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TWLO作为SaaS中的佼佼者，在股价表现财报公布后就一度大涨9%，随后连续10个交易日上涨。

公司优秀的Q1业绩，以及强势的25财年指引，使得投资者信心大增。甚至有投行认为更新后的2025年指引仍然过于保守。

业绩情况和市场反馈

整体Q1营收$1.17B，+12% yoy，高于预期的$1.14B，连续第三个季度实现两位数营收增长。其中Communications业务收入为$1.097B，+13% yoy。

盈利方面，Non-GAAP运营收入为$213M。净利润为$20.02M，较2024年Q1的净亏损大幅提升。EPS为$1.14，远超预期的$0.94

投资要点

• 收入端的强势复苏，原则AI化的产品吸引力增强。虽然Q1是与去年同期相对较低的基数相比得来的两位数增长，但基于美元的净扩张率（Net Dollar Retention）从24年Q1的102%提高到107%，也很能说明Twilio的许多产品（如 ConversationRelay）受到客户青睐，并且与有语音需求的人工智能初创公司的合作关系不断扩大。AI驱动的语音交互正在激发新的兴趣和客户采用率，跨渠道应用提高了投资回报率。

• 主要增长动力来自ISV、自助服务、交叉销售和国际扩张。公司所有排名前五的垂直行业均实现增长，包括金融服务、科技、专业服务、零售和电子商务。Twilio还宣布与ElevenLabs建立合作关系，通过40多种语言的1000多种语音增强人工智能能力。

• 强势提升全年业绩指引。预计全年有机收入增长7.5-8.5%，高于此前7-8%的指引；Non-GAAP运营利润为$8.5-8.75亿，高于此前$8.25-8.5亿的指引；自由现金流为$8.5-8.75亿，高于此前$8.25-8.5亿的指引

• 现金流增强，至Q1末，现金、现金等价物和短期有价证券为$2.45B，高于上一季度末的$2.38B。Q1回购了价值$126.3M的股票。同时，当前$2B股票回购还剩余$1.87B。