一周宏观：没有AAPL和TSLA拖累，NDX将涨6%；MDB多空分歧明显
$纳斯达克100指数(NDX)$ 连续两周涨幅超2%，较前期低点反弹约30%，接近历史高点， $博通(AVGO)$ 、 $微软(MSFT)$ 创历史新高， $亚马逊(AMZN)$ 、 $英伟达(NVDA)$ 等距高点差5-10%； $标普500波动率指数(VIX)$ 自2月中旬来首次收于17下方，TMT板块基本面数据转好（如AI驱动 $Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$ /博通超预期、 $MongoDB Inc.(MDB)$ / $Guidewire Software(GWRE)$ 财报亮眼），但投资者对下半年走势存疑。
上周做空篮子标的和TMT滞涨股表现突出，市场聚焦滞涨股补涨机会。高盛关注MDB等公司的多空辩论，且AI应用率提升至9.2%，下周 $苹果(AAPL)$ WWDC、英伟达GTC大会等成焦点。
市场表现与情绪
指数强势反弹：
纳斯达克100指数连续两周涨幅超2%，较前期低点反弹约30%，接近历史高点（ATH）。
成分股中，博通（AVGO）、微软（MSFT）上周创历史新高，亚马逊（AMZN）、英伟达（NVDA）、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 距高点仅差5-10%。
波动率与资金情绪：
VIX波动指数自2025年2月中旬以来首次收于17下方，市场恐慌情绪降温。
GS私人银行数据显示，美国净杠杆率连续第四周上升，投资者在涨势中调整多头敞口。
个股表现与投资者焦点
领涨与滞涨分化：
上周表现最佳的是做空篮子标的和TMT板块12个月滞涨股（周涨幅7%），投资者寻求补涨机会。
6月领涨股包括 $安森美半导体(ON)$ 、 $美光科技(MU)$ 、 $科斯塔(CSGP)$ 、 $爱彼迎(ABNB)$ 等，而年初领涨的MELI、PLTR等本月下跌。
高频咨询标的：
MDB财报后股价冲高回落（高点回落超15美元），多空分歧显著：
多方：保守的下半年指引或带来超预期机会，AI转型潜力大，计划回购市值中高个位数百分比。
空方：收入指引环比持平，AI规模化需至2026年，竞争压力大。
亚马逊（AMZN）被视为下半年潜在催化剂，市场关注其云服务（AWS）产能上线潜力。
基本面与未来展望
基本面改善
TMT板块数据转好，如CRDO/AVGO因AI驱动财报超预期，MDB、GWRE财报亮眼，非农数据稳健。
投资者对二季度业绩改善持乐观态度，但对下半年增长疑虑仍存。
AI应用与行业动态
美国企业AI应用率从2024年Q4的7.4%提升至9.2%，教育、信息、金融行业增幅超3个百分点。
亚洲供应链方面，纬创5月营收环比增56%（受益于AI服务器需求），英业达环比降1%（受PC和机柜级AI服务器需求放缓影响）。
下周关键事件
6月9日-13日: 苹果 WWDC 大会、英伟达 GTC 巴黎峰会、 $Datadog(DDOG)$ 用户大会、 $Adobe(ADBE)$ 财报等
6月11日: 美国 CPI 数据（预期核心同比 2.9%）
6月12日: 美国 PPI 数据与 30 年期国债拍卖
市场情绪与季节性因素
若剔除苹果（-19%）和 $特斯拉(TSLA)$ （-26%）拖累，NDX年内涨幅或超6%，反映市场乐观（甚至狂热）情绪。
历史数据显示，NDX在7月表现强势（17年中16年上涨），投资者可能提前布局季节性行情。
关键问题
当前纳斯达克100指数的反弹幅度和市场情绪如何？
纳斯达克100指数较前期低点反弹约30%，距离历史高点仅一步之遥，且连续两周涨幅超2%。VIX波动指数自2月中旬以来首次收于17下方，市场恐慌情绪降温。若剔除苹果和特斯拉的拖累，指数年内涨幅或超6%，反映出市场乐观甚至狂热的情绪。
MDB（MongoDB）的多空分歧点主要有哪些？
多方观点：保守的下半年营收指引为超预期创造条件，AI转型（GenAI）潜力大，计划回购约中高个位数百分比市值（10亿美元授权额度），Atlas业务重新加速，客户净新增量创6年最大季度环比增长。
空方观点：尽管多出3个营业日，F2Q收入指引环比持平（中点仅增50个基点），AI规模化仍是“有待验证的故事”（管理层称更多在2026年后），运营利润率指引环比下降，竞争及AI架构争议持续。
当前美国企业AI应用率的变化趋势及行业分布如何？
2025年Q2美国企业AI应用率提升至9.2%，较2024年Q4的7.4%显著增长。分行业看，教育、信息、金融和专业服务公司的应用率增幅最大，较上季度增长超过3个百分点，显示这些行业在AI技术落地方面更为积极。
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
