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评级建议：维持“增持”评级，12个月平均目标价为 63.79港元（区间27.36–79.93港元），当前估值约有 18%上行空间。

近期， $小米集团-W(01810)$ 在多个关键业务线上实现积极进展，显示出极强的战略执行力与业务协同能力。

一、基本面

1.全球化提速：首尔开店彰显国际野心

伴随中韩关系不断深化，小米将在韩国首尔开设线下门店，标志其海外布局再下一城。线下渠道的深入拓展不仅有助于提升品牌认知，也为小米进一步拓展高端市场打下基础。

2.政策红利持续释放：新能源汽车下乡加速渗透

2025年“新能源汽车下乡”政策密集出台，三四线城市和农村地区将成为新能源汽车增量的主战场。小米汽车天然契合高性价比路线，在政策扶持下，有望快速打开低线市场。

3.新品预期向上：YU7发布在即

小米即将发布新车型“YU7”，作为继SU7之后的重要补充，该车型预计将承接智能化体验与生态融合的双重卖点，进一步强化产品矩阵，巩固用户心智。

4.护城河稳固：人车家生态初具规模

小米持续深化“人车家全生态”战略，构建软硬件闭环与服务一体的智能生态。叠加技术研发投入持续加码，小米“性价比+技术驱动”的商业模式正形成较强护城河。

二、技术面

MA呈现多头排列；KDJ金叉；BOLL略开口，三者结合呈现的是上涨的趋势。

如果突破55点，可持有到小米YU7发布会的时间，先清一部分仓位，观望YU7发布会的效应。

如果不跌破51.038且在51-55之间震荡，可逢低买入，观望YU7的发布会以及销售额。

对于小米，我一直认为它是可以长期持有的潜力股。因为小米集团持续改进产品以及营销方式，贴近用户的生活，用户粘性是小米长盛不衰的护城河，“人车家”的生态圈为小米提供持续发展的动能；并且小米布局海外，扩大全球份额，发展规划清晰，并且领导者头脑聪明，聪明人不会干蠢事，我还是非常看好小米的，价值长持。

短期投资者也可以持有到小米YU7发布会前后，看看销售额再决定是否进场，或利用期权做好投资规划。

免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何操作建议或提示，股市有风险、投资请谨慎!

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