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$美国银行(BAC)$ 2025年第一季度财报展现出了一个比较复杂的经营态势，从财报数据来看，美国银行在盈利、业务增长、资产质量和资本状况等方面各有表现，而他们的股价却跌下去好多，业绩好股价跌，按正常判断，是抄底的好机会，不过现在这局势多变，谁知道是抄到低了，也是接了一把飞刀呢，好好的去读一读财报，希望财报里可以找到一些蛛丝马迹，然后才判断他们的股票是否值得抄底。[你懂的]

首先是收入数据，美国银行在2025年第一季度实现了营业收入274亿美元，同比增长6% 。 如果从他们的各个业务板块来看，是呈现除了一个全面增长的架势。

1. 消费者银行业务：新增约250,000个净新支票账户，实现了连续25个季度的净增长；新增约100万个信用卡账户；消费者投资资产达到约5000亿美元，同比增长9%；小企业贷款同比增长8% 。这些数据体现了消费者银行业务在客户获取和资产规模扩张方面的良好态势，反映出该业务板块的市场需求旺盛以及银行在零售业务领域的竞争优势。

2. 全球财富与投资管理业务：新增约7,200个净新客户关系；客户总余额达到4.2万亿美元，同比增长5%，其中管理资产规模（AUM）余额为1.9万亿美元，同比增长7% 。这显示出该业务板块在客户拓展和资产管理方面取得了显著进展，高净值客户群体的增长和客户资产的增值为业务发展提供了有力支撑。

3. 全球银行业务：在投资银行业务方面维持了全球第三的排名，并实现了市场份额的同比增长；总存款同比增长12%至5920亿美元；中端市场平均贷款同比增长6% 。表明全球银行业务在核心业务领域保持了较强的竞争力，存款和贷款业务的增长有助于提升银行的盈利能力和市场影响力。

4. 全球市场业务：实现了连续第12个季度的销售和交易收入同比增长，创下了十多年来的最高销售和交易收入，股票业务的销售和交易收入更是达到历史新高；平均贷款余额达到1600亿美元，同比增长19%，实现了连续18个季度的增长 。这体现了全球市场业务在交易业务方面的强大实力，市场环境的变化为交易业务带来了机遇，同时银行自身的交易策略和风险管理能力也发挥了重要作用。

美国银行这个季度的EPS每股收益为0.902美元，同比大幅增长18% 。平均股本回报率为10.4%，这些数据表明美国银行在该季度盈利能力强劲，经营成果出色。从老虎App的这个对比图看，他们的EPS表现已经连续很多个季度都远超预期，下个季度看样子也可以延续这个趋势，不错不错 👍

这个季度他们的净利润达到74亿美元，同比增长11% ；从盈利数据的增长趋势来看，显示出美国银行在市场中具有一定的竞争力，业务拓展和成本控制等方面也都取得了积极成效。还有他们的资产质量与资本状况也非常稳定。👍

1. 资产质量：总净冲销为15亿美元，与上一季度基本持平，消费者净冲销略有增加，主要受信用卡损失季节性上升的影响，信用卡损失率从4Q24的3.79%上升至1Q25的4.05%；商业净冲销有所下降 。整体净冲销率为0.54%，与上一季度持平。贷款损失准备金为15亿美元，与上一季度持平，净储备在1Q25增加了2800万美元，而4Q24为净储备释放1400万美元 。这些数据表明美国银行的资产质量整体保持稳定，尽管消费者信用卡业务面临一定的风险，但整体风险可控。

2. 资本状况：平均存款余额达到1.96万亿美元，同比增长3%；平均全球流动性来源为9420亿美元；普通股一级资本（CET1）为2010亿美元，与上一季度持平，CET1比率为11.8%，虽较上一季度略有下降，但仍远高于10.7%的监管最低要求 。这显示出美国银行资本实力雄厚，流动性充足，能够有效应对潜在的风险和业务发展的需求。

我们来肤浅的分析一下抄底的可行性。

（一）利好因素

1. 盈利与业务增长潜力：持续的盈利增长为股票价格提供了基本面的支撑。如果这种增长趋势能够延续，股票价格有望随之上升。各业务板块的全面增长表明银行的业务模式具有较强的适应性和竞争力，在不同市场环境下都能找到增长机会。未来随着市场的进一步拓展和业务的深化，盈利可能会继续提升，这对于抄底股票来说是一个积极的信号。

2. 资本实力与抗风险能力：雄厚的资本实力和充足的流动性使美国银行在面对市场波动和经济不确定性时有较强的抗风险能力。即使市场出现不利变化，如经济衰退或金融危机，银行也能够凭借其强大的资本缓冲和流动性储备维持正常运营，减少因财务困境导致股票价格大幅下跌的风险。这为投资者抄底提供了一定的安全边际。

3. 行业地位与市场份额优势：美国银行在全球银行业中具有重要的地位，多个业务板块在市场中排名靠前。其广泛的客户基础、多元化的业务结构以及强大的品牌影响力，使其在竞争激烈的市场中具有明显的优势。行业地位的稳固有助于银行在市场波动中保持相对稳定的业绩表现，也为股票价格的稳定提供了保障。

（二）风险因素

1. 宏观经济不确定性：美国和全球经济形势存在诸多不确定性，如利率波动、通货膨胀、地缘政治冲突以及贸易政策变化等。利率的波动会直接影响银行的净利息收入，若利率下降，银行的利息收入可能会受到挤压；通货膨胀可能导致银行的资金成本上升，同时也会影响消费者和企业的还款能力，增加信用风险；地缘政治冲突和贸易政策变化可能引发市场动荡，影响银行的业务发展和盈利能力。这些宏观经济因素的不确定性可能对美国银行的未来业绩产生负面影响，从而导致股票价格波动，增加抄底的风险。

2. 信用风险潜在上升：尽管目前资产质量保持稳定，但未来信用风险仍有可能上升。经济形势的变化可能导致消费者和企业的财务状况恶化，从而增加贷款违约的风险。如果失业率上升或经济陷入衰退，消费者的还款能力将受到考验，信用卡、个人贷款和企业贷款的违约率可能会上升，这将对银行的资产质量和盈利能力造成冲击，进而影响股票价格。

3. 监管政策风险：银行业受到严格的监管，监管政策的变化可能对美国银行的经营产生重大影响。监管机构可能会提高资本充足率要求、加强风险管理规定或实施新的业务限制，这可能会增加银行的运营成本，限制其业务拓展能力，从而对盈利能力产生不利影响。此外，监管政策的不确定性也会给投资者带来困扰，增加抄底决策的难度。

从目前他们的市场表现与估值方面来看， 今年以来美国银行的股价已下跌17%，跌幅大于标准普尔500指数同期7.9%的跌幅 。这表明市场对美国银行股票的信心相对不足，投资者情绪较为悲观。股价的下跌可能是由于多种因素综合作用的结果，包括宏观经济环境的不确定性、银行业整体面临的压力以及市场对美国银行未来业绩的担忧等。

综合美国银行2025年第一季度财报的各项数据、市场表现以及风险因素来看，美国银行在盈利增长、业务拓展和资本状况方面表现出一定的优势，但宏观经济的不确定性、信用风险的潜在上升以及监管政策的变化等风险因素也不容忽视。对于长期投资者来说，如果他们相信美国经济能够保持稳定增长，美国银行能够继续维持其竞争优势并应对各种风险，且当前股价的下跌提供了一个具有吸引力的买入机会，那么可以考虑适当抄底并长期持有。长期投资者更注重公司的基本面和长期发展潜力，美国银行的强大实力和多元化业务结构为其长期投资价值提供了一定的保障。

然而，对于短期投资者而言，由于市场波动较大，股价走势难以预测，抄底美国银行股票可能面临较大的风险。短期投资者更关注股价的短期波动和交易机会，而美国银行股票在短期内可能受到宏观经济数据发布、市场情绪波动以及行业突发事件等因素的影响，价格波动较为频繁，难以把握投资时机。

个人愚见，打算买个远期Call，长期看好美国银行，等待他们后期反弹了 [财迷]

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