整体而言，聚焦在特朗普所面临的约束而不是揣测其目的，把美国经济和美债利率作为预判关税走向和节奏的关键变量，预计中期选举前全面蔓延到金融领域的概率不大，4月国内的政策应对以预防和试点为主，而年中将迎来政策规模的扩容。A股短期的“筹码底”已经见到，4月、5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主，而基本面预期或在三季度稳定下来，届时消费、先进制造和周期当中的核心资产将明显占优，出现2021年以来最重要的一次风格切换。
这段讲的逻辑不错吧，可惜是中信策略...
回到现实来看，周末翻来覆去反转的事件是豁免，仍然围绕关税来讨论，没有进一步越界到诸如除名中丐这种手段上，那么事件整体的风偏随之下降，单纯围绕关税展开都可以认定为price in了，但依然保持着高度不确定性的信息冲击，没有什么比推一下反转更快。So...在此处达成一个短期底部，但并不支持重回上行，“平准”入场的一系列手段不是用来造牛市的，故而主旋律是震荡，主旋律是震荡，主旋律是震荡。指数层面可以用此前“十姐妹” $科技HK50(159750)$ （场外A：021633，C：021634）来做南向充钱的仓位回补，猜黄金坑，但其实对应港指的修复空间在10cm左右，需要注意一下。
指数隐含着风险震荡，那么一定是结构性行情，防御向选内需+跨境，个股为主没有一篮子配置的指数，进攻向选自主链的绊倒体，可以try一下 $半导体设备ETF(561980)$ （场外A：020464，C：020465），相比于其他设备ETF好处在于这是唯一有村龙且超配了村龙的。Anyway，不论哪个方向怎么配置，震荡行情不追涨只捞跌。