社区

许久未更新指数估值表，今天统计显示，当前覆盖的95个的指数中： 高估指数：34个 合理指数：53个 低估指数：8个 整体来看，自2024年9月市场开启反弹至今，整整一年时间里，多数指数已脱离低估区间，逐步迈入合理甚至高估阶段。 其中，高估指数主要集中在三类： 科技类：包含机器人、半导体、人工智能、新能源、5G通信 医药类：以创新药指数为代表 红利类：独一档，基本都在高位 值得注意的是，港股创新药虽前期大涨，但其整体估值尚未进入高估，目前处于合理偏高阶段。 从布局角度看，该指数暂不适合初始资金入场，已持仓的投资者继续持有，问题通常不大。 当前低估指数则主要为集中在医疗、光伏及消费（白酒）。 这些板块估值偏低，主要受基本面因素压制。如果这一轮持有这些基金，体验不会太好，几乎错过这一轮结构性牛市。 不过，对于手中有闲置资金且未跟上本轮上涨的投资者而言，可考虑在这些低位板块进行埋伏。 参考A股过往结构性轮动规律，当高位板块出现流动性不足、分歧加大时，恐高资金会寻求新的配置方向，低位板块有望迎来资金溢出效应，但这一过程需要足够耐心。 …… 当下的情况，正处于美联储降息前夜，A股大概率高位震荡，都在等待最终的落地。 若超预期，不妨碍指数继续创新高 若低于预期，最好的结果就是高位震荡，最差的结果就是趁机回调。 各位，要做好相关准备。 …… 1、9月16日指数估值播报(1502期) A股市场温度：67° 指标提示： 1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）； 2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置； 3. -表示暂无或不适用数据； 4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数； 5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值； 6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。 估值说明： 1

强者更强，坚持持有，持之以恒

今天高位，明天低位。这几年都是AI的天下，与其频繁买卖，不如小仓位长期持有。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

早就反转了，说不定还能一路领先，成为市值第一。它的AI实力本来就全球第一，把OpenAI和其他都甩在后面了。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

这轮行情是从六月底开始启动，到现在已经持续了近三个月的时间，并且这轮行情成交量持续放大，现在已经连续超过20个交易日全A日成交量突破2万亿，这表明市场的交投已然非常活跃，而这轮行情有望延续较长时间，而不是短期的脉冲式行情。只有一轮慢牛长牛行情，才能真正让大部分投资者在市场上赚到钱，快牛疯牛往往使很多投资者最终出现亏损，甚至有些投资者在熊市亏小钱，牛市亏大钱，那就是没有把握好市场的节奏，没有配置好方向。尽管近期市场在逼近3900点整数关口时出现一定震荡反复，但市场成交量依然维持在高位，投资者交投意愿依然比较活跃，场外资金也有陆续入场的势头。 居民存款向资本市场大转移的趋势已经出现，7月份新开股票账户数达到200万户，居民存款下降1.1万亿，而同期非银存款则增加了2.14万亿。很多投资者通过直接开户入市，也有一部分通过买基金入市，近期新基金发行明显回暖，甚至出现了“日光基金”，也就是一日售罄的基金，这说明市场的赚钱效应已经开始吸引场外资金入场。当然，与当年市场高点动辄一天销售上百亿规模的基金相比，现在仍处于行情初期阶段，只是比上半年低迷时期有所回暖而已。 这轮行情有六路资金加持。第一路，是以险资为首的机构投资者加仓；第二路，是居民储蓄大转移带来的源源不断的增量资金；第三路，是从债市流出的资金进入股市寻找机会；第四路，是从楼市流出的资金，当前我国楼市成交量低迷，房价也出现下降势头，一些在楼市找不到机会的投资者转战股市；第五路，是从传统产业，特别是产能过剩行业退出的资本，也需要通过资本市场转型，通过实业转型鲜有成功案例，而通过资本市场买入看好的行业龙头公司，或者通过基金间接持有优质公司，都是较好的投资策略；第六路，是外资流入，过去几年外资出现流出，但从去年下半年开始加速流入中国资产，特别是DeepSeek横空出世大幅提升了外资对中国科技创新的信心，九三阅兵亮相的新式武器体现了我国在

在科技巨头的角斗场上，每一个万亿美元的突破都如同一次加冕，昭示着市场的认可与时代的风向。 能跻身“3万亿俱乐部”的，更是寥寥无几的顶尖玩家。 3万亿俱乐部 继苹果、微软、英伟达之后，这家曾被质疑创新乏力、面临反垄断围剿的“老牌巨头”——谷歌母公司Alphabet，终于用一份漂亮的成绩单，宣告了自己的强势回归。 当地时间周一（9月15日），在人工智能领域的乐观情绪和一桩关键反垄断裁决的共同推动下，Alphabet股价飙升，市值历史性地突破了3万亿美元大关，成为第四家达到这一里程碑的美国上市公司。 这不仅仅是一个简单的数字跳跃，更是一场关于信念、创新与战略的胜利。 从年初至今超过33%的惊人涨幅，远超同期标普500指数12.5%的收益，Alphabet用强劲的表现证明，即使在AI赛道上英伟达的光芒万丈，它依然有能力成为市场的绝对焦点。 撑起3万亿市值的“三驾马车” Alphabet的强势崛起，并非偶然。 它背后是多重利好因素的叠加，共同构筑了这艘巨型航母的加速引擎。 第一驾马车：AI风向标的再确认。 长期以来，谷歌作为AI领域的先行者，其技术储备和研发能力毋庸置疑。但市场情绪的焦点更多集中在AI芯片供应商英伟达身上，认为其才是本轮AI浪潮的最大受益者。 随着谷歌AI大模型 Gemini 在应用层面的持续发力，以及其在多模态、编程等领域的优异表现，市场开始重新审视谷歌在AI生态中的核心地位。 google gemini 图：方舟投研 Gemini不仅是技术层面的突破，更是谷歌商业化潜力的关键。它被深度整合进谷歌搜索、广告、安卓系统等核心产品，为未来的商业变现提供了无限可能。市场意识到，AI的最终价值并非只在于算力，更在于如何将技术转化为实实在在的产品和盈利能力。 谷歌正是那个将AI技术“变现”最彻底的巨头之一。 第二驾马车：反垄断乌云的消散。 由美国司法部发起长达三年的反垄断诉讼

谷歌大涨4.3%后，进入3万亿美元俱乐部，目前七巨头已经有四家超过3T USD。

长牛，长持才会富有。 等追赶英伟达。

Meta盘面：Connect前夕泄露，AR眼镜野心拉满？9月15日盘面上， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 股价小涨1.2%，从开盘757.47美元摸高774.07美元，收盘764.08美元，成交量859万股。看似平淡无奇，却藏着Connect大会的预热火药味万人丛中一握手，使我衣袖三年香。先说催化剂：Orion原型泄露。Meta在Connect 2025前夕被一段视频把近期要发布的Orion AR眼镜的秘密抖落了出来。视频里，Ray-Ban Meta眼镜HUD设计清晰可见——单目头显，投影式显示，能在视野里导航、消息弹窗，手势交互。腕带用EMG（肌电图）技术捕捉手指动作，像魔法般“滑动”响应。原型简洁，低调不突兀，重量70克，轻于现有Ray-Ban Meta的50克。Bloomberg的Mark Gurman爆料，起步价800美元，亲民却高端。 这不是惊喜，而是Meta AR路线图的延续。早年Oakley Meta HSTN是入门款，眼动追踪+摄像头；现在升级HUD+EMG，真正“全栈AR能力”——从芯片到显示、框架到应用，Meta自研深度协同。好处显而易见：成本控制、生态闭环，避免像微软那样依赖外部。再看业绩数据支撑。季度内营收跟踪增长25%以上，Reels互动率持续攀升。Instagram的内容和互动增长，将成LLM图像/视频模型的主要受益者，Meta的GPU投资带来更高ROI。主动说：他们的GPU技术正提升回报率，直接转化商业价值。AI整合是深层逻辑，Reels渗透率高，广告变现强劲。外部因素添油加醋，特朗普提TikTok交易“接近”完成，也可能间接利好Meta竞争环境。还是那句话，你很难靠社交App拉估值；AR硬件作为下一代计算平台，吃着AI+显示红利，进一步

$谷歌(GOOG)$Gemini在美区App Store中下载量超过ChatGPT，谷歌链其实最近走的比NV链更具弹性，包括接下来的Gemini3，市场也给予较高的预期

解毒师  看的很远    谷歌长期也是有概率被动的

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：投资者对9月的历史性弱势保持警惕，该月往往是股市表现最差的月份。重大事件包括Russell指数的重构初步公告，以及市场对即将到来的就业报告和美联储决定的敏感反应，股市在假期前后交易量较低，但科技和成长股推动了指数上行。劳动力市场疲软增温降息预期。ADP私营部门新增就业仅5.4万（低于预期的6.9万），失业初请飙升至23.7万（高于预期的22.9万），连续上升趋势显现出劳动力市场承压迹象，同时ISM服务业指数升至52。服务业仍在扩张，但就业疲软，市场对联储9月降息预期大幅升温，目前做市商预计此会议降息几成定局，年内至少累计降息50基点。本周市场在一个节假日后低开高走， $标普500ETF(SPY)$ 指数再刷新高， $纳斯达克(.IXIC)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ 也系数反弹。市场此前对英伟达财报高度期待落空，转而投入在 $博通(AVGO)$ 、亚马逊、谷歌等不同AI叙事场景(TPU，推理训练），AI主线仍为市场提供强势支撑。大科技本周继续保持稳定上行，至9月4日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +4.03%， $微软(MSFT)$ +0.24%， $英伟达(NVDA)$

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现在上车会不会太晚了呀

阅

小样，没见过风浪还能拿得住你到现在？你跌，我就敢加，AI时代前三可不是白说的。[龇牙][龇牙]$谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

符合预期，赚钱就得清仓，和拼多多、美光一样，扶不上墙。长期看涨，但不影响它涨一天跌半个月。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

实盘: 美股，强劲的底蕴，遇上微妙的时间点，这里的结果不是那么简单的，其中有各种博弈和来来回回的交锋，所以，我们看到，市场在相对高位，已经振荡了好几拨，目前胜负并没有分出来，那么就先看看振荡后最终选择吧。港股，最近几个月其实是比较难做的，每次反弹到高位，几乎都没有停留，然后，就又展开下一拨，而就目前来说，还发生了新的变化，下面我们会进一步分析。 1,盘面情况，两根下影线说明了什么 盘面，周三的夜盘承接前一个交易日的微盘大幅回升，所以，夜盘长时间都在振荡缓慢回落，来吸纳这个影响，盘前阶段，逐渐回升，最后小幅收涨，结束盘前。正式开盘后，先是短时下探和上冲，随后长时间回落，微盘大幅回升，形成又一个下影线。 2,K线分析 从行情走势上看，标普大盘从低位走过来，走出两根下影线，从短期走势看，依托20日均线，探底回升，自然有上行动力，连续的下影线，也会消耗回升动力，因此，大盘也基本达到平衡点，如无外在动力，大盘将回到振荡的状态，当然，随着大小非农的发布，以及本月CPI，议息会议等等重大事件，相信大盘的方向会更加明确。 3,市场消息和基本面， 周三，大盘有一个非常重要的推动力，就是google，apple的相关消息，让他们大幅上扬，带领大盘猛烈上涨，最后纳指大涨，标普中阳。当然，7月份JOLTS职位空缺的大幅低于预期，也让降息再进一步，为市场再添一把火。当然，这些都是一次性的事件。所以，关注技术面，关注重大事件，这些具有决定性的因素。 $恒生指数$ 恒指，不变的地方是，每次筑底反弹并大涨后，就快速回落，连续回落，这次也不例外，变化的是，前面每次都创出了新高，这次没有新高就开始回落，可见，大盘已经不是波段上扬走势，而是进入了振荡收敛模式，等振荡收敛之后，会有方向选择，那时，则有可能出现更加趋势性的行情，哪怕是不同的方向。 $比特币/以太坊$ 比特币，大盘在前低位置，先振荡，再拉低，随后再次

还会继续上涨，看高一线，做多！

昨天没有写文章，时间点比较敏感，今天补上。先来看看今天的打分模型： 等权：-7 / 10｜按权重归一：≈ -8.1 / 10（权重合计=10.5） 结论：中期趋势仍在，但进入“降速 + 分歧放大”段——两市放量下跌、广度转弱，高β（创业板/科创）显著走低，防守消费、银行相对抗跌。 今日逐项判定（🟢=+1；🟡=0；🔴=− 广度（上涨家数占比）：🔴 2106涨 / 2908跌 / 132平 → 跌多涨少，广度显著走弱。  NH−NL 扩散（以广度代理）：🔴 与指数同跌，扩散为负。  价量（VR20/台阶量）：🔴 两市成交约2.54万亿元，较前一日放量约1800亿元，但主要指数收跌 → “放量下跌”。  风格接力：🔴 消费（零售等）逆势，但科技链条普遍走弱，板块缺乏正向接力。  两融热度：🔴 两融余额创历史新高（≈2.30万亿，9/1-9/2口径），而今日价弱 → “高温+价弱”。  ETF资金（当日侧写）：🟡 当日无权威全市场净申赎汇总，记中性。 涨停−跌停家数差（当日温度）：🔴 40 涨停 / 48 跌停（不含新股） → 温度偏弱。  风格价差（创业板 − 沪深300）：🔴 -4.25% − ( -2.1% ) ≈ -2.15%（成长显著跑输大盘/红利）。  科创50 − 沪深300：🔴 -6.09% − ( -2.1% ) ≈ -3.99%（高β科技显著走弱）。  ERP（估值−利率）：🟢 以沪深300 PE(TTM)≈14.1（9/2）计 E/P≈7.1%；中国10Y ≈1.8%（9/1–9/3） → ERP≈5.3%，中期仍友好。 按照这个打分来看，今天已经是第三天进入冰点。按照前天的判断，昨天应该是有一个冰点的修复，但是昨天没有，那么从交易的节奏来看，就不应该对今天有期望了。 图片 看看2

这轮行情是从六月底开始启动，到现在已经持续了近三个月的时间，并且这轮行情成交量持续放大，现在已经连续超过20个交易日全A日成交量突破2万亿，这表明市场的交投已然非常活跃，而这轮行情有望延续较长时间，而不是短期的脉冲式行情。只有一轮慢牛长牛行情，才能真正让大部分投资者在市场上赚到钱，快牛疯牛往往使很多投资者最终出现亏损，甚至有些投资者在熊市亏小钱，牛市亏大钱，那就是没有把握好市场的节奏，没有配置好方向。尽管近期市场在逼近3900点整数关口时出现一定震荡反复，但市场成交量依然维持在高位，投资者交投意愿依然比较活跃，场外资金也有陆续入场的势头。 居民存款向资本市场大转移的趋势已经出现，7月份新开股票账户数达到200万户，居民存款下降1.1万亿，而同期非银存款则增加了2.14万亿。很多投资者通过直接开户入市，也有一部分通过买基金入市，近期新基金发行明显回暖，甚至出现了“日光基金”，也就是一日售罄的基金，这说明市场的赚钱效应已经开始吸引场外资金入场。当然，与当年市场高点动辄一天销售上百亿规模的基金相比，现在仍处于行情初期阶段，只是比上半年低迷时期有所回暖而已。 这轮行情有六路资金加持。第一路，是以险资为首的机构投资者加仓；第二路，是居民储蓄大转移带来的源源不断的增量资金；第三路，是从债市流出的资金进入股市寻找机会；第四路，是从楼市流出的资金，当前我国楼市成交量低迷，房价也出现下降势头，一些在楼市找不到机会的投资者转战股市；第五路，是从传统产业，特别是产能过剩行业退出的资本，也需要通过资本市场转型，通过实业转型鲜有成功案例，而通过资本市场买入看好的行业龙头公司，或者通过基金间接持有优质公司，都是较好的投资策略；第六路，是外资流入，过去几年外资出现流出，但从去年下半年开始加速流入中国资产，特别是DeepSeek横空出世大幅提升了外资对中国科技创新的信心，九三阅兵亮相的新式武器体现了我国在

许久未更新指数估值表，今天统计显示，当前覆盖的95个的指数中： 高估指数：34个 合理指数：53个 低估指数：8个 整体来看，自2024年9月市场开启反弹至今，整整一年时间里，多数指数已脱离低估区间，逐步迈入合理甚至高估阶段。 其中，高估指数主要集中在三类： 科技类：包含机器人、半导体、人工智能、新能源、5G通信 医药类：以创新药指数为代表 红利类：独一档，基本都在高位 值得注意的是，港股创新药虽前期大涨，但其整体估值尚未进入高估，目前处于合理偏高阶段。 从布局角度看，该指数暂不适合初始资金入场，已持仓的投资者继续持有，问题通常不大。 当前低估指数则主要为集中在医疗、光伏及消费（白酒）。 这些板块估值偏低，主要受基本面因素压制。如果这一轮持有这些基金，体验不会太好，几乎错过这一轮结构性牛市。 不过，对于手中有闲置资金且未跟上本轮上涨的投资者而言，可考虑在这些低位板块进行埋伏。 参考A股过往结构性轮动规律，当高位板块出现流动性不足、分歧加大时，恐高资金会寻求新的配置方向，低位板块有望迎来资金溢出效应，但这一过程需要足够耐心。 …… 当下的情况，正处于美联储降息前夜，A股大概率高位震荡，都在等待最终的落地。 若超预期，不妨碍指数继续创新高 若低于预期，最好的结果就是高位震荡，最差的结果就是趁机回调。 各位，要做好相关准备。 …… 1、9月16日指数估值播报(1502期) A股市场温度：67° 指标提示： 1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）； 2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置； 3. -表示暂无或不适用数据； 4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数； 5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值； 6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。 估值说明： 1

在科技巨头的角斗场上，每一个万亿美元的突破都如同一次加冕，昭示着市场的认可与时代的风向。 能跻身“3万亿俱乐部”的，更是寥寥无几的顶尖玩家。 3万亿俱乐部 继苹果、微软、英伟达之后，这家曾被质疑创新乏力、面临反垄断围剿的“老牌巨头”——谷歌母公司Alphabet，终于用一份漂亮的成绩单，宣告了自己的强势回归。 当地时间周一（9月15日），在人工智能领域的乐观情绪和一桩关键反垄断裁决的共同推动下，Alphabet股价飙升，市值历史性地突破了3万亿美元大关，成为第四家达到这一里程碑的美国上市公司。 这不仅仅是一个简单的数字跳跃，更是一场关于信念、创新与战略的胜利。 从年初至今超过33%的惊人涨幅，远超同期标普500指数12.5%的收益，Alphabet用强劲的表现证明，即使在AI赛道上英伟达的光芒万丈，它依然有能力成为市场的绝对焦点。 撑起3万亿市值的“三驾马车” Alphabet的强势崛起，并非偶然。 它背后是多重利好因素的叠加，共同构筑了这艘巨型航母的加速引擎。 第一驾马车：AI风向标的再确认。 长期以来，谷歌作为AI领域的先行者，其技术储备和研发能力毋庸置疑。但市场情绪的焦点更多集中在AI芯片供应商英伟达身上，认为其才是本轮AI浪潮的最大受益者。 随着谷歌AI大模型 Gemini 在应用层面的持续发力，以及其在多模态、编程等领域的优异表现，市场开始重新审视谷歌在AI生态中的核心地位。 google gemini 图：方舟投研 Gemini不仅是技术层面的突破，更是谷歌商业化潜力的关键。它被深度整合进谷歌搜索、广告、安卓系统等核心产品，为未来的商业变现提供了无限可能。市场意识到，AI的最终价值并非只在于算力，更在于如何将技术转化为实实在在的产品和盈利能力。 谷歌正是那个将AI技术“变现”最彻底的巨头之一。 第二驾马车：反垄断乌云的消散。 由美国司法部发起长达三年的反垄断诉讼

Meta盘面：Connect前夕泄露，AR眼镜野心拉满？9月15日盘面上， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 股价小涨1.2%，从开盘757.47美元摸高774.07美元，收盘764.08美元，成交量859万股。看似平淡无奇，却藏着Connect大会的预热火药味万人丛中一握手，使我衣袖三年香。先说催化剂：Orion原型泄露。Meta在Connect 2025前夕被一段视频把近期要发布的Orion AR眼镜的秘密抖落了出来。视频里，Ray-Ban Meta眼镜HUD设计清晰可见——单目头显，投影式显示，能在视野里导航、消息弹窗，手势交互。腕带用EMG（肌电图）技术捕捉手指动作，像魔法般“滑动”响应。原型简洁，低调不突兀，重量70克，轻于现有Ray-Ban Meta的50克。Bloomberg的Mark Gurman爆料，起步价800美元，亲民却高端。 这不是惊喜，而是Meta AR路线图的延续。早年Oakley Meta HSTN是入门款，眼动追踪+摄像头；现在升级HUD+EMG，真正“全栈AR能力”——从芯片到显示、框架到应用，Meta自研深度协同。好处显而易见：成本控制、生态闭环，避免像微软那样依赖外部。再看业绩数据支撑。季度内营收跟踪增长25%以上，Reels互动率持续攀升。Instagram的内容和互动增长，将成LLM图像/视频模型的主要受益者，Meta的GPU投资带来更高ROI。主动说：他们的GPU技术正提升回报率，直接转化商业价值。AI整合是深层逻辑，Reels渗透率高，广告变现强劲。外部因素添油加醋，特朗普提TikTok交易“接近”完成，也可能间接利好Meta竞争环境。还是那句话，你很难靠社交App拉估值；AR硬件作为下一代计算平台，吃着AI+显示红利，进一步

早就反转了，说不定还能一路领先，成为市值第一。它的AI实力本来就全球第一，把OpenAI和其他都甩在后面了。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

今天高位，明天低位。这几年都是AI的天下，与其频繁买卖，不如小仓位长期持有。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

强者更强，坚持持有，持之以恒

谷歌大涨4.3%后，进入3万亿美元俱乐部，目前七巨头已经有四家超过3T USD。

$谷歌(GOOG)$Gemini在美区App Store中下载量超过ChatGPT，谷歌链其实最近走的比NV链更具弹性，包括接下来的Gemini3，市场也给予较高的预期

长牛，长持才会富有。 等追赶英伟达。

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：投资者对9月的历史性弱势保持警惕，该月往往是股市表现最差的月份。重大事件包括Russell指数的重构初步公告，以及市场对即将到来的就业报告和美联储决定的敏感反应，股市在假期前后交易量较低，但科技和成长股推动了指数上行。劳动力市场疲软增温降息预期。ADP私营部门新增就业仅5.4万（低于预期的6.9万），失业初请飙升至23.7万（高于预期的22.9万），连续上升趋势显现出劳动力市场承压迹象，同时ISM服务业指数升至52。服务业仍在扩张，但就业疲软，市场对联储9月降息预期大幅升温，目前做市商预计此会议降息几成定局，年内至少累计降息50基点。本周市场在一个节假日后低开高走， $标普500ETF(SPY)$ 指数再刷新高， $纳斯达克(.IXIC)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ 也系数反弹。市场此前对英伟达财报高度期待落空，转而投入在 $博通(AVGO)$ 、亚马逊、谷歌等不同AI叙事场景(TPU，推理训练），AI主线仍为市场提供强势支撑。大科技本周继续保持稳定上行，至9月4日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +4.03%， $微软(MSFT)$ +0.24%， $英伟达(NVDA)$

昨天没有写文章，时间点比较敏感，今天补上。先来看看今天的打分模型： 等权：-7 / 10｜按权重归一：≈ -8.1 / 10（权重合计=10.5） 结论：中期趋势仍在，但进入“降速 + 分歧放大”段——两市放量下跌、广度转弱，高β（创业板/科创）显著走低，防守消费、银行相对抗跌。 今日逐项判定（🟢=+1；🟡=0；🔴=− 广度（上涨家数占比）：🔴 2106涨 / 2908跌 / 132平 → 跌多涨少，广度显著走弱。  NH−NL 扩散（以广度代理）：🔴 与指数同跌，扩散为负。  价量（VR20/台阶量）：🔴 两市成交约2.54万亿元，较前一日放量约1800亿元，但主要指数收跌 → “放量下跌”。  风格接力：🔴 消费（零售等）逆势，但科技链条普遍走弱，板块缺乏正向接力。  两融热度：🔴 两融余额创历史新高（≈2.30万亿，9/1-9/2口径），而今日价弱 → “高温+价弱”。  ETF资金（当日侧写）：🟡 当日无权威全市场净申赎汇总，记中性。 涨停−跌停家数差（当日温度）：🔴 40 涨停 / 48 跌停（不含新股） → 温度偏弱。  风格价差（创业板 − 沪深300）：🔴 -4.25% − ( -2.1% ) ≈ -2.15%（成长显著跑输大盘/红利）。  科创50 − 沪深300：🔴 -6.09% − ( -2.1% ) ≈ -3.99%（高β科技显著走弱）。  ERP（估值−利率）：🟢 以沪深300 PE(TTM)≈14.1（9/2）计 E/P≈7.1%；中国10Y ≈1.8%（9/1–9/3） → ERP≈5.3%，中期仍友好。 按照这个打分来看，今天已经是第三天进入冰点。按照前天的判断，昨天应该是有一个冰点的修复，但是昨天没有，那么从交易的节奏来看，就不应该对今天有期望了。 图片 看看2

近两天谷歌接连传来利好——法院在主要反垄断案的补救裁决上对谷歌相对宽松（允许保留 Chrome，并限制某些独占条款），消息令股价盘后大涨；再加上近期财报显示营收与 Cloud 利润表现强劲，行情热度又回来了。问题来了：看到这些利好，你是现在上车、继续持有，还是趁机分批卖出/对冲？来投票并说理由，我们把社区最有料的观点做成复盘帖以下是各位虎友的观点，你是否认同[财迷][你懂的][你懂的]@Brant0402虽然谷歌成功避免了最糟糕的结果，但其垄断地位已被正式确认，未来仍将面临监管层更严格的监督。同时，生成式AI（如ChatGPT等）正在分流部分搜索流量，Statcounter数据显示，谷歌全球搜索市场份额在2025年7月已降至89.5%，自2015年以来首次跌破90%。 从投资角度看，此次裁决短期内利好股价，市场普遍认为谷歌守住了根基。但长期而言，监管压力与AI竞争仍是两大挑战。@美股解毒师$googGoogle惊险过关的背后，Chrome虽然保住，但更利好Apple？对Google$谷歌(GOOG)$来说，Chrome保住了，这等于保住了搜索分发的最重要入口。Chrome占了全球浏览器市场的65%左右，拆掉它基本等于拧断Google搜索广告的水龙头。但问题在于，排他性协议被禁止，未来Google不能再靠独占合同锁定Safari、Android厂商的默认搜索位，这直接稀释了他们过去十几年的

谷歌反垄断案胜诉，股价大涨！现在是上车的好时机吗？ 一场持续近五年的反垄断诉讼终于落地，谷歌避免了最严厉的拆分处罚，股价应声大涨。这场胜利究竟意味着什么？投资者又该如何看待背后的机遇与风险？ 当地时间9月2日，美国华盛顿特区联邦地方法院法官阿米特·梅塔（Amit Mehta）对谷歌搜索垄断案作出最终裁决。这份长达226页的判决书认定谷歌确实通过排他性合同行为维持了搜索引擎的非法垄断。 然而，法院并未采纳司法部提出的最严厉举措，如强制剥离Chrome浏览器或安卓操作系统，而是要求其开放部分关键搜索数据，降低竞争者进入壁垒。 裁决公布后，谷歌母公司Alphabet股价在盘后交易中一度大涨超8%，市值一夜之间增加近2000亿美元。 ------ 01 判决结果，市场眼中的“低成本处罚” 法官梅塔在裁决中明确禁止谷歌利用捆绑协议为其搜索引擎、Gemini AI应用、Android Play商店及虚拟助理争取排他地位。 但他驳回了司法部要求谷歌出售Chrome浏览器和剥离安卓操作系统的请求。梅塔认为，没有足够证据表明Chrome浏览器是谷歌垄断网络搜索领域的实质性组成部分。 法院要求谷歌向DuckDuckGo、必应等竞争对手开放部分搜索索引与查询历史。这些数据被视为谷歌的“秘密武器”，是促进公平竞争、避免市场固化的关键举措。 法官还要求谷歌创建五人反垄断技术委员会，确保公司运营符合裁决且与竞争对手共享数据。 02 市场反应，股价飙升与分析师上调目标价 市场对这一裁决反应强烈。Alphabet股价在盘后交易中大幅上涨，涨幅一度超过8%。截至发稿，谷歌盘前涨近6%，报224美元，开盘势将再创历史新高。 多家投行随后上调了谷歌的目标价。加拿大皇家银行资本（RBC Capital） 将谷歌目标价从220美元上调至260美元。 韦德布什（Wedbush） 分析师团队将目标价从225美元上调至2

周二， 谷歌反垄断裁决结果出炉。作为大型科技公司，谷歌在面对美国司法部对其向苹果支付授权款涉嫌垄断的指控后，取得了罕见的胜利。昨日，谷歌 $谷歌(GOOG)$ 与苹果双双大涨，分别涨超9%和3%，推动纳斯达克综合收涨1%。 美国联邦法官在反垄断案中裁定谷歌不必出售Chrome浏览器，并允许谷歌继续在搜索引擎服务上与苹果合作。而此前，美国司法部要求谷歌停止「强强联合」，阻止其通过与设备制造商达成协议，令其搜索引擎成为浏览器和手机的默认选项。 据披露，谷歌每年为此向苹果支付200亿美元授权费用，占苹果年总收入约5%，是毛利率高达75%的苹果服务部门中名副其实的「现金牛」。这场「胜利」的裁决，不仅为谷歌巩固苹果广大用户群使用率带来良好转机，还为苹果在手机等硬件收入面临挑战的情况下保住高利润现金流。 除此之外，苹果与谷歌的合作正进一步深化至人工智能领域。消息爆料，苹果本周已与谷歌达成正式协议，测试谷歌Gemini模型以增强Siri功能，研发代号为「世界知识解答（World Knowledge Answers）」的新功能，目标与OpenAI和Perplexity竞争。 谷歌垄断之争暂告一段落，裁决为谷歌和苹果都构成了重大利好。随着两家科技巨头的深度绑定合作，实现人工智能业务新突破未来可期。建议投资者关注南方东英美股系列产品： $南方美股七巨头(03454)$ 、 $南方纳指一百(03034)$ ， $南方两倍做多纳指(07266)$ 和

法官Amit Mehta拒绝了司法部要求 $谷歌(GOOG)$剥离Chrome的诉求，同时禁止其签排他性搜索合约，并要求一定程度的数据共享。市场的解读很直接：Google和Apple的股价双双走高，分别在盘后上涨了接近6%和3%，这就是典型的“利空出尽”。但如果把放大镜拉近，会发现这场裁决对两家公司的影响完全不同： $谷歌A(GOOGL)$ 是“守住底线”， $苹果(AAPL)$ 则是“坐收渔利”。对Google来说，Chrome保住了，这等于保住了搜索分发的最重要入口。Chrome占了全球浏览器市场的65%左右，拆掉它基本等于拧断Google搜索广告的水龙头。但问题在于，排他性协议被禁止，未来Google不能再靠独占合同锁定Safari、Android厂商的默认搜索位，这直接稀释了他们过去十几年的“渠道护城河”。同时，数据共享义务更让人担忧——一旦Bing、Perplexity甚至OpenAI能直接利用Google的搜索行为数据来训练模型，那些长尾复杂查询的技术门槛就不再是Google的独家优势。这就是典型的“短期利好、长期侵蚀”。从估值角度看，这一裁决清除了监管的最大灰犀牛，市场会给Google的PE一定程度的扩张空间，可能支撑到22倍以上，以2026年的EPS来算，对应股价上看$250。但护城河削弱是真实存在的风险，如果上诉最终维持现状，未来两三年Google的利润率会承压，尤其是TAC支出可能要“更嘈杂、更高”。反观Apple，几乎是全身而退，还顺带拿了个谈判筹码。Google每年支付Apple约200亿美元，换取Safari默

实盘: 美股，强劲的底蕴，遇上微妙的时间点，这里的结果不是那么简单的，其中有各种博弈和来来回回的交锋，所以，我们看到，市场在相对高位，已经振荡了好几拨，目前胜负并没有分出来，那么就先看看振荡后最终选择吧。港股，最近几个月其实是比较难做的，每次反弹到高位，几乎都没有停留，然后，就又展开下一拨，而就目前来说，还发生了新的变化，下面我们会进一步分析。 1,盘面情况，两根下影线说明了什么 盘面，周三的夜盘承接前一个交易日的微盘大幅回升，所以，夜盘长时间都在振荡缓慢回落，来吸纳这个影响，盘前阶段，逐渐回升，最后小幅收涨，结束盘前。正式开盘后，先是短时下探和上冲，随后长时间回落，微盘大幅回升，形成又一个下影线。 2,K线分析 从行情走势上看，标普大盘从低位走过来，走出两根下影线，从短期走势看，依托20日均线，探底回升，自然有上行动力，连续的下影线，也会消耗回升动力，因此，大盘也基本达到平衡点，如无外在动力，大盘将回到振荡的状态，当然，随着大小非农的发布，以及本月CPI，议息会议等等重大事件，相信大盘的方向会更加明确。 3,市场消息和基本面， 周三，大盘有一个非常重要的推动力，就是google，apple的相关消息，让他们大幅上扬，带领大盘猛烈上涨，最后纳指大涨，标普中阳。当然，7月份JOLTS职位空缺的大幅低于预期，也让降息再进一步，为市场再添一把火。当然，这些都是一次性的事件。所以，关注技术面，关注重大事件，这些具有决定性的因素。 $恒生指数$ 恒指，不变的地方是，每次筑底反弹并大涨后，就快速回落，连续回落，这次也不例外，变化的是，前面每次都创出了新高，这次没有新高就开始回落，可见，大盘已经不是波段上扬走势，而是进入了振荡收敛模式，等振荡收敛之后，会有方向选择，那时，则有可能出现更加趋势性的行情，哪怕是不同的方向。 $比特币/以太坊$ 比特币，大盘在前低位置，先振荡，再拉低，随后再次

$谷歌A(GOOGL)$ 周二收跌0.73%，报211.35美元。但在盘后，其股价却迅速拉升超6%，一度升至224.71美元。推动股价反转的关键，是华盛顿特区地方法院对谷歌反垄断案的最新裁决：法官驳回了司法部要求强制剥离谷歌Chrome浏览器及Android系统的请求，仅要求谷歌调整部分业务规则。市场普遍解读为谷歌“躲过一劫”。   案件回顾：美国反垄断史上关键一役   2023年，美国司法部和35个州联合起诉谷歌，指控其通过与苹果、三星、Mozilla 等签订排他性合约，确保谷歌搜索成为智能手机、浏览器的默认选项，从而维持90%以上的市场份额。2024年8月，法院裁定谷歌确实违反了《谢尔曼反垄断法》第2条，构成非法垄断搜索市场。司法部随后要求采取强硬补救措施，包括强制剥离Chrome浏览器和Android系统，以及终止与苹果等的数十亿美元合同。   最新判决：避免“激进措施”，但设定限制   法官Amit Mehta在本周裁决中表示，强制剥离Chrome并非“合适方案”，谷歌的市场支配地位并非完全归因于非法行为，而部分来自产品本身的优势。他强调，生成式AI正在改变搜索格局，不宜对市场进行过度干预。   不过，法院仍对谷歌提出多项限制：   • 禁止与苹果、三星等签订排他性分销合同； • 禁止将Play商店或其他应用的授权与谷歌搜索、Chrome或Gemini捆绑； • 要求向“合格竞争对手”开放部分搜索索引和用户交互数据； • 允许谷歌继续每年向苹果支付约200亿美元，以保持搜索默认地位。   市场反应：谷歌赢得“相对轻判”   投资者原本担心谷歌可能被迫出售核心资产，甚至彻底改写商业模式。而实际结果显示，谷歌只

终于有一天，谷歌可以用到这张图了！[暗中观察] $谷歌(GOOG)$ $亚马逊(AMZN)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $博通(AVGO)$ $特斯拉(TSLA)$ 反垄断案逆转，保住Chrome的谷歌，股价大涨9%，以230.66美元收盘创历史新高🔥🔥 现金流充沛+广告&云计算具有成长性，伴随现在谷歌的最大利空落地，作为“科技巨头”中估值最便宜的一个，谷歌重回大众视野。如果要看低估的话，现在科技股里偏低的就是Meta和谷歌了不知道小虎们有没有谷歌，反正佩洛西有。她又有[抠鼻] 今年1月14日，佩洛西提交了一份价值50万美元的谷歌看涨期权——到期日为2026年1月16日，执行价为150美元。自佩洛西建仓以来，谷歌的涨幅为20.51%（同期标普500指数涨幅10.38%）。巧了，马上要发财报的博通，佩洛西也有~ 去年9月买入的深度实值看涨期权，今年6月行权，佩洛西已经以超低成本价（大概80美元）一口气买入了2万股博通，现在博通是她的第二大持仓股。博通真的是黑马，当初大家还在狂追英伟达的时候，没看到博通一直慢慢上涨，很快跻身“科技股八巨头”，现在9月4日盘后就会发布最新财报。-花旗表示：鉴于博通在AI基础设施领域的领先市场地位——作为全球第二大AI半导体供应商、第一大定制化AI专用集成电路（ASIC）芯片供应商，以及云与AI网络交换及路由芯片的主

美东时间 2025-09-02（周二），华盛顿特区联邦法官 Amit Mehta 正式公布对 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 搜索垄断案的“救济措施”判决：否决司法部的“拆分”诉求，Google 无需剥离 Chrome 浏览器和 Android 系统；仅要求终止独家默认搜索协议、向竞争对手开放部分搜索索引/交互数据，并增加广告拍卖透明度；允许继续向 $苹果(AAPL)$ 等设备商支付“默认搜索费”（市场估算约 200 亿美元/年）。市场反应现货股票：Alphabet A 类股（ $谷歌A(GOOGL)$ ）次日收涨约 9%，盘中刷新历史高点；B 类股（ $谷歌(GOOG)$ ）同步创高。按收盘涨幅计算，Alphabet 一夜间市值增加约 1,800 亿美元，相当于“涨出两个 $寒武纪(688256)$ ”。杠杆 ETF： $2倍做多GOOGL-Direxion(GGLL)$ 飙升 18.6%，成交 2.73 亿美元，创该 ETF 单日最大涨幅与成交纪录； $T-REX 2X LONG AL