社区

露露乐蒙（Lululemon Athletica，股票代码：LULU）是一家总部位于加拿大温哥华的高端运动服饰品牌，成立于1998年。在2023年10月18日加入到标普500指数中。

图片

公司最初专注于瑜伽服饰，现已扩展至跑步、健身、网球、高尔夫等多个运动领域，产品涵盖服装、鞋履和配饰等。Lululemon以其高品质面料、创新设计和强大的品牌文化在全球市场中占据重要地位。

主营业务分析

核心产品与技术优势：

Lululemon的核心竞争力在于其高质量的面料技术和对消费者需求的深刻洞察。公司拥有多项自主研发的面料技术，如Luon、Nulu和SenseKnit，提供卓越的舒适性和功能性。

图片

多元化产品线与市场扩展

为了拓展市场份额，Lululemon实施了“三力增长计划”（Power of Three），包括产品创新、全方位宾客体验和市场扩张。公司在女装基础上，大力发展男装业务，推出ABC裤等产品，并计划在未来五年内实现男装收入翻番。

图片

渠道布局与数字化转型

Lululemon采用直营门店和电商平台相结合的销售模式。截至2024年，公司在全球拥有767家门店，其中中国市场门店数量迅速增长，成为公司重要的增长引擎。在线上渠道方面，Lululemon积极布局电商平台，如天猫、抖音等，并通过直播带货等方式提升品牌影响力和销售额。

财务表现分析

根据2024财年财报，Lululemon实现营收105.9亿美元，同比增长10%；净利润为18亿美元，同比增长17%，创历史新高。其中，中国市场表现尤为强劲，第四财季营收同比增长39%，成为公司全球增长最快的市场。

Lululemon的毛利率和净利率均维持在较高水平。2023年全年毛利率达到58.3%，净利率约为14.2%，显示出公司在成本控制和盈利能力方面的卓越表现。此外，存货周转天数从2022年的120.09天降至2023年的64.97天，表明库存管理效率显著提升。

截至2025年6月2日，露露乐蒙还没有公布2025年第一季度财务报表。

经过调研，Lululemon的产地有多个国家，包括中国、越南、柬埔寨等。Lululemon的瑜伽裤在全球多个国家生产，这可以确保全球供应链高效运作，并分散生产风险.

公司已经提交第一季度财务公布日期为2025年6月5日，如果大家对该公司感兴趣，强烈建议关注第一季度财报，可以通过报表中看出公司是否会因为诸如贸易战等情况干扰。

财务展望与挑战

尽管公司整体业绩表现强劲，但在北美市场面临一定挑战。2024年第四财季，美洲地区可比销售额持平，全年下降1%。公司预计2025财年营收将在111.5亿至113亿美元之间，增长率为5%至7%，低于分析师预期。

每股收益预计在14.95至15.15美元之间，也低于市场预期。

股价走势与未来展望

受业绩指引低于预期影响，Lululemon股价在2025年3月下跌11%。

图片

目前露露乐蒙的股价回到了2020年7月时候的股价。仍然高于2020年3月股灾时候的128.85美元。公司总市值为396亿美元，对比同类服饰、鞋子的公司市值，公司股价虽然处于近五年低位，考虑到财务情况已经未来增长情况，我认为公司股价目前处于合理价值范围之内。

鉴于露露乐蒙在财报公布后股价连续下跌超过18%，如果想要长期投资该公司，现在建仓并且逢低买入是一个不错的选择。