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美东时间 2 月 4 日周二美股盘后，Alphabet 公布截至 2024 年 12 月 31 日的公司第四财季（下称四季度）财务数据及全年数据，前一财季称为三季度。

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先列数据吧，直接从网上复制的，标红部分是主要问题。

1）主要财务数据

营收：

四季度营业收入约 964.7 亿美元，同比增长 11.8%，分析师预期 966.2 亿美元，三季度同比增长 15.1%，全年营收 3500.2 亿美元，较上年增长 13.9%。

评价：符合预期，中规中矩

净利润：

四季度净利润 265.4 亿美元，同比增长 28.3%，三季度同比增长 33.6%，全年净利润 1001.2 亿美元，较上年增长 35.7%。

评价：小惊喜，略超预期

资本支出：

四季度资本支出 142.8 亿美元，同比增长 29.6%、环比增长 9.3%，分析师预期 132.1 亿美元，三季度同比增长 63.7%、环比下降近 1% 至 130.6 亿美元，全年资本支出约 525.4 亿美元。

评价：小利空，说明壁垒不够厚，还得被迫砸钱氪金。

2）细分业务数据

广告：

四季度谷歌广告业务营收约为 724.6 亿美元，同比增长 10.6%，分析师预期 717.3 亿美元，三季度同比增长 10.4%；其中，四季度 YouTube 广告营收 104.7 亿美元，同比增长 13.8%，分析师预期 102.2 亿美元，三季度同比增长 12.2%；四季度 AdSense 等谷歌网络业务营收 79.5 亿美元，同比下降 4.1%，分析师预期 81.4 亿美元，三季度同比下降 1.6%。

搜索：

谷歌广告业务中，四季度谷歌搜索和其他业务营收 540.3 亿美元，同比增长 12.5%，分析师预期 532.9 亿美元，三季度同比增长 12.2%。

谷歌云：

四季度谷歌云营收 119.6 亿美元，同比增长约 30%，分析师预期 121.9 亿美元，三季度同比增长约 35%；谷歌云营业利润约 20.9 亿美元，同比增长 142.2%，分析师预期 20.4 亿美元，三季度同比增长 632%。

评价：略微低于预期，但市场对m7的要求很高，核心业务没超预期就等于不及格（虽然事实不是这样）。

其他：

略，非核心业务就不谈了

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四季度谷歌总营收同比增长 12%，为一年多来最低增速、谷歌云收入增长 30%，均超预期放缓，数字广告收入增 11%、搜索收入增 13%，均高于预期；四季度资本支出增 30%、较预期高 8%，今年预计支出 750 亿美元，较预期高将近 30%，较去年增超 40%。

这份财报如果满分100分的话，我给80分，和M7里一直股价低估的自身定位也比较符合，没有特别惊喜的，也没有特别利空的，依旧符合我对它的价值评估：太便宜所以容易涨。

股价盘后超跌无非是最近不断破历史新高，找个理由回调下，目前仍然是M7里最便宜的一个，很难跌下去。

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谷歌的护城河本来很深，但是这几年在科技不断发展的巨大变革下，变得不再遥遥领先，同时又因各种原因和多国政府都不对付，所以市场对它都有很多担忧，导致了它的低估。

危机，危中有机，我就是在这时看到了它的价值，计算器都敲冒烟了也没找到能再大跌的利空，所以果断选择了重仓它，最终回报还是很不错的。

当然了，非要和英伟达比那肯定差多了，但这几年除了大饼，有几个涨幅能跑赢英伟达的？不过是马后炮罢了。

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目前谷歌占我25%左右的仓位，基本达到个股仓位上限了，因此不会再加仓。同时，谷歌的PE从低位20涨到27附近，在计入各种潜在隐患之后，安全垫依然还算厚实，所以暂时继续选择持有躺平。

至于未来，我还是选择边走边看，下季度看看数据再说。

我对任何个股都没有绝对信仰，全需要靠硬实力说话。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$