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一、基本信息

1.1 公司简介

$METALIGHT(02605)$ （元光科技），公司是著名的移动公交实时软件“车来了”服务商，“车来了”在公交出行服务领域运行11年，服务覆盖全国450多个城市，为超 2.6亿用户提供便捷的实时公交查询服务。

公司通过运用大数据分析提供实时、准确的公交车到达信息，正是基于车来了app广泛受众，其营收来源之一便是移动广告业务。当然除广告外，公司为企业及政府提供数据分析产品及服务，实现准确预测及支持智慧决策。

1.2 招股信息

二、基本面分析

2.1 财务数据

营收方面：公司在2022年、2023年以及2024年期间，实现营收分别为1.35亿元、1.74亿元、2.06亿元，年复合增长率为23.53％。。。。

利润方面：公司在2022年、2023年、2024年毛利润分别为9880.2万元、1.33亿元、1.57亿元，同期毛利率分别为73.0%、76.3%、76.4%，公司毛利率还算比较高。

公期间公司净利润分别为-2003.7万元、-2032.8万元、-2613.8万元。经调整后，公司净利润981.4万元、4649.5万元、5421.9万元。。。

2.2 行业发展

实时公交信息平台的渗透率从2020年的15.3%上升至2024年的34.3%。预计2029年渗透率将达63.2%。

根据灼识谘询的资料，中国实时公交信息平台市场规模由2020年的人民币5亿元增长至2024年的人民币12亿元，复合年增长率为26.1%，预计2029年市场规模将达人民币28亿元，复合年增长率为18.8%。

2.3 公司地位

中国的公交信息服务市场高度集中，由几家拥有全国性运营及覆盖能力的主要企业主导市场份额。

根据灼识咨询的资料，于2024年，前五大公交信息服务提供商的合计市场占有率约为55%。按营收规模计，METALIGHT于2024年为中国第三大公交信息服务提供商。

三、基石及保荐人分析

基石投资者：

保荐人情况：公司保荐人由中金共同参与，中金历史保荐项目上市首日上涨概率为58%，其实中金实力还是可以的，只不过最近两个票手回集团和派格生物医药-B上市首日就暴跌，也是让打新人瑟瑟发抖。。。

四、中签率分析

香港公开发售248.56万股，每手400股，合计6214手，目前孖展55倍，预计在100以内倍，回拨至40%，那么甲乙组各获12428手，按照1.2w-1.5w人申购，预计1手中签率在20%，申购30手稳中一手。。。

五、新股的综合分析及评级

1、从基本面来看，公司基本面还算比较不错，正处在快速增长阶段，全面盈利指日可待。

2、从知名度来看，公司旗下”车来了“app在国内实时公共交通领域排名第三，排名还算靠前，不过未来能保住第三的位置就可以了，毕竟第一和第二的位置想撼动基本没有啥希望。

3、从基石投资看，无，二狗哥对此就2个字！

4、从估值来看，目前公司15.04亿港币，公司其实未盈利，如果按照2024年经调整利润来估值的话，那市盈率25倍，也还算可以，不过都是假设，没意义。

5、从流通性来看，公司本次发行3485万股，预计募资3.40亿港元，基石投资认购0元，也没有绿鞋，3.4亿全部为流通盘者，市值才15亿，这要是抛弃了，绝对天崩地裂

六、二**作策略

METALIGHT基本面也还还算不错，话说回来，既然基本面这么好，为啥没有基石参与，连绿鞋也没有？

顺便说下，METALIGHT之前的融资不乏阿里巴巴和滴滴这样的互联网大厂参与。

当然二狗哥还是要参与一下的，至少现金摸下，权当买个彩票。

二狗哥不为别的，就因为公司叫METALIGHT，如果公司股票名字叫元光科技，二狗绝壁不摸。

当然各位朋友还是要看下自己的风险承受，再进行操作。。。。

@爱发红包的虎妞

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