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仓位的控制是为了降低风险。在市场下跌的情况下，有效掌控投资仓位是最为关键的因素，因为它直接影响着投资者在逆境市场中的生存能力。

从价值投资以及基本面研究的角度来看：短期市场是无法预测的，即使是投资大师也是如此，因为投资风险中不仅有系统性风险，同样有非系统性风险，所以我们只有做好仓位管理，才可能在风险可控的前提下，让我们存活下来。孙悟空取经路上戴着紧箍咒，既是对自由的限制，也是对抗心魔的护身符。仓位管理恰似这般玄妙的法器，看似束缚手脚的枷锁，实则是防洪堤，在资本浪潮中为投资组合筑牢安全边际。

1. A depiction of Sun Wukong, the Monkey King, on his journey to retrieve the Buddhist scriptures. He wears the golden headband (tightening hoop), symbolizing both restraint and protection. The scene shows him walking along a mystical mountain path, staff in hand, with a determined yet thoughtful expression, embodying the duality of restriction and self-discipline. 2. A symbolic representation of investment portfolio management as a mystical artifact. The image features a glowing golden headband, floating above stormy financial charts and turbulent capital waves. The headband forms a protective barrier, preventing the waves from overwhelming a carefully balanced set of investment assets, reinforcing the idea of safety and discipline in financial management.

德州牌桌上的仓位寓言

资深玩家都懂"27、38不配叫牌"的铁律，可当桌上的筹码堆积如山时，总有人忍不住拿A4底牌all in。不要以为只有散户才不懂规矩，机构投资者也会犯一样的错误。

2021年GameStop（NYSE：GME）轧空战役中，对冲基金Melvin Capital将140%流通股做空，把华尔街百年风控手册撕碎当筹码——这群西装革履的赌徒认定实体游戏零售已是末路狂花，却选择性无视Reddit论坛上300万散户集结的复仇者联盟。当WSB社区用狗狗币表情包点燃做多烽火，GME股价两周暴涨1700%，这场世纪逼空让基金净值单月蒸发53%，最终靠27.5亿美元紧急注资才免于爆仓。

市场先生的密码锁

在投资的世界里，亏损与回本之间的关系并非对称，而是呈现出一种非线性增长。根据表格，当本金亏损10%时，需要上涨11%才能回本；而当亏损扩大到50%，回本所需涨幅已翻倍至100%；若亏损达到90%，则需要惊人的900%涨幅才能挽回损失。这种"越亏越难回"的数学铁律，犹如市场先生设置的一把密码锁，提醒我们：每一次大幅亏损，都在将回本的希望推向更为陡峭的山坡。正因如此，仓位管理显得尤为重要，它不仅是风险控制的基石，更是让我们在市场风浪中保留生存希望的关键。

最适合美股市场的仓位管理法

仓位管理法主要有三种：漏斗型仓位管理法、矩形仓位管理法以及金字塔仓位管理法。三种方法没有优劣之分，各有长短利弊，这里我就只讲最适合美股市场里的漏斗形仓位管理法。

漏斗型仓位管理法是先用少量资金开始投资，如果市场走向和预期一样，就慢慢加大投资，这样平均下来的成本会更低，形状像个漏斗，底小顶大。这个方法好处是开始时风险小，后面随着市场确认，逐步加大投资可以让成本降低，赚钱的可能性更大，与此同时也承担更高的风险。

比如，一个投资者开始只投了一点钱买股票，后来看股市如预期的那样好，就按漏斗型的方法逐步加码投入。这样一来，如果股市持续好，他的利润就会慢慢增加。但如果股市走势和预期相反，那么这个时候我们是越跌越加仓，成本摊低，当然风险也随之增高，因为美股有牛长熊短的特点，只要投资标的靠谱，我们较大概率上还是能回本乃至盈利的。

你的最大仓位，永远不该超过你的认知半径

当巴菲特持有苹果市值超千亿时，外界只见40%仓位的惊险，却忽视了他跟踪苹果生态链十年的深度积淀。

毕竟在这个量子纠缠的市场里，唯一确定的就是我们永远无法完全确定。仓位管理，终究是投资者给自己锻造的理性铠甲——披挂时或觉沉重，卸甲日方知凶险。当你下次准备重仓出击时，不妨摸摸头上的紧箍咒，在这个没有存档键的资本游戏里，活着，才有机会看见明天的K线。

满仓操作也未尝不可

如果你对胜负的概率了然于心，并清楚失败可能带来的代价，那么满仓操作也未尝不是人生中一次"孤注一掷"的押注。这样的例子即使在我们身边也并不罕见，只是我们往往只看到那些成功者的光环，却忽视了更多失败者的沉寂，这正是典型的幸存者偏差使然。

本周操作 

继续做空MSTR，提高高盛的SP仓位。

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【我的书】

这书可以说是四年磨一剑，从普通投资者角度出发，提供了一整套经过多年实盘检验的投资方法论，深入介绍了投资市场的选择、投资仪表盘的构建、ETF的运用、美股期权入门及进阶，手把手指导读者少走弯路少掉坑。============================

【往期链接】

【谋周报】 中概股，加仓 or 做空？（2025/05 总第208期）

【谋周记】 预期打满能否冲高 - 特斯拉财报前瞻（2025/04 总第207期）

【谋周记】 美股泡沫起来了吗？（2025/03 总第206期）

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【我的航拍】

我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。

本人爱好航拍，这里分享一张我的航拍作品，新加坡碧山单车道，摄于2020年。