社区

综述：

本周沪深 300 下跌 1.75%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 2.65%。

2025 年内沪深 300 指数 上涨 3.05%，2025 年内我的实盘 上涨 9.77%，本年初始净值1.20，本周净值1.32。

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交易：

清仓中航沈飞

清仓纵横股份

持仓：

中海油H 14.3%，中煤能源H 15.6%，小米集团 27.1%，华友钴业 12.1%，其他/现金 30.9%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。

复盘：

先说交易，本周清仓了持仓的全部军工股，无他，上周突破合理估值上限了就已经标红了，本周看看能不能破新高，结果高点没能突破，那就先结账了。

至于军工的这波牛市，目前并没有结束，只是我持有的两只股票贵了，那些前期没怎么大涨的都还有机会，之前我在群和公众号里都分享过好多只，需要各位自己挖掘，我自己也错过了好几个，比如6月17日让大家关注的新光光电T-T。

至于这波军工主升行情什么时候全面撤退，我也提前预告过：最迟在9月3日前结账，后面的涨跌就完全是资金博弈了。

目前因为这波结账，我又有了大量闲置资金，能力圈内暂时没找到特别适合提前埋伏的方向，所以边走边看吧，最近都是打野为主几乎没有再重仓配置任何股票。如果非要我说一个潜在值得重仓的方向，我认为海南概念。

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个股方面，

1、小米集团

股价在yu7之后冲高回落，一直阴跌，跌到关键点位了，不过看上去撑住了。

利好消息是：8月1日，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在微博发文称：“2025年7月，小米汽车交付量超过3万台。感谢大家的选择与支持。”

这个数据很不错，但还是没能大幅提振小米股价的走势，但单子太多造不过来这种幸福的烦恼，一般企业也是想有也做不到。

我个人认为小米的股价仍存在一定幅度的低估，当然，前期获利盘结账较多，所以再震一震，把本就极低的换手盘都请下车了，也许下一波上涨就能来了，一个字：熬。

2、中煤能源

上周初军工外估值表内唯一标红的，因反内卷利好冲高，本周出现了不小的回撤，可惜我并没有结账。这部分资金我暂时没有想法，当前股息率依然有一定的吸引力，短线涨幅较大，题材资金撤退并不能左右长线资金的配置，我个人认为其股息率低于4.5%前不考虑操作，都拿了这么久了，不在乎这一点功夫。

3、元素周期表

目前唯一重仓的元素是华友钴业，本周也和其他持仓股一样整了一出冲高回落。但由于基于我的估算，其整体估值仍然显著低估，所以我没有任何卖出计划，甚至希望能多跌一跌，买的有点少，之前是没资金了又不想调仓，现在是有资金了但是价格不够诱人。当然，如果有哪个元素目前仍然显著低估，欢迎评论区分享一下，我可以帮你们深入研究。

4、中海油

本周三桶油齐跌，主要是石化发财报了，数据不太好。

石化自己的解释：主要受国际原油价格大幅下跌、石油石化市场竞争激烈、化工市场毛利低迷等因素影响，上半年归母净利润同比下降。

这个解释完全可以套用在中海油和中石油身上，所以就无差别砸盘了，但总体跌幅在可接受范围内，今年石油的利空是有点多，但这样都熬住了未来应该乐观。

5、长江电力

作为A股红利的锚，中报业绩不错，但是股价暴跌，主要是一则消息引发了市场的担忧：公司于2025年7月30日召开第六届董事会第四十四次会议，审议通过出资建设葛洲坝航运扩能工程的议案，出资金额约为266亿元（可研估算），最终具体出资金额以国家核定的初步设计概算为依据进一步确认。

这事短期肯定是利空股东的，但是国企很多时候都有利润以外的考量，这波回撤之后，长江电力的价格看上去就有一定的香味了，下跌空间有限，上涨空间适中。

最后，估值表：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $小米集团-W(01810)$ $中国海洋石油(00883)$ $中煤能源(01898)$