「巴奴国际」计划7月底启动香港上市NDR，预计募资约1至2亿美元
据市场消息，中国最大的品质火锅企业之一巴奴国际将于7月31日启动香港上市管理层NDR（非交易路演），预期募资规模约1-2亿美元。
巴奴国际已于2025年6月16日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金、招银国际。
2001年成立，公司以「毛肚+菌汤」为招牌产品，根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，公司是中国质量火锅市场中最大的火锅品牌，市场份额3.1%。
截至最后实际可行日期，公司的直营门店网络已覆盖全国39个城市，门店数量达到145家，较2021年末增长74.7%，其中31家在城市，114家在二线及以下城市。
截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024及2023、2024年前三个月，巴奴国际的主要财务数据如下：
收入分别约为人民币14.33亿元、21.12亿元、23.07亿元、5.64亿元及7.09亿元，年复合增长率为26.88%；
净利润分别约为人民币-0.05亿元、1.02亿元、1.23亿元、0.35亿元及0.55亿元,2023年扭亏为盈；
净利率分别约为-0.36%、4.82%、5.33%、6.21%及7.78%。
巴奴国际香港IPO募资金额拟用作以下用途：拓展公司的自营餐厅网络，从而扩大地域覆盖并深化市场渗透；提升公司的业务管理和餐厅运营的数字化水平；用作品牌建设；用于供应链优化，包括中央厨房及卫星仓的建设及扩建；用作营运资金及一般企业用途。
据市场分析，巴奴国际7月底启动香港上市NDR是为了避开暑期流动性低谷，抢占港股餐饮IPO窗口期。8月港股传统交易清淡，公司选择7月底启动NDR，可为后续路演、定价预留灵活时间。若反馈积极，可加速推进9月挂牌，利用“金九银十”消费旺季预期提振估值。
此外，巴奴国际已增聘中信里昂、中信建投为整体协调人，二者在亚洲机构网络深厚，可借NDR引入与品牌调性契合的长线资本（如专注消费升级的基金），稳定后市表现。
直营门店145家，「巴奴毛肚火锅」冲刺港交所，番茄资本、九毛九等参与投资
（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
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