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    公司深耕宽禁带半导体材料行业，专业技术实力雄厚，自成立以来即专注于碳化硅衬底的研发与产业化。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年碳化硅衬底的销售收入计，我们是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7%。

    公司8月11日开始招股，招股价≤42.8港元，每手股数100股，最低认购4323.17港元，市值≤204.35亿港元，发行数量4774.57万股，属于半导体设备与材料行业，有绿鞋。

    保荐人是中信证券和中金公司，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是84.61%，招银国际近2年保荐的项目首日上涨率是55.31%，保荐人整体业绩挺不错。

    共有5名基石，分别是国能环保、未来资产证券、山金资产、和而泰和兰坤先生，基石共认购7.402 亿港元，占发行总数的36.22%，基石占比还行。

    按2024年碳化硅衬底销售收入计，本公司是全球排名第二的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7%。

   公司从2022~2024年营收分别是4.17亿、12.51亿、17.68亿，2024年营收同比增长41.37%；2022~2024年的净利润分别是-1.76亿、-4572万、1.79亿，2024年的净利润同比增长491.57%，业绩增速非常快。

  按发行价上限计算，204.35亿港元市值发行20.44亿，发行比例是10%，基石锁定36.22%，那么流通盘是13.04亿，流通盘较大。

   本次发行采用港股ipo新规的机制A，公开发售初始份额是5%，申购倍数超过15倍就回拨15%，申购倍数50倍就回拨25%，申购倍数100倍就回拨35%，最多就是回拨35%。

    在同行业中已有几家A+H公司上市，对比了几家公司港股较A股的平均折价是43.97%，而天岳先进折价率只有36.35%，这样看上去好像折价的并不多。

    目前申购倍数是67.84倍，招股期还有2天，估计最终会超购100倍

申购策略：

    公司深耕宽禁带半导体材料行业，是全球排名前三的碳化硅衬底制造商。保荐人是中信证券和中金公司，保荐人整体业绩挺不错。5名基石共认购7.402 亿港元，占发行总数的36.22%，基石占比还行。公司业绩不错增速很快，只是2025年1季度业绩有所下滑。本次发行采用港股ipo新规的机制A，最多就是回拨35%。204.35亿港元市值发行20.44亿，基石锁定36.22%，那么流通盘是13.04亿，流通盘较大。在同行业可比公司中港股较A股平均折价是43.97%，而天岳先进折价率只有36.35%，这样看上去好像折价的并不多。不过还是要看最终定价和后面几天A股的走势，整体来看近期港股打新行情不错，破发概率不大，但是可能肉也不多，本人计划小打几手参与一下吧！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

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