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来源丨LiveReport大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2025年7月30日，云天励飞首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、中信证券和招银国际。公司2024年收入9.17亿元，同比增长超80%，毛利率20.9%。

LiveReport获悉，深圳云天励飞技术股份有限公司Shenzhen Intellifusion Technologies Co., Ltd.（简称“云天励飞”）于2025年7月30日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

这是该公司第1次递表香港，其此前已于2023年4月4日在A股科创板上市，股票代码为688343.SH，目前市值超过200亿元。若上市成功，港股“A+H”公司名单将会再添一员。

云天励飞是一家人工智能(AI)公司，长期专注于AI推理芯片研发设计及商业化。公司将对AI算法及实际应用场景的深度理解融入到使用AI推理计算的强大且高性价比的应用，推出面向企业级、消费级、行业级三大类应用场景的行业领先的NPU驱动AI推理芯片相关产品及服务。

以2024年中国市场相关收入统计，公司是排名前三的行业领先全场景AI推理芯片相关产品及服务提供商，亦在NPU驱动的AI推理芯片相关产品及服务提供商中排名中国前二。

公司的AI推理芯片相关产品及服务全面布局端边云三个维度，基于其自主研发的芯片设计及核心算法，服务三大类应用场景：

• 企业级场景：公司主要推出AI推理芯片与相关产品、算力服务及IP授权服务等，这些服务主要应用于SoC开发、大模型服务及服务机器人等企业应用场景。

• 消费级场景：公司开发消费级AI推理芯片，赋能噜咔博士系列产品（拍学机、毛绒玩具、家庭主机）、AI眼镜及可穿戴设备（耳机、手表等），利用IFMind大模型提升智能体验。

• 行业级场景：公司基于IFMind大模型、Nova及自研AI推理芯片，打造面向智慧公交、城市治理、园区、应急等领域的软硬件一体解决方案，结合专业产品与强大的AI能力解决复杂场景挑战。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前3个月：

收入分别约为人民币2.64亿、5.06亿、9.17亿、0.98亿、2.64亿，2025年前3月同比+168.23%；

毛利分别约为人民币1.74亿、1.19亿、1.92亿、0.14亿、0.76亿，2025年前3月同比+448.83%；

研发分别约为人民币-3.47亿、-2.95亿、-4.00亿、-0.78亿、-0.84亿，2025年前3月同比+6.93%；

净利分别约为人民币-4.48亿、-3.84亿、-3.84亿、-1.38亿、-0.86亿，2025年前3月同比-37.86%；

毛利率分别约为65.92%、23.48%、20.94%、14.07%、28.79%；

研发费用率分别约为131.23%、58.27%、43.59%、79.68%、31.77%；

净利率分别约为-169.54%、-75.91%、-41.87%、-140.24%、-32.49%。

行业对比

同行业IPO可比公司有：寒武纪-U、海光信息、景嘉微等

董事高管

主要股东

中介团队

据LiveReport大数据统计，云天励飞中介团队共计10家，其中保荐人3家，近10家保荐项目数据表现整体一般；公司律师共计3家，综合项目数据表现不足。整体而言中介团队历史数据表现不尽如意。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）