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综述：

本周沪深 300 上涨 1.54%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 2.87%。

2025 年内沪深 300 指数 上涨 1.20%，2025 年内我的实盘 上涨 4.44%，本年初始净值1.20，本周净值1.25。

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交易：

清仓南湖，减仓50%纵横

全部买入等额华友钴业

持仓：

中海油H 29.3%，中煤能源H 15.8%，纵横股份 7.0%，中航沈飞 20.6%，小米集团 16.2%，华友钴业 11.2%，其他/现金 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。

复盘：

先说交易，减仓军工的交易上周五和本周一都有发文提示，短期到一个压力位了，所以适当减持些短期涨的较快的，尤其南湖的清仓，主要是当初买入价格算不上便宜，只赚了一点点。

沈飞由于是基本面最强的，同时也距离下一个压力位有一定距离，决定军工股就它先躺平不动，不贵的最好别乱T，很容易接不回来。

至于结账的资金，买入了一家新公司——华友钴业，依然是元素周期表宇宙的。

在先后因等回调导致踏空稀土、铜、铝和腾远钴业后，这次决定不忍了，景气周期似乎很难直接送我一个黄金坑来上车，一咬牙买入了估值便宜但已有不菲涨幅的华友钴业，主要是距离合理估值还有较远的距离，有点类似我买入沈飞时的位置，估值表里也直接去掉了中铝替换成它，这个会多拿一拿，起码有一波大行情再撤退。

今年a股账户的策略保持不变：央企红利兜底，半仓动态平衡军工、元素周期表和年轻人的悦己消费。

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其他个股方面，

1、军工

在93阅兵前，行情应该都不会熄火，但不会一直无脑涨，需要不时回调一下才更健康，目前军工整体估值已到合理偏高区间，轮动都有点费劲了，我已经强调过好几次别追了，此前没仓位的就别看这行业了，已经在车上的自行决定什么时候获利了结，我不喜欢指导别人的交易。

2、小米

冲高回落后有点萎，和su7发布后的走势很像，短期有不少结账盘，尤其前高挂旗杆的纷纷解套离场，这个股我也是准备长期拿一拿的，在我看来差不多190块的泡泡玛特，距离离场还早得很。

小米目前正面临幸福的烦恼：在YU7一小时大定近30万单火爆登场后，小米正面临着一场空前艰苦的产能冲刺。 截至目前，小米汽车APP的YU7交付时间已经拉长至9个月，甚至一年以上。其中，YU7标准版为58~61周，Pro版为51~54周，Max版为39~42周。

目前，小米所有车辆均产自北京亦庄的一期工厂，原本设计年产能15万辆，去年6月开始两班倒，并通过加装机器人等挖掘潜能。小米拉高产能的关键，是将于6月中旬竣工的二期工厂。它的规划产能同样是每年15万辆，预计7~8月即可投产。就在YU7发售前不久，小米还花费6个多亿，在二期工厂旁边拿下一块不到50万平方米的工业用地。外界普遍认为，这块地将用于建设小米三期工厂。此外，去年底至今，小米频频被曝出在武汉、上海招募汽车制造相关人才，有可能是在两座城市分别建厂的先声。

3、中海油H

OPEC+正加速推进其增产策略，计划审议连续第四次大幅提高石油产量。 据媒体4日援引知情代表透露，主要OPEC+成员国已将原定会议提前至本周六，届时将以线上方式举行。议程的核心是审议8月份增产41.1万桶/日的方案，这被视为各方的基本情景。此次会议日期变动的原因是日程安排问题。 

OPEC+近几个月来加速恢复暂停产量的策略转变正在拖累原油价格走低，为消费者提供缓解的同时，也符合美国总统特朗普对更便宜燃料的呼吁。国际能源署(IEA)预计，今年晚些时候原油市场将出现显著过剩。摩根大通公司和高盛集团等华尔街机构预计，油价可能在第四季度跌至每桶60美元或更低。

国际局势很乱，不过我认为今年石油股最困难的时候已经过了，未来一马平川，无非涨多少的区别。

持有高分红股票的底气就在这里，敢与对手盘硬熬，最终一定会胜利，各种短期利好利空无非是影响年终赚多少。

4、中煤H

沿海六大电厂日耗84.4万吨，周环比增加3.2万吨。本周市场动力煤价格稳中上探，部分月度生产任务完成的煤矿停产或减产，叠加安监和环保检查较为频繁，主产区整体供应偏紧。

火电旺季开启，电厂日耗持续上升，库存下降，释放部分补库需求，冶金化工等非电终端维持刚需采购，整体需求向好，推动煤炭价格上涨。

港口倒挂程度加剧，市场低成本货源难寻，贸易商惜售情绪浓厚。

进入7月，部分煤矿恢复正常产销，预计价格短期或将窄幅波动为主。后期价格走势关注终端需求释放情况。

好久没聊它了，已经连阳数周，年内涨幅也怕出水面，分红也快到账了，舒服。

不知道各位有没有感受到，今年中国格外热，多地的天气预报都触达了可报道的上限39°。

5、元素周期表-华友钴业

终于买上了，如果没有更有潜力的，短期不会换。为什么看上钴？

近日，卢旺达与刚果（金）签署和平协议，华友间接持有马诺诺锂矿资源，钴和锂是电动车电池核心原料，和平协议可能促进项目开发进度，利于原材料供应。 

同时新能源处于低位，行业在景气周期，国家也大力支持，钴业已经脚踝斩好几年，盘整足够充分，该轮到它的周期了。

如果你对军事感兴趣，应该也会对卢旺达解放军有所了解，军官基本都是石家庄陆军学院毕业的狠人，应该能带来一个中长期稳定的矿产地缘局势。

最后，估值表：本周持仓普涨，但是军工实在太猛了，导致其他行业的仓位都被动下降了。

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $小米集团-W(01810)$ $中国海洋石油(00883)$ $中煤能源(01898)$