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综述：

本周标普 500 指数 下跌 2.61%，我的实盘净值 上涨 16.26%。

2025 年内标普 500 指数 下跌 1.34%，2025 年内我的实盘净值 上涨15.93%（年初净值为1.60，本周净值1.86）。

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交易：

卖出50%仓位的Cantor Equity，买入等额Kindly MD

清仓Kindly MD，买入等额BIL

清仓英伟达，买入等额BIL

持仓：

CEP 12.5%，TLT 16.9%，BIL 70.6%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

本周美股大盘收跌，但我的账户净值却历史新高了，主要是加密影子股们的功劳。这周大事有点多，先说交易吧。

一共三笔，一周顶过去一个月的量。

结账50%的CEP，是因为直接涨到了第一目标价，新买入的Kindly MD我之前也介绍过，如果是CEP是MSTR青春版，那它就是少年版，都是加密影子股，只不过CEP提前超涨，Kindly MD待涨，就移过去了50%。

不过由于本周中美的稳定币草案都出台了，同时大饼历史新高，两个大利好叠加两家刚刚盘整足够充分的潜力概念股，所以出现了超短期暴涨，尤其是刚买入的Kindly MD，买入3天有2天出现40%+的涨幅，直接突破前高，在还只是准备购买大饼阶段，这涨幅已经过热了，所以我立刻选择了结账，这场景去年经历过，MSTR单日30%+震荡那天，历史大顶。历史的作用就是用来参考，所以这次肯定也一样。

这一波加密概念的资产配置，我本来是想模仿去年交易MSTR的操作，没想到年轻的公司涨起来不讲武德，直接超越了。剩余的这50%CEP全是纯利润，我准备再拿一拿，基于我的计算，准备高看一眼到67，突破不了就结账，突破了看向100+。

至于结账英伟达，则完全是另一个逻辑。

上周追涨时我就说了，短期有任何风吹草动我都可能撤退，今年美股科技类权重股，我最多上30%的仓位，而且英伟达马上财报要出了，机构预计正负7%的波动，我不想赌本次财报。

其次，另一个重大利空，是新的美债卖的费劲，导致最后收益率都飙到5%了，这还投资个屁的股票，严重利空股市，尤其权重股。

而就在此时，更大的利空来了，两周没炒股的特师傅再发推文：“欧盟成立的主要目的就是要在贸易上占美国的便宜，但欧盟很难对付。他们强大的贸易壁垒、增值税、荒谬的公司处罚、非货币贸易壁垒、货币操纵、针对美国公司的不公平和无理诉讼等等，导致美国每年的贸易赤字超过2.5亿美元，这个数字是完全不能接受的。我们与他们的讨论毫无进展。因此，我建议从2025年6月1日起对欧盟直接征收50%的关税。如果产品在美国制造或生产，则不征收关税。”

新闻标题一出，细节我都没看呢，就直接清仓了，和看好/看空英伟达无关，单纯因为上面几条消息，全都在暗示我，此时持币优于持股。

这周末基本在研究稳定币法案相关概念和利益方，接下来的配置可能重点都在这个方向。目前最想买入的，是之前高抛低吸失败卖飞的大饼etf，其次是准备继续跟踪这周交易的两只加密影子股，剧烈的波动和认知的分歧往往造就超额的收益。

暮年的MSTR就坐在那里，深情的目光望过去，都是自己22岁（CEP）和2岁（KDLY）的影子。

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其他个股方面：

1、特斯拉

5月24日，马斯克宣布，回归7x24小时工作状态，还要“睡在会议室、服务器机房或工厂里”。他还透露，特斯拉、SpaceX和xAI都将在近期迎来关键发展节点。 美媒分析称，马斯克的最新表态意味着，他在政坛和商界的选择上出现了重大转向，未来或将进一步“淡出美国政坛”，回归商业继续做科技“钢铁侠”。

从他当初从政，我就说走错路了，此后再也没碰过这股，如今他被利用完踢出局，下场可能...算了，是我水平有限不知道如何估值，所以先屏蔽他了，祝他未来好运。

2、苹果

近日，特朗普在社交媒体上表示，他早就告诉苹果CEO蒂姆·库克希望他在“美国销售的iPhone将在美国制造和生产”，否则，“苹果必须向美国支付至少25%的关税。” 

对此，华尔街分析师预测，如果特朗普政府坚持将iPhone生产线迁回美国，"美国制造"的iPhone价格将飙升至少25%，甚至可能高达3500美元——比当前价格高出190%。 

这将直接影响苹果产品需求、美国消费者支出，并加剧通胀压力，对投资者和科技股估值产生深远影响。

我不知道特师傅是不是想一出是一出，我只知道如果这玩意真能落实，那苹果完子。

3、微软

美国联邦贸易委员会（FTC）已正式撤销对微软687亿美元收购动视暴雪的反垄断诉讼。该决定发生在FTC针对该收购案的上诉请求遭联邦法院驳回三天后，标志着这场持续近两年的法律争议正式落幕。

法庭文件显示，FTC“认为撤销本案的行政诉讼最符合公共利益”。此次撤诉终结了FTC自2022年6月以来通过临时限制令、禁令等手段试图阻止该收购的全部法律行动。

微软副董事长布拉德・史密斯（Brad Smith）对此回应称：“今天的决定是全美玩家和华盛顿理性决策的胜利。我们感谢FTC的最终决定。”

微软是今年M7最闷声的赢家，去年盘整了一年，今年几乎没有负面消息，逆市上涨，持有体验最佳。

4、谷歌

美东时间5月20日周二，谷歌2025年度I/O开发者大会的主题演讲展示了在AI、多模态模型、跨设备整合与开发者工具方面的最新成果。从升级后的 Gemini 2.5 Pro 模型到智能眼镜的 XR 应用，再到 AI 驱动的搜索与网页浏览体验。谷歌展现的不仅是模型的性能提升，更是AI从“信息工具”进化为“通用智能体” 的进步。

Google I/O 2025 展示了 Gemini 2.5 作为跨平台 AI 引擎的全面实力。

从“Stitch”到“Casey”，从语音助手到机器人生成，从 Android 到 Web 到 Cloud，每一项更新都紧扣“降低门槛、加速创造”的核心目标。核心发布包括，Gemini 2.5 与 Flash 模型、AI Studio 全新开发体验 、Android 与 Gemini Nano 深度整合 、 多模态工具 Stitches和实时部署能力。受此利好影响，股价大幅反弹，但收盘又被特师傅的推文制裁影响了。

5、英伟达

美国芯片巨头英伟达据报将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的人工智能（AI）芯片，售价将大幅低于先前的H20芯片，预计最快于6月开始量产。报道称，这款采用最新一代Blackwell架构的AI处理器，预计售价介于6500美元至8000美元之间，明显低于H20的定价。

这属于补救措施，但是我认为为时已晚，因为国产已经能替代这些残次删减版了，越制裁越强大，越强大越脱钩，黄师傅很急，但是夹在两个大国之间，他确实没什么好办法，如何扛过这段困难时光，我觉得他可以问问马化腾前几年怎么熬的，目前需要适度下调英伟达的未来预期。

6、TLT

因为最新一轮的美债拍卖表现疲软，拍卖的收益率显著高于市场预期，说明投资者对此兴趣低迷，加上最近穆迪下调了美国的信用评级，所以市场对美国债务的可持续性担忧加剧，美债价格下跌、收益率攀升。而且市场还在担忧美国减税会推高美国财政赤字、加速美国债务的爆表。

美版的稳定币法案，大体思路就是合法稳定币锚定美债，1:1兑换，让美债有新增资金流入来抗压，而加密行业有钱无权，特师傅有权无钱，确实是个绝佳的合作方案，所以今年加密行业可以多看一眼，TLT的风险我认为比美股低，但可能不如黄金好，再权衡要不要切换过去。

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最后，估值表（数值均为美元计价）：剔掉了特斯拉，新增了CEP

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $Cantor Equity Partners Inc(CEP)$ $Kindly MD, Inc.(KDLY)$ $Bitwise Bitcoin ETF(BITB)$