【有奖对决】Netflix vs 台积电，本季财报你押哪一个？
美股财报季来袭，本周最值得下注的两家公司非Netflix和台积电莫属。一边是全球最大的流媒体平台，刚刚在广告技术领域迈出独立第一步；另一边是AI风口上的晶圆代工巨头，基本面持续火热，二季度有望创下历史最佳盈利纪录。这两个公司的财报，你更看谁呢？
台积电财报看点
而另一位主角 $台积电(TSM)$ 台积电，将于7月17日盘前交出成绩单。根据摩根大通6日发布的研报，Q2表现已毫无悬念地“炸裂”：营收达到299.5亿美元，同比大涨39%，净利润同比增长更是高达53%，创下公司历史新高。
推动这一成绩的核心动力，仍然来自3纳米与5纳米制程的高强度拉货，AI芯片客户需求全面爆发。然而这份亮眼的成绩单背后也有隐忧。新台币自4月以来大幅升值，对毛利率和利润形成显著压力。市场预计Q2毛利率将维持在57.9%左右，高位震荡，但是否足以支撑全年业绩指引上调，仍待观察。
此外，下半年营收增速或将明显放缓，第三季度环比增长预计仅3-6%，第四季度甚至可能出现下滑。在高估值+高预期的背景下，投资者需特别留意管理层是否会释放“增长减速”信号。
台积电将于北京时间7月17日 14:00召开财报电话会议，点击预约台积电电话会议。
奈飞财报看点
$奈飞(NFLX)$ 将在7月17日盘后公布财报。市场普遍预计其Q2营收将达到110.4亿美元，每股收益有望超过7.06美元，甚至高至7.18美元。
除了财务数据表现，投资者更关心的是奈飞的“广告野心”是否开始真正兑现。今年4月，Netflix在美国正式上线自主研发的广告投放平台，结束了对微软的技术依赖，第一次走上“自营广告变现”的道路。能否带来更高的广告ARPU，是这次财报的最大悬念。
同时，奈飞也在探索直播内容、与Spotify合作、拿下法国TF1的电视转播权，内容策略不断外溢。只是过去一个季度内容投入明显收紧，涨价+封共享账户后用户是否会流失，也是管理层必须回应的焦点。
奈飞将于北京时间7月18日 04:45召开财报电话会议，点击预约奈飞电话会议
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从财务数据看，台积电二季度销售额约320亿美元，同比增长约39%，超出此前284亿-292亿美元的预期范围。这延续了其一季度营收和净利双双超预期的良好态势。
AI需求是业绩增长的核心动力。随着人工智能应用蓬勃发展，英伟达、AMD等头部客户对AI加速器和高性能计算芯片需求强劲，台积电高性能计算（HPC）相关收入同比增长超70%，占总营收近60%。
先进制程优势显著。3纳米和5纳米制程技术能满足AI芯片高性能、低功耗要求，台积电在与三星、英特尔等竞争中占优。二季度7纳米及更先进制程贡献了超70%的营收，其中3纳米制程的需求持续旺盛，订单饱满。
不过，台积电也面临一些挑战。新台币自4月底以来累计升值11%，摩根大通已下调其2025和2026财年盈利预测，预计下半年毛利率将降至56%左右。
总体而言，台积电Q2季报展现出其在半导体领域的强大实力和竞争优势，AI浪潮下，其未来业绩有望继续保持增长，但也需关注汇率等因素带来的影响。
半导体是确定性，看估值，
新广告是想象力，看执行空间。
可以的话，都下点注