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大家好鸭！

这次咱们讨论的焦点是：美股股指。

截至2025年7月9日，美股主要股指（S&P 500、纳斯达克、道琼斯）在经历二季度强劲反弹后，近期运行在历史高位附近。标普500和纳斯达克已经多次刷新历史新高，道琼斯指数也处于年内高位。

虽然市场情绪总体偏乐观，但短期来看，波动性似乎在持续上升，投资者们对未来一周的走势也出现了分歧明显。

影响美股涨跌的核心因素

1. 利好因素

（1）宏观经济数据强劲

6月非农就业数据超预期，新增就业14.7万，失业率降至4.1%，显示美国经济韧性强，支撑股市持续走高。二季度企业财报普遍优于预期，科技板块表现突出，推动指数创新高。

（2）美联储降息预期升温

尽管通胀压力仍存，但市场普遍预期美联储将在下半年启动降息，宽松预期为风险资产提供支撑。

（3）历史季节性效应

7月历来是美股表现较强的月份，S&P 500过去35年7月平均涨幅1.4%，纳斯达克100平均涨幅2.1%，有利于多头氛围延续。

2. 利空因素

（1）贸易政策不确定性与关税风险

美国对多国征收新一轮高额关税，部分贸易谈判尚未落地。7月9日为90天关税暂停期截止日，若未达成新协议，贸易摩擦升级将对市场构成冲击。

投资者对关税影响企业盈利和全球供应链的担忧上升，短线可能引发波动。

（2）市场估值偏高与技术面超买

经过二季度大幅反弹后，美股整体估值已处于历史高位，部分成长股溢价明显，存在获利回吐压力。

技术面显示市场短线超买，存在回调需求，尤其在利空消息或“利好兑现”时更易触发调整。

（3）机构投资者观望，散户主导反弹

近期反弹主要由散户和企业回购驱动，机构资金相对谨慎，若情绪逆转，资金面或出现压力，市场波动性就会放大。

具体的涨跌分析，大家可以浏览下社区分析：

期货直播课程文字实录：美元反弹可能就要到了，美股将持续看涨？

2025年上半年美股回顾：新高繁荣背后的隐忧

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