，计划大规模干预世界石油市场，并呼吁沙特等石油输出国组织（OPEC）国家“降低石油成本”。

关于俄乌冲突，特朗普此前表示，美国将努力确保冲突得到和平解决。他认为，OPEC降低油价将对俄罗斯施加压力，促使其结束俄乌冲突。然而目前来看事与愿违，上文提到的各方都不买账，油价下降对他们并没有好处。

6、微策略

美国可能对比特币持仓征收未实现收益税，或限制企业持有加密货币，直接影响公司财务。

文件指出，2022年《减少通胀法》引入的所谓企业投资收益替代最低税率可能会对mstr的未实现比特币收益征税，税率为15%，导致其从2026年开始提出潜在的数十亿美元的税收法案。

新税是根据它GAAP收益的调整版本计算的，由于财务会计准则委员会制定的新会计准则，该收益现在必须包括其比特币的公允市场价值。公司替代最低税率与传统的资本利得税不同，该税在投资出售之前不会生效。

受此影响上周收盘股价大跌，不过mstr正在推动美国国税局豁免，类似于巴菲特的brk等公司持有的证券豁免，认为股票与加密的核算没有根本区别。我认为不需要担心此事，加密利好总统上任，不会上来就干重锤加密行业排头兵的事。

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最后，估值表（数值均为美元计价）：

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特别声明（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的算法估算而出，无统一计算公式，并非绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随股价波动和我个人对公司的评估，不定期调整，请勿作为长期参考，切记巴菲特都经常判断失误，更何况我等凡人。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，你自己的钱自己负责。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $MicroStrategy(MSTR)$